Финансовый  продукт как новый товар продается  в основном только один раз на первичном  финансовом рынке.

     В большинстве случаев новый финансовый продукт неотделим от покупателя, так как он выпускается для  конкретного инвестора-покупателя и часто бывает именным. Разработанная и реализуемая продуцентом новая финансовая операция не может быть им запатентована. Но она является ноу-хау этого продуцента и поэтому требует монопольных прав на нее. Потеря монополии на эту финансовую операцию означает для продуцента и потерю его денег, прибыли, а может быть, и всего бизнеса. Все это объективно заставляет финансовое учреждение как продуцента финансовой инновации быть монополистом на рынке финансовых инноваций.

     Поэтому монополия финансовой инновации  есть явление объективное. Рынок финансовых инноваций без его монополизации не существует.

Вторая  черта рынка финансовых инноваций  — это его бурное развитие . Темпы роста объема реализации финансовых инноваций всегда опережает темпы роста реализации финансового актива соответствующего звена финансового рынка. Это вызвано действием двух факторов :

1) стимулирующей  ролью финансовой инновации в  хозяйственном процессе;

2) действием  конкуренции на финансовом рынке.

     Финансовая  инновация служит важным источником привлечения в хозяйственный процесс дополнительных денежных средств и поступления прибыли. Это является стимулом развития как всего хозяйственного процесса, так и создания и реализации новых финансовых продуктов и новых операций.

     С другой стороны действия конкурентов заставляют финансовое учреждение заботиться о высокой конкурентоспособности своих продуктов и проводить маркетинговые исследования финансового рынка и постоянно создавать и продавать пользующийся спросом новый финансовый продукт и операцию.

 

2. Влияние  финансовых инноваций на экономику страны

2.1. Экономический анализ  финансовых инноваций

 

     Финансирование  инноваций всегда связано с риском, т.е. с неизвестностью, принесет ли вложение капитала прибыль или оно будет  убыточным? Решающее значение при инновациях имеют селективные риски (от лат. selektio — выбор, отбор). Селективные риски — это риски неправильного выбора вида вложений инвестиций в сравнении с другими видами вложения.

     Рисковые  инвестиции — это венчурный капитал (англ. venture — отважиться, рисковать). Венчурный капитал действует по схеме диверсификации капитала. Он инвестируется в не связанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств и высокую норму прибыли капитала (обычно не менее 50 %). Окупаемость капитала означает, что величина притока денег от вложения капитала становится равной величине вложенного капитала. Она измеряется сроком окупаемости капитала, т. е. показывает период времени, необходимый для возмещения первоначальных затрат капитала. Норма прибыли на вложенный капитал — это прибыль, получаемая с одного рубля вложенного капитала.

     Любой экономический анализ, объясняющий  инновации, должен обратить своё внимание на стимулы, приведшие к появлению  новых финансовых инструментов. Экономисты утверждают, что это вызвано желанием максимизировать прибыль. Другими словами, сделаться (остаться) богатым.

     Это мнение приводит к простому выводу: изменения в экономической обстановке стимулируют поиск прибыльных инноваций.

     Начиная с 1960 года, участники финансовых отношений  столкнулись с радикальными изменениями в экономической среде. Уровень инфляции и ставки процентов выросли значительно, и их стало трудно предсказывать; что изменило параметры спроса на финансовых рынках. Бурно развивающаяся компьютерная технология изменила также параметры предложения. Вдобавок, финансовые ограничения стали ещё более строгими. Агенты финансового рынка поняли, что старые методы ведения бизнеса перестали приносить прибыль. Финансовые продукты и услуги, которые они предлагали своим клиентам, никто не покупал. Множество финансовых посредников признало, что они больше не могут приобретать фонды, используя старые финансовые инструменты. Чтобы выжить в новых экономических условиях, финансовые институты должны были изобрести и разработать новые продукты и услуги, которые будут необходимы покупателям и докажут свою прибыльность. Этот процесс назвали финансовой инженерией . Таким образом, необходимость была матерью инновации.

     Даже  владельцы компаний, не пострадавших от финансовой революции, осознали; что  эти изменения в экономической среде могут быть использованы для увеличения их благосостояния. Они начали поиск новых прибыльных финансовых продуктов и услуг. Их усилия произвели на свет большое количество мультимиллионеров и положили начало развитию многих финансовых инноваций, известных нам теперь.

     Существует 3 основных вида инноваций: вызванные  изменениями в параметрах спроса, параметрах предложения, а также  вызванные стремлением избежать ограничений на рынке. Рассмотрим финансовые инновации, вызванные изменениями в параметрах спроса [8].

     Самым значительным в последние годы изменением в экономической среде, которое  изменило спрос на финансовые продукты, было увеличение непостоянства ставок процента. Например, в 50-х годах процентные ставки на трёхмесячные казначейские векселя колебались от 1% до 3,5%; в 70-х гг. же от 4% до 11,5%. Это непостоянство стало даже ещё более резко выраженным в 80-х гг., когда разброс составлял 5-15%. Большие изменения ставок процента ведут либо к значительным приростам, либо потерям капитала; а также росту неопределённости инвестиций. То есть всегда существует риск не получить обратно затраченные суммы денег ( риск процентных ставок ). И те колебания, которые мы видели в 70-х и 80-х гг. ведут к более высокому уровню риска процентных ставок. При увеличении риска мы будем ожидать увеличения спроса на финансовые продукты и услуги, которые могут его уменьшить. Это изменение в экономических условиях, таким образом, стимулирует поиск прибыльных инноваций, которые удовлетворяют новому спросу; а также ускоряет создание новых инструментов, снижающих риск процентных ставок. Существует множество, случаев, подтверждающих это. Например, появившиеся в 70-х гг. фьючерсный рынок и рынок опционов; а также развитие ссуд с регулируемой ставкой процента.

2.2. Влияние финансовых  инноваций на экономику  страны

 

     Таким образом, финансовые инновации могут  оказывать как положительное  влияние на экономику страны (инновации  развития), так и отрицательное (кризисные  инновации). Что ожидать от нововведения? – этот вопрос интересует многих экономистов и финансистов. Ответ на него и требует экономического анализа финансовой инновации. Но проблема состоит не только в этом. Для новшества необходимы денежные средства, инвестирование. Венчурные инвестиции идут чаще всего на что угодно, только не в высокотехнологичный бизнес. По оценкам специалистов, только около 1% венчурных инвестиций в России идет в развитие высоких технологий. Венчурные инвесторы предпочитают более спокойные сферы приложения капитала. Нежелание поддерживать российские инновации в принципе понятно. Некоторые объясняют это технонационализмом иностранных венчурных фондов, их боязнью, что российские инновации могут бросить вызов западным промышленным лидерам на отдельных региональных рынках. Якобы проекты в "традиционных" отраслях ориентированы в основном на внутренний рынок, а high-tech проекты наиболее эффективны только в случае экспорта на международные рынки. Такие мысли, безусловно, отрадны для патриота российской науки [9].

     Известно  еще и то, что россияне по-прежнему любят "железных людей", предпочитают традиции инновациям, единство плюрализму, решения властей личному выбору. 

 

Заключение

     Подводя некоторые итоги вышесказанному, необходимо заметить, что в рамках данной работы фактически невозможно охватить все положения и проблемы, связанные с финансовыми инновациями.

     Финансовые  новшества не планируются какими-либо централизованными органами, а возникают  в результате действий отдельных  предпринимателей и фирм. Основные экономические мотивы, стимулирующие  возникновение инноваций в финансовой сфере, в сущности, ничем не отличаются от мотивов, действующих в любых других областях человеческой деятельности. Как заметил Адам Смит, “Каждый индивид стремится использовать свой капитал таким образом, чтобы он приносил наибольшую прибыль. В его намерения, как правило, не входит служение общественным интересам, он обычно даже не знает, насколько способствует их удовлетворению. Его заботит лишь его собственная безопасность и прибыль. Но индивид, стремящийся исключительно к своей собственной выгоде, направляется невидимой рукой (invisible hand) к результату, который не входил в его намерения. Следуя своим собственным интересам, он часто способствует развитию общества намного эффективнее, чем если бы он действительно намеревался это сделать”.

     То, что благодаря внедрению кредитных  карточек международные путешествия  стали значительно удобнее и  дешевле, ни у кого не вызывает сомнения. Их изобретение и распространение  принесло выгоду миллионам людей  и способствовало “демократизации” финансов.

     Как это случилось? Реферат дает ответ на этот вопрос в первой главе, раскрывая предпосылки возникновения финансовых инноваций. В работе представлены примеры, которые помогают не только лучше усвоить данную тему, но и наглядно осознать всю важность и необходимость финансовых инноваций.

     Кредитные карточки – это лишь один из примеров огромного количества финансовых продуктов, разработанных за последние 30 лет, в  корне изменивших характер действий людей в экономической сфере. В совокупности все эти инновации  значительно увеличили возможности находить эффективный баланс между риском и доходностью, правильно распоряжаться личными инвестициями, а также более точно корректировать свои индивидуальные потребности на протяжении всей жизни, включая накопление средств в течение трудоспособного периода и использование их после выхода на пенсию.

     В работе было показано, что финансовая инновация представляет собой самостоятельную  экономическую категорию, которая  оказывает влияние на финансовый сектор экономики, что является задачей реферата.

Также реализованы цели, заданные в начале работы: во-первых, раскрыты понятие  финансовых инноваций, их сущность и  предпосылки, во-вторых, приведен экономический  анализ финансовым инновациям, выявлено влияние рассматриваемого явления  на экономику страны.

     Для развития финансовых инноваций, использования  их в полной степени необходимо совершенствование  общеэкономического и финансового  образования в России, повышение  качественного уровня научных исследований и эффективности функционирования финансово-кредитной системы, которые требуют увеличения выпуска научной и учебно-методической литературы, в которой на высоком профессиональном уровне, но вместе с тем просто и доступно освещался бы зарубежный опыт научных исследований, образования и управления финансовыми учреждениями.    
 

 

Список литературы

1. Балабанов И.Т. и др. Деньги и финансовые институты.- СПб.: Изд-во “Питер”, 2007.
2. Балабанов И.Т. Инновационный менеджмент. - СПб.: Изд-во “Питер”, 2007.
3. Мельникова Т.И. Финансовый менеджмент: Хрестоматия. - Новосибирск: СибАГС, 2001.
4. Финансовые инновации: Зарубежный опыт / М.В. Лычагин, Б. Скотт-Квинн, В.И. Суслов. – Новосибирск: Наука, 2008.
5. Е. Джамай. Проблемы оптимизации ресурсного обеспечения НИОКР в современных экономических условиях // Консультант директора, №5 (137), 2001.
6. Российская газета. 2007, 15 января.
7. Российская газета. 2006, 29 апреля.
8. Финансовые инновации / www.finance.ru
9. “Стабильная Россия – лишь маска” Washington Times, 2008 / www.rambler.ru

 

    
 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ         
 
 
 
 
 
 

Таблица 1.

Инновационная характеристика финансового рынка

Российской  Федерации