Европейская валютная система

     СОДЕРЖАНИЕ 

     ВВЕДЕНИЕ 2

1 ПРЕДПОСЫЛКИ  СОЗДАНИЯ ЕВРОПЕЙСКОЙ ВАЛЮТНОЙ  СИСТЕМЫ 4

     1.1 Валютная интеграция и создание ЕВС 4

     1.2 Европейская валютная система 7

     1.3 Достижения и недостатки ЕВС……………………………………...14

     1.4 План «Делора» 17

2 ЕВРО. ВЛИЯНИЕ ЕВРО НА ДВИЖЕНИЕ КАПИТАЛОВ И ЕГО МЕЖДУНАРОДНАЯ РОЛЬ 23

     2.1 Ввод «евро» в обращение 23

     2.2 Эффект от ввода евро 26

     2.3 Внешняя торговля товарами и услугами стран зоны евро 29

     2.4 Евро и международные потоки капиталов 31

     2.5 Усиление международной роли евро 32

     2.6 Влияние политики ЕЦБ на экономику зоны евро………………….33                                                                                

3 ЗОНА ЕВРО: ТЕНДЕНЦИИ И ПЕРСПЕКТИВЫ…………………....38

3.1 Еврозона в период кризиса…………………………………..…........38  3.2 Эффективность европейской антикризисной модели……………...41

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………...44

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ……………………...48 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

     В течение последних десятилетий  в мире наблюдается тенденция  усиления процессов региональной экономической интеграции. Это во многом объясняется нарастающими процессами глобализации, в условиях которой отдельные страны стремятся к объединению экономического и финансового потенциала в рамках региональной интеграции. Интеграционные процессы охватывают весь комплекс экономических отношений, однако именно ее валютно-финансовый уровень в последние годы стал объектом особого интереса экономистов и политиков разных стран. Усиление процессов глобализации, приводящих, ко всему прочему, и к общемировым валютным и финансовым кризисам, делает необходимым сотрудничество отдельных групп стран в валютно-финансовой области для повышения устойчивости национальных финансовых систем и обеспечения стабильности валютных курсов.

        Наиболее успешным примером последовательного движения к экономической и валютно-финансовой интеграции является Европейский союз (ЕС), где к настоящему времени введена единая валюта и формируется полностью интегрированный финансовый рынок. Интеграция в Европе началась более полувека назад в условиях достаточно сложной экономической обстановки, в которой европейские государства оказались после второй мировой войны. И хотя процессы интеграции европейских стран никогда не проходили безоблачно, сопровождаясь сложностями как экономического, так и политического характера, необходимо признать, что за несколько десятилетий государства Европы накопили уникальный интеграционный опыт, исследование которого остается одной из важнейших задач экономической науки.

     Европейская валютная система – это форма организации валютных отношений между странами-членами европейского союза, определяемая валютным законодательством этого объединения.

     Предметом исследования данной работы является непосредственно европейская валютная система и ее составляющие.

     Цель  данной работы состоит в исследовании такой экономической категории как европейская валютная система, выявлении ее особенностей и тенденций развития в период кризиса.

     Задачами  данной работы является изучение таких  вопросов как:

      1) Предпосылки создания европейской валютной системы:

     а) Валютная интеграция и создание ЕВС;

     б) Европейская валютная система;

     в) Достоинства и нелостатки ЕВС;

     г) План «Делора».

     2) Евро. Влияние евро на движение капиталов и его международная роль:

     а) Ввод «евро» в обращение;

     б) Эффект от ввода евро;

     в) Внешняя торговля товарами и услугами стран зоны евро;                               

     г) Евро и международные потоки капиталов;

     д) Усиление международной роли евро;

     е) Влияние политики ЕЦБ на экономику  зоны евро.                                                                                

3) Зона евро: тенденции и перспективы:

а) Еврозона в период кризиса ;         б) Эффективность европейской антикризисной модели. 

     Решение перечисленных выше задач позволяет  раскрыть достижения и недостатки европейской валютной системы, а так же изучить особенности, тенденции и дальнейшие перспективы ее развития.

     В первой главе более подробно рассмотрим понятие и структуру европейской валютной системы. 

 

      1. ПРЕДПОСЫЛКИ СОЗДАНИЯ ЕВРОПЕЙСКОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

1. Валютная интеграция и создание ЕВС.

     Причинами развития интеграционных процессов  являются: 1) интернационализация и  глобализация хозяйственной жизни, уселение международной специализации  и кооперирования производства, переплетение капиталов; 2) противоборство центров  соперничества на мировых рынках и валютная нестабильность. Неотъемлемым элементом экономической интеграции является валюная интеграция – процесс координации валютной политики, формирование наднационального механизма валютного регулирования, создание межгосударственных  валютно-кредитных и финансовых организаций. Необходимость валютной интеграции обусловлена следующими причинами:

     1. Для усиления взаимозависимости  национальных экономик при либерализации  движения товаров, капиталов,  рабочей силы требуется валютная  стабилизация.

     2.  Нестабильность Ямайской мировой валютной системы потребовала оградить ЕС от дестабилизирующих внешних факторов путем создания зоны валютной стабильности.

     3.   Западная Европа стремиться стать  мировым центром с единой валютой,  чтобы ограничить влияние доллара, на котором основана Ямайская валютная система; противостоять конкуренции со стороны Японии.

     Механизм  валютной интеграции включает совокупность валютно-кредитных методов регулирования, посредством которых осуществляются сближение и взаимное приспособление национальных хозяйств и валютных систем. Основными элементами валютной интеграции являются:

     - режим совместно плавающих валютных  курсов (1979-1998);

     - валютная интервенция, в том  числе коллективная, для поддержания курсовых соотношений;

     - создание единой европейской  валюты как международного платежно-резервного  средства;

     -совместные  фонды взаимного кредитования  стран-членов для поддержания  курсов валют;

     - международные региональные валютно-кредитные  и финансовые организации для  валютного и кредитного регулирования.  

     Валютная  сфера в отличие от материального  производства в наибольшей степени  тяготеет к интеграции. Элементы валютной интеграции в Западной Европе формировались задолго до создания ЕС. Это подтверждается рядом соглашений:

• Соглашение о многосторонних валютных компенсациях между Францией, Италией, Бельгией, Нидерландами, Люксембургом и присоединившимися к ним с 1947 г. западными оккупационными зонами Германии;
• Соглашения 1948 и 1949 гг. о внутриевропейских платежах и компенсациях между 17 государствами ОЭСР.

     В 1958-1968 был образован таможенный союз. Были отменены таможенные пошлины и ограничения во взаимной торговле, введен единый таможенный тариф на ввоз товаров из третьих стран в целях ограничения ЕЭС от иностранной конкуренции. Таможенный союз дополнялся элементами межгосударственного согласования экономической и валютной политики.  К 1967 г. сложился аграрный общий рынок.

      Однако  интеграция в сфере взаимной торговли промышленными и аграрными товарами  ослабила национальное государственное регулирование экономики. Назрела необходимость создания наднациональных компенсирующих механизмов. В этой связи страны ЕС приняли в 1971 г. программу поэтапного создания экономического и валютного союза к 1980 г. На первом этапе (1971-1974 гг.) предусматривались сужение пределов (до + 1,2 %, а затем до 0) колебаний валютных курсов, введение полной взаимной конвертируемости валют, унификация валютной политики на основе ее гармонизации и координации, согласование экономической, финансовой и денежно-кредитной политики. На втором этапе (1975-1976 гг.) намечалось завершение этих мероприятий. На третьем этапе (1977-1979 гг.) предлагалось передать наднациональным органам «Общего рынка» некоторые полномочия, принадлежавшие национальным правительствам, создать единую европейскую валюту.

   Процесс валютной интеграции в этот период развивался по следующим направлениям:

• межправительственные консультации в целях координации валютно-экономической политики;
• совместное плавание курсов ряда валют ЕС в ссуженных пределах («европейская валютная змея»);
• валютная интервенция не только  в долларах, но и в марках ФРГ (с 1972 г.), чтобы уменьшить зависимость ЕС от американской валюты;
• введение американской расчетной единицы (ЕРЕ), приравненной в начале к 0,888671 г чистого золота, а с 1975 г. – к корзине валют ЕС;
• формирование системы международных взаимных кредитов в целях покрытия временных дефицитов платежных балансов и осуществления расчетов между банками;
• создание современного бюджета ЕС;
• установление к 1967 г. системы «зеленых курсов» - фиксированных, но периодически изменяемых курсов для расчетов по торговле с/х товарами;
• введение системы валютных компенсаций;
• создание межгосударственных финансовых институтов и фондов.

   Несмотря  на некоторые сдвиги в интеграционном процессе, «план Вернера» потерпел провал. В конце 70-х гг. новый поиск путей создания экономического и валютного союза.

     Непосредственный  толчок планам создания ЕВС дали Ямайские соглашения о реформе международной  валютной системы (1976-1978 гг.), основные принципы которой не отвечали интересам западноевропейских стран:

      - страны ЕЭС не были удовлетворены  функционированием системы СДР  и ее тесной связью с американским  долларом;

       - страны ЕС были недовольны введением плавающих курсов, отрицательно сказывающихся на их внешней торговле и функционировании уже созданных интеграционных процессов ЕС.

     В проекте председателя ЕС Р. Дженкинса (октябрь 1977 г.) упор был сделан на создание европейского органа для эмиссии коллективной валюты и частичного контроля над экономикой стран – членов ЕС. Эти принципы валютной интеграции были положены в основу проекта, предложенного Францией и ФРГ в Бремене в июле 1978 г.

     В ответ на нестабильность Ямайской валютной системы страны ЕС создали собственную международную валютную систему в целях стимулирования процесса экономической интеграции. 13 марта 1979 года была создана Европейская валютная система (ЕВС). В число государств - участников ЕВС входили: Бельгия, Дания, Франция, Федеративная Республика Германия, Греция, Ирландия, Италия, Люксембург, Нидерланды, Соединенное Королевство Великобритании и Северной Ирландии.

     1.2. Европейская валютная система.

     ЕВС - форма организации отношений  стран - членов ЕС в валютной сфере, имеющая целью обеспечить устойчивое соотношение курсов национальных валют этих государств и тем самым содействовать стабилизации их внешнеэкономических связей в целом.    ЕВС базируется на трех основных элементах:

• Первый - обязательство стран - участниц поддерживать колебание рыночного курса своих валют в пределах узкого диапазона - от взаимного центрального курса.
• Второй элемент ЕВС - специальная Европейская валютная единица (ЭКЮ), базирующаяся на корзине национальных валют.

     Название  ЭКЮ происходит от англ. European Currency Unit (Европейская валютная единица), а также от названия французских монет экю (фр. écu). Условная стоимость ЭКЮ определялась по методу валютной корзины, включавшей валюты 12 стран ЕС. Европейская комиссия каждый день рассчитывалась стоимость ЭКЮ в различных валютах стран-членов ЕС на основе обменных курсов. Доля валют в корзине ЭКЮ зависела от удельного веса стран в совокупном ВВП государств – членов ЕС, их взаимном товарообороте и участия в краткосрочных кредитах поддержки. Пересмотр состава валютной корзины проводился один раз в 5 лет, а также по требованию страны, курс к ЭКЮ валюты которой изменился больше, чем на 25%. Это были следующие валюты: немецкая марка, французский франк, английский фунт, итальянская лира, голландский гульден, бельгийский франк, испанская песета, датская крона, ирландский фунт, португальский эскудо, греческая драхма и люксембургский франк.