Деньги в мировой экономике

     Мировые деньги имеют три основных назначения.

     1. Всеобщее воплощение общественного богатства. Выполняя эту функцию, деньги могут способствовать переносу богатства из одной страны в другую. Например, государство может осуществлять внешние займы, вкладывать деньги в крупное строительство в другой стране, выплачивать военные контрибуции.

2. Международное платежное средство. Если платежи золотом данной страны другим странам превышают платежи золотом, которые получает данная страна, и золота больше вывозится из страны, чем ввозится в нее, то вывезенное золотое сальдо выступает в качестве средства платежа.
3. Международное покупательное средство. Если данной стране приходится закупать какие-либо товары за рубежом (например, зерно, лекарства, технологии и др.), то оно оплачивает их золотом, которое выступает как покупательное средство.

     При выполнении этих трех функций деньги используются в виде слитков благородных металлов — слитков золота.

     1.3. Роль денег в  мировой экономике

     Роль  денег меняется под воздействием экономического развития. Чем выше доля сферы обращения в совокупном денежном обороте, тем больше спекулятивная роль денег и доля кредитно-денежных операций. Чем больше активов и факторов производства вовлечено в рыночный оборот, тем выше роль денег как всеобщего эквивалента и наиболее ликвидного актива. Чем выше уровень экономического развития государства, тем выше роль денег и больше внимания уделяется их покупательной способности. [4, с.51]

     Роль  денег заключается в:

     1) формирований цен на товары, работы, услуги, активы, факторы производства; установлений ценовых пропорций;

     2) обслуживаний обмена товарами, работами, услугами, активами, факторами производства;

     3) формирований эффективной структуры  производства в экономике в  целом и на отдельных предприятиях;

     4) созданий стимулов для повышения  производительности труда работников; экономии всех видов ресурсов;

     5) оценке результатов экономической  деятельности различных субъектов  рынка;

     6) перераспределений вновь созданной  стоимости и денежных потоков  от производителей к государству,  от государства к предприятиям  и населению;

     7) развитий экономической интеграции между странами на основе взаимовыгодного обмена товарами, работами, услугами, активами, факторами производства. [6]

     Иначе говоря, деньги становятся непосредственным выразителем общественных отношений между людьми (связи "человек - человек"). Все это придает деньгам такую общественную силу, которая может творить и добро, если обращена на пользу людям, и зло, когда деньги служат средством угнетения и унижения человека.

 

 

     

     1.3.1. Экономический рост  в зарубежных странах

     ВВП в группе зарубежных стран, имеющих значимый вес в структуре российского экспорта, в I квартале 2010  г. к  соответствующему кварталу предыдущего года, по предварительной оценке, увеличился на 2,4% (в I квартале 2009 г. – сократился на 5,5%). По предварительным данным, ВВП США возрос  на 2,4%, зоны евро – на 0,5%, Китая – на 11,9%. В рассматриваемый период в экономиках стран – торговых партнеров продолжались процессы послекризисного восстановления. Существенную роль в этом играли увеличение внутреннего индивидуального потребления в США, динамика товарных запасов в зарубежных экономиках и конъюнктура на мировых товарных рынках, складывавшаяся более благоприятно для стран – экспортеров сырьевых ресурсов.

     По  прогнозам МВФ и  Еврокомиссии, опубликованным в  апреле-мае текущего года, производство товаров и услуг в мире в 2010  г. увеличится на 4,0-4,2% (его сокращение в 2009  г. оценивается в 0,6-0,9%). В 2010 г. прирост ВВП США прогнозируется на уровне 2,8-3,1%, зоны евро – 0,9-1,0%, Китая – 10,0-10,3%. Риски для развития благоприятной мировой экономической конъюнктуры обусловлены сохраняющимся высоким уровнем безработицы в ведущих экономиках, сложной ситуацией на зарубежных кредитных рынках и финансовыми проблемами некоторых стран, связанными с большими бюджетными дефицитами.

 

      2. Монетарная политика, общая характеристика (теоретический аспект)

     2.1. Сущность монетарной политики, ее цели, типы и задачи

       Монетарная (кредитно-денежная) политика представляет собой меры по регулированию денежного рынка с целью стабилизации экономики. Монетарная политика является разновидностью стабилизационной (антициклической) политики. Она направлена на сглаживание циклических колебаний экономики и используется для воздействия на экономику, прежде всего в краткосрочном периоде.

       Цели монетарной политики можно сгруппировать следующим образом:

       Конечные цели:

       а) экономический рост;

       б) полная занятость;

       в) стабильность цен;

       г) устойчивый платежный баланс.

       Промежуточные целевые ориентиры:

       а) денежная масса;

       б) ставка процента;

       в) обменный курс.

       Монетарная политика влияет на экономическую конъюнктуру, воздействуя на совокупный спрос. Объектом регулирования выступает, прежде всего, денежная масса и денежный рынок.

       Типы монетарной политики:

       - жесткая монетарная политика или ее иначе называют сдерживающая. Эта политика проводится в период бума, «перегрева» экономики и направлена на снижение деловой активности в целях борьбы с инфляцией.

       Задачи жесткой монетарной политики - поддержание на определенном уровне денежной массы. Центральный банк использует меры по уменьшению предложения денег, к которым относятся:

       - повышение нормы обязательных резервов; повышения учетной ставки процента; продажа государственных ценных бумаг;

       - гибкая монетарная политика или ее иначе называют стимулирующая.

       Задачи гибкой монетарной политики - поддержание на определенном уровне ставки процента. Эта политика проводится в период спада, имеет целью «взбадривание» экономики, стимулирование роста деловой активности и используется в качестве средства борьбы с безработицей.

       Стимулирующая монетарная политика заключается в проведении Центральным банком мер по увеличению предложения денег, которыми являются:

       - снижение нормы обязательных резервов;

       - снижение учетной ставки процента;

       - покупка государственных ценных бумаг.

     2.2. Инструменты проведения монетарной политики

       Инструменты:

     а) лимиты кредитования; прямое регулирование  ставки процента;

       б) изменение нормы обязательных резервов;

       в) изменение учетной ставки (ставки рефинансирования);

       г) операции на открытом рынке.

       С помощью названных инструментов Центральный Банк реализует цели кредитно-денежной политики: поддержание на определенном уровне денежной массы (жесткая монетарная политика) или ставки процента (гибкая монетарная политика). Варианты денежной политики по-разному интерпретируются на графике денежного рынка. Жесткая политика поддержания денежной массы соответствует вертикальной кривой предложения денег на уровне целевого показателя денежной массы. Гибкая монетарная политика может быть представлена горизонтальной кривой предложения денег на уровне целевого значения процентной ставки. Промежуточный вариант соответствует наклонной кривой предложения денег.

       Выбор вариантов кредитно-денежной политики зависит во многом от причин изменения спроса на деньги. [5] Например, если рост спроса на деньги связан с инфляционными процессами, уместной будет жесткая политика поддержания денежной массы, что соответствует вертикальной или крутой кривой предложения денег. Если необходимо изолировать динамику реальных переменных от неожиданных изменений скорости обращения денег, то вероятно, предпочтительной окажется политика поддержания ставки процента, связанной непосредственно с инвестиционной активностью (горизонтальная или пологая кривая предложения денег L^s). В зависимости от угла наклона кривой L^s изменение спроса на деньги будет в большей степени сказываться, либо на ставке процента (рис. 1), либо на денежной массе (рис. 2).

     

     Рис. 1 Рис. 2

     Центральный Банк не может полностью контролировать предложение денег. Так, рост процентной ставки на денежном рынке может вызвать снижение избыточных резервов (уменьшение коэффициента rr=R/D, где R включает и обязательные, и избыточные резервы), а также побудить население хранить относительно больше средств на депозитах и меньше в наличности, что отразится на снижении коэффициента (cr = C/D). В результате увеличится денежный мультипликатор и предложение денег.

     Очевидно, что Центральный Банк не в состоянии  одновременно фиксировать денежную массу и ставку процента. Например, для поддержания относительно устойчивой ставки при увеличении спроса на деньги Банк вынужден будет расширить предложение денег, чтобы сбить давление вверх на ставку процента со стороны возросшего спроса на деньги (кривая L^D сдвинется вправо и точка равновесия переместится вправо вдоль кривой L^s). [8]

     2.3. Воздействие монетарной политики на экономику

     Монетарная  политика имеет довольно сложный  передаточный механизм. От качества работы всех его звеньев зависит эффективность политики в целом. Можно выделить 4 звена передаточного механизма кредитно-денежной политики [5]:

     1) изменение величины реального  предложения денег (М/Р) S в результате проведения Центральным Банком соответствующей политики;

     2) изменение ставки процента на  денежном рынке;

     3) реакция совокупных расходов (в  особенности инвестиционных расходов) на динамику ставки процента;

     4) изменение объема выпуска в  ответ на изменение совокупного  спроса (совокупных расходов).

     Между изменением предложения денег и  реакцией совокупного предложения  расположены еще две промежуточных  ступени, прохождение через которые существенно влияет на конечный результат.

     Изменение рыночной ставки процента происходит путем изменения структуры портфеля активов экономических агентов  после того, как, вследствие, расширительной денежной политики Центрального Банка, на руках у них оказалось больше денег, чем им необходимо. Следствием станет покупка других видов активов, удешевление кредита, то есть в итоге - снижение ставки процента (рис. 3, а).

     Однако  реакция денежного рынка зависит  от характера спроса на деньги, т.е. от крутизны кривой L^s. Если спрос на деньги достаточно чувствителен к изменению ставки процента, то результатом увеличения денежной массы станет незначительное изменение ставки процента. И наоборот: если спрос на деньги слабо реагирует на ставку процента (крутая кривая L^D), то увеличение предложения денег приведет к существенному падению процентной ставки (рис. 3, б, 3, в).

     Рис.3

     Следующим шагом является корректировка совокупного  спроса (совокупных расходов) в связи  с изменением ставки процента. Больше других на динамику ставки процента реагируют инвестиционные расходы.

     Нарушения в любом звене передаточного механизма могут привести к снижению или даже отсутствию каких-либо результатов денежной политики. Например, незначительные изменения ставки процента на денежном рынке или отсутствие реакции составляющих совокупного спроса на динамику ставки процента разрывают связь между колебаниями денежной массы и объемом выпуска. Эти нарушения в работе передаточного механизма денежной политики особенно сильно проявляются в странах с переходной экономикой, когда, например, инвестиционная активность экономических агентов связана не столько со ставкой процента на денежном рынке, сколько с общей экономической ситуацией и ожиданиями инвесторов.