Деньги и их функции

кампанию по продвижению разработанного ими  протокола безопасных  электронных

операций (Secure Electronic Transactions Protocol, или SET).

      Компании образуют ассоциацию SetCo, которая  будет  специализироваться

на разработке и продвижении SET. В ассоциацию,  помимо  Visa  и  MasterCard,

могут войти  другие компании, подписавшие соглашение по SET 1.0,  -  American

Express, Diners Club, Novus и Air Travel Card.

      SetCo  займется  разработкой   следующих  версий  SET,  которые   будут

предусматривать  операции  с  интеллектуальными  картами  (smart  cards)   и

использовать  дополнительные  возможности  дебитных  карточек.  SetCo  также

должна  организовать  тестирование  программных продуктов на  соответствие

стандарту  SET.  Компании,  которые  получат  одобрение  ассоциации,  смогут

размещать логотип SET на своих программных продуктах  и Web-сайтах.

SET является одним  из нескольких ныне  существующих  стандартов  электронной

коммерции в  Интернете.  American  Express,  например,  разработала  протокол

OpenBuying, предназначенный  для покупок  по  каталогам   в  Сети.  Microsoft,

Intuit и CheckFree создали  протокол под названием  Open  Financial  Exchange

(OFX),  который позволяет домашним  пользователям   совершать   банковские

операции и  оплачивать счета. 
 
 

                                      9 
 
 

                    1.4. Эмиссия и денежное регулирование 
 

  На рисунке  представлена схема основных  денежных потоков внутри

государства.

  Выпуск денег  в обращение происходит постоянно.  При нормально

развивающейся экономике денежная масса растёт и сохраняется равновесие

между наличностью  и безналичными деньгами.

  Нарушить  это равновесие могут различные  государственные программы, для

которых необходим  выпуск наличности. Если объём таких  программ вместе с

обязательными расходами на здравоохранение, государственную  безопасность и

прочее не создаёт  дефицита государственного бюджета, равновесие

созраняется. Государственный бюджет пополняется сбором налогов.

  Инвестиционная  деятельность банков также может  нарушить денежное

равновесие. К  увеличению денежной массы в обращении  приведёт чрезмерно

большое количество выданных кредитов, и даже если все  они будут возвращены,

возможно возникновение  инфляционных ожиданий и повышение  цен. Таки образом

происходит естественный процесс инфляции – спутник нормально  развивающейся

экономики.

  При успешном  развитии экономики темпы инфляции  ниже, чем темпы увеличения

денежной массы, что и является ростом благосостояния общества.

  Покупка  банками наличной иностранной  валюты также является эмиссией  денег

с той лишь разницей, что выпуская в обращение национальную валюту, банки

приобретают взамен не долговые обязательства, а активы (если конечно

покупаемая валюта может использоваться в качестве резервного фонда; в

противном случае покупка валюты рассматривается  также, как покупка долговых

обязательств  другого государства). В любом  случае при покупке любых ценных

бумаг другого  государства (в т.ч. денег) внешняя задолженность уменьшается,

а при продаже  – увеличивается.

  Важным моментом  является отток или приток  капиталов. Его следует

рассматривать как изъятие или прибавку части  благосостояния населения

(=национального  богатства). 
 
 

           2.1. Характеристика структуры и динамики денежной массы 

 Единство  денег безналичного оборота и  наличных денег обусловило возможность

         рассмотрения их как совокупности  в виде денежной массы, под 
 

                                     10

   которой понимается совокупный объём наличных денег и денег безналичного

        оборота. В Федеральном законе  «О Центральном банке РФ» от 12 

апреля 1995 г. предусмотрено  следующее:  «Банк  России  может  устанавливать

ориентиры роста  одного или  нескольких  показателей  денежной  массы…»  (ст.

43). 

       Измерение количества денег, циркулирующих  в экономической системе,

может оказывать  весьма существенное воздействие на реальный выпуск

продукта, уровень  цен, занятость и многие другие экономические  переменные.

       Денежная масса – совокупность  покупательных, платёжных и

накопительных средств, обслуживающая экономические  связи и принадлежащая

физическим и  юридическим лицам, а также государству.

       В начале ХХ в. при золотом  обращении структура денежной  массы была в

развитых странах  такова: золотые монеты составляли 40%, банкноты и другие

кредитные деньги – 50% и остатки на счетах в кредитных  учреждениях – 10%;

накануне Первой мировой войны – соответственно 15, 22 и 67%. Уход золотых

денег сначала  из внутреннего оборота, а затем из внешнего внёс качественные

изменения в  структуру денежной массы. Золотые  деньги полностью исчезли из

обращения, их положение  заняли кредитные.

       Для анализа изменений движения  денег на определённую дату  и за

определённый  период в финансовой статистике стали использовать сначала в

экономически  развитых странах, а затем и в  нашей стране денежные агрегаты

М0, М1, М2, М3, М4.

       Денежный агрегат – любая из  нескольких специфических группировок

ликвидных активов, служащих альтернативными измерителями денежной массы.

. Агрегат М0  включает наличные деньги в  обращении: банкноты,

металлические монеты, трансакционные  депозиты, казначейские билеты (в

некоторых странах).

  Трансакционные  депозиты - вклады, средства с которых  могут быть

переведены другим лицам в виде платежей по сделкам, осуществляемым с

помощью чеков  или электронных денежных переводов.

  Казначейские  билеты – бумажные деньги, эмиссии  которых осуществляется

казначейством.

  Металлические  монеты обычно чеканятся из  дешёвых металлов, их реальная

стоимость значительно  ниже номинальной, чтобы не допустить  переплавку в

целях прибыльной продажи в виде слитков.

    Поскольку  в странах с развитой рыночной  экономикой, в том числе с

современным финансовым рынком, большинство обменных операций осуществляется

с помощью первого  денежного агрегата, то его называют агрегатом в узком

смысле, в котором  деньги используются как средство обращения. 
 

                                     11

. Агрегат М1   состоит из агрегата М0 и  имеет более широкий характер,

   поскольку  деньги в нём используются  как средство накопления.

  Второй денежный  агрегат, рассматриваемый нами, основан  на способности

денег быть ликвидным  средством накопления покупательной  способности. Этот

агрегат включает в себя ряд активов, имеющих фиксированную номинальную

стоимость и  способность превращаться для совершения платежей в наличные

деньги или  трансакционные депозиты; однако, в  большинстве случаев эти

активы не могут  непосредственно переводиться от одного лица другому (как

способом электронного перевода, так и посредством чека). В этот денежный

агрегат входят следующие активы:

  Депозитные  счета денежного рынка – специальные  вклады в депозитных

институтах, сходные  с взаимными фондами денежного  рынка.

  Сберегательные  вклады, – приносящие процент вклады в депозитных

институтах, средства из которых могут быть изъяты без  штрафа в любой

момент. Однако эти вклады не дают их владельцам права  на пользование

чеками. Появление  в последние годы специальных  банковских автоматов,

позволяющих иметь круглосуточный доступ к депозитным средствам, помещённым

на сберегательные вклады, повысило ликвидность этих активов.

  Срочные  вклады, – приносящие процент  вклады в депозитных институтах,

средства из которых могут быть изъяты без  штрафа только по истечении

установленного  в договоре периода времени. На  практике, штрафы за

преждевременное изъятие вклада не очень велики, что делает эти вклады почти

такими же ликвидными как сберегательные.

  Вклады до  востребования, – не приносящие  процента вклады, владельцы

которых обладают правами на пользование чеками и  электронными переводами.

  Прочие чековые  депозиты (вклады)  -  приносящие  процент вклады,

владельцы которых  обладают правами на пользование  чеками и электронными

переводами.

       Трансакционные вклады принимаются как коммерческими банками, так и

сберегательными институтами – двумя тесно  связанными типами финансовых

посредников, в  совокупности носящих название депозитные институты. Обычно

все депозитные институты обозначаются одним словом «банки».

. Агрегат М2   содержит агрегат М1, срочные и  сберегательные депозиты в

   коммерческих  банках, а также краткосрочные  государственные ценные бумаги.

   Последние  не функционируют как средство  обращения, однако могут

   превратиться  в наличные деньги или чековые счета. Сберегательные депозиты

   в коммерческих  банках изымаются в любое время  и превращаются в

   наличность. Срочные депозиты доступны вкладчику  только по истечении

   определённого  срока и, следовательно, обладают  меньшей ликвидностью (т.е.

   возможность  выступать в качестве средства  платежа), чем сберегательные

   депозиты. 

                                     12

. Агрегат М3  содержит агрегат М2  , сберегательные  вклады в

   специализированных  кредитных учреждениях, а также  ценные бумаги,

   обращающиеся  на денежном рынке, в том  числе коммерческие векселя,

   выписываемые  предприятиями. Эта часть средств,  вложенная в ценные бумаги,

   создаётся  не банковской системой, но находится  под её контролем,