Денежная система Российской Федерации и её эволюция

    В соответствии с этими правилами  организации, предприятия, учреждения не зависимо от организационно-правовой формы (далее - предприятия) хранят свободные  денежные средства в учреждениях  банков на соответствующих счетах на договорных условиях. Наличные денежные средства, поступающие в кассы  предприятий, подлежат сдаче в учреждения банков для последующего зачисления на счета этих предприятий. Денежная наличность сдается ими непосредственно  в кассы учреждений банков через  объединенные кассы на предприятиях. Наличные деньги могут сдаваться  предприятиями на договорных условиях через инкассаторские службы, имеющие  лицензию Банка России на осуществление  соответствующих операций по инкассации денежных средств и других ценностей.

    Предприятия могут иметь в своих кассах наличные деньги в пределах лимитов, установленных банками по согласованию с руководителями предприятиями. Лимит  остатка наличных денег в кассе  устанавливается учреждениями банков ежегодно всем предприятиям имеющим  кассу и осуществляющим налично-денежные расчеты, независимо от организационно-правовой формы и сферы деятельности.

    Предприятия должны сдавать в банк всю денежную наличность сверх установленных  лимитов остатка наличных денег  в кассе. Они могут хранить  в кассах наличные деньги сверх установленных  лимитов только для выдачи заработной платы, выплат социального характера  и стипендии не более 3 рабочих  дней.

    Важное  значение имеет согласование предприятиями  с обслуживающими учреждениями банков сроков выдачи денежной наличности на заработную плату, выплаты социального  характера и на стипендии. Для  равномерного использования кассовых ресурсов и упорядочения выдач наличных денежных средств в учреждениях  банков ежегодно составляется календарь  выдач наличных денег на заработную плату, выплаты социального характера  и стипендии на основании сведений предприятий о размерах и сроках выплаты зарплаты.

    Территориальные учреждения Банка России на основании  получаемых от учреждений банков материалов ежегодно составляют календарь выдач  наличных денег на заработную плату, выплаты социального характера  и стипендии по республике, краю, области (по месяцам) и в срок до 29 марта и 29 сентября высылают Банку  России для свода в целом по РФ.

    Выдачи  наличных денег предприятиям производятся, как правило, за счет текущих поступлений  денежной наличности в кассы кредитных  организаций. Для обеспечения своевременной  выдачи кредитными организациями наличных денег со счетов предприятий, а также  со счетов по вкладам граждан территориальные  учреждения Банка России или по их поручению расчетно-кассовые центры устанавливают для каждой кредитной  организации и их филиалов сумму  минимально допустимого остатка  наличных денег в операционной кассе  на конец дня.

    В целях максимального привлечения  наличных денег в свои кассы за счет своевременного и полного сбора  денежной выручки от предприятий  учреждения банков не реже одного раза в два года проверяют соблюдение определенного Банком России порядка ведения кассовых операций и работы с денежной наличностью.

    Территориальные учреждения Банка России контролируют работу учреждений банков по организации  наличного денежного оборота, соблюдению предприятиями порядка ведения  кассовых операций и работы с денежной наличностью в соответствии с  указанным выше Положением.

    Безналичный денежный оборот. В России установлено несколько форм безналичных расчетов, которые предприятия могут выбирать по своему усмотрению. Это расчеты платежными поручениями, платежными требованиями - поручениями, аккредитивами, чеками и векселями.

    Расчеты платежными поручениями. Платежное поручение - это поручение хозяйствующего субъекта о перечислении определенной суммы с его счета на счет другого хозяйствующего субъекта.

    Платежное поручение действительно в течение 10 дней со дня выписки (день выписки  в расчет не принимается). Поручения  принимаются банком только при наличии  средств на счете. Расчеты платежными поручениями используются при равномерных  и постоянных поставках товаров, при авансовых платежах, частичных  платежах по крупным сделкам, для  перевода денежных средств через  предприятия связи (пенсии, заработная плата и т.п.), по нетоварным операциям (платежи в бюджет, погашение банковских ссуд и т.п.) и др.

    Расчеты платежными требованиями-поручениями. Платежное требование-поручение – это расчетный документ, содержащий требование продавца к покупателю оплатить стоимость поставленных по договору товаров на основании направленных ему расчетных и отгрузочных документов.

    Расчеты аккредитивами. Аккредитив – условное денежное обязательство банка, выдаваемое им по поручению покупателя в пользу продавца, по которому банк - эмитент может произвести платеж продавцу при выполнении им условий аккредитива. Аккредитивы бывают документарные и денежные. Денежный аккредитив - именной документ, адресованный банком - эмитентом другому банку и содержащий приказ о выплате денег в определенный срок. Документарный аккредитив используется для расчета за товары.

    Расчеты чеками регламентируются Положением о  чеках, утвержденном постановлением Верховного Совета РФ от 13.02.1992 г. Расчетный чек  –  документ, содержащий приказ владельца  счета банку о выплате указанной  в нем суммы определенному  лицу. Чек обязательно должен иметь  покрытие. Чек является ценной бумагой.

    Чеки  действительны в течение десяти дней, не считая дня выписки. Чек, выписанный в иностранном государстве, подлежит оплате на территории России в течение 70 дней, а чек, выписанный на территории государств - членов СНГ, - в течение 20 дней.

    Расчеты векселями. Операции с векселями регламентируются Положением о переводном и простом векселе, утвержденным постановлением ЦИК и СНК СССР «О введении в действие Положения о переводном и простом векселе» от 7.08.1937 г. №104/1341 и Федеральным законом «О переводном и простом векселе» от 11.03.1997 г. №48-ФЗ.

    Вексель – это ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство  векселедателя выплатить векселедержателю определенную сумму при наступлении  предусмотренного векселем срока.

    Вексель может быть выписан в любой  валюте. Если он выписан в иностранной  валюте, то попадает в разряд валютных ценностей. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

4. ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА НА 2008 ГОД 

    До  недавнего времени активное сальдо торгового баланса, зависящее от цен на нефть, было основным фактором избыточного предложения иностранной  валюты на внутреннем рынке, прироста валютных резервов, расширения денежной базы, бюджетного профицита и т.д. Однако в 2007 году ситуация изменилась: отчисления в стабилизационный фонд фактически сравнялись с активным сальдо счета текущих операций, или, возможно, превысили это сальдо. В результате ввоз капитала стал практически единственным фактором избыточного предложения  иностранной валюты, расширения денежной базы и т.д. Денежная программа должна строиться на основе прогноза ввоза  капитала, а не динамики цен на нефть.

    Денежная  программа ЦБ строится на определенном видении процессов, протекающих  в сфере внешнеэкономических  связей, денежного обращения и  государственных финансов. Это видение  можно кратко изложить следующим  образом. Избыточное предложение иностранной  валюты на внутреннем рынке обусловлено, в основном, активным сальдо торгового  баланса и, следовательно, зависит  от динамики мировых цен на энергоносители. Однако импорт растет значительно быстрее  экспорта, а цены на нефть, скорее всего, будут снижаться. В случае снижения мировых цен на нефть (которого Правительство  и ЦБ ожидают уже не первый год) активное сальдо торгового баланса  и счета текущих операций быстро уменьшится, и, возможно, сменится пассивным  сальдо. Приток валюты сократится. В  результате монетизация иностранной  валюты перестанет быть единственным или основным каналом денежного  предложения ЦБ, деньги будут вводиться  в экономику посредством рефинансирования банков. Поскольку главным каналом  денежного предложения станет рефинансирование банков, ЦБ сможет активизировать процентную политику. Кроме того, Центральный  банк сможет отказаться от интервенций  и перейти к режиму свободного плавания валютного курса рубля. Но все это при условии, что  активное сальдо счета текущих операций резко сократится. До тех пор, пока этого не произошло, ЦБ будет проводить прежнюю политику: денежное предложение на основе монетизации иностранной валюты, изъятие банковской ликвидности, и, в согласии с Минфином - массированный профицит бюджета. Каких-либо активных действий для изменения ситуации программа ЦБ не намечает.

    В печати неоднократно отмечалось, что  ценовые прогнозы Правительства  и Центрального банка не подтверждались в прошлом, и, вполне возможно, что  не подтвердятся и в будущем. Но дело не только в этом. Для сегодняшнего момента ошибочной является основная посылка программы ЦБ, согласно которой  необходимость монетизации иностранной  валюты, профицита бюджета, абсорбции  банковской ликвидности, валютных интервенций  для удержания курса рубля  обусловлена именно активным сальдо торгового баланса, которое, понятно, зависит от динамики мировых цен. Эта посылка была, безусловно, верна  для ситуации, существовавшей до 2004 года, т.е. до создания Стабилизационного  фонда. В течение 2004-2006 годов ситуация постепенно менялась, и, наконец, в 2007 году наступил перелом, когда изложенное видение процессов в валютной, кредитно-денежной и финансовой сфере  стало абсолютно неверным.

    Экспортная  выручка, изымаемая в Стабилизационный фонд, не поступает на валютный рынок  и не оказывает давления на курс рубля. Она не монетизируется и не вызывает последующей необходимости  в изъятии части денег из обращения, в частности, с помощью абсорбции  банковской ликвидности и т.п. Хотя прирост Стабилизационного фонда  является частью бюджетного профицита, однако давление на бюджет оказывает  лишь тот приток иностранной валюты, который поступает на внутренний валютный рынок. Соответственно, повышение  или понижение мировых цен  на нефть, при неизменной цене отсечения, влияет только на величину Стабилизационного  фонда, но не на предложение иностранной  валюты на внутреннем рынке, объем монетизации  валюты Центральным банком и т.д. (Вопрос о том, целесообразно ли замораживать огромные средства в Стабилизационном фонде, мы сейчас не рассматриваем.)

    Не  смотря на то, что значительная часть  валютной выручки изымается в  Стабилизационный фонд, давление избыточного  предложения иностранной валюты не ослабевает, а усиливается, однако основным (а теперь, пожалуй, единственным) источником этого избыточного предложения становится ввоз иностранного капитала.

    В современных российских условиях импорт капитала зависит, во-первых, от спроса на вывоз капитала, во-вторых, от дефицита счета текущих операций, в-третьих, от спроса на кредитные ресурсы. Спрос  на валюту для вывоза капитала и  для покрытия дефицита текущих платежей влечет за собой адекватный ввоз капитала: сколько ввезли, столько и вывезли (если не считать процентных платежей, отражаемых по счету текущих операций). Активное сальдо по счету капитала детерминируется спросом на кредитные  ресурсы. Может ли спрос на внешние  кредитные ресурсы в 2008 году по сравнению  с 2007 годом, сократится в 4 раза? Очевидно, что нет, даже в случае кардинальной смены проводимой политики и качественного  расширения внутреннего кредита.

    В 2007 году резкое увеличение предложения  иностранной валюты в результате ввоза капитала (которое ЦБ не предвидел, но мог бы предвидеть) заставило  Центробанк и Правительство пойти  на ряд дополнительных мер, направленных на стерилизацию иностранной валюты и ограничение роста денежной массы. В докладе эти меры перечисляются, но причины их не анализируются. Профицит составил в I полугодии 2007 года 57,5% от суммы  расходов федерального бюджета. Избыток  консолидированного бюджета (профицит + прирост внутреннего государственного долга) составил в I полугодии 2007 года 11,2% ВВП (в 2006 - 9,1%). Вряд ли можно найти  подобный пример в экономической  истории. Абсорбция средств коммерческих банков (привлечение на депозиты в  ЦБ и размещение ОБР) составила в  январе-мае 2007 года 1,4 триллиона рублей, за тот же период 2006 года - 0,3 триллиона, т.е. возросла почти в 5 раз. Кроме  того, ЦБ впервые за несколько лет  повысил резервные требования.

    Как видно из таблицы 1, в 2007 году прирост  валютных резервов не только достиг гипертрофированных размеров, но впервые превысил чистый экспорт. Это значит, что значительная часть валютных резервов формируется за счет ввоза иностранного капитала. 

    Таблица 1

    Прирост валютных резервов (иностранных активов  органов денежно-кредитного регулирования)