Совершенствование оценки и прогнозирования платежеспособности предприятия

 

Проведя сравнительный анализ платежеспособности ОАО «Магнит» за 2013 - 2015 гг., можно сделать следующие выводы. Нормативное ограничение общего показателя платежеспособности ≥1, что является положительным показателем в оценке платежеспособности ОАО «Магнит».

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает способность предприятия покрыть текущие обязательства за счет денежных средств. Хотя коэффициент критической ликвидности является более жестким критерием платежеспособности и показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена за счет денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолженности. Коэффициента абсолютной ликвидности на протяжении 2-х лет, 2014-2015 гг., наблюдается недостаточность, т.е. коэффициент в 2013 г. составил 0,05, в 2014 г. – 0,06. В 2015 г. значение коэффициента абсолютной ликвидности незначительно превышает нормативное значение, т.е. равно 0,41, что говорит о том, что за счет денежных средств, находящихся на балансе, организация может погасить лишь 41% своих краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить в какой степени текущие активы организации покрывают ее обязательства. Коэффициент текущей ликвидности за 3 анализируемых года имеет значение равное или превышающее нормативное значение. У анализируемой организации за отчетный период данный показатель увеличился на 1,46 и к концу периода составил 2,91. Это свидетельствует о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. Коэффициент обеспеченности собственными средствами в целом увеличился в 2015году на 0,11 по сравнению с 2014 годом.

По итогам анализа ликвидности и платежеспособности можно заключить, что хотя некоторые показатели, их характеризующие, возросли, однако не достигли критериальных значений. Низкие значения коэффициентов ликвидности у ОАО «Магнит» свидетельствуют о неэффективном управлении капиталом.

Наиболее точно платежеспособность можно определить на основе расчёта и анализа системы финансовых коэффициентов платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности является одним из основных показателей, так как он показывает, в какой степени краткосрочные обязательства предприятия покрываются его оборотными активами, способными превратиться в денежную форму в сроки, совпадающие с погашением долгов [17].

Чтобы узнать насколько предприятие проявляет свою деловую активность необходимо рассчитать  показатели, которые отражены в табл. 3.3.

Таблица 3.3

Показатели оборачиваемости ОАО «Магнит» за 2013 - 2015 гг.

Показатели	2013 г.	2014 г.	2015 г.	Изменение
				2014 г. к 2013 г.	2015  г. к 2013 г.
1. Оборачиваемость активов=Выручка/Средняя сумма активов
- коэффициент оборачиваемости	1,47	1,43	1,08	-0,04	-0,35
- время оборота, дней	244	251	333	4	89
2. Фондоотдача=Выручка/Средняя стоимость основных средств
- коэффициент оборачиваемости	6,25	5,55	5,56	-0,7	0,01
- время оборота, дней	57	64	65	7	1
3. Оборачиваемость оборотных  активов=Выручка/Ср. стоимость оборотных активов
- коэффициент оборачиваемости	6,62	5,27	4,17	-1,35	-2,45
- время оборота, дней	54	68	86	14	32
4. Оборачиваемость дебиторской  задолженности=Выручка/Средняя величина ДЗ
- коэффициент оборачиваемости	65,67	96,41	124,21	30,74	59
- время оборота, дней	19	26	34	7	15
5. Оборачиваемость кредиторской  задолженности= Выручка/Средняя величина КЗ.
- коэффициент оборачиваемости	92,91	74,31	77,66	-18,6	-15,25
- время оборота, дней	25	20	21	-5	-4
6. Оборачиваемость МПЗ=Себестоимость/Ср. стоимость МПЗ
- коэффициент оборачиваемости	2,89	2,41	1,71	-0,48	-1,18
- время оборота, дней	124	149	210	25	86
7. Оборачиваемость собственных  средств=Выручка/Средняя величина СК
- коэффициент оборачиваемости	2,97	2,69	2,64	-0,28	-0,33
- время оборота, дней	121	133	136	12	15
8. Длительность финансового  цикла, дней	275	288	352	13	77

 

Основные показатели в оценке деловой активности имеют тенденцию к снижению. Оборотные активы сократились до 1,08, что связано с сокращением выручки от продаж, следовательно, на 1 руб. вложенных средств приходится 1,08 оборотных активов, сокращение коэффициента оборачиваемости привело к увеличению времени оборота до 333 дней.

Фондоотдача сократилась до 5,56 с 6,25, что связано с сокращением выручки и основных средств, т.о. на 1 руб. основных средств приходится 5,56 выручки. Снижение коэффициента основных средств может означать, что для текущего уровня выручки сделаны излишние инвестиции в здания, оборудование и другие основные средства.

Оборачиваемость оборотных активов возросла до 68 оборотов, а коэффициент оборачиваемости сократился до 4,17, что связано с сокращение выручки в 2015 г.

Оборачиваемость, время оборота,  дебиторский и кредиторский задолженности возросло, и коэффициенты оборачиваемости так же увеличились по дебиторский задолженности на 59 в 2015 г. – 124,21, а по кредиторской задолженности коэффициент составил 77,66. Данные изменения обусловлены увеличение дебиторской и сокращение кредиторской задолженности, так же сократилась и себестоимость.

Разработаем прогнозный баланс на 2016 год рассчитаем коэффициенты ликвидности прогнозного баланса. Известно, что ОАО «Магнит» в 2016 году увеличит выручку на 10% благодаря грамотному исследованию рынков сбыта. Прогнозная выручка составит 643 096,3 тыс. руб.

В качестве ключевого показателя используют показатель текущей ликвидности и показатель удельного веса заемных средств в активах. Они умножаются на соответствующие константы. Если в результате расчета значение Ъ < 0, то вероятность банкротства невелика. Если же Ъ > 0, то существует высокая вероятность банкротства.

В рассматриваемой нами организации в результате расчетов получили следующее, что коэффициент текущей ликвидности больше 0 и равен 2, соответственно существует высокая вероятность банкротства.

Таким образом, большинство показателей платежеспособности не соответствует нормативам, что позволяет сделать вывод о том, что предприятие имеет большое количество займов и кредитов, так же недостаток собственного оборота капитала, и наконец, если организация не предпримет меры, то в 2016 году наступит банкротство.

 

4. Совершенствование платежеспособности ОАО «Магнит»

 

Главная задача, которая стоит перед коллективом в такой сложный период, - достичь стабильности в работе предприятия. Для чего необходимо в первую очередь выполнить перед кредиторами обязательства, обеспеченные залогом, погасить задолженность в бюджетные и внебюджетные фонды, и, наконец, рассчитаться с кредиторами, с которыми ведется постоянная работа, за сырье, материалы и т.д.

Рекомендации по оздоровлению экономической деятельности ОАО «Магнит» можно выделить в следующие этапы.

1. Первый этап.

На этом этапе необходимо подготовить план финансового оздоровления предприятия.

В связи с тем, что предприятие находится в неустойчивой финансовой ситуации, кредитование крайне затруднительно. Необходимо привлечь дополнительные средства для дальнейшей реализации хозяйственной деятельности.

Что касается продукции, то вся продукция, находившаяся на складах среднего качества. Рынок сбыта частично утерян, в связи с появлением других достаточно конкурентоспособных предприятий, а возврат к старым позициям на рынках сбыта готовой продукции возможен только при снижении цены (это было возможно при снижении затрат на себестоимость).

Для решения задач первого этапа предприятию необходимо оказать финансовую или товарную помощь от посредников, поставщиков или заинтересованных клиентов.

2. Второй этап

На этом этапе необходимо увеличить объёмы производства и реализации. Путем тщательно спланированной работы в области маркетинга предприятию откроется такая возможность, как улучшение позиций на рынках сбыта продукции.

На основании изучения технологического процесса режима работы предприятия, степени загрузки оборудования, был  сделан вывод о возможности и целесообразности увеличения выпуска продукции. Также необходимо расширить рынок сбыта продукции.

Таким образом, расширение рынка сбыта позволит увеличить годовую прибыль от продаж.

Проблема повышения платежеспособности может решаться двумя путями: во-первых, коррекцией структуры источников финансирования в направлении увеличения более устойчивых и уменьшения самых краткосрочных, а именно кредиторской задолженности и, во-вторых, сокращением потребности в финансовых источниках за счет избавления от неработающих активов и ускорения оборачиваемости работающих. Конкретные меры, которые могут быть предложены ОАО «Магнит», следующие:

— увеличение собственного капитала за счет нераспределенной прибыли. Разработка дивидендной политики, обеспечивающей развитие организации за счет нераспределенной прибыли;

— увеличение уставного капитала собственниками и третьими лицами. Дополнительная эмиссия по закрытой или открытой подписке для акционерных обществ;

— предоставление безвозмездной финансовой помощи учредителями;

— предоставление организации учредительных займов, желательно долгосрочных. Формально эта мера не улучшает структуру баланса, поскольку увеличивает обязательства организации, но фактически устойчивость бизнеса растет, поскольку увеличиваются средства участников в структуре финансирования;

— привлечение банковских кредитов, желательно долгосрочных;

— эмиссия облигаций;

— прекращение обязательств путем:

а) предоставления взамен исполнения обязательства отступного (уплата денег, передача имущества). Размер, сроки и порядок предоставления отступного устанавливаются сторонами;

б) обмена требований на доли в уставном капитале, при котором кредиторы организации становятся ее участниками;

в) новации обязательства, при которой обязательство прекращается соглашением сторон о замене первоначального обязательства, существующего между ними, другим обязательством между теми же лицами, предусматривающим иной предмет или способ исполнения;

— заключение договора уступки права требования в обмен на принятие долга (обязательство погасить кредиторскую задолженность). Одновременно снижаются две задолженности (дебиторская и кредиторская);

— переоценка основных средств, с целью увеличения их стоимости. Эта мера формально увеличивает финансовую устойчивость организации, поскольку в результате увеличивается стоимость основных средств и величина добавочного капитала (составляющая собственного капитала организации).

Необходимо отметить, что и чрезмерная финансовая устойчивость, вызванная низким объемом обязательств при наличии значительных активов, также является проблемой для организации, поскольку, как правило, сопровождается стагнацией бизнеса из-за недостаточности источников финансирования для дальнейшего развития и потенциальными потерями прибыли вследствие избытка ликвидных активов, которые обычно являются низко доходными или вообще не приносят дохода

Платежеспособность предприятия ОАО «Магнит» зависит от количества владельцев акций (долей) уставного капитала, принадлежащих как работающим в штате данной организации, так и сторонним лицам, а также от должностного статуса работающих на предприятии акционеров. Если уставный капитал компании раздроблен на пакеты акций (доли), текущая деятельность и развитие такого хозяйствующего субъекта будут ухудшаться, вследствие проблем с принятием как тактических, так и стратегических управленческих решений, что негативно отражается на платежеспособности предприятия.

Таким образом, в целом платежеспособность ОАО «Магнит» зависит от прибыльности предпринимательской деятельности, которую осуществляет данный хозяйствующий субъект. Положительный финансовый результат является важнейшим целевым ориентиром в работе любого хозяйствующего субъекта, напротив, нерентабельный бизнес, ведёт к убыткам, к потере предприятием платежеспособности. Поэтому на завершающем этапе анализа платежеспособности предприятия необходимо обосновать и предложить возможные пути ее повышения.