Отчет по производственной практике на примере: СПК «Солонцы»

Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) предприятия определяется по следующей формуле:

 

;

где         

ПОЦ - продолжительность операционного цикла;

ВОК - время обращения кредиторской задолженности;

ВОЗ - время обращения производственных запасов; 

ВОD - время обращения дебиторской задолженности

;  ;  ;

где          

Т - длина периода (как правило, год, т.е. Т=365);

СПЗ - средние производственные запасы;

СDС - средняя дебиторская задолженность;

СКЗ - средняя кредиторская задолженность;

ЗПП - затраты на производство продукции;

ВРК - выручка от реализации в кредит.

Данные для расчета финансового цикла приведены в таблице 2.5.

Таблица 2.5 – Расчет продолжительности производственного и финансового цикла

Показатель	2009 г.	2010 г.	2011 г.
А	1	2	3
1.Выручка от продаж, тыс.руб.	23135	33942	34325
2.Затраты на производство продукции, тыс.руб.	24515	33818	33942
3.Средние производственные запасы, тыс.руб.	15695	16114	5642
4.Средняя дебиторская задолженность, относящаяся к производству, тыс.руб. (с.231+с.241)	3433	4215	1485
5.Средняя кредиторская задолженность, относящаяся к производству, тыс.руб. (с.621)	1243	498	19624
6.Время обращения запасов, дней	218,1	180,6	218,7
7.Время обращения дебиторской задолженности, дней	21,5	2,8	8,7
8.Продолжительность производственного (операционного) цикла, дней (с.6+с.7)	239,6	183,4	227,4
9.Время обращения кредиторской задолженности, дней	24,3	83,2	67,4
10.Продолжительность финансового цикла, дней (с.8-с.9)	215,3	100,2	160,0

 

Из таблицы 2.5 мы видим, что время обращения  запасов увеличилось на 0,6 дней, а  в 2010 г. оно было минимальным – 180,6 дней, также увеличилось время  обращения кредиторской задолженности на 43,1 дней. Уменьшилось время обращения дебиторской задолженности на 12,8 дней и  продолжительность производственного цикла и финансового цикла на 12,2 и на 55,3 дней, соответственно.

 

 

2.2. Управление денежными потоками предприятия

 

Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств указывает на финансовые затруднения. Избыток денежных средств свидетельствует о том, что предприятие терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией и обесцениванием денег и, во-вторых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В этой связи возникает необходимость проведения анализа движения денежных средств на предприятии. Анализ движения денежных средств может осуществляться  двумя способами: прямым и косвенным. По прямом методе поступления денежных средств от покупателей и заказчиков отражаются в суммах, реально поступивших в кассу, на расчетный, валютный и иные счета в банках.

В настоящее время  в годовую отчетность введена  форма №4 «Отчет о движении денежных средств», показатели которой рассчитываются прямым методом. Движение денежных средств  рассматривается по основным видам  деятельности текущей, инвестиционной, финансовой.

На основе данных, полученных из годовой отчетности СПК «Солонцы»  проведем в таблице анализ движения денежных средств.

Таблица 2.5 – Анализ движения денежных средств 

Показатель	Абсолютные величины, тыс.руб.					Структура, %
	2009	2010	2011			2008	2009	2010
Остаток денежных средств  на начало года	1441	573	178
1. Движение денежных  средств по текущей деятельности
Поступление денежных средств, всего	30401	41620		50411		100,0	100,00	100,00
в т.ч. средства полученные от покупателей и заказчиков	21655	26994		33515		71,23	64,86	66,48
бюджетные субсидии	2169	1448		1632		7,13	3,48	3,24
прочие поступления	6577	14626		14388		21,63	35,14	28,54
Расходование денежных средств, всего	31786	47761		48983		100,00	100,00	100,00
в т.ч. оплата товаров, сырья и иных оборотных активов	15474	16468		26046		48,68	34,48	53,17
оплата труда	10431	11008		13955		32,82	23,05	28,49
дивиденды, проценты	-	-		-		-	-	-
налоги и сборы	3081	0		0		9,69	0,00	0,00
прочие расходы	2800	20285		8947		8,81	42,47	18,27
Чистый денежный поток по текущей деятельности	580	-6141		1458		*	*	*
Поступление денежных средств, всего:	-	-	4045		-		-	-
В том числе: Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов	-	-	4045		-		-	-
Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений	-	-	-		-		-	-
Прочие поступления	-	-	-		-		-	-
Расходование денежных средств, всего:	-	-	3716		-		-	-
В том числе: Приобретение дочерних организаций	-	-	-		-		-	-
Приобретение объектов основных средств, доходных вложений и  материальных активов	-		3716		-		100,00	-
Прочие расходы	-	-	-		-		-	-
Чистый денежный поток (+-) по инвестиционной деятельности	-		329		-		-	-
3. Движение денежных  средств по финансовой деятельности
Поступление денежных средств, всего:	-	6000	-		100,00		100,00	100,00
В том числе: Поступление от эмиссии  акций или иных долевых ценных бумаг	-	-	-		-		-	-
Поступления от займов и  кредитов, предоставленными другими  организациями	-	6000			-		-	100,00
Прочие поступления	-	-	-		-		-	-
Расходование денежных средств, всего:	-	-727	-2182		100,00		100,00	100,00
В том числе: Погашение займов и кредитов(без  процентов)	-	-727	-2182		-		-	100,00
Погашение обязательств по финансовой аренде	-	-	-		-		-	-
Прочие расходы	-	-	-		-		-	-
Чистый денежный поток  по финансовой деятельности(+-)	-	5273	2182		*		*	*
Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов	-580	-868	-395		*		*	*
Остаток денежных средств  на конец год	1441	573	178		*		*	*

 

Анализируя движение денежных средств по текущей деятельности можно сказать о том, что наибольшие поступления денежных средств наблюдается  от покупателей и заказчиков (в 2011 году 66,48%). Следует отметить, что поступление денежных средств на протяжения трех лет постоянно менялось и в 2011 году составило 50411 т.р.. Также значительную долю занимают прочие поступления – 28,54%. Расходование денежных средств в текущей деятельности происходит в основном на оплату товаров, сырья  и иных оборотных активов и оплату труда. Чистый денежный поток в 2011 году вновь стал положительным, и  составил 1458 тыс. руб.

1. Определение оптимального уровня денежных средств

Для определения  оптимального уровня денежных средств  используют чаще всего модели Баумоля или Миллера-Орра.

Модель Баумоля.

В соответствии с моделью Баумоля затраты  предприятия на реализацию ценных бумаг  в случае хранения части денежных средств в высоколиквидных бумагах  сопоставляются с упущенной выгодой, которую будет иметь предприятие в том случае, если откажется от хранения средств в ценных бумагах, а следовательно не будет иметь процентов и дивидендов по ним. Модель позволяет рассчитать такую величину денежных средств, которая минимизировала бы и затраты по трансакциям и упущенную выгоду.

Сумма пополнения (Q) вычисляется по формуле

где V   - прогнозируемая потребность в денежных средствах в периоде (год, квартал, месяц);

с   - расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги:

r   - приемлемый и возможный для  предприятия процентный доход  по

краткосрочным финансовым вложениям, например, в государственные ценные бумаги.

Таким образом, средний запас денежных средств  составляет Q/2, а общее количество сделок по конвертации ценных бумаг  в денежные средства (k) равно:

                                   k = V : Q.                                  

Общие расходы (ОР) по реализации такой политики управления денежными средствами составят:

Первое  слагаемое в этой формуле представляет собой прямые расходы, второе - упущенная  выгода от хранения средств на расчетном счете вместо того, чтобы инвестировать их в ценные бумаги.

Рассчитаем  оптимальный уровень денежных средств  в соответствии с моделью Баумоля для предприятия ЗАО «Большеуринское».

=

Следовательно, Q = 81,1 тыс.руб.

Средний размер денежных средств на расчетном счете составляет Q:2 = 81,1:2 = 40,5 тыс. руб.

Общее количество сделок по трансформации ценных бумаг  в денежные средства за год составит:

       k = V : Q = 3500000 :  81100 =  43,2

Общие расходы (ОР) по реализации такой политики управления денежными средствами составят:

ОР = 75*43,2+0,08*40,5=3240+3,24=3243,24 тыс.руб.

Таким образом, сумма пополнения денежных средств  равна 81,1 тыс.руб., средний размер денежных средств на расчетном счете составляет 40,5 тыс.руб., общее количество сделок по трансформации ценных бумаг в денежные средства составит 43,2 раз.

Модель Миллера-Орра

В том случае, когда невозможно определить объём  необходимого на период размера денежных средств, а остаток денежных средств изменяется случайным образом, для определения оптимального размера денежных средств применяется модель Миллера-Орра.

В этом случае устанавливаются контрольные границы  величины денежных средств: верхняя и нижняя. Когда остаток денежных средств достигает верхнего предела, то ценные бумаги покупаются, при достижении им нижней границы бумаги продаются. Нижняя граница часто принимается равной нулю, при этом целевой остаток денежных средств определяется по формуле:

где

• Z — целевой остаток денежных средств
• b — фиксированные издержки по сделкам с ценными бумагами,
• δ² — дисперсия чистых дневных денежных потоков,
• r — дневная процентная ставка по высоколиквидным рыночным ценным бумагам (ставка альтернативных издержек).

Оптимальное значение верхней границы определяется как 3Z:

Средний остаток денежных средств рассчитывается по формуле:

М = (Z + Н)/3

Рассчитаем  оптимальный уровень денежных средств  в соответствии с моделью Миллера-Орра для предприятия ЗАО «Большеуринское».

Z=

Н=3*17500=52500 руб.

М=(17500+52500)/3=23333 руб.

Таким образом, остаток средств на расчетном счете должен варьировать в интервале (10000, 17500); средний остаток денежных средств должен составлять 23333 руб.

1. Прогноз движения денежных средств

При прогнозировании  денежного потока целесообразно  осуществлять прогноз данных первого года с разбивкой по месяцам, второго года — по кварталам, а для всех последующих лет — по итоговым годовым значениям. Данная схема является рекомендуемой и на практике должна соответствовать условиям конкретного производства.

Прогнозирование денежного потока предприятия ЗАО «Большеуринское» Канского района представлено в таблице 2.7.

 

Таблица 2.7 – Прогнозирование денежного  потока, тыс.руб.

Показатель	Факт		Прогнозные данные
А	1		2		3		4		5	6		7		8		9
1.Пронозирование  объема реализации
1.1.Выручка от продаж	193219		193326		194102		194230		194500	194652		194852		194978		195365
1.2.Затраты на сырье,  материалы	159095		160000		160000		159200		159000	158745		159000		160000		159631
1.3.Оплата труда	54569		55123		55100		55320		55300	55300		55321		55300		55300
1.4.Накладные расходы	1311		1330		1330		1345		1350	1350		1362		1360		1365
1.5.Валовая прибыль	36812		38100		38506		38641		39412	41203		41452		42365		42569
1.6.Налоги и прочие  отчисления	6985		7123		7120		7154		7200	7310		7314		7400		7412
1.7.Чистая  прибыль	36905		38102		39751		39987		41203	42156		42564		44521		45212
2.Приобретение  и оплата сырья и материалов
2.1.Приобретение сырья	74516		74500		74500		75100		75000	69812		69120		67000		68745
2.2.Оплата сырья	84579		84032		84000		79854		78362	75621		74254		72000		72547
3.Расчет  сальдо денежного потока
3.1.Поступление денежных средств	263478		265123		266412		267123		267985	268001		257412		274123		274256
3.1.1.От реализации  в кредит за прошлый месяц	71236		72365		73102		71025		72315	72102		62031		69852		71236
Итого притоки  денежных средств	263478		264214		266415		267123		267985	268001		257412		274123		276985
3.2.Отток денежных  средств	248491		251369		250146		247231		247562	248751		248423		231256		235412
3.2.1.Оплата сырья,  материалов	159095		160000		160000		159200		159000	158745		159000		160000		159631
3.2.2.Оплата труда	54569		55123		55100		55320		55300	55300		55321		55300		55300
Продолжение таблицы 2.7
3.2.3.Накладные расходы	1311		1330		1330		1345		1650	1350		1362		1360		1365
3.2.4.Налоги	6985		7123		7120		7154		7200	7310		7314		7400		7412
3.2.5. Приобретение оборудования	26531		22104		20365		21400		20003	19854		20123		19875		21400
Итого оттоки денежных средств	248491		245123		246245		245123		246102	246200		248963		245621		246589
Чистый  денежный поток	14987		16428		17104		19541		21365	21456		22145		23025		25123
4.Расчет  излишка (недостатка) денежных средств
4.1.Остаток денежных  средств на начало месяца		14365		4258		13245		9854	8741		14236		9876		6214	10423
4.2.Остаток денежных средств на конец месяца		4258		13245		9854		8741	14236		9876		6214		10423	12365
4.3.Целевое сальдо  денежных средств		-10107		8987		-3391		-1113	5495		-4360		-3662		4209	1942
Итого излишек (недостаток) денежных средств		4880		25415		13713		18428	26860		17096		18483		27234	27065