Отчет по практике в ОАО «Аэропорт Внуково»

 

 

Рассчитаем продолжительность операционного цикла.

Продолжительность операционного цикла = Длительность оборота запасов + Длительность оборота дебиторской задолженности

Поц2012=33,2+262,8=296,0 дней

Поц2012=30,8+137,9=168,7 дней

Длительность операционного цикла значительно снизилась, что говорит о положительной тенденции развития предприятия.

На основе показателей рассмотренных выше рассчитаем продолжительность финансового цикла.

Продолжительность финансового цикла = продолжительность операционного цикла/ оборачиваемость кредиторской задолженности.

Пфц2012=296,0/146,3=2,0

Пфц2013=168,7/109,1=1,5

Финансовый цикл – время, на которое отвлекаются денежные средства из оборота, этот показатель в период с 2012 по 2013гг. снизился на 0,5, что является положительным результатом и характеризует успешное развитие предприятия.

Коэффициенты оборачиваемости совокупного капитала, оборачиваемости текущих активов и оборачиваемости собственного капитала показывают тенденцию возрастания за анализируемый период, что говорит о том, что вложенные средства с большей скоростью приносят доход.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности измеряет скорость погашения дебиторской задолженности, т.е. насколько быстро компания получает оплату за проданные товары или оказанные услуги. Этот коэффициент возрос с 1,37 до 2,61, что говорит об улучшении взаимодействия с дебиторами и своевременной оплаты счетов.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности возрос с 2,46 до 3,30, это говорит о том, что  ОАО «Аэропорт Внуково» увеличило свою платежеспособность по кредитам, что является положительным фактором развития компании.

Оборачиваемость денежных средств снизилась в половину, что может говорить о нерациональном использовании высоколиквидных активов.

Фондоотдача основных средств увеличилась, что говорит о более рациональном использовании основных средств и соответственно получении выгод от их использования.

В целом данные коэффициент возросли в большей или меньшей степени, что говорит о росте деловой активности предприятия, это значит, что имущество и все имеющиеся средства предприятия используются рационально и приносят доход компании.

7. Анализ коэффициентов рыночной активности.

Рыночная активность анализируется на основе оценки стоимости акций предприятия. Простая акция компании имеет номинальную, эмиссионную, балансовую, рыночную и реальную (пересчитанную с учетом временной стоимости денег) стоимость. Для эффективно функционирующей компании эти стоимости должны возрастать от номинальной до реальной.

К коэффициентам, характеризующим рыночную активность предприятия, относятся:

1) Прибыль на одну акцию;

2) Соотношение рыночной  цены акции и прибыли на  одну акцию;

3) Книжная (балансовая) стоимость  одной акции;

4) Соотношение рыночной  и балансовой стоимости одной  акции;

5) Фактическая норма дивиденда (дивидендного дохода);

6) Доходность одной акции;

7) Доля выплачиваемых  дивидендов.

Рассчитаем данные показатели и занесем результаты в таблицу 11. Для осуществления расчетов, воспользуемся данными Приложений 5, 6. Рыночная стоимость акций ОАО «Аэропорт Внуково» по оценке компании Ernst & Young составила 56955,4 руб.

 

 

 

 

Таблица 11 - Коэффициенты рыночной активности предприятия

Коэффициент	Формула	2012г.	2013г.
Прибыль на одну акцию (EPS)	(чистая прибыль – дивиденды  по привилегированным акциям) / количество  обыкновенных акций в обращении	-1,62	-1,72
Р/Е	Цена / EPS	-	-
Балансовая стоимость одной акции	(стоимость акционерного капитала  – стоимость привилегированных  акций) / число обыкновенных акций  в обращении	70	70
Соотношение рыночной и балансовой стоимости одной акции	рыночная стоимость акции / балансовая стоимость акции	-	813,6
Фактическая норма дивиденда (дивидендного дохода)	дивиденд на акцию / рыночная стоимость акции	-	0,00018

 

 

Показатель EPS показывает прибыль на одну акцию, в 2012 и 2013гг. значение данного показателя отрицательное, что говорит об отсутствии прибыли по акциям. Следовательно, расчет P/E нецелесообразен.

Фактическая норма дивидендного дохода за 2013г. составила 0,00018 руб., показатель очень низкий, но это связано с тем, что компания использует консервативную дивидендную политику и в первую очередь направляет полученную прибыль на развитие компании.

8. Дивидендная политика предприятия.

Дивидендная политика предприятия заключается в оптимальном  распределении прибыли на потребляемую собственниками и капитализируемую.

Существует   три подхода к формированию дивидендной политики:

1. Консервативный - прибыль в первую очередь направляется на развитие предприятия, а на дивиденды - по возможности
2. Агрессивный - прибыль в первую очередь используется на выплату дивидендов для поддержания инвестиционной привлекательности, высокого курса акций, а на развитие предприятия - по остаточному принципу
3. Компромиссный (умеренный) - между  агрессивным и консервативным подходами.

           Консервативному  подходу  соответствуют два типа дивидендной политики:

1. Остаточная политика дивидендных выплат - прибыль в первую очередь  направляется на формирование собственных финансовых ресурсов, финансирование  необходимых инвестиций, а на дивиденды - по остаточному принципу.
2. Политика  минимального стабильного размера дивидендных выплат. Выплачиваются  неизменные дивиденды на каждую акцию в течение длительного периода.

Агрессивному подходу соответствуют  два типа дивидендной политики:

1)  Политика  стабильного уровня  дивидендов - устанавливается долгосрочный норматив распределения  прибыли.

2)  Политика постоянного возрастания размера дивидендов (самая агрессивная политика) предусматривает постоянный рост дивидендов на каждую акцию, устанавливается стабильный процент прироста.

Компромиссному (умеренному) подходу соответствует политика минимального стабильного размера дивидендов с надбавкой в отдельные периоды (выплата экстра - дивидендов).

По данным годовых отчетов за 2012 и 2013гг. В компании ОАО «Аэропорт Внуково» используется консервативный подход, а именно остаточная политика дивидендных выплат, к формированию дивидендной политики. В компании выплаты дивидендов по акциям за 2011г не производились, а в 2012г дивиденды по акциям составили всего 10,53 руб. на одну акцию.

9. Предложения по улучшению финансового состояния предприятия.

В 2013г. предприятие ОАО «Аэропорт Внуково» перешло из состояния нормальной финансовой устойчивости в неустойчивое финансовое состояние. Это произошло за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов, а так же за счет значительно объема краткосрочных кредитов. В 2013г. были проведены объемные работы по реконструкции имеющегося у предприятия имущества и установке нового оборудования, что и снизило финансовые показатели. Но предприятие легко сможет из него выйти и расплатиться с долгами по кредитам. Рост пассажиропотока на данном предприятии ежегодно возрастает, что, безусловно, сказывается на его доходах.

Для того, чтобы восстановить финансовую устойчивость в первую очередь предприятию необходимо снизить долю краткосрочных кредитов, так как проценты по таким кредитам, как правило, достаточно высокие и на их выплату требуются огромные средства в короткие кроки.

Чистая прибыль предприятия за 2012 и 2013гг. имела отрицательное значение, предприятию следует изменить эту тенденцию, продумать новые способы получения прибыли. Например, сдать в аренду или продать не используемое оборудование и не задействованные площади.

 

Заключение

В ходе написания курсовой работы были рассчитаны основные показатели, которые характеризуют финансовое положение предприятия.

Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Это показатель его финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

В результате проведенного анализа было выявлено, что предприятию в 2013г. стало недостаточно собственных средств, для покрытия своих затрат и в связи с этим было дополнительно привлечено 1 115 776 рублей в виде краткосрочных займов и 355 376 рублей в виде долгосрочных займов.

Показатели ликвидности баланса ниже нормы. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2012г. достиг критической точки, а в 2013г. оказался значительно ниже нормы 0,05 (нормальное значение >0,2), это говорит о том, что предприятие не в состоянии немедленно погасить свою кредиторскую задолженность.

Коэффициенты рентабельности к 2013г. так же значительно снизились. Общий коэффициент рентабельности снизился на 15,9 %. Предприятию следует немедленно предпринять меры по предотвращению дальнейшего снижения.

В 2013г. предприятие ОАО «Аэропорт Внуково» увеличило долю собственных средств в структуре капитала, что снизило показатель финансовой зависимости на 32%.

За период 2012-2013гг. предприятие понесло убытки на общую сумму 3 533 504 рубля. Это связано с тем, что предприятие осуществляет инвестиционные проекты, связанные с модернизацией аэропорта, а так же с внедрением новых технологий для его обслуживания, что требует огромных затрат. Предприятие расходует на эти цели как свои, так и привлеченные средства.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Канке А.А., Кошаева И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Форум: ИНФРА-М, 2007.
2. Мельник М.В., Герасимова Е.Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. – М.: Форум: ИНФРА-М, 2008.
3. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. – М.: ИНФРА-М, 2006.
4. Финансовый анализ. http://afdanalyse.ru/
5. Эмиссионные документы ОАО «Внуково-Инвест». http://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=4067&type=7
6. Годовой отчет компании ОАО «Аэропорт Внуково» http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=126
7. «Expert Online» 05 янв 2014. «Государство расстается с аэропортом Внуково». http://expert.ru/2014/01/5/gosudarstvo-rasstaetsya-s-aeroportom-vnukovo/