Отчет по практике в ОАО «Аэропорт Внуково»

1. Излишек  или недостаток собственных оборотных средств (ΔСОС):

ΔСОС = СОС – ЗЗ,

где ЗЗ – величина запасов и затрат предприятия;

2. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ΔСДИ):

ΔСДИ = СДИ – ЗЗ;

3. Излишек  или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат (ΔОИФЗ):

ΔОИФЗ = ОИФЗ – ЗЗ.

С помощью этих показателей (ΔСОС, ΔСДИ, ΔОИФЗ) можно определить трехкомпонентный показатель (S(x)), позволяющий установить, к какому из четырех типов финансовой устойчивости (табл. 3) принадлежит организация, и получить качественную характеристику ее финансового состояния:

S(x) = 1, если x ≥ 0; S(x) = 0, если x ≤ 0.

Таблица 3 - Модели и типы финансовой устойчивости предприятия

Тип финансовой устойчивости	Трехмерная модель	Источники финансирования запасов	Краткая характеристика финансовой устойчивости
1 . Абсолютная финансовая  устойчивость	М = (1,1, 1)	Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал)	Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов
2. Нормальная финансовая  устойчивость	М = (0,1 ,1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы	Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности
3. Неустойчивое финансовое  состояние	М = (0,0,1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы	Нарушение нормальной платежеспособности . Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности
4.Кризисное (критическое) финансовое  состояние	М = (0, 0, 0)	-----------------	Предприятие полностью  неплатежеспособно и находится  на грани банкротства

 

Определим тип и модель финансового состояния ОАО «Аэропорт Внуково» и полученные данные занесем в таблицу 4.

Таблица 4 - Анализ финансовой устойчивости  ОАО «Аэропорт Внуково»

Показатель	Абсолютное значение			Изменение
	2011г.	2012г.	2013г.	2011-2012гг.	2012-2013гг.
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	-4092163	-9404206	-12159210	-13496369	-21563416
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и (СДИ)	1856729	1047163	-1282022	-809566	-2329185
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИФЗ)	3877117	3031989	193772	-845128	-2838217
∆СОС	-4165054	-9499910	-1338436	-13664964	-10838346
∆СДИ	1783838	951459	-1404538	-832379	-2355997
∆ОИФЗ	3804226	2936285	71256	-867941	-2865029
Модель	(0,1,1)	(0,1,1)	(0,0,1)	-	-

 

 Проанализировав данные  Таблицы 4. делаем вывод о том, что компания в течение 2011 и 2012 гг. имела нормальную финансовую  устойчивость, т.е. источниками финансирования  запасов были собственные средства, а так же долгосрочные кредиты и обязательства. А в 2013г. финансовая устойчивость ОАО «Аэропорт Внуково» снизилась, и компании стало недостаточно собственных средств, для покрытия своих затрат, что повлекло за собой привлечение дополнительных средств в виде краткосрочных кредитов и займов.

Более глубокую оценку финансовой устойчивости организации позволяет получить анализ относительных показателей – коэффициентов финансовой устойчивости, которые отражают структуру капитала и степень задолженности предприятия перед кредиторами.

Рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости предприятия и занесем полученные данные в таблицу 5.

Таблица 5 - Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия ОАО «Аэропорт Внуково»

Показатель	Методика расчета	2013г.	2012г.	2011г.	Изменение
					2011-2012гг.	2012-2013гг.
Коэффициент автономии	СК/ВБ	0,68	0,72	0,81	-0,09	-0,04
Финансовый леверидж (Финансовый рычаг)	(ДП+КП)/СК	3,79	1,72	1,42	0,30	2,07
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	ОА/ВА	0,046	0,074	0,103	-0,029	-0,028
Коэффициент маневренности собственных средств	(СК-ВА)/(СК+ДП)	-0,09	-0,02	-0,104	-0,124	-0,11
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами	(СК+ДП-ВА)/ЗиЗ	-4,6	1,4	2,4	-1,0	-6
Коэффициент имущества производственного назначения	(ВА+ЗиЗ)/ВБ	0,96	0,94	0,93	0,01	0,02
Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств	ДП/(СК+ДП)	0,27	0,25	0,15	0,10	0,02
Коэффициент краткосрочной задолженности	КЗиК/(ДП+КП)	0,18	0,11	0,17	0,06	0,07
Коэффициент кредиторской задолженности	(КП-КЗиК)/(ДП+КП)	0,41	0,26	0,42	-0,16	0,15

 

 

Коэффициент автономии — характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирование, тем менее устойчивое у нее финансовое положение. Нормальное ограничение: Ка ≥ 0,5. Данный коэффициент за три рассматриваемых года, находится выше минимального значения, что говорит о независимости компании от кредиторов. Но коэффициент за этот период постоянно снижается, а следовательно и степень зависимости возрастает.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (коэф. финансового риска, рычага, финансовый леверидж) — определяется как отношение общей суммы задолженности (долгосрочной и краткосрочной) к величине собственного капитала. Нормальное ограничение: Кс/з ≤ 1. Данный коэффициент превышает пороговое значение, в 2013 году соотношение собственных и заемных средств существенно возросло, что говорит о высокой степени опасности нехватки собственных денежных средств.

 

Коэффициент маневренности собственных средств — показывает, способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Нормальное ограничение: Км ≈ 0,2÷0,5. В нашем случае, компания имеет отрицательные значения этого показателя, предприятие не может самостоятельно поддерживать уровень собственного оборотного капитала и увеличивать его за счет своих источников. Требуется привлечение внешних источников.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами— показывает, какая часть запасов и затрат финансируется за счет собственных источников. В компании ОАО «Аэропорт Внуково» основная часть запасов и затрат финансируется за счет привлеченных средств.

 

Коэффициент имущества производственного назначения — показывает долю имущества производственного назначения в активах предприятия. Нормальное ограничение: Кипн≥ 0,6. 96% имущества компании «Аэропорт Внуково» в 2013г имеет производственное назначение, с 2011 года этот показатель постоянно возрастает.

Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств — отношение долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Коэффициент в период с 2011 по 2013гг. возрос на 0.12, что говорит о том, что в долгосрочной перспективе предприятие все больше  зависит от внешних инвесторов.

Коэффициент краткосрочной задолженности — показывает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме внешних обязательств (какая доля в общей сумме задолженности требует краткосрочного погашения). Этот коэффициент в 2013г. резко возрос, по сравнению с 2012г., что говорит об увеличении краткосрочных кредитов и займов в общей сумме привлеченных средств. Для того, чтобы обеспечить платежеспособность предприятия и его финансовую устойчивость, необходимо увеличить ликвидность его активов.

Коэффициент кредиторской задолженности — характеризует долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств организации. Прослеживаются значительные колебания данного показателя за анализируемый период. В 2013г. собственных средств для дальнейшего развития предприятия стало недостаточно, что потребовало привлечения средств из внешних источников, что привело к росту показателя до 41%.

В целом по предприятию все показатели в 2013г. ухудшились, финансовая стабильность предприятия стала не устойчивой, количество привлеченных средств возрастает, что не может не сказаться на положении предприятия.

3. Анализ ликвидности баланса предприятия ОАО «Аэропорт Внуково».

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности – формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.

Актуальность определения ликвидности баланса приобретает особое значение в условиях экономической нестабильности, а также при ликвидации предприятия вследствие его банкротства. Здесь встает вопрос: достаточно ли у предприятия средств для покрытия его задолженности. Такая же проблема возникает, когда необходимо определить, достаточно ли у предприятия средств для расчетов с кредиторами, т.е. способность ликвидировать (погасить) задолженность имеющимися средствами. В данном случае, говоря о ликвидности, имеется в виду наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.

Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия, статьи активов группируют по степени ликвидности – от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности оплаты обязательств. Типичная группировка представлена в нижеприведенной таблице 6:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 6 - Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности

Активы			Пассивы
Название группы	Обозначение	Состав	Название группы	Обозначение	Состав
		Баланс с 2011г.			Баланс с 2011г.
Наиболее ликвидные активы	А1	стр. 1250 + 1240	Наиболее срочные обязательства	П1	стр. 1520
Быстро реализуемые активы	А2	стр. 1230	Краткосрочные пассивы	П2	стр. 1510 + 1540 + 1550
Медленно реализуемые активы	А3	стр. 1210 + 1220 + 1260 - 12605	Долгосрочные пассивы	П3	стр. 1400
Трудно реализуемые активы	А4	стр. 1100	Постоянные пассивы	П4	стр. 1300 + 1530 - 12605
Итого активы	ВА		Итого пассивы	ВР

 

 

Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива.

1) Если выполнимо неравенство  А1 > П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации  достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) Если выполнимо неравенство  А2 > П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3) Если выполнимо неравенство  А3 > П3 , то в будущем при своевременном  поступлении денежных средств  от продаж и платежей организация  может быть платежеспособной  на период, равный средней продолжительности  одного оборота оборотных средств  после даты составления баланса.

Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполнению условия: A4<=П4.

Выполнение этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств.

Проведем анализ баланса ОАО «Аэропорт Внуково» по данной схеме.

В 2011г.:

1. А1 (148103+512111=660214) < П1(1320751);
2. A2 (2625922) > П2(83626+915=84541);
3. A3 (72891+191450+326640=590981) < П3(594892)
4. A4 (37478907) >П4(33386744+615096=34001840)

Неравенства не выполняются, это говорит о неустойчивом финансовом состоянии организации, собственных средств недостаточно для того, чтобы отвечать по своим обязательствам.

В 2012г.:

1. А1 (41795+223089=264884) < П1(1267952);
2. A2 (2017817) > П2(40083+88321=128404);
3. A3 (95704+428036+225548=749288) < П3(10451369);
4. A4 (41080630) >П4(31676424+588470=32264894).

В 2012г неравенства также не выполняются, что также говорит о неустойчивом финансовом состоянии организации, собственных средств недостаточно для того, чтобы отвечать по своим обязательствам, т.е. ситуация не улучшилась.

В 2013г.:

1. А1 (124884) < П1(1377928);
2. A2 (1332999) > П2(1155859+119649=1275508);
3. A3 (122516+201695+153676=477887) < П3(10877188);
4. A4 (42012440) >П4(29853230+564256=30417486).