Макроэкономическое равновесие

     Эта связь может быть объяснена несколькими альтернативными способами.

2.1.1 Равновесие на рынке товаров  и услуг

     В закрытой экономике рынок товарок  и услуг может быть описан основным тождеством национальных счетов (1), функцией потребления, зависящей or располагаемого дохода Y_d = (К – Т) (с постоянной предельной склонностью к потреблению МРС) (2), функцией инвестиций (3) и заданной фискальной политикой государства (4)–(5). 

                                                     

                                                     (1)

                                              

                                     (2)

                                                          

                                                        (3)

                                                         

                                                           (4)

                                                         

                                                           (5) 

     Это описание в отличие от предложенного  ранее допускает изменение в совокупном доходе (выпуске) Y в связи с изменениями совокупного спроса. Поэтому решением системы уравнений (1)–(5) является множество комбинаций уровня выпуска Y и реальной ставки процента r, при которых достигается равновесие на рынке товаров и услуг. Это множество и описывается моделью IS.

     В связи с тем что равновесие на рынке товаров и услуг автоматически предполагает и равновесие на рынке заемных средств (и наоборот), при описании краткосрочного макроэкономического равновесия достаточно рассматривать только один из рынков. Поэтому проинтерпретируем связь между равновесным доходом и равновесной ставкой процента (модель IS) различными способами.

2.1.2 IS и рынок заемных средств

     В терминах рынка заемных средств  равновесие на рынке товаров и услуг достигается при совпадении объемов национальных сбережений и валовых инвестиций:

  S_нац = I(r)                                                     (6)

     Как следует из (1) и (2), национальные сбережения в отличие от классической модели изменяются вместе с изменением дохода:

S_нац = Y – f(Y – T) – G = S(Y).

     Рост  дохода на DYувеличивает сбережения на:

DS = (1 – MPC) DY > 0.

     Отсюда  возрастание дохода приводит к падению  ставки процента на рынке заемных средств. Значит, чтобы на рынке товаров и услуг сохранялось равновесие, более высокому уровню выпуска должна соответствовать более низкая ставка процента.

     Таким образом, зависимость r = r(Y) отрицательна. Проанализируем теперь, как изменение ставки процента влияет на равновесное значение дохода. Графически эта связь отражается кривой IS координатах (Y, r) (рис. 6).

Рис. 6. Взаимосвязь дохода и ставки процента, обеспечивающих равновесие на рынке товаров и услуг или рынке заемных средств (кривая IS)

2.1.3 Модель кейнсианского креста и кривая IS

     В модели кейнсианского креста описывается  равновесие на рынке товаров и услуг. Предполагается, что реальная ставка процента r фиксированна ( ) и, значит, инвестиции – неизменны, а потребление линейно зависит от располагаемого дохода.

     Для каждого уровня дохода планируемые  расходы Е определяются     при    заданных    параметрах    фискальной    политики :

.

     Ключевой  идеей этой модели является возможность  несовпадения планируемых расходов Е и фактических расходов Y. В состоянии равновесия Е = Y.

     Достижение  равновесия осуществляется за счет незапланированного изменения запасов: если выпуск превышает планируемые расходы Е, то происходит незапланированное увеличение запасов у фирм и они снижают производство. Если выпуск меньше расходов, то происходит незапланированное уменьшение запасов, что стимулирует фирмы к увеличению производства.

     Очевидно, что если в модели кейнсианского  креста при прочих равных условиях изменяются государственные закупки  G (или инвестиции I, или автономное потребление а), то планируемые расходы изменяются для каждого уровня выпуска и в результате происходит мультипликативное изменение равновесного дохода на:

                                       (6)

     где –  мультипликатор  независимых расходов в модели кейнсианского креста. При изменении налогов на DT при прочих равных происходит изменение планируемых расходов, что приведет к мультипликативному изменению равновесного уровня дохода на:

                                                     ,                                                 (7)

     где – налоговый мультипликатор в модели кейнсианского креста.

     Если  же происходит одновременно одинаковое изменение и налогов, и государственных  закупок, тогда равновесный доход  изменяется на ту же величину DY = DG = DT.

     Кривая  IS выводится из модели кейнсианского креста в предположении о возможности изменения ставки процента r. Изменение r приводит к изменению планируемых инвестиций на DI, следовательно, изменяется равновесный уровень дохода на DY. Например,   рост   r  приводит   к   падению   инвестиций   на   DI  и к мультипликативному уменьшению дохода на  . Отсюда более высокий уровень реальной ставки процента соответствует более низкому равновесному уровню дохода (рис. 7). 

Рис. 7. Графический вывод  IS из модели кейнсианского креста

2.1.4 Бюджетно-налоговая политика и  кривая IS

     Кривая  IS строится в предположении о неизменности переменных бюджетно-налоговой политики. Если, например, государственные закупки растут на DG, то при любой ставке процента r равновесный доход увеличивается на величину DY, определяемую условием (6). Следовательно, происходит горизонтальный сдвиг кривой IS на эту величину.

     Аналогично  если уменьшаются налоги на DT, то происходит горизонтальный сдвиг кривой IS вправо на величину, определяемую условием (7) (рис. 8). Снижение государственных закупок или увеличение налоговых сборов отразится сдвигом IS влево вниз.

Рис. 8. Влияние стимулирующей  бюджетно-налоговой  политики на кривую IS

     В целях упрощения исследования для выявления качественных зависимостей часто используют линейный вариант модели IS-LM. В этом случае предполагается, что функции потребления и инвестиций линейны, т.е. условия (2) и (3) имеют вид:

                                                С = а + b(Y  – T),                                              (2')

     где b = МРС = const, 0 < b < 1; а – автономное потребление, а > 0;

                                                   I = c – d·r,                                                       (3')

     где с > 0, d > 0; с – автономные инвестиции; d – чувствительность инвестиций к изменению реальной ставки процента.

     Тогда, подставляя в (1) уравнения (2'), (3'), (4), 5), получаем для линейного случая формальный вывод IS как отрицательной зависимости Y от r:

                                         ,                                         (8)

                                                                         (9)

или как  отрицательной линейной зависимости  r от Y:

                                      .                                        (10)

     Часто рассматривается случай, когда объем  собираемых налогов пропорционален доходу: Т= tY, где t – предельная ставка налога (0 < t < 1). Тогда функция потребления С имеет вид:

                                           C = a + b(I – t)Y                                                    (2")

а IS записывается как

                                                              (9')

или

                                                                               (10')

     В координатах (Y, r) параметры модели (b, d, t) определяют наклон IS, а ее положение зависит от изменения в параметрах бюджетно-налоговой политики G и Т. Необходимо заметить, что коэффициент при G в уравнениях (9) и (9') показывает, на какую величину произойдет горизонтальный сдвиг IS при изменении государственных скупок, если ставка процента постоянна.

2.2 Денежный рынок  и модель LM (ликвидность денег)

     Модель  LM получила свое название от аббревиатуры Liquidity Моney (ликвидность денег), что связывается с отражением состояний равновесия на рынках денег и ценных бумаг.

     Можно показать, что равновесие на денежном рынке предполагает равновесие на рынке ценных бумаг, и наоборот. В каждый момент времени индивид принимает решение о формировании своего финансового портфеля, выбирая объемы хранения наличности и ценных бумаг. Результатом этих решений является формирование в экономике в целом совокупного спроса на деньги М^d и совокупного спроса на ценные бумаги В^d. Существующее финансовое богатство в экономике может быть представлено как сумма находящихся в обращении денежных средств M^s и ценных бумаг В^s.

     В равновесном состоянии спрос  и предложение финансовых активов  должны совпадать, т.е. M^s + В^s = М^d + В^d.

     Отсюда, если на денежном рынке равновесие (M^s = M^d), то и рынок ценных бумаг также находится в равновесном состоянии (B^s = В^d). Аналогично равновесие рынка ценных бумаг означает равновесие денежного рынка. Поэтому обычно при анализе краткосрочного равновесия рассматривают только денежный рынок.

     Как уже известно, спрос на реальные запасы денежных средств зависит от реального дохода и  номинальной ставки  процента:

                                                                                                        (11)

     Чтобы на денежном рынке установилось равновесие, необходимо равенство спроса и предложения этих запасов    –  . Номинальное предложение денег М контролируется Центральным банком ( ). Уровень цен согласно основной предпосылке фиксирован. Поэтому в предположении об отсутствии инфляционных ожиданий i = r.

     Следовательно,  равновесие  на  денежном  рынке  описывается условием:

                                                                                                       (12)

     При заданном предложении денег  и не изменяющихся ценах условие (12), называемое моделью LM, может выполняться при различных комбинациях дохода и ставки процента. Эту зависимость и описывает кривая LM, во всех точках которой спрос на деньги равен их предложению. Зависимость является положительной (рис. 9). Действительно, возрастание дохода приводит к росту (сдвигу) спроса на деньги. Это, в свою очередь, вызывает отток средств со срочных вкладов, что при заданном предложении денег влечет за собой увеличение ставки процента.