Комплексная оценка финансового состояния коммерческой организации

 

 

Условное высвобождения (вовлечения в оборот) оборотных средств находится по формуле:

 

Коб=ОАср.ст. отч.пер.- ОАср.ст. баз.пер *(Вотч.пер/Вбаз.пер) .,

 

где Вотч.пер. - выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) отчетного периода;

Вбаз.пер. - выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) базисного периода;

ОАср.ст. отч. пер. - средняя стоимость оборотных активов отчетного периода;

ОАср.ст. баз. пер. - средняя стоимость оборотных активов отчетного периода. [6]

Исходя из формулы находим условное высвобождения (вовлечения в оборот) оборотных средств:

 

Коб = 25950-29399*(87170/64166)= -13989 тыс. руб.

 

В результате проведенного анализа оборачиваемости оборотных средств можно сделать следующие выводы: за отчетный период количество оборотов, совершенных оборотными активами повысилось с 2,18 до 3,36, это говорит о том, что оборотные средства используются эффективно. Также можно сказать, что средняя продолжительность одного оборота уменьшилась с 164,9дн. до 107,2дн., это свидетельствует о менее длительном производственном цикле. Коэффициент закрепления уменьшился с 0,46 до 0,3. Следовательно, стоимость оборотных средств, приходящихся на 1 руб. выручки уменьшилась. Это положительная тенденция.

 

6. Рассчитать и дать оценку уровня и динамики показателей рентабельности капитала организации.

Таблица 2.8

Анализ рентабельности капитала

№ п/п	Показатели	Код показателей баланса и отчета о финансовых результатах или порядок расчета	Отчетный период	Базисный период	Изменение, +-
1	Прибыль до налогообложения	Отчет, стр.2300	4433	4188	245
2	Чистая прибыль	Отчет, стр.2400	3335	2564	771
3	Прибыль от продаж	Отчет, стр.2200	0	4471	-4471
4	Проценты к получению и доходы от участия в других организациях	Отчет, стр.2320+2310	-	-	-
5	Средняя величина совокупного капитала (активов)	Среднее значение стр.1700 баланса	33076	33400	-324
6	Средняя величина собственного капитала	Среднее значение стр.1300 баланса	12882	9547	3335
7	Средняя величина производственных фондов (основных средств, нематериальных активов и запасов)	Среднее значение суммы строк 1150, 1110 и 1210	10973	7293	3680
8	Выручка от продаж (нетто)	Отчет, стр.2110	87170	64166	23004
9	Рентабельность совокупного капитала (активов), %	стр.1 х100      стр.5	13	13	0
10	Рентабельность собственного капитала, %	стр.2 х100       стр.6	26	27	-1
11	Рентабельность производственных фондов, %	стр.3 х100       стр.7	0	61	-61
12	Рентабельность продаж, %	стр.3 х100      стр.8	0	7	-7

 

 

Анализ рентабельности капитала предприятия ООО «Завод электротехнических изделий» за 2010 г. и 2011 г. представлен на рис. 4.

Анализ рентабельности капитала организации показывают, что рентабельность совокупного капитала по сравнению с базисным периодом осталось без изменений.

 

Рис. 4 Рентабельность капитала предприятия ООО «Завод электротехнических изделий»

 

Рентабельность собственного капитала в ООО «Завод электротехнических изделий» снизилась в отчетном периоде на 1 % по сравнению с базисным периодом.  На изменение уровня рентабельности собственного капитала по сравнению с базисным годом повлияли изменения суммы чистой прибыли и средней величины собственного капитала, вложенные в предприятие. Чистая прибыль в отчетном периоде повысилась по сравнению с базисным периодом на 771 тыс. руб.,  средняя величина собственного капитала повысилась на 3335 тыс. руб.  Рентабельность производственных фондов в 2011г. снизилась на 61 % и рентабельность продаж снизилась на 7 % по сравнению с предыдущим годом, из-за отсутствия прибыли от продаж.

 

 

7.      Выполните анализ чистых активов организации.

Определите стоимость чистых активов организации, сопоставьте ее с величиной уставного капитала и суммарной величиной уставного и резервного капиталов, сделайте соответствующие выводы.

 

Таблица 2.9

Расчет и оценка стоимости чистых активов организации

№ п/п	Наименование показателя	Код показателя баланса или порядок расчета	На отчетную дату за 2011г.	На 31 декабря предыдущего года за 2010г.
1	2	3	4	5
1	Активы
1.1	Внеоборотные активы	стр.1100	7126	4001
1.2	Оборотные активы	стр.1200	25950	29399
1.3	Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал	1) см. дополнительную информацию	-	-
1.4	Итого активы, принимаемые к расчету	стр.1.1+стр.1.2+стр.1.3	33076	33400
2	Пассивы
2.1	Долгосрочные обязательства	стр.1400	0	0
2.2	Краткосрочные обязательства	стр.1500	20194	23853
2.3	Доходы будущих периодов	стр.1530	0	0
2.4	Итого пассивы, принимаемые к расчету	стр.2.1+стр.2.2+стр.2.3	20194	23853
3	Стоимость чистых активов	стр.1.4+стр.2.4	12882	9547
4	Уставный капитал	стр.1310	10	10
5	Резервный капитал	стр.1360	0	0
6	Отклонение стоимости чистых активов от величины уставного капитала	+-(стр.3-стр.4)	12872	9537
7	Отклонение стоимости чистых активов от суммарной величины уставного и резервного капиталов	+- [стр.3-(стр.4+стр.5)]	12872	9537

 

 

Стоимость чистых активов предприятия ООО «Завод электротехнических изделий» за 2010 г. и 2011 г. показаны на рис. 5.

 

Рис. 5 Стоимость чистых активов предприятия ООО «Завод электротехнических изделий»

В организации ООО «Завод электротехнических изделий» в 2010 г. сумма чистых активов равна 9547 тыс. руб., и этот показатель превышает уставный капитал на 9537 тыс. руб.

В 2011г. сумма чистых активов увеличилась и стала равна 12882 тыс. руб., этот показатель превышает уставный капитал на 12872 тыс. руб. Такие показатели являются положительной тенденцией.

 

8. Осуществить интегральную (рейтинговую) оценку финансового состояния  организации на основе обеспеченности  запасов источниками их формирования.

Обеспеченность запасов источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов источниками есть причина той или иной степени платежеспособности (или неплатежеспособности), выступающей как следствие обеспеченности.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств, для формирования запасов, рассчитываемый в виде разности между величинами источников средств и запасов. При этом имеется в виду обеспеченность средствами определенных источников (собственных, кредитных и других заемных), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса. [7]

Общая величина запасов организации равна сумме стр. 1210 и 1220 раздела II актива баланса (Ез):

 

Ез = 10946 тыс. руб. + 441тыс. руб. = 11387 тыс. руб.

 

Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей:

• наличие собственных оборотных средств (Ес):

 

Ес = Сс + Сдк – F = 12882 тыс. руб. – 7126 тыс. руб. = 5756 тыс. руб.,

 

где Сс – итог раздела III пассива баланса; Сдк – итог раздела IV пассива баланса; F – итог раздела I актива баланса;

• общая величина основных источников формирования запасов (Сз):

 

Сз = Ес + Скк = 5756 тыс. руб. + 5533 тыс. руб. = 11289 тыс. руб.,

 

где Скк – краткосрочные кредиты и заемные средства.

Двум показателям величины источников формирования производственных запасов соответствуют два показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

• излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

 

Δ Ес = Ес – Ез = 5756 тыс. руб. – 11387 тыс. руб. = -5631 тыс. руб.;

 

• излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов:

 

Δ Сз = Сз – Ез= 11289 тыс. руб. -11387 тыс. руб. = -98 тыс. руб.

 

Вычисление двух показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовую ситуацию по степени устойчивости. [7]

Показатели обеспеченности запасов источниками их формирования для классификации финансовой устойчивости предприятия ООО «Завод электротехнических изделий за 2011г. представлены в табл. 2.10.

Таблица 2.10

Показатели обеспеченности запасов источниками их формирования

Наименование показателя	На отчетную дату, тыс. руб.
Общая величина запасов (Ез)	11387
Общая величина основных источников формирования запасов (Сз)	11289

 

 

В табл. 2.11 показана возможность выделения четырех типов финансовой ситуации.

 

Таблица 2.11

Типы финансовой ситуации

Наименование типа	Условие типа
Абсолютная устойчивость	Ез < Сз
Нормальная устойчивость	Ез = Сз
Неустойчивое финансовое состояние	Ез = Сз + Со
Кризисное финансовое состояние	Ез > Cз + Со

 

 

Предприятие ООО «Завод электротехнических изделий» является в кризисном финансовом состоянии, так как соблюдается условие: Ез > Сз + Со. Организация находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывает ее кредиторскую задолженность.

 

9. Используя методику рейтинговой  оценки оценить кредитоспособность  коммерческой организации-заемщика.

Методика рейтинговой оценки основывается на пяти финансовых коэффициентах (табл. 2.12), наиболее полно характеризующих финансовое состояние предприятия и его кредитоспособность.

Таблица 2.12

Система финансовых коэффициентов, применяемая в методике

№ п/п	Наименование показателя	Обоз-наче-ние	Код показателя баланса или порядок расчета	На отчетную дату	На 31 декабря предыду-щего года
1	Коэффициент абсолютной ликвидности	К1	[стр.1250+стр.1240(частично)]/[стр.1500-стр.1540-стр.1550	0,50	0,45
2	Коэффициент срочной ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия)	К2	[стр.1250+стр.1240+стр.1230]/[стр.1500-стр.1540-стр.1550]	0,70	0,91
3	Коэффициент текущей ликвидности	К3	[стр.1200-1260]/[стр.1500-стр.1540-стр.1550]	1,26	1,22
4	Коэффициент собственных и заемных средств	К4	стр. 1300 / [стр. 1400 – стр. 1500 – стр. 1540 – стр. 1550]	0,64	0,40
5	Рентабельность продукции, %	К5	(стр. 2200 формы №2 / стр. 2110 формы №2)*100%	0	7

 

 

Включение в модель трех коэффициентов ликвидности не случайно и определяется их важностью при оценке текущей кредитоспособности. [8] При инвестиционном кредитовании определение текущей кредитоспособности является отправной точкой и должно дополняться анализом бизнес-плана.

Оценка результатов расчетов К1-К5 заключается в присвоении заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными эмпирическим путем достаточными. Далее определяется сумма баллов по этим показателям в соответствие с их весами. В соответствие с полученной суммой баллов определяется рейтинг или класс заемщика.[9]

Разбивка показателей на категории в зависимости от их фактических значений представлена в табл. 2.13

Таблица 2.13

Определение категории кредитоспособности предприятия-заемщика 

№ п/п	Коэфициенты	Категория 1	Категория 2	Категория 3
1	К1	0,2 и выше	0,15-0,2	менее 0,15
2	К2	0,8 и выше	0,5-0,8	менее 0,5
3	К3	2,0 и выше	1,0-2,0	менее 1,0
4	К4	1,0 и выше	0,7-1,0	менее 0,7
5	К5	0,15 и выше	менее 0,15 нерентабельный	менее 0,15 нерентабельный

 

 

На предприятии ООО «Завод электротехнических изделий» за 2010г. и 2011г. по данным из табл. 2.13 можно определить категории кредитоспособности предприятия-заемщика.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2010г. равен 0,45, а в 2011г. – 0,5, относятся к первой категории.   Коэффициент срочной ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) в 2010г. равен 0,91, что относится к первой категории, а в 2011г. показатель равен 0,7 – вторая категория. Коэффициент текущей ликвидности в 2010г. и в 2011г. равен 1,22 и 1,26, такие показатели относятся ко второй категории. Коэффициент собственных и заемных средств в 2010г. и в 2011г. равен 0,40 и 0,64 – третья категория. За 2010г. рентабельность продукции равна 0,07, а в 2011г. -0, такие показатели относятся к третьей категории. Предприятие является нерентабельным.