Анализ ликвидности баланса

Задача анализа  ликвидности баланса в ходе анализа  финансового состояния предприятия  возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, так как ликвидность — это способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени их ликвидности и расположенных  в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

Все активы фирмы в зависимости от степени  ликвидности, т. е. скорости превращения  в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп.

1. Наиболее ликвидные активы (А₁) — суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.
2. Быстро реализуемые активы (А₂) — активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.
3. Медленно реализуемые активы (А₃) — наименее ликвидные активы — это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.
4. Труднореализуемые активы (А₄) — активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».

Первые три  группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно  меняться и относятся к текущим  активам предприятия, при этом текущие  активы более ликвидны, чем остальное  имущество предприятия.

Пассивы баланса  по степени возрастания сроков погашения  обязательств группируются следующим  образом.

1. Наиболее срочные обязательства (П₁) — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).
2. Краткосрочные пассивы (П₂) — краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.
3. Долгосрочные пассивы (П₃) — долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы — статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы».
4. Постоянные пассивы (П₄) — статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».

 

 Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле

К_ТЛ = (А₁ + А₂ + А₃) / (П₁ + П₂).

В мировой  практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых  значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

2. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле

К_БЛ = (А₁ + А₂) / (П₁ + П₂).

В ликвидные  активы предприятия включаются все  оборотные активы предприятия, за исключением  товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может  быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле

К_АЛ = А₁ / (П₁ + П₂).

Значение  данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

4. Для комплексной  оценки ликвидности баланса в  целом рекомендуется использоватьобщий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле

К_ОЛ = (А₁ + 0,5А₂ + 0,3А₃) / (П₁ + 0,5П₂ + 0,3П₃).

Значение  данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

В ходе анализа  ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения). 
 
 
 
 
 
 
 
 

 Лекция 11.  Анализ состава, структуры, динамики активов баланса и источников их формирования.

 1)Значение  анализа для оценки  фин.положения

 Фин.состояние  организации характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение, использование финн.ресурсов.

 Финн.состояние  зависит от результатов произв.-хоз. деятельности и оказывает влияние  на производственный процесс.

 Финн. положение  характеризует способность п/п  финансировать свою деятельность, обеспечивать приток наличности и своевременного рассчитываться по своим обязательствам.

 Одной из задач анализа финн.положения является оценка имущественного состояния организации. Устойчивость  финн.состояния в значительной степени зависит от правильности вложения финн.средств в активы.

 Пассивы:

 -собственные

 -заемные

 От структуры  источников баланса зависит финн.состояние, поэтому нужно анализировать  А и П.

 Для оценки в  структуре А и П используют методы вертикального и горизонтального  анализа.

 Вертикальный  анализ показывает структуру в А и П, дает представление о соотношении отдельных групп, статей в валюте баланса, а горизонтальный анализ  - устанавливает изменение отдельных статей Аи П по отношению к предыдущему году иди за ряд лет.

 Горизонтальный  и вертикальный анализ взаимодополняют  друг друга и на практике их часто совмещают. 

 Актив группируется по степени  ликвидности:

 1.абсолютно  ликвидные А1 (ден. средства, краткосроч.фин.вложения) – перепроверь!!!

 2. быстрореализуем  активы А2 (КДЗ и прочие активы)

 3. медленно  реализуемые активы А3 (запасы  без ст. и расходы буд. Пер.)

 4. труднореализуемые  (неликвид) А4 (все статьи 1-го раздела  актива, т.е. внеоборотные активы, ДДЗ.)

 Пассив  группируют по степени  срочности их оплаты:

1. наиболее срочные обязательства П1

 -КЗ

 -задолженность  по выплатам доходов

 -прочие краткосрочные  обязательства

 -обязательства,  не погашенные в срок

 2.Краткосрочные  пассивы П2

 -краткосрочные  кредиты и займы

 3. Долгосрочные  пассивы П3

 -кредиты  и займы

 4. постоянные  пассивы П4

 -все статьи 3-го раздела П

 -доходы будущих  периодов

 -резервы  предстоящих расходов и тд.

 Для определения  ликвидности баланса следует  сопоставить итоги приведенных  групп по А и П.

 Баланс  абсолютно ликвидный:

 А1>=П1 (такие значения хороши для инвесторов)

 А2>=П2

 А3>=П3

 А4<=П4

 Для комплексной  оценки ликвидности баланса можно  рассчитать общий показатель ликвидности:

 λо=(α1*А1+ α2*А2+ α3*А3)/(β1*П1+ β2*П2+ β3*П3)

 α ,β –  весовые коэффициенты статей А и  П. Они определяются по удельному  весу соответствующей группы в составе  А и П. 

 2) Анализ динамики, состояния структуры  Актива Баланса.

 Для оценки текущей платежеспособности используют конкретное отношение показателей ликвидности, которые различаются набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

1. Возможность немедленного погашения наиболее срочных обязательств на определенную дату характеризует 

 k срочной ликвидности= 

 Этот показатель трудно рассчитать по балансу, т.к. нет  данных в срочности, его можно  использовать только в оперативном  анализе.

 На практике возможность белее раннего погашения обязательств отражает k абсолютной ликвидности:

 Kабс.ликв.=                   [0,2-0,5 ]

 Этот k показывает, какая часть краткоср.задолженности может быть погашена в ближайшее время.

2. K критической ликвидности =       [    ≥1 ] 
   (или k промежуточной ликвид.)

 Он отражает платежеспособность на более длительный период.

3. K текущей ликвидности = =      [  ≥2]

  Анализ  структуры актива баланса

  Активы  предприятия - стоимостное выражение  всех материальных и не материальных средств, принадлежащих предприятию, которое отражается в активе баланса. Актив баланса содержит сведения о величине капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции, об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья активов баланса.

  Структура актива баланса состоит из следующих  показателей: имущество предприятия; основные средства и прочие внеоборотные активы (в процентах ко всем средствам); материальные оборотные активы (в процентах к оборотным средствам); денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (в процентах к оборотным средствам). На схеме 1 показана структура активов баланса.

  По  этим показателям прежде всего определяют тенденции изменения оборачиваемости  всех средств имущества предприятия  его производственного потенциала.

  При определении  тенденции изменения оборачиваемости  средств предприятия, помимо оценки изменения показателя общей оборачиваемости средств предприятия (исчисляют соотношение выручки от реализации и средней стоимостью баланса), изучают соотношение динамики внеоборотных и оборотных средств, а также используют показатели мобильности всех средств предприятия и оборотных средств.