Анализ использования оборотных активов организации

>

       IIA       – итог раздела II актива баланса – «Оборотные активы»;

       стр.640 – «Доходы будущих периодов»;

       стр.650 – «Резервы предстоящих  расходов и платежей».

   Если  значение данного коэффициента меньше 0,1, то структура баланса может  быть признана неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным в соответствии с «Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», разработанными ФУДН в 1994 г.

2. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами:           

К_обс =  IIIП – IA    ,   или

                                                                   стр.210

К_обс =  IIIП + стр.640, 650 – IA    ,  

                                                                  стр.210

   где стр. 210 актива – «Запасы».

   Считается, что коэффициент обеспеченности должен изменяться в пределах 0,6… 0,8, т.е. 60 – 80% запасов организации должны формироваться из собственных источников.

3. Коэффициент маневренности:

К_М  =    IIIП – IA   ,     либо

IIIП

 К_М  =    IIIП + стр,640, 650– IA     .

     IIIП + стр.640, 650

   Этот  коэффициент показывает, какая часть  собственных средств находится  в мобильной форме, позволяющей  относительно свободно маневрировать  этими средствами. Оптимальным считается  значение этого коэффициента равное 0,5.

   Коэффициенты  анализируются в динамике, сравниваются с установленными нормативами и могут быть использованы для комплексной оценки финансовой устойчивости организации.

   Согласно  Закону РФ «Об акционерных обществах» для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности организации используют показатель чистых активов, представляющий собой разность между суммой активов, принимаемых к расчету, и суммой соответствующих пассивов. При этом, активы, принимаемые к расчету, определяются как сумма итогов актива баланса I раздела «Внеоборотные активы» и II «Оборотные активы» за вычетом задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (стр. 244 раздела II баланса), балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров (стр. 252 раздела II баланса), а также НДС по приобретенным ценностям (стр. 220 раздела II баланса) и оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг, если они создавались.

   Под обязательствами, принимаемыми к расчету, понимают:

   «Долгосрочные обязательства» (итог раздела IV пассива баланса);

   «Краткосрочные  обязательства» (итог раздела V пассива баланса, уменьшенный на суммы доходов будущих периодов (стр. 640 разделаV баланса));

   «Целевые  финансирования и поступления» (стр. 450 раздела III «Капитал и резервы»).

   Таким образом, алгоритм расчета чистых активов будет выглядеть следующим образом:

   Чистые  активы ОАО = (стр. 300 – строки 220, 244 и 252) – (строки 450 + 590 + 610 + 620 + 630 + 660) 

   Рассмотренная выше методика расчета чистых активов  определена документами Минфина  РФ и ФКЦБ.

   Рассчитанные  по данному алгоритму чистые активы совпадают для АО с показателем  реального собственного капитала, который  может быть использован для организаций иной организационно-правовой формы.

   В Законе РФ «Об акционерных обществах» указано, что если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, то общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость чистых активов становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, то общество подлежит ликвидации.

   В ходе анализа помимо сравнения величины чистых активов с величиной уставного капитала проводится оценка их динамики, структуры и определяется рентабельность чистых активов (отношение прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, к сумме ее чистых активов). Рассчитанная по этой формуле величина чистых активов позволяет судить о платежеспособности и финансовой устойчивости АО только в самом общем виде. В состав активов включается дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр. 230 раздела II баланса). Из суммы краткосрочной дебиторской задолженности (стр. 240 раздела II баланса) не выделяется сомнительная задолженность и не приводится сопоставление структуру активов и пассивов, участвующих в расчете по временным параметрам. В связи с этим для комплексной оценки ликвидности баланса в дополнению к показателю чистых активов определяют абсолютную величину чистого оборотного капитала. Он представляет собой превышение текущих активов над текущими пассивами и используется для обеспечения безопасности кредитов и как резерв для финансирования непредвиденных расходов.

   Показатель  чистого оборотного капитала определяется как разница между текущими оборотными активами и текущими пассивами. Текущие оборотные активы рассчитываются как разность итога раздела II баланса «Оборотные активы» (стр.290) и таких показателей, как:

• НДС по приобретенным ценностям (стр. 220);
• задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (стр. 244);
• собственные акции, выкупленные у акционеров (стр. 252).

   Текущее пассивы – это сумма следующих показателей раздела V баланса «Краткосрочные обязательства»:

• займы и кредиты (стр. 610);
• кредиторская задолженность (стр. 620);
• задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (стр. 630);
• прочие краткосрочные обязательства (стр. 660).

   Итого алгоритм расчета чистого оборотного капитала:

   (стр. 290 – строки 220, 244, 252) – (стр. 610 + строки 620, 630, 660)

   Абсолютная  величина чистого оборотного капитала как мера ликвидности может быть использована только в соотношении с такими показателями, как:

• величина активов,
• объем реализации.

   При расчетах необходимо строго следить  за правильностью включения в  текущие активы идентичных статей с  целью получения сопоставимых данных. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

4. Расчет  и оценка показателей  оборачиваемости  оборотных средств

 

   На  длительность нахождения средств  в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера.

   К внешним факторам относятся: сфера деятельности предприятия; отраслевая принадлежность; масштабы организации; экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования.

   Внутренние  факторы – ценовая политика организации, структура активов, методика оценки запасов.

   Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются:

   коэффициент  оборачиваемости

   К_об = V_p /СО,

   где К_об  – коэффициент  оборачиваемости (в оборотах);

          V_p  – выручка от реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб.;

          СО – средняя величина оборотного  капитала, тыс. руб.

   По  данным бухгалтерской отчетности этот показатель можно рассчитать следующим образом:

    К_об =                           стр. 010 ф. №2                              

                                            0,5(стр. 090 бал. нач. г. + стр. 290 бал. конец г.) 

   Коэффициент  оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых оборотным капиталом за определенный период, и характеризует объем реализованной продукции на 1 руб., вложенный в оборотные средства.

   Длительность  оборотного капитала рассчитывается по формуле

   Д_л = СО * Т/ V_p ,

   где Д_л – длительность периода обращения оборотного капитала, в днях;

          Т  – отчетный период, в днях.

   Коэффициент закрепления оборотных  средств исчисляется  по формуле

   К_а = СО/ V_p.

   Коэффициент закрепления (или загрузки) оборотных средств – показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости, используется для планирования и показывает величину оборотных средств на 1 руб. реализованной продукции.

   Торговые  организации при расчете показателей  оборачиваемости используют показатель реализации товаров в продажных ценах вместо выручки от реализации.

   Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном  капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное  высвобождение) и, значит, увеличению получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние организации, укрепляя ее платежеспособность.

   Замедление  оборачиваемости требует привлечения  дополнительных средств для продолжения  хозяйственной деятельности предприятия  хотя бы на уровне прошлого периода. Основными факторами, влияющими на величину и скорость оборота оборотных средств организации, являются:

• масштаб деятельности организации (малый, средний, крупный бизнес);
• характер бизнеса или деятельности, т.е. отраслевая принадлежность организации (торговля, промышленность, строительство и т.д.);
• длительность производственного цикла (количество и продолжительность технологических операций по производству продукции, оказанию услуг, выполнению работ);
• количество и разнообразие потребляемых видов ресурсов;
• география потребителей продукции, поставщиков и смежников;
• система расчетов за товары (работы, услуги);
• платежеспособность клиентов;
• качество банковского обслуживания;
• темпы роста производства и реализации продукции;
• доля добавленной стоимости в цене продукта;
• учетная политика организации;
• квалификация менеджеров;
• инфляция.

   Величину  абсолютной экономии (привлечения) оборотного капитала можно рассчитать двумя  способами.

1. Высвобождение (привлечение) оборотных средств из оборота определяется по формуле

∆СО = СО₁ – СО₀ * К_νр,

где  СО           –  величина экономии (–), привлечения (+) оборотного капитала;

СО₁,СО₀ – средняя величина оборотного капитала организации за отчетный и базисный периоды;

К_νр            – коэффициент роста продукции (в относительных единицах).

2. Высвобождение (привлечение) оборотных средств в результате изменения продолжительности оборота рассчитывается по формуле

∆СО = (Дл₁ – Дл₀) * V1_одн,

где Дл₁, Дл₀ – длительность одного оборота оборотных средств, в днях;

      V1_одн       – однодневная реализации продукции, млн. руб.

   Прирост объема продукции за счет ускорения  оборотных средств (при прочих равных условиях) можно определить, применяя метод цепных подстановок: