Анализ финансового состояния организации

   

      Из  таблицы видно, что активы за анализируемый год увеличились на  195 248 тыс. руб. или на  28 % (128-100).

           Повышение активов произошло за счет увеличения внеоборотных активов на 202 915 тыс. руб. или на 34,47 % (134,47-100) при одновременном падении оборотных активов на 7 667 тыс. руб. или на 7,07 %.

      В целом, увеличение имущества свидетельствует о наращивании организации хозяйственного оборота. Основную часть в структуре имущества занимают внеоборотные активы.

    Доля  основных средств в имуществе  на конец анализируемого периода  составила 97,1%. Таким образом, предприятие имеет "тяжелую" структуру активов. Как правило, это свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности прибыли предприятия к изменениям выручки. В таком случае, для сохранения финансовой устойчивости предприятию необходимо иметь высокую долю собственного капитала и долгосрочного заёмного капитала в источниках финансирования. Для оценки уровня производственного рычага необходимо дополнительно проанализировать переменные и постоянные затраты.

     На  конец анализируемого периода структура имущества характеризуется относительно невысокой долей оборотных активов, которая уменьшилась с 108 492 тыс. руб.  до 100 825 тыс. руб. или с 15,56% до 11,30%.

     Снижение  оборотных активов произошел за счет уменьшения дебиторской задолженности при одновременном росте денежных средств.

     Сформируем  пассив сравнительного аналитического баланса-нетто (таблица № 2):

 

Таблица 2 – Пассив аналитического баланса-нетто

 
 

     Основным  источником формирования имущества предприятия на начало и конец анализируемого периода являются собственные средства (71,46% и 63,82%). Собственный капитал (фактический, за вычетом убытков и задолженностей учредителей) на начало анализируемого периода составил  498 271 тыс. руб., а на конец периода был равен 569 624 тыс. руб. За анализируемый период величина собственного капитала (фактического) увеличилась на 71 353 тыс. руб. Таким образом, финансовая устойчивость предприятия возросла.

     Предприятие к концу анализируемого периода убытков по балансу не имело.

     В структуре заемного капитала долгосрочные обязательства (финансовые обязательства) на начало периода составляли 173 194 тыс. руб., а на конец периода 288 229 тыс. руб.

     Краткосрочные обязательства за анализируемый период увеличились на 8 860 тыс. руб.

     Краткосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) в анализируемом периоде снизились с 3 760 тыс. руб. до 0 руб., значит, что предприятие погасило краткосрочные кредиты.

      Кредиторская  задолженность за анализируемый  период повысилась с 20 141 тыс. руб. до 32 980  тыс. руб.

       Уставный капитал  за год не изменился,   для акционерных обществ - плохой признак.  За анализируемый период в структуре собственного капитала доля уставного капитала имела тенденцию к снижению (с 46,1% до 36,1%).

    Хорошим признаком считается пророст  Добавочного капитала на 150,25 %. Положительной оценки заслуживает увеличение «Капитал и резервы» — на 14,32%,

    Внеоборотные  активы в целом для предприятия являются омертвленным капиталом и их рост не желателен, а у нашего предприятия мы видим рост на 134,4 % (134,4-100). Положительной оценки заслуживает увеличение основных средств — 48,8% (148,8-100).

    На  рассматриваемом предприятии Валюта баланса (ВБ) увеличилась за год на 28 % (128-100) и составила на конец отчетного периода 892 493 тыс. руб.

    Отрицательный момент — снижение величины нематериальных активов на 6,09%.

    Хотя  и произошло увеличение кредиторской задолженности — на 63,75%, но доля кредиторской задолженности в ВБ остается удовлетворительной (< 20%). Положительный момент — доля дебиторской задолженности снизилась с 9,83 до 5,84 %.

 

3. Оценка ликвидности и платежеспособности организации.

 

     Результаты анализа ликвидности организации представляют интерес, прежде всего для коммерческих кредиторов. Так как коммерческие кредиты краткосрочны, то именно анализ ликвидности лучше всего позволяет оценить способность фирмы оплатить эти обязательства.

     Обобщающим  показателем ликвидности является достаточность (излишек или недостаток) источников средств формирования запасов. Смысл анализа с помощью абсолютных показателей — проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов.

     Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов — величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу.

     Фирма считается ликвидной, если ее текущие  активы превышают ее краткосрочные обязательства, фирма может быть ликвидной в большей или меньшей степени. Фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидной, чем фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из запасов. Для проверки реальной степени ликвидности фирмы необходимо провести анализ ликвидности баланса.

 

     3.1. Анализ ликвидности баланса.

 

     Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения: 

     А₁> П₁,; А₂> П₂; А₃> П₃; А₄< П₄.

     Выполнение  первых трех неравенств с необходимостью влечет за собой выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости — наличии у предприятия собственных оборотных средств.

     В случае, когда одно или несколько  неравенств имеют знак, противоположный  зафиксированному в оптимальном  варианте, ликвидность баланса в  большей или меньшей степени  отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

     Сопоставление наиболее ликвидных средств и  быстро реализуемых активов с  наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

     Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноз достаточно приблизительный).

     Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т. е. А₁ и П₁; (сроки до 3 мес.), отражает соотношение текущих платежей и поступлений.

     Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т. е. А₂ и П₂ (сроки от 3 до 6 мес.), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможности своевременного осуществления расчетов. Форма агрегированного аналитического баланса ликвидности представлена в таблице 3:

 
 

      Получается  соотношение активов и пассивов баланса: А₁ <  П_{1 ,}   А₂ > П_2,    А₃ <  П_{3 ,}   А₄> П_4.

     На  основе данных, приведенных в таблице «Агрегированный аналитический баланс», можно сделать вывод:

• организация неплатежеспособно по наиболее срочным (текущим) платежам, срок погашения которых составляет до трех месяцев;
• платежеспособно в ближайшей перспективе от трех до шести месяцев, так как сможет погасить свои краткосрочные обязательства;
• неплатежеспособно в отдаленном будущем от шести месяцев до года.

     Последнее неравенство свидетельствует, что  организация финансово неустойчиво. Другими словами, собственных источников формирования запасов товарно-материальных ценностей в критических ситуациях может быть недостаточно, и организация вынуждено будет использовать заемные средства.

     Чтобы оценить уровень платежной способности  организации в данном случае необходимо проверить достаточно ли наиболее ликвидных, быстрореализуемых и медленно реализуемых активов, чтобы погасить наиболее срочные и краткосрочные обязательства.

     Анализ  таблицы 3 показывает, что у анализируемой организации не хватает активов для покрытия платежей (А1 + А2 + А3 > П1 +П2): 108 492 < 198 974 на начало года; 100 825 < 322 869 на конец года. Кроме того, существенно не хватает и средств для покрытия наиболее срочных платежей.

 

     3.2. Оценка показателей ликвидности и платежеспособности.

 

     Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

       Общий показатель  ликвидности (L_к). Дает общую комплексную оценку ликвидности баланса и платежной способности организации. Показывает, какую часть всех срочных обязательств, половину краткосрочных обязательств и одну треть долгосрочных обязательств организация может погасить за счет всех наиболее ликвидных активов, половины быстрореализуемых активов и одной трети медленнореализуемых активов. Рассчитывается по формуле:

  

      А1+0,5А2+0,3А3

     L_к= ──────────,

            П1+0,5П2+0,3П3