Анализ финансового состояния (на примере ОАО «Ижевский радиозавод»)

• Информационной базой для проведения анализа финансового состояния предприятия является главным образом бухгалтерская документация. В первую очередь это «Баланс предприятия» (форма №1 Приложение А) и приложения к нему.

Анализ финансового  состояния предприятия основан  на расчете ряда показателей:

• Показатели финансовой устойчивости (коэффициент независимости, удельный вес заемных средств, соотношение собственных и заемных средств, удельный вес дебиторской задолженности, удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств.
• Показатели платежеспособности (коэффициент абсолютной ликвидности, общий коэффициент покрытия, коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей)
• Показатели деловой активности (общий коэффициент оборачиваемости запасов, оборачиваемость сосбвенных средств, производительность) [3].

Анализ финансового  состояния предприятия целесообразно  выполнять по этапам. Он включает последовательное проведение анализа:

1. показателей платежеспособности (ликвидности), финансовой устойчивости, деловой активности.
2. Кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса.

 

2.1. Анализ имущественного положения ОАО «Ижевский радиозавод»

 

Для аналитических исследований строится агрегированный баланс, который  получается из исходного, путем группировки статей баланса.

 

Таблица 2.1.1. Агрегированный баланс предприятия, расчет удельного веса

	2009г.	Уд.вес, %	2010г.	Уд.вес, %
АКТИВ
1. Внеоборотные активы	611210	31,42	623825	34,34
2. Оборотные активы	1334372	68,58	1192876	65,66
- запасы и затраты	527295	27,1	421916	23,22
-НДС по приобретенным ценностям	11117	0,57	12276	0,68
- Дебиторская задолженность (более  чем 12 мес.)	0	0	0	0
- Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.)	492181	25,3	372609	20,51
- краткосрочные финансовые вложения	289921	14,90	368198	20,27
- денежные средства	13130	0,67	17149	0,94
- прочие оборотные активы	728	0,04	728	0,04
Баланс	1945582	100	1816701	100
ПАССИВ
1. Капитал и резервы	1179581	60,63	1277395	70,31
2. Долгосрочные обязательства	15536	0,8	15345	0,84
3. Краткосрочные пассивы	750465	38,57	523961	28,85
- Кредиторская задолженность	667841	34,33	509272	28,03
Баланс	1945582	100	1816701	100

 

Удельный вес компании (обычно говорят доля рынка) проводится по формуле: 
Д=(ВР*100%)/Е, 
где Д - доля рынка предприятия (в %), ВР - общий объем продаж (выручка) за исследовательский период (в стоимостном или натуральном выражении), Е - емкость рынка (объем реализованной продукции в стоимостном или натуральном выражении).

В ходе вертикального  анализа выяснили, что удельный вес внеоборотных активов к 2010 году увеличился, произошло увеличение на 2,92% по сравнению с 2009г. Удельный вес оборотных активов, наоборот, к 2010 году уменьшился на 2,92%, уменьшение происходит за счет сокращения запасов. Удельный вес структуры пассива статьи капитал и  резервы увеличивается. Происходит уменьшение удельного веса краткосрочных обязательств и уменьшение долгосрочных обязательств.

 

Таблица 2.1.2. Агрегированный баланс предприятия, расчет темпа роста

	2009г.	2010г.	Темп роста
АКТИВ
1. Внеоборотные активы	611210	623825	1,02
2. Оборотные активы	1334372	1192876	0,89
- запасы и затраты	527295	421916	0,8
-НДС по приобретенным ценностям	11117	12276	1,1
- Дебиторская задолженность (более  чем 12 мес.)	0	0	0
- Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.)	492181	372609	0,76
- краткосрочные финансовые вложения	289921	368198	0,13
- денежные средства	13130	17149	1,31
- прочие оборотные активы	728	728	1
Баланс	1945582	1816701	0,93
ПАССИВ
1. Капитал и резервы	1179581	1277395	1,08
2. Долгосрочные обязательства	15536	15345	0,99
3. Краткосрочные пассивы	750465	523961	0,7
- Кредиторская задолженность	667841	509272	0,76
Баланс	1945582	1816701	0,93

 

Темп роста определяется как отношение абсолютного прироста данного уровня к предыдущему.

В ходе горизонтального  анализа выяснили, что темп роста  внеоборотных активов увеличился на 2%, темп оборотных активов уменьшился на 11% . Темп роста запасов снизился на 20%. В итого темп роста актива баланса и пассива баланса уменьшился на 7%.

 

2.2. Анализ финансовой устойчивости ОАО «Ижевский радиозавод»

 

Таблица 2.2.1. Показатели финансовой устойчивости предприятия

№ п/п	Наименование показателя	Формула расчета	2009г.	2010г.
1	Коэффициент концентрации собственного капитала		0,61	0,7
2	Коэффициент финансовой зависимости		1,65	1,42
3	Коэффициент маневренности собственного капитала		0,48	0,51
4	Коэффициент концентрации заемного капитала		0,39	0,3
5	Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений		0,03	0,02
6	Коэффициент структуры заемного капитала		0,02	0,03
7	Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств (коэффициент  задолженности)		0,65	0,42

где, СК – собственный  капитал;

СОС – собственные  оборотные средства;

ЗК – заемный капитал;

ДП – долгосрочные пассивы;

ВОбА – внеоборотные активы.

В ходе анализа выяснили, что значение коэффициента концентрации собственного капитала увеличился, в 2010г. произошло увеличение на 0,09 по сравнению с 2009г., что положительно влияет на деятельность предприятия, состояние работы можно оценить как устойчивое. Деятельность предприятия не зависит от внешних кредиторов. Коэффициент финансовой зависимости характеризует долю долга в общей сумме хозяйственных средств. Данный показатель оказал положительное влияние на деятельность предприятия, т.к. значение показателя уменьшается в 2010г. на 0,23, в результате происходит сокращение доли заемных средств в финансировании предприятия. Доля заемных средств в общей сумме хозяйственных средств авансированных в деятельность предприятия уменьшается, это происходит в связи с уменьшением общей доли хозяйственных средств. Доля долгосрочных пассивов в общей сумме заемных средств увеличивается. 0,65 заемных средств привлечено на 1 рубль собственных средств в 2009г., 0,42– в 2010г. об этом говорит  значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств. Происходит   сокращение данного показателя, что положительно влияет на деятельность предприятия, т.к. это свидетельствует об ослаблении зависимости предприятия  от внешних кредиторов.

 

2.3. Анализ деловой активности ОАО «Ижевский радиозавод»

Таблица 2.3.1. Исходные данные для расчета показателей деловой активности

№ п/п	Показатели	2009г.	2010г.
1	Выручка от реализации продукции (тыс. руб.)	1056392	1171612
2	Затраты на производство реализованной  продукции (тыс. руб.)	956375	1162562
3	Среднесписочная численность (чел.)	985	933
4	Средняя стоимость активов (тыс. руб.)	1945582	1816701
5	Средняя стоимость основных средств  (тыс. руб.)	521905	528815
6	Средняя стоимость собственного капитала (тыс. руб.)	1179581	1277395
7	Средняя стоимость оборотных активов  (тыс. руб.)	1334372	1192876
8	Средняя стоимость материальных запасов (тыс. руб.)	527295	421916
9	Средняя стоимость дебиторской  задолженности (тыс. руб.)	492181	372609
10	Средняя стоимость кредиторской задолженности (тыс. руб.)	667841	509272

 

Таблица 2.3.2. Показатели деловой активности

№ п/п	Показатель	2009г.	2010г.
1	Коэффициент оборачиваемости активов	0,54	0,64
2	Фондоотдача	2,02	2,22
3	Производительность труда ПТ=	1072,48	1255,75
4	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	0,9	0,92
5	Коэффициент оборачиваемости текущих  активов	0,79	0,98
6	Коэффициент оборачиваемости материальных запасов	1,81	2,76
7	Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности	2,15	3,14
8	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	1,43	2,28
9	Продолжительность оборота текущих  активов	455,7	367,35
10	Продолжительность оборота материальных запасов	198,9	130,43
11	Продолжительность оборота в дебиторской  задолженности	167,44	114,65
12	Продолжительность оборота кредиторской задолженности	251,75	157,89
13	Производственный цикл ПЦ = ТОбМЗ	198,9	130,43
14	Операционный цикл ОЦ=	366,34	245,08
15	Финансовый цикл ФЦ=ОЦ -	114,59	87,19

 

Коэффициент оборачиваемости  активов характеризует эффективность, с которой предприятие использует свои ресурсы для выпуска продукции. Увеличение значения данного показателя на 0,85 в 2010г. говорит об эффективном управлении активами предприятия. Значение коэффициента оборачиваемости текущих активов к 2010г. увеличилось на 0,19, это свидетельствует о том, что финансовое состояние предприятия улучшилось. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала увеличивается, это свидетельствует о значительном превышении уровня продаж над вложенным капиталом, что увеличивает кредитные ресурсы. В течение анализируемого периода произошел спад периода оборота кредиторской и дебиторской задолженности, что является положительной тенденцией, т.к. этот рост происходил на фоне повышения объемов продаж, положительной тенденцией является уменьшение операционного цикла на 121 день в 2010г. Наблюдается замедление продолжительности оборота материальных запасов, которое сопровождается отвлечением средств из оборота, их относительно длительное омертвление в запасах. Очевидно, что предприятие несет дополнительные затраты по хранению запасов, связанные не только со складскими расходами, но и риском порчи и устаревания товара. Коэффициент продолжительности оборота дебиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям, наблюдается замедление оборачиваемости на 53 дня в 2010г., это оказывает отрицательное влияние на деятельность предприятия. Коэффициент продолжительности оборота кредиторской  задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой предприятию поставщиками. Оборачиваемость в анализируемом периоде уменьшается на 94 дня в 2010г. Увеличение фондоотдачи на 0,2 в 2010г. свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств предприятия. Поскольку продолжительность операционного цикла больше длительности финансового цикла на период оборота кредиторской задолженности, то сокращение финансового цикла обычно влечет уменьшение операционного цикла, что оценивается как положительная тенденция в деятельности предприятия. Наблюдается снижение финансового цикла в 2010г. на 27 дней. Сокращение финансового цикла стало возможным за счет преобладания авансов, полученных от покупателей в счет будущих поставок продукции, над авансами, уплаченными поставщикам за сырье и материалы. Снижение показателя финансового цикла свидетельствует о снижающейся потребности предприятия в финансировании текущей производственной деятельности.

 

2.4. Анализ ликвидности ОАО «Ижевский радиозавод»