Анализ бухгалтерской отчетности

     

     Сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

     

                    А1н > П1н; А2н > П2н; А3н > П3н; А4н > П4н

                        -          -          -          -

     

                    А1к > П1к; А2к > П2к; А3к > П3к; А4к > П4к

                        -          -          -          -

     

      Из данных  таблицы 2 видно, что на начало отчетного года баланс ОАО "Сталь" был абсолютно ликвидным, так как выполняются все условия ликвидности.

      На конец отчетного года ликвидность  баланса отличается от абсолютной, так как одно из неравенств  имеет знак, противоположный зафиксированному  в оптимальном варианте. В результате сопоставления активов и обязательств по балансу выявилось несоответствие в третьей пропорции. В нашем примере это свидетельствует о недостаточном количестве запасов сырья, материалов, готовой продукции и др., чтобы погасить долгосрочные кредиты и займы. Этот недостаток запасов ОАО "Сталь" может восполнить за счет увеличившихся на конец отчетного периода денежных средств на расчетных счетах и краткосрочной дебиторской задолженностью.

      Преобладание капитала и его  резервов над труднореализуемыми активами за отчетный квартал увеличилось, что является положительным фактором и свидетельствует об укреплении финансовой устойчивости организации.

                Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легкореализуемыми средствами. Высокое значение данных коэффициентов свидетельствует об устойчивом финансовом положении предприятия, низкое их значение - о возможных проблемах с денежной наличностью и затруднениях в дальнейшей операционной деятельности. В то же время очень большое значение коэффициентов свидетельствует о невыгодном вложении средств в оборотные активы.

      По данным бухгалтерской (финансовой) отчетности ОАО "Сталь" рассчитаем  следующие показатели платежеспособности и ликвидности:

     1) Коэффициент текущей платежеспособности (покрытия);

     2) Коэффициент промежуточной платежеспособности  и ликвидности;

     3) Коэффициент абсолютной ликвидности.

      При исчислении финансовых показателей  платежеспособности и ликвидности за базу для расчета принимается сумма краткосрочных обязательств предприятия.

     1. Коэффициент текущей платежеспособности (покрытия) - рассчитывается как отношение  фактической стоимости оборотных  активов предприятия в виде  денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, запасов, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов к сумме срочных обязательств предприятия, включающих краткосрочные кредиты, займы, различную кредиторскую задолженность. Он характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и погашения его срочных обязательств.

      Этот коэффициент используют  в качестве одного из основных  показателей платежеспособности  и ликвидности, так как он  показывает, в какой степени краткосрочные обязательства предприятия покрываются его оборотными активами, способными, как предполагается, превратиться в денежную форму в сроки, совпадающие с погашением долгов.

      Предприятия, испытывающее финансовые  трудности, начинает медленнее  погашать имеющиеся у него долги, "проедать" выручку от текущей деятельности, по возможности прибегать к использованию заемных средств. Краткосрочная задолженность, в связи с этим, может расти более быстро, чем оборотные активы, что приведет к снижению коэффициента платежеспособности и ликвидности.

      Если у предприятия из года  в год наблюдается недостаток  оборотных средств, то ситуация  носит рискованный характер. Это  может говорить, например, об иммобилизации  оборотных средств для инвестиционной  деятельности.

      Иммобилизация оборотных средств оправдана в размерах, не приводящих к сокращению основной деятельности, в противном случае, она приводит к снижению платежеспособности предприятия и сложностям в осуществлении им операционной деятельности.

      Итак, рассчитаем коэффициент текущей платежеспособности (покрытия):

     

                           Оборотные активы

      К покрытия  =   ────────────────────────────  =  стр. 290 / стр. 690

                     Краткосрочные обязательcтва

     

      на начало года = 33 363 150*(1) / 6 739 078 = 4,95

      на конец года = 44 364 257 / 9 132 866 = 4,85

     

      Это свидетельствует о том,  что находящиеся у предприятия  оборотные средства позволяют  погасить долги по краткосрочным  обязательствам.

     2. Коэффициент промежуточной платежеспособности  и ликвидности позволяет лучше,  чем коэффициент текущей ликвидности оценить платежеспособность, так как включает при расчете в состав активов их наиболее ликвидную часть. С помощью этого коэффициента можно определить каковы возможности предприятия погасить краткосрочные обязательства, имеющиеся денежными средствами, финансовыми вложениями и привлечением для ее погашения дебиторской задолженности и соответственно рассчитывается как отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к сумме краткосрочной кредиторской задолженности. Запасы, вынужденная продажа которых может принести убытки, при расчете этого коэффициента исключаются:

       

                      

                        Денежные    Краткосрочные   Дебиторская

К промежуточная       средства  + вложения      + задолженность  

Платежеспособности и  = ───────────────────────────────────────── =  ликвидности           Краткосрочные обязательства

        

  (стр. 260 + стр. 250 + стр. 240)/ стр. 690

        

 на начало года = (3 968 211 + 10 308 890 + 11 248 917) / 6 739 078 = 3,79

 на конец года = (12 032 875 + 4 985 745 + 17 059 931) / 9 132 866 = 3,73.

       

     Судя по значениям этого коэффициента можно сказать, что для погашения краткосрочных долгов организации достаточно ликвидных активов.

     3. Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Нормальное ограничение Ка.л > = 0,2 распространенное в экономической литературе,  означает,   что   каждый   день   подлежат   погашению   20%  краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, что в случае поддержания  остатка   денежных   средств   на   уровне   отчетной   даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная  задолженность,  имеющая  место  на  отчетную дату, может быть погашена за 5 дней.

       

                  Денежные       Краткосрочные

                  средства +    вложения

 К абсолютной =  ──────────────────────────── =

   ликвидности    Краткосрочные обязательства 

= (стр. 260 + стр. 250) / стр. 690

       

 на начало года = (3 968 211 + 10 308 890) / 6 739 078 = 2,12

 на конец года = (12 032 875 + 4 985 745) / 9 132 866 =  1,86

       

      В данной организации коэффициент  абсолютной ликвидности намного  выше нормального ограничения  (табл. 6). Из этого можно сделать вывод, что краткосрочные обязательства могут быть погашены за счет имеющейся денежной наличности. 

      Таблица 6 

       

 Анализ коэффициентов платежеспособности

       

 ┌─────────────────────────┬─────────────────┬──────────────────┬─────────────────┬─────────────────┐

 │ Коэффициенты            │Нормальные  огра-│На   начало   года│На   конец   года│Изменения за  год│

 │                         │ничения          │(периода)         │(периода)        │(период)         │

 ├─────────────────────────┼─────────────────┼──────────────────┼─────────────────┼─────────────────┤

 │      1                  │        2        │        3         │        4        │        5        │

 ├─────────────────────────┼─────────────────┼──────────────────┼─────────────────┼─────────────────┤

 │Коэффициент покрытия Кп. │     Кп. > = 2   │       4,95       │      4,85       │      - 0,1      │

 │                         │         -       │                  │                 │                 │

 ├─────────────────────────┼─────────────────┼──────────────────┼─────────────────┼─────────────────┤

 │Коэффициент промежуточной│     Кл. > = 1   │                  │                 │                 │

 │платежеспособности и лик-│         -       │                  │                 │                 │

 │видности Кл.             │                 │       3,79       │      3,73       │     - 0,06      │

 ├─────────────────────────┼─────────────────┼──────────────────┼─────────────────┼─────────────────┤

 │Коэффициент    абсолютной│   Ка. л. > = 0,2│                  │                 │                 │

 │ликвидности Ка. л.       │          -      │       2,12      │      1,86       │     - 0,32      │

 └─────────────────────────┴─────────────────┴──────────────────┴─────────────────┴─────────────────┘

       

        На основе финансового анализа  ликвидности и платежеспособности  предприятия ОАО "Сталь"  можно сделать вывод, что это организация с нормальным (устойчивым) финансовым состоянием. Ее финансовые коэффициенты полностью удовлетворяют условиям нормального ограничения, но за отчетный год произошло их незначительное снижение.

        Коэффициенты ликвидности не  только дают разностороннюю характеристику платежеспособности предприятия при разной степени учета ликвидных активов, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков товаров наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.). Банк, кредитующий данное предприятие, больше внимания уделяет коэффициенту промежуточной платежеспособности и ликвидности (Кп.). Потенциальные и действительные акционеры предприятия в большей мере оценивают платежеспособность предприятия по коэффициенту покрытия (Кп).

 

                   3. Анализ финансовой устойчивости по данным бухгалтерской                 (финансовой)     отчетности

       

        Следующим этапом анализа бухгалтерской  (финансовой) отчетности на предприятии  является расчет показателей  финансовой устойчивости. Их рассчитывают для того, чтобы определить состояние и структуру активов предприятия и обеспеченность их источниками покрытия. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отображают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства. Данную группу показателей еще называют показателями структуры капитала и платежеспособности либо коэффициентами управления источниками средств.