Как видно из таблицы 1 имущество (активы) предприятия за отчетный год увеличилось на 18 242 720 тыс. руб., то есть на 33%. Рост активов произошел за счет увеличения недвижимого имущества в 1,32 раза и оборотных средств, стоимость которых возросла в 1,33 раза. При этом доля недвижимого имущества и оборотных средств в общей стоимости активов осталась практически неизменной. В составе текущих активов производственные запасы выросли в 1,27 раза, причем наибольший рост произошел за счет увеличения затрат в незавершенном производстве в 1,31 раза. Также в 1,44 раза увеличился НДС по приобретенным ценностям.

      Увеличение ликвидных средств  на 8 712 779 тыс. руб. произошло в  основном за счет увеличения  дебиторской задолженности в  1,52 раза. В составе ликвидных активов почти в 2 раза выросла стоимость по отгруженным товарам, но их доля в общей стоимости активов несущественна.

      Пассивная часть баланса характеризуется  преобладающим удельным весом  собственного капитала. Несмотря  на его увеличение в отчетном периоде на 8 382 434 тыс. руб., доля собственного капитала в общем объеме источников средств снизилась на 8,23% с 79,40% на начало года до 71,17% на конец года. Это объясняется более быстрыми темпами роста заемных средств, которые увеличились на 9 860 286 тыс. руб. таким образом, увеличение объема финансирования деятельности предприятия на 54% (9 860 286 тыс. руб./ 18 242 720 тыс. руб. х 100%) обеспечено заемными средствами и 46% - собственным капиталом.

             Следует обратить внимание на состав заемных средств. За отчетный период произошел значительный рост в 3 раза краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов. Поэтому, можно предположить, что у предприятия были трудности с собственными источниками финансирования.

 

    Глава 2. Анализ платежеспособности и ликвидности по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности

     

     Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его застрахованности от возможного банкротства. С этих позиций важно знать насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов.

        На начальном этапе анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности (чтение отчетности) можно определить ликвидность баланса по существующим рациональным балансовым пропорциям, соблюдение которых способствует финансовой устойчивости предприятия. Такими пропорциями являются следующие:

     1. Наиболее ликвидные активы (А1) - суммы по всем статьям денежных  средств, которые могут быть  использованы для выполнения  текущих расчетов немедленно.

      В эту группу включают также  краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги):

      А1 = стр. 250 + стр. 260 (бухгалтерского баланса);

      А1н = 10 308 890 тыс. руб. + 3 968 211 тыс.  руб. = 14 277 101 тыс. руб.; (на начало  отчетного года)

      А1к = 4 985 745 тыс. руб. + 12 032 875 тыс.  руб. = 17 018 620 тыс. руб. (на конец отчетного года)

     2. Быстрореализуемые активы (А2) - активы, для обращения которых в наличные  средства требуется определенное  время. В эту группу можно  включить дебиторскую задолженность  (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты):

      А2 = стр. 240;

      А2н = 11 248 917 тыс. руб.;

      А2к = 17 059 931 тыс. руб.

      Ликвидность этих активов различна  и зависит от субъективных  и объективных факторов: квалификации  финансовых работников фирмы,  взаимоотношений с плательщиками и их платежеспособности, условий предоставления кредитов покупателям, организации вексельного обращения.

     3. Медленнореализуемые активы (А3) - наименее ликвидные активы - это  запасы, дебиторская задолженность  (платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после очередной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы.

      Товарные запасы не могут быть  проданы до тех пор, пока  не найден будет покупатель. Запасы  сырья, материалов и незавершенной  продукции могут потребовать предварительной обработки, прежде чем их можно будет продать и преобразовать в наличные средства:

      А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270;

      А3н = 6 609 857 тыс. руб. + 1 227 275 тыс.  руб. = 7 837 132 тыс. руб.;

      А3к = 8 523 044 тыс. руб. + 1 762 662 тыс. руб. = 10 285 706 тыс. руб.

     4. Труднореализуемые активы (А4) - активы, которые предназначены для использования  в хозяйственной деятельности  в течение относительно продолжительного  периода времени. В эту группу  можно включить статьи I раздела актива баланса "Внеоборотные активы":

      А4 = стр. 190;

      А4н = 22 606 017 тыс. руб.;

      А4к = 29 847 630 тыс. руб.

      Первые три группы активов  (наиболее ликвидные активы, быстрореализуемые  и медленнореализуемые активы) в  течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам фирмы. Текущие активы более ликвидные, чем остальное имущество фирмы.

      Пассивы баланса по степени  возрастания сроков погашения  обязательств группируются следующим  образом.

     1. Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность, кредиты банка, сроки возврата которых уже наступили:

      П1 = стр. 620;

      П1н = 6 720 264 тыс. руб.;

      П1к = 6 038 799 тыс. руб.

     2. Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные  займы и кредиты, прочие краткосрочные обязательства:

      П2 = стр. 610 + стр. 660;

      П2к = 1 929 147 тыс. руб.

     3. Долгосрочные или устойчивые  пассивы (П3) - долгосрочные обязательства,  дивиденды, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов  и платежей:

      П3 = стр. 590 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650;

      П3н = 4 793 261 тыс. руб. + 17 938 тыс. руб. + 699 тыс. руб. + 177 тыс. руб. = 4 812 075 тыс.  руб.;

      П3к = 12 259 759 тыс. руб. + 1 162 879 тыс.  руб. + 2041 тыс. руб. = 13 424 679 тыс. руб.

     4. Постоянные пассивы (П4) - все  статьи раздела III баланса "Капитал и резервы":

      П4 = стр. 490;

      П4н = 44 436 828 тыс. руб.;

      П4к = 52 819 262 тыс. руб.

      Краткосрочные и долгосрочные  обязательства, вместе взятые, называют  внешними обязательствами.

      Организация считается ликвидной,  если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства. Организация может быть ликвидной в большей или меньшей степени. Для оценки реальной степени ликвидности фирмы необходимо провести анализ ликвидности баланса.

      Ликвидность баланса определяется  как степень покрытия обязательств фирмы ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

      Чтобы определить ликвидность  баланса, надо сопоставить итоги  приведенных групп по активу  и пассиву.

      Баланс предприятия считается  абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

                      А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 > П4

      Если выполняются первые три  неравенства, то есть текущие  активы превышают внешние обязательства  фирмы, то обязательно выполняется  последнее неравенство, которое  имеет глубокий экономический смысл: наличие у фирмы собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

      Невыполнение какого-либо из первых  неравенств свидетельствует о  том, что ликвидность баланса  в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их излишком по другой группе, хотя компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

      Для наглядности соблюдения балансовых  пропорций ОАО "Сталь" по  состоянию на конец года представим  их в  табл. 5.

      Таблица 5 Анализ ликвидности баланса организации

       

                                                                                  (тыс. руб.)

 ┌─────────────────┬────────┬────────┬────────────────────────┬────────┬────────┬───────────────────┐

 │                 │на нача-│на конец│                        │на нача-│на   ко-│Платежный  излишек │

 │                 │ло года │  года  │                        │ло года │нец  го-│(+) или   недоста- │

 │      Актив      │        │        │           Пассив       │        │да      │ток (-)            │

 │                 │        │        │                        │        │        ├─────────┬─────────┼

 │                 │        │        │                        │        │        │на нача- │   на    │

 │                 │        │        │                        │        │        │ло года  │  конец  │

 │                 │        │        │                        │        │        │         │   года  │

 ├─────────────────┼────────┼────────┼────────────────────────┼────────┼────────┼─────────┼─────────┤

 │Наиболее  ликвид-│14277101│17018620│Наиболее  срочные обяза-│67202644│6038799 │7556837  │10979821 │

 │ные активы А1    │        │        │тельства П1             │        │        │         │         │

 ├─────────────────┼────────┼────────┼────────────────────────┼────────┼────────┼─────────┼─────────┤

 │Быстрореализуемые│11248917│17059931│Краткосрочные пассивы П2│   -    │1929147 │11248917 │15130784 │

 │активы А2        │        │        │                        │        │        │         │         │

 ├─────────────────┼────────┼────────┼────────────────────────┼────────┼────────┼─────────┼─────────┤

 │Медленно   реали-│7837132 │10285706│Долгосрочные пассивы П3 │4812075 │13424679│3025057  │-3138973 │

 │зуемые активы А3 │        │        │                        │        │        │         │         │

 ├─────────────────┼────────┼────────┼────────────────────────┼────────┼────────┼─────────┼─────────┤

 │Труднореализуемые│22606017│29847630│Постоянные пассивы П4   │44436828│52819262│-21830811│-22971362│

 │активы А4        │        │        │                        │        │        │         │         │

 ├─────────────────┼────────┼────────┼────────────────────────┼────────┼────────┼─────────┼─────────┤

 │Баланс           │55969167│74211887│Баланс                  │55969167│74211887│    х    │    х    │

 └─────────────────┴────────┴────────┴────────────────────────┴────────┴────────┴─────────┴─────────┘