Понятие международной ликвидности, её структура и рынок золота в России

Тема: Понятие международной ликвидности, её структура и рынок золота в России.

 

СОДЕРЖАНИЕ.

 

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………..3

1. СУЩНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНОЙ ЛИКВИДНОСТИ………………5

1.1 Международная валютная  система: основные определения, структура и характеристика элементов………………………………………...5

1.2 Функции, сущность и составляющие международной ликвидности……………………………………………………………………..7

1.3 Золотовалютные резервы  стран мира………………………………9

2. ОСОБЕННОСТИ РЫНКА ЗОЛОТА В  МИРЕ………………………12

2.1 Анализ золотовалютных Резервов в мире………………………….12

2.2 Добыча и производство золота  в мире………………………………14

3. ОСОБЕННОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ  РЫНКА ЗОЛОТА В РОССИИ………………………………………………………………………..19

3.1 Золотой резерв России……………………………………………...19

3.2 Добыча и производство  золота в России…………………………...21

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………27

          ЛИТЕРАТУРА……………………………………………………………30

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

В условиях постепенного перехода к режимам плавающего валютного курса, либерализации мировых финансовых рынков и распространения глобальных кризисов возникла необходимость в поддержании достаточного уровня международной валютной ликвидности с целью обеспечения стабильности мировой валютной и финансовой систем.  
Актуальность данной темы заключается в том, что размер золотовалютных резервов являются одним из важнейших макроэкономических показателей развития мировой экономики и России в частности.

Целью курсовой работы является раскрыть теоретическое обоснование понятия, форм, видов и структуры международной ликвидности, провести анализ мирового рынка золота и рынка золота РФ.

Для достижения указанной цели необходимо решить следующие задачи:

- показать необходимость  анализа рынка золота и современном  этапе, раскрыть основные категории  и понятия по данному вопросу;

- дать обобщающую  оценку эффективности управления  ликвидностью исследуемого объекта, выявить имеющиеся в ней недостатки;

- основываясь на  результатах анализа фактических  данных определить основные направления  совершенствования управления ликвидностью.

Объектом исследования курсовой работы является рынок золота в России и золотовалютные резервы нашей страны. 

Предметом исследования являются проблемы и пути решения управления международной ликвидностью.

В условиях нестабильности мировой экономики золото рассматривается в качестве наиболее надёжного инвестиционного инструмента. В связи с этим актуальна проблема формирования спроса и предложения на мировом рынке золота, в том числе и для России как для золотодобывающей страны и держателя значительных золотых запасов. Особенностями рынка золота является то, что, во-первых, золото используется фактически всеми государствами в качестве страхового и резервного фонда.

В работе использовались следующие источники: научные исследования и статьи, периодические издания, учебные пособия, а также официальные сайты Банка России, Минфина и отчеты ЦБ РФ. 
Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованных источников. В первой главе отражено понятие, сущность, функции международной ликвидности, во второй главе проделан анализ мирового рынка золота, в третьей главе проведен анализ российского рынка золота.

 

Глава 1. СУЩНОСТЬ МЕЖДУНАРОДНОЙ ЛИКВИДНОСТИ

1.1 Международная  валютная система: основные определения, структура и характеристика элементов

 

Международная ликвидность - условный параметр, который характеризует способность государства в положенные сроки расплачиваться со своими обязательствами перед международными партнерами. Здесь в первую очередь идет речь о погашении внешних долгов на условиях, которые выгодны кредиторам.

Международная ликвидность (с позиции всемирного хозяйства) - комплекс источников кредитования и финансирования всемирного денежного оборота, который зависит от достаточности международных резервных средств в глобальной системе валют, обеспечивающей стабильное функционирование страны. [18] 

Международная валютная ликвидности (МВЛ) – способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами. С точки зрения всемирного хозяйства международная валютная ликвидность означает совокупность источников финансирования и кредитования мирового платежного оборота и зависит от обеспеченности мировой валютной системы международными резервными активами, необходимыми для ее нормального функционирования. МВЛ характеризует состояние внешней платежеспособности отдельных стран или регионов (например, России и нефтедобывающих стран).

Сама структура международной ликвидности весьма сложная и состоит из целой группы компонентов:

- золотых резервов, которые  утверждены и подтверждены на  официальном уровне;

- валютных резервов  государства;

- позиции резервирования  в МВФ. Здесь речь идет о  возможности государства-члена международного  валютного фонда автоматически  получать заем в иностранной  деньга в диапазоне 25% от допустимого лимита МВФ;

- счета в Евро, СДР, ЭКЮ.

Специальные права заимствования (англ. Special Drawing Rights, SDR, SDRs) — искусственное резервное и платёжное средство, эмитируемое Международным валютным фондом (МВФ). Имеет только безналичную форму в виде записей на банковских счетах, банкноты не выпускались.

Это платёжное средство было создано МВФ в 1969 году как дополнение к существующим резервным активам стран-членов. Основная цель создания: преодоление парадокса Триффина в рамках Бреттон-Вудской валютной системы — противоречия между международным характером использования и национальной природой валют.

Курс SDR публикуется ежедневно и определяется на основе долларовой стоимости корзины из четырех ведущих валют: доллар США, евро, иена и фунт стерлингов. До введения евро курс был привязан к корзине из пяти валют: доллара США, немецкой марки, французского франка, иены и фунта стерлингов. Вес валют в корзине пересматривается каждые пять лет. [18]

Основным параметром, по которому можно судить о международной ликвидности, является отношение двух параметров - резервов страны в золоте и валюте, а также объема импорта в год. Ценность данного показателя имеет определенные границы, ведь он не учитывает все будущие выплаты, к примеру, по некоммерческим или финансовым сделкам, а также по услугам, которые связаны с международным движением кредитных средств и капиталов.

Одним из основных критериев оценки международной ликвидности, является оценка платежного баланса. В нем отражены изменения объемов, а также структуры резервного капитала, имеющие место в течение какого-то определенного периода времени. 

Чтобы поддержать должный уровень валютных резервов, ЦБ страны может прибегать к следующим мероприятиям:

- совершать покупку  монетарного золота или зарубежной  валюты;

- компенсировать нехватку  резервов путем получения прибыли  от сделок с банковскими металлами  или иностранной валютой;

- привлекать деньги от международных финансовых структур, частных кредиторов или иностранных банковских учреждений. [18]

 

1.2 Функции, сущность и составляющие международной ликвидности

 

Международная ликвидность, как один из наиболее важных параметров, может выполнять несколько основных функций:

- финансового средства, необходимого для формирования  ликвидных резервов страны;

- инструмента, необходимого  для получения международных  платежей (чаще всего речь идет  о компенсации «финансовых дыр»  в платежном балансе);

- необходимых средств для выполнения валютных интервенций на международном рынке. [10] 

Международную ликвидность государства-должника в первую очередь можно охарактеризовать таким параметром, как отношение резервов золота и валюты к задолженности страны.

Наличие собственного капитала позволяет сформировать так называемую безусловную ликвидность. Последней банки могут распоряжаться без каких-либо ограничений. Что касается кредитных (привлеченных) ресурсов, то они представляют собой условную ликвидность. К такому капиталу можно отнести займы со стороны частных или центральных банковских учреждений. Кроме этого, в качестве кредитора может выступать и Международный валютный фонд (МВФ). Рассматривать заемные средства с позиции полноценных ресурсов не получится, ведь кредиторы при передаче денег выставляют определенные условия их применения.

Главный валютно-финансовый институт, который берет на себя функцию обеспечения стабильности мировой системы валют - это упомянутый выше МВФ. Сотрудники организации делают все возможное, чтобы не допустить валютных ограничений, сформировать качественную платежную систему и так далее. Но МВФ - не единственный международный институт, который может осуществлять инвестиционно-кредитные операции. Сюда можно отнести Европейский инвестиционный банк, а также еще одну международную структуру - Банк реконструкции и развития.

Международная ликвидность по методике МВФ отражает реальные резервы страны в долларовом эквиваленте, а также ряд других внешних требований (обязательств) страны, внешних активов на депозитах других банков.

Внешние активы, как правило, включают в себя международные резервы, которые есть в распоряжении ЦБ, а также ряд других требований нерезидентов. В состав пассивов входят средства денежно-кредитного регулирования, а именно срочные вклады, резервные деньги, сберегательные депозиты в иностранных средствах, внешние пассивы, вклады в иностранной валюте, сберегательные депозиты, вклады общего правительства, внешние пассивы и так далее.

К резервным деньгам относится средства, которые находятся в обращении, вклады коммерческих финансово-кредитных организаций, депозиты частных лиц и так далее.

Внешние пассивы - деньги, которые охватывают применение займов МВФ, а также обязательства ЦБ перед нерезидентами.

1.3 Золотовалютные резервы  стран мира

 

 

 Главная составляющая международной ликвидности - это официальные резервы золота и валюты в стране, а также иностранные средства финансовых структур государства и его центрального банка.

Таблица 1.2.1: Список стран по международным резервам в млн. долларов, по данным МВФ на 2016 год [17]
№	Страна	Резерв	по состоянию на
1	КНР	3294002	февраль 2016
2	Япония	1248107	январь 2016
3	Саудовская Аравия	592658	февраль 2016
4	Швейцария	618702	февраль 2016
5	Тайвань	433434	февраль 2016
6	Россия	380544	февраль 2016
7	Республика Корея	365758	февраль 2016
-	Гонконг	359954	февраль 2016
8	Бразилия	359368	февраль 2016
9	Индия	349609	февраль 2016
10	Сингапур	244859	январь 2016
11	Германия	193716	февраль 2016
12	Мексика	178409	февраль 2016
13	Таиланд	167971	февраль 2016
14	Алжир	160000	оценка на 2016
15	Великобритания	159349	февраль 2016[17]
16	Франция	153029	февраль 2016
17	Италия	142553	февраль 2016
18	США	118609	февраль 2016
19	Турция	111357	январь 2016
20	Индонезия	104544	февраль 2016

 

Таблица 1.2.1: Список стран по международным резервам в млн. долларов, по данным МВФ на 2016 год [17]

 

 Золотовалютные резервы представляют собой капитал, который выражен в золотых слитках, а также зарубежных активах с повышенным уровнем ликвидности. Последние должны быть отражены в свободно конвертируемых денежных единицах. Кроме этого, в состав золотовалютных резервов часто включаются и другие ценности, к примеру, серебро и платина.

Обязательное требование к высоколиквидным средствам - их надежное размещение в защищенных от злоумышленников учреждениях, имеющих максимальный уровень безопасности. Как правило, хранение осуществляется в зданиях, имеющих максимальную категорию защиты с позиции надежности. Вот почему капитал Министерства Финансов РФ, который находится на валютных счетах в коммерческих банковских учреждениях, нельзя отнести к резервному. При этом РФ производит размещение части своих средств на счетах ЦБ других государств.

Для вычисления деноминации резервов ЦБ страны использует следующее правило. Он размещает ресурсы в валюте, которая является резервной по отношению к местной денежной единице. К примеру, в Германии резервной валютой рассматривается американский доллар. В свою очередь, США делают упор на золото. Вот почему объем валютных резервов в Америке намного меньше, чем объем золотых резервов.

По итогам главы можно сделать выводы:

  Международная валютная ликвидности (МВЛ) – способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами.

Структура международной ликвидности состоит из следующих компонентов:

- золотых резервов;

- валютных резервов  государства;

- позиции резервирования  в МВФ;

- счета в Евро, СДР, ЭКЮ.

МВЛ выполняет следующие функции: финансового средства, необходимого для формирования ликвидных резервов страны; инструмента, необходимого для получения международных платежей; средств для выполнения валютных интервенций на международном рынке

Китай, Япония и Саудовская Аравия – страны с наибольшими золотовалютными резервами. Россия в данном списке находится на 6 месте.

 

Глава 2. ОСОБЕННОСТИ РЫНКА ЗОЛОТА В МИРЕ

2.1 Золотовалютные резервы в мире

 

В формировании международной ликвидности главенствующую роль берет на себя золото. Именно оно представляется в качестве средства для покрытия имеющихся международных обязательств. Происходит это путем реализации на рынке определенного объема валюты или же передаче кредитующей стране капитала, полученного при получении займа от других стран. В последние несколько лет можно отметить устойчивую тенденцию к росту влияния валютной составляющей в формировании ликвидности международных активов.