Пассивные и активные операции коммерческих банков

     Распространяя значение покупательной силы, воплощенной  в кредитном знаке, уравнивая  ее с той, которая воплощена в  более совершенных орудиях обращения, операция учета доставляет кредитору ту выгоду, что освобождает его от неудобств, с которыми была связана передача товара за знак, лишенный обращаемости. До появления векселя кредитор обладал товаром, то есть определенной суммой покупательной силы. Учет распространяет свое влияние не на одно, а на два количества покупательной силы, которые оба находились в связанном состоянии, вместо которых учет создает одно количество свободной покупательной силы у кредитора. Каждый вексель представляет два количества покупательной силы: одно составляет его валюту, ценность наличную, которая приведена им в движение,— другое составляет его движущую силу, — это обязательство платежа. Вексельный кредит означает эффективность спроса текущей предприимчивости, порождает расширение сферы конкуренции и т.д. Из векселя, который сначала представлял соединение одного кредитора с одним должником, учет делает обязательство, исполнение которого обеспечивают силы не одного лица, а двух предпринимателей¹⁰².

     Чтобы выяснить сущность векселя-тратты, то есть векселя, в котором обещание платежа посредственное, выраженное в форме приказа третьему лицу, обратимся к следующему примеру. Положим, А продал В в кредит товары на какую-либо определенную сумму. Тогда А является кредитором, а В должником. Для покрытия возникшего таким образом долга у В в отношении А, А выписывает на В вексель, в котором этому последнему приказывает уплатить соответствующую сумму ему самому (собственному приказу). Предположим теперь, что А сам взял какие-либо товары в кредит у С, допустим, на ту же самую сумму, на которую он отпустил их В. Тогда, чтобы ликвидировать свой долг, А выписывает вексель на В, с приказом заплатить сумму долга С. Таким образом, вексель-тратта делает перевод долга и упраздняет расчет самым простым образом. Такой способ наиболее удобен, если лица В и С находятся в одной и той же местности¹⁰³.

     Вообще  вексель должен включать в себя следующие  условия, являющиеся для него существенными и потому обязательными:

1. вексель должен быть обозначен как таково, то есть он должен иметь обозначение «ВЕКСЕЛЬ»;
2. вексель должен нести обозначение какой-либо определенной денежной суммы прописью и цифрами;
3. в векселе должно быть указано определенное лицо, которому предоставляется право получить по нему, следовательно, ремитент;
4. в векселе должно быть указано время, к которому приурочивается платеж по нему. Такое указание может быть сделано: на какой-либо определенный день; по предъявлению: немедленно или через определенное число дней; через определенное время по выдаче векселя; на какую-либо определенную ярмарку:
5. вексель должен быть указана дата мета и времени, когда и где он выдан;
6. в векселе должно быть указано лицо, которому предписывает платеж, то есть трассат;
7. в векселе должно быть указано место, где будет произведен платеж¹⁰⁴.

     Как свидетельствовал Л.А.Рафалович, для торговли учет — вопрос жизненный, так как большинство сделок совершается не наличные деньги, а в кредит. Когда на векселе появляются две подписи, он перестает быть соло-векселем, то есть векселем с одной подписью, и получает тот вид, в котором для него появляется возможность быть учтенным. Для того было необходимо, чтобы обе подписи внушали доверие, чтобы и продавец, и покупатель, подписавшиеся на векселе и в нравственном, и в материальном отношении, и по образу ведения своего дела представлялись кредитоспособными. Векселя с одной только подписью, называемые соло-векселями, принимались к учету лишь при предоставлении особого благонадежного обеспечения. В некоторых банках существовали учетные комитеты, на обязанности которых лежало рассмотрение и одобрение предъявленных к учету векселей¹⁰⁵.

     Таким образом, вексель представляет собой  одностороннее обязательство: обязанности векселедателя уплатить денежную сумму не соответствуют какие-либо обязанности векселедержателя, который имеет только право. Если иногда говорят, что векселеджатель обязан протестовать вексель или предъявить его принятию. Вексельное обязательство различается в соответствии с видом векселя. Простой вексель представляет собой обыкновенное долговое обязательство, облеченное в вексельную форму. Участвуют в нем два лица: векселедатель и векселедержатель. Переводной вексель (тратта) представляет собой условное обязательство, облеченное в вексельную форму, в силу которого одно лицо, то есть векселедатель (трассант), обязуется уплатить денежную сумму векселедержателю, если платеж не будет произведен третьим лицом, то есть плательщиком (трассантом). Кроме того, вексель — абстрактное обязательство, то есть вексельное обязательство служит само себе основанием: платить нужно потому, что вексель выдан¹⁰⁶.

     Вексель в течении своего долгового развития приобретал все большее экономическое  значение. Первоначально, в период итальянский, он являлся средством перевода денег, в настоящее же время его роль весьма ограничена. Позднее в период французский, вексель становится платежным средством, заменяющим другие способы погашения обязательств, так как надежные векселя обращались как денежные знаки. К ХХ веку вексель стал одним из важнейших средств кредита, потому что, благодаря юридическим особенностям вексельного обращения, вексель создает твердую уверенность в получении своевременного удовлетворения. Эта уверенность основывается на абстрактности, на формальности векселя и ответственности «надписателей». Особенно важную роль в качестве платежного средства играют векселя в международной торговле¹⁰⁷.

     Вопрос  о том, какие векселя могут  быть учтены банками, разрешается от части положения о кредитных учреждениях или их уставами, отчасти же оперативными правилами. К товарному векселю следует приравнивать векселя, выданные за оказанные услуги и торгового характера, как перевозка или хранение товара. Товарным векселям противостоят векселя финансовые, авансовые и дружеские. Финансовым векселем является вексель, выданный не в уплату за полученный товар или услугу, а на основании той или иной кредитной сделки. Типичным финансовым векселем является вексель, выданный заемщиком заимодавцу. Авансовым векселем является вексель, выданный в уплату за товар или за коммерческую услугу до получения товара или услуги. Авансовый вексель в значительной степени приближается к финансовому векселю. Дружеским векселем называется вексель, выданный для учета. Чаще всего имеет место обмен дружескими векселями, после чего получатели направляются с ними в разные банки с целью получить кредит. Так как банкнотная эмиссия в значительной степени обеспечивается векселями, то обращение в банках дружеских векселей может вести к увеличению количества платежных знаков по сравнению с действительной потребностью в них, то есть к инфляции¹⁰⁸.

§ 2. Операции с ценными  бумагами (фондовые).

      I. К операциям с ценными бумагами  относятся: покупка банками ценных  бумаг за свой счет и выдача  ссуд под ценные бумаги. Биржевой  ажиотаж, которым обычно бывают  окружены операции банков с  ценными бумагами, не должен, однако, препятствовать пониманию экономической сущности этих операций. Как считает З.С.Каценеленбаум, «экономическая сущность операций с ценными бумагами заключается в том, что при их посредстве банки направляют свои средства на пополнение основных капиталов предприятий»¹⁰⁹. Поскольку акционерные капиталы и капиталы, полученные от выпуска облигаций промышленных предприятий, обычно идут на образование основных капиталов, поскольку те средства, которые банки затрачивают на покупку ценных бумаг за свой счет, как и те средства, которые они дают на ссуду под ценные бумаги, представляют собой суммы, которые в значительной своей части идут на снабжение предприятий долгосрочным кредитом.

     Крупная функция, которую исполняют операции с ценными бумагами в работе банков, объясняет нам, почему эти операции достигают столь больших размеров. По мнению З.С.Каценеленбаума, «операции с ценными бумагами противостоят вексельным операциям: первые направляют средства банков на пополнение основных капиталов предприятий, а вторые направляют средства на пополнение их оборотных капиталов»¹¹⁰.

     Коммерческие  банки используют покупку и продажу  ценных бумаг для поддержания  ликвидности, для увеличения доходов, а так же для использования их в качестве обеспечения обязательств по вкладам перед федеральными и местными органами власти. В современной экономической жизни ценные бумаги играют выдающуюся роль. Они являются отражением самых разнообразных материальных ценностей, в них воплощаются различные капиталы, но физическое владение этими капиталами при этом становится не нужным. «Ценными, процентными бумагами или фондами (fonds) называются обязательства, которые правительства, торгово-промышленные и финансовые предприятия выпускают при заключении ими займов или при образовании акционерных компаний», — подчеркивают З.П.Евзлин и В.А.Дмитриев-Мамонов¹¹¹. Таким образом, благодаря ценным бумагам капитал освобождается от тесной, неразрывной физической связи с владельцем имуществом и владение материальным капиталом становится вне зависимости от пространства и времени. Бумажные ценности являются очень удобным средством для помещения капитала таких лиц, которые желают извлекать из своих денег прибыль, не участвуя непосредственно в производстве. Особенно важное значение ценных бумаг для владельцем мелких капиталов. Последние таким путем получают возможность принимать участие в промышленной жизни страны. Не будь ценных бумаг, многие мелкие капиталы остались бы бесплодными и для народного хозяйства потерянными¹¹².

     Ценные  бумаги бывают: государственными, когда они выпускаются государственной властью; общественными, когда они выпускаются городским или земельным управлением; и, наконец, частными, когда они выпускаются частными союзами, обществами и учреждениями¹¹³.

     Средства, которые собираются ценными бумагами, превращаются в ценный капитал, который получается обратно только постепенно, в форме процентов, дивидендов и погашения. Реализация таких ценностей по воле их держателей по отношению к непосредственно обязавшемуся, то есть государству или акционерному обществу, невозможна в любое время, а лишь в определенный срок. Поэтому, если владелец таких ценностей желает их реализовать до договорного срока уплаты, то он должен найти третье лицо, желающее вместо первоначального должника возвратить деньги. Так и возникает обращение ценных бумаг¹¹⁴.

     Как акции, так и облигации дают право  их владельцу на доход. В этом —  они одинаковы, но различаются по другим признакам. Облигация — это денежное обязательство, выдаваемое государством, органами местного управления или частными учреждениями, по преимуществу акционерными обществами, в уплате ее владельцу процентов на занятый капитал, по большей части с возвратом самого капитала. Акция — это удостоверение, выдаваемое ее владельцу в принадлежности к числу совладельцев особого вида товарищества, именуемого акционерным обществом, с указанием доли участия, определяемой суммой производственного взноса в основной капитал предприятия. По существу облигация — это долговой документ, а акция — это документ личного характера, то есть документ о «состоянии» данного лица членом определенной корпорации. Как облигации, так и акции бывают двух родов: именные и на предъявителя; купоны же, по которым получаются проценты по облигациям и дивиденд по акциям — всегда на предъявителя. Осуществление выраженного в ценных бумагах права обуславливаются их владением, в частности их предъявлением обязанному лицу¹¹⁵.

     Достаточно  ценное определение акции дал  известный юрист Г.Ф.Шершеневич, который считал, что акция имеет  двоякое значение:

     1) В материальном значении акция есть право на участие в предприятии. Это право состоит: из участия в разделе прибыли, даваемой предприятием; из участия в разделе имущества товарищества при ликвидации его дел; из участия в управлении делами предприятия. Два первых правомочия имущественного характера, третье — личного.

     2) В формальном значении акция  — документ, удостоверяющий право на участие. Форма акции определяется ее назначением. Она состоит из аукционного и купонного листов. Первый лист удостоверяет право на личное участие в разделе имущества, второй дает право на участие в разделе прибыли. Первый лист остается неизменным, второй — подвергается сокращению вследствие использования купонов.

     Кроме того, Шершеневич довольно разносторонне  характеризует виды и функции акций, их функционирование в экономике¹¹⁶.

     Капиталисты покупают ценные бумаги с целью использоваться доходами-процентами или дивидендами. Цель спекулянтов заключается в том, чтобы использовать временные колебания курсов, закупать бумаги при понижении цен, а продавать при повышении и, таким образом, получать в свою пользу курсовую разницу. Роль банков при обращении ценностей не меньше, чем при их эмиссии. Они торгуют ценными бумагами и выдают ссуды под них. Обширные банковские учреждения при накоплении своих средств и во время затишья в делах и сокращения ссудных и учетных операций, покупают бумажные ценности для выгодного помещения временно свободных средств. Общее правило — банк не должен спекулировать за собственный счет ценными бумагами¹¹⁷. Но при современной роли банков такое требование крайне рудно осуществимо. Прежде всего, банк вынуждается к такой спекуляции своими эмиссионными операциями и необходимостью поддерживать курс бумаг тех предприятий, в делах которых он так или иначе заинтересован.

     Может казаться, что обращение ценных бумаг превышает даже подвижность движимого богатства (товаров) и что, поэтому, они представляют собой хорошее покрытие для кредита. На подобную мысль наводит обыкновенно периоды особенной оживленности в торговле ценными бумагами. Однако И.И.Кауфман возражает против такого предубеждения, отмечая, что в периоды оживленной спекуляции именно ценные бумаги плохо покрывают кредит, так как «в пылу всеобщего увлечения ясно, существуют ли совершенно свободные капиталы, которые одни только могут представлять почву для долгосрочных помещений. В пылу всеобщего увлечения также всего менее ясно, может ли банк надолго рассчитывать на имеющиеся у него бессрочные свободные капиталы..»¹¹⁸. Если банк раздает в ссуды под ценные бумаги бессрочные свободные капиталы, которые потом у него требуются обратно, а в это самое время должники банка не могут ему уплатить своего долга, то и это доказывает, что в данном случае бессрочные ссудные капиталы не могли быть отданы в долгосрочное помещение. По самой природе большей части своих оборотов, состоящих из срочных сделок, спекуляция на ценные бумаги совершенно лишена возможности пользоваться бессрочным кредитом. Вот почему каждый раз, когда банки вынуждены пользоваться своим правом и предъявлять свое требование, что бы долги по ссудам были уплачены, это всегда вызывает кризис ценных бумаг¹¹⁹.