Анализ эффективности использования капитала на примере ОАО «Завод старт»

 
Произведя расчеты, можно сделать вывод, что с периода 2015-2016 года произошло снижение удельного веса оборотного капитала на 7%, поэтому коэффициент оборачиваемости всего капитала снизился, а продолжительность оборота увеличилась. (Таблица 4.)

Таблица 5. Факторы изменения оборачиваемости совокупного капитала ОАО «Завод старт»

Фактор  изменения оборачиваемости		уровень показателя
доля оборотного капитала	скорость оборота оборотного капитала	коэффициент оборачиваемости	продолжительность оборота капитала, дни
2015 г.	2015 г.	+0,0364	+9879,92
2015 г.	2016 г.	+0,0327	+77798,95
2016 г.	2016 г.	+0,0042	+86709,04
Изменение общее:
в том числе:
структуры капитала		-0,0037	+67919,03
скорости оборота оборотного капитала		-0,0285	+8910,09

Из таблицы 5 видно, что замедление оборачиваемости совокупного капитала произошло как за счет изменения структуры капитала (увеличения уменьшения доли оборотного капитала в общей его сумме), так и за счет замедления оборачиваемости последнего.

Исходя из всех приведенных данных и их расчетов, можно сделать вывод, что об интенсивности использования капитала не может быть и речи, так как за период с 2015 по 2016 года произошло резкое увеличение продолжительности оборота и снижение оборачиваемости капитала, за счет изменения в структуре совокупного капитала доли оборотного капитала.

После произведенного анализа интенсивности использования капитала, также необходимо провести анализ рентабельности предприятия.

Расчет влияния факторов первого порядка на изменение уровня рентабельности капитала можно произвести методом абсолютных разниц (Таблица 6.):

 

 

 

Таблица 6. Показатели эффективности использования капитала ОАО «Завод старт»

Показатель	2015 г.	2016 г.	r
Балансовая прибыль предприятия, тыс. рублей	16754	-341475	-358229
Выручка от всех видов продаж, тыс. рублей	254492	33322	-221170
Средняя сумма капитала, тыс. рублей	3048699,5	2820339,5	-228360
Рентабельность капитала, %	0,55	-12,11	-12,66
Рентабельность продаж, %	6,58	-1024,77	-1031,36
Коэффициент оборачиваемости капитала	0,08	0,01	-0,07
Изменение рентабельности за счет:
Коэффициента оборачиваемости			-0,47
Рентабельности продукции			-12,19
		Итого:	-12,66

Данные приведенные в таблице 6. показывают, что доходность капитала за 2016 год снизилась на 12,66%. И в связи со снижением оборачиваемости капитала она снизилась на 0,47, а за счет снижения уровня рентабельности продукции уменьшилась на 12,19.

Таблица 7. Показатели эффективности использования функционирующего капитала ОАО «Завод старт»

Показатель	2015 г.	2016 г.	r
Прибыль от реализации продукции, тыс. рублей	12221	-278490	-290711
Выручка от всех видов продаж, тыс. рублей	254492	33322	-221170
Средняя сумма функционирующего капитала, тыс. рублей	1924323	1779030	-145293
Рентабельность капитала, %	0,64	-15,65	-16,29
Рентабельность продаж, %	4,80	-835,75	-840,56
Коэффициент оборачиваемости капитала	0,13	0,02	-0,11
Изменение рентабельности функционирующего капитала за счет:
Коэффициент оборачиваемости			-0,55
Рентабельности продукции			-15,74
		Итого:	-16,29

Данные приведенные в таблице 7. показывают, что доходность функционирующего капитала повысилась за счет ускорения его оборачиваемости, но снизилась за счет рентабельности продаж.

Из всех выше перечисленных расчетов эффективности и интенсивности использования капитала, можно сказать, что ОАО «Завод старт» находится на отрицательных показателях использования капитала.

 

 

2.3 Анализ доходности  собственного капитала

Рентабельность собственного капитала является замыкающим показателем эффективности функционирования предприятия, так как одной из целей предприятия является увеличение суммы собственного капитала и повышение его доходности.

Рентабельность собственного капитала рассчитывается по формуле:

 

Таблица 8. Анализ рентабельности собственного капитала

Показатель	2015	2016	r
Балансовая прибыль, тыс. рублей (стр. 2300)	16754	-341475	-358229
Прибыль после уплаты налогов, тыс. рублей (стр. 2400)	12221	-278490	-290711
Чистая выручка от всех видов продаж, тыс. рублей (стр.2110)	254492	33322	-221170
Среднегодовая стоимость капитала (стр.1600 н.г.+стр.1600 на к.г)/2	3048699,5	2820339,5	-228360
В том числе собственного капитала	2748903	2896594	147691
Рентабельность совокупного капитала после уплаты налогов, %	0,40	-9,87	-10,28
Рентабельность продаж после уплаты налогов, %	4,80	-835,75	-840,56
Коэффициент оборачиваемости капитала	0,08	0,01	-0,07
Мультипликатор капитала	1,11	0,97	-0,14
Рентабельность собственного капитала после уплаты налогов, %	0,44	-9,61	-10,06

 

Общее изменение ROE: -9,61-0,44 = -10,06 %;

в том числе за счет изменения:

а) рентабельности продаж:

(-835,75-4,8) * 0,08 * 1,11 = -74,64%;

б.) оборачиваемости капитала:

(0,01-0,08) * (-835,75) * 1,11= 64,93%;

в) мультипликатора капитала:

(0,97-1,11) * 0,01 * (-835,75) = 1,17%.

Следовательно, доходность собственного капитала на ОАО «Завод старт» упала, в основном, из-за снижения рентабельности продаж.

 

ГЛАВА 3. ПУТИ  ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА НА ОАО «Завод старт»

3.1 Рекомендации по повышению  эффективности использования капитала  предприятия ОАО «Завод старт»

Основной целью руководства является улучшение финансовых показателей предприятия под воздействием принятых решений.

Во второй главе, был проведен анализ эффективности и интенсивности использования капитала, который показал, что на предприятии рентабельность имеет отрицательное значение, а продолжительность оборачиваемости капитала – высокое. Чтобы изменить данную ситуацию, необходимо грамотно вывести рекомендации для повышения эффективности использования капитала.

Для ОАО «Завод старт» необходимы такие меры, как:

• увеличение доли активной части капитала;
• привлечение капитала за счет внешних источников.

В настоящее время ОАО «Завод старт» для улучшения структуры капитала необходимо повысить долю собственных средств в источниках финансирования за счет рационального распределения прибыли, рассмотреть все возможные варианты получения долгосрочных кредитов для усовершенствования производства, а также, хотя и предприятие является частично федеральной собственностью, привлечь инвесторов для улучшения ситуации на предприятии.

В плане технического развития и организации производства мероприятия, направленные на повышение использования капитала сосредоточены в разделах:

• внедрение прогрессивной технологии, механизация и автоматизация производства;
• модернизация действующего и обновления устаревшего оборудования;
• совершенствование управления, планирования и организации производства;
• научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы;
• внедрение научной организации труда.

Еще одной необходимостью для ОАО «Завод старт» - изменение проводимой политики на предприятии, так как, судя по бухгалтерскому балансу и нашим расчетам, можно сказать, что прибыль от производимых услуг снизилась, хотя на чистой прибыли предприятия это не отразилось, но в связи с этим рентабельность капитала и продаж значительно снизились.

 

3.2 Оценка последствий  реализации предложенных практических  рекомендаций на ОАО «Завод старт»

Согласно балансу предприятие не имеет заемных средств, поэтому вопрос об оптимизации структуры капитала не ставится, но повышение эффективности и интенсивности использования совокупного, собственного и оборотного капиталов имеет место быть.

Увеличение доли активной части капитала при нынешней прибыли предприятия приведет к значительному повышению рентабельности (доходности) капитала нашего предприятия.

Привлечение капитала за счет внешних источников в основном за счет эмиссии акций. Это позволит предприятию дать возможность существенного повышения его рыночной стоимости в долгосрочной перспективе.

Получение долгосрочных кредитов. Это позволяет предприятию получить весомый финансовый рычаг для успешного управления не только самим капиталом предприятия, но и, в общем, хозяйственной деятельностью.

Так как ОАО «Завод старт» является специализированным предприятием, которое выполняет работы по монтажу основного технологического оборудования и связанных с ним конструкций на объектах Министерства обороны, космических комплексах и специальных государственных объектах. Внедрение прогрессивной технологии, механизации и автоматизации производства и модернизация, и замена устаревшего оборудования послужат основной мерой для повышения работоспособности предприятия, что в следствии влечет за собой повышение прибыли и активов предприятия, за этим и повышение уровня рентабельности капитала предприятия.

Изменение политики предприятия, если руководители предприятия сделают упор на повышение оборотного капитала предприятия, это приведет к повышению уровня рентабельности (доходности) капитала.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

После проделанной работы можно сделать следующие выводы, касающиеся эффективности использования капитала на предприятии ОАО «Завод старт», который специализируется на реализации и производстве транспортировочный автоцистерн на широком ассортименте разновидностей шасси зарубежного и отечественного производства, а также производством специализированных технических средств для силовых ведомств (Минобороны России, ФСБ России, ФСО России) и продукции гражданского назначения.

При анализе интенсивности использования капитала можно сделать вывод о том, что среднегодовая стоимость совокупного капитала на предприятии ОАО «Завод старт» снизилась на 228360, коэффициент оборачиваемости снизился на 7%. Вследствие этого повлияло на эффективность использования капитала, то есть на его рентабельность, которая в 2015 году составляла 39,05%, а в 2016 году снизилась до 27,96%. При проведенном факторном анализе эффективности использования функционирующего капитала выяснилось, что рентабельность функционирующего капитала на предприятии больше всего зависит от такого фактора, как оборачиваемость капитала.