Анализ эффективности использования капитала на примере ОАО «Завод старт»

2. Структурный анализ  является совокупностью методов анализирования структуры капитала. Данные методы основаны на представлении бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру, т.е. рассчитывается доля (удельный вес) частных показателей в обобщающих итоговых данных о собственном и заемном капитале.

3. Динамический анализ  даёт возможность определить тенденции изменения отдельных статей собственного и заемного капитала или их групп, являющихся частью бухгалтерской отчётности.

4. Коэффициентный анализ  – главный метод анализа эффективности использования капитала компании. Применяется разными группами пользователей: аналитиками, акционерами менеджерами, инвесторами и др.

Эффективность использования капитала характеризуется его отдачей (рентабельностью) как отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала. Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости:

Коб = выручка/среднегодовая стоимость капитала

Взаимосвязь между показателями отдачи капитала и его оборачиваемостью выражается следующим образом:

П/среднегодовая стоимость капитала = П/TR * TR/среднегодовая стоимость капитала

Иными словами, доходность инвестированного капитала равна:

 Доходность = R * Коб

Эти показатели применяются в качестве основных при оценке финансового состояния и деловой активности предприятия. Расчет влияния факторов на изменение уровня рентабельности капитала можно произвести методом абсолютных разниц.

Так как оборачиваемость капитала непосредственно связана с его отдачей и является одним из важных показателей, демонстрирующих интенсивность использования средств фирмы и её деловую активность, в процессе анализа нужно более детально изучить индикаторы оборачиваемости капитала и определить, на каких стадиях оборота произошло снижение или ускорение движения средств.

Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:

- коэффициентом оборачиваемости:

Коб = TR/среднегодовая стоимость капитала

- продолжительностью одного  оборота:

Поб = Д/Коб

где Д – количество календарных дней в анализируемом периоде (год – 360 дней, квартал – 90, месяц – 30 дней).

Длительность оборота капитала сильно зависит от соотношения оборотного и основного капитала. Чем выше доля основного капитала в общей его сумме, тем медленнее он оборачивается, и наоборот, при возрастании удельного веса оборотных активов увеличивается полная оборачиваемость капитала. Зависимость полной продолжительности оборота капитала принято выражать следующим образом:

Поб общ = Поб/Уд

где Поб – продолжительность одного оборота капитала; Уд – удельный вес оборотного капитала в общей сумме.

 

 

 

 

 

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ТЕКУЩЕГО СОСТОЯНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА ОАО «ЗАВОД СТАРТ»

2.1 Характеристика деятельности  ОАО «Завод старт»

Открытое Акционерное Общество «Завод старт», основанное 1945 году, специализируется на реализации и производстве транспортировочный автоцистерн на широком ассортименте разновидностей шасси зарубежного и отечественного производства. Готовая продукция реализуется как для рядовых потребителей, так и для Министерства обороны. Со дня основания завод накопил солидный опыт в изготовлении высококачественных ёмкостей любых объёмов с использованием передовых технологий.  

ОАО «Завод старт» является современным, технически оснащенным предприятием, обладающим широким набором технологий и направлений приборо- и машиностроения. Высокотехнологическое оснащение завода и грамотные специалисты позволяют нам справляться с поставленными задачами по разработке и изготовлению аппаратов и устройств нестандартного оборудования.

Реквизиты

Полное наименование предприятия: ОАО «Завод старт»

Юридический адрес: 641730, Россия, Курганская область, г. Долматово,

Ул. Рукманиса, д. 31

ИНН: 5521730486

КПП: 552101001

ОГРН: 1117746564022

ОКПО: 09624873

ОКВЭД: 33.20

ОКАТО: 35290586000

Финансово-экономическое положения завода также оставляет желать лучшего. По сути, из-за постоянного  переноса Министерством обороны РФ сроков изготовления серийной продукции рядом головных исполнителей по производству военной техники завод регулярно терпит убытки и избегает банкротства благодаря господдержке, а также реализации имущества незадействованного в производственном процессе.

Под видом "организационно-технических мероприятий по совершенствованию и оптимизации структуры управления" в последние годы уволена значительная часть и без того небольшого коллектива, в их числе были и несколько десятков работников инженерно-технических специальностей (ИТР). 

За последние годы в России разработаны ракетные комплексы нового поколения как шахтного и подвижного, так и морского базирования, однако принимает ли завод участие в изготовлении для них систем - военная тайна. Резкое увеличение гособоронзаказа позволило существенно увеличить закупки военной техники, в том числе и стратегических вооружений, которые в свою очередь потребуют увеличения производства и от субподрядчиков, которым фактически и является завод.

Все это потребует от него развитой производственной базы, а также достаточного количества высококвалифицированных сотрудников. Ни того, ни другого завод обеспечить пока не в состоянии.

Для того чтобы понять как работает предприятие, эффективно ли использует свой капитал, необходимо провести анализ рентабельности и оборачиваемости капитала в общем.

 

 

 

 

2.2 Анализ оборачиваемости и рентабельности капитала

Выбранная методика определения рентабельности и оборачиваемости, на примере нашего предприятия, дает возможность провести анализ насколько предприятие эффективно и интенсивно использует, имеющийся у них капитал.

Необходимо провести неполную агрегацию баланса (Таблица 1.).

Таблица 1. Неполная агрегация бухгалтерского баланса ОАО «Завод старт»

Наименование показателя	Код	На 31 декабря 2014 г.	На 31 декабря 2015 г.	На 31 декабря 2016г.
Актив I.Внеоборотные активы
Основные средства	1150	985880	982732	922883
Отложенные налоговые обязательства	1180	-	-	48333
Прочие внеоборотные активы	1190	497	371	246
Итого по разделу I	1100	986377	983103	971462
II. Оборотные активы Запасы	1210	206959	287454	58230
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1220	2721	3129	24
Дебиторская задолженность	1230	1769488	104071	165986
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	1240	-	1515000	1391855
Денежные средства и денежные эквиваленты	1250	133859	101604	55513
Прочие внеоборотные активы	1260	660	2974	274
Итого по разделу II	1200	211687	2014232	1671882
БАЛАНС	1600	3100064	2997335	2643344
Пассив III. Капитал и резервы Уставный капитал	1310	2881732	2881732	2881732
Резервный капитал	1360	-	-	611
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1370	17503	12221	(278490)
Итого по разделу III	1300	2899235	2893953	2603853
IV. Долгосрочные обязательства Отложенные налоговые обязательства	1420	10119	14652	-
Прочие обязательства	1450	-	167	-
Итого по разделу IV	1400	10119	14819	-
V. Краткосрочные обязательства Кредиторская задолженность	1520	161437	64877	18848
Доходы будущих периодов	1530	1333	982	631
Оценочные обязательства	1540	27940	22704	20012
Итого по разделу V	1500	190710	88563	39491
БАЛАНС	1700	3100064	2997335	2643344

Также необходимо произвести неполную агрегацию отчета о финансовых результатах. (Таблица 2.)

Таблица 2. Неполная агрегация отчета о финансовых результатах ОАО «Завод старт»

Наименование показателя	Код	За Январь-декабрь 2015	За Январь-декабрь 2016
Выручка	2110	254492	33322
Себестоимость продаж	2120	(206580)	(51061)
Валовая прибыль (убыток)	2100	47912	(17739)
Прибыль (убыток) от продаж	2200	(12086)	(67749)
Прибыль (убыток) до налогообложения	2300	16754	(341475)
Чистая прибыль (убыток)	2400	12221	(278490)

Таким образом, после проведения агрегации баланса, можно проводить анализ оборачиваемости и рентабельности предприятия ОАО «Завод старт»

Скорость оборачиваемости капитала обычно характеризуют такими показателями, как коэффициент оборачиваемости (Коб) и продолжительности одного оборота (Поб).

Коэффициент оборачиваемости рассчитывается по формуле:

 

 

А продолжительность оборота:

 

где Д – количество календарных дней в анализируемом периоде.

Таблица 3.  Расчеты коэффициента оборачиваемости и продолжительности оборота на ОАО «Завод старт»

Показатель	2015 г.	2016 г.	r
Выручка (стр. 2110)	254492	33322	-221170
Среднегодовая стоимость капитала (стр.1600 н.г.+стр.1600 на к.г)/2	3048699,5	2820339,5	-228360
Коб	0,08	0,01	-0,07
Д	360	360
Поб	4312,64	30470,03	26157,39

 

Произведя расчеты, можно сделать вывод, что среднегодовая стоимость капитала снизилась на 228360, коэффициент оборачиваемости снизился на 0,07, а продолжительность оборота увеличилась на 26157,39. (Таблица 3.)

Так как коэффициент оборачиваемости имеет отрицательное значение, а продолжительность оборота резко выросла, то можно сказать, что произошло снижение прибыли на рубль актива организации.

Оборачиваемость капитала, с одной стороны, зависит от скорости оборачиваемости основного и оборотного капитала, а с другой — от его органического строения.

 

 

где Kобс.к — коэффициент оборачиваемости совокупного капитала;

УДт.а — удельный вес текущих активов (оборотного капитала) в общей сумме активов;

Кобт.а — коэффициент оборачиваемости текущих активов;

Побс.к — продолжительность оборота совокупного капитала;

Побт.а — продолжительность оборота текущих активов.

Таблица 4. Анализ продолжительности оборота капитала ОАО «Завод старт»

Показатель	2015 г.	2016 г.	r
Выручка (стр. 2110)	254492	33322	-221170
Среднегодовая стоимость капитала (стр.1600 н.г.+стр.1600 на к.г)/2	3048699,5	2820339,5	-228360
в том числе оборотного	2014232	1671882	-342350
Удельный вес оборотных активов в общей сумме капитала	0,66	0,59	-0,07
Коэффициент оборачиваемости всего капитала	0,08	0,01	-0,07
в том числе оборотного	0,06	0,01	-0,05
Продолжительность оборота всего капитала	4312,64	30470,03	+26157,39
в том числе оборотного	6527,52	51400,65	+44873,13