Совершенствование системы страхования финансовых рисков

     2) риск, влекущий упущенную выгоду. Данный вид риска существует в ситуации, когда предприятие по объективным и субъективным причинам не может произвести ранее запланированную финансовую операцию (например, снижение кредитного рейтинга не дает организации получить необходимый кредит, и, как следствие, не используется эффект финансового левериджа);

     3) риск, создающий как  экономические потери, так и дополнительные  доходы. В экономической литературе данный вид финансового риска довольно часто называют «спекулятивным финансовым риском» из-за его связи с проведением спекулятивных финансовых операций. Однако рассматриваемый термин является не совсем правильным, так как данный вид риска возникает не только при проведении спекулятивных финансовых операций (например, риск при реализации инвестиционного проекта, доходность которого в стадии эксплуатации может быть ниже или выше расчетной).

     7. По характеру проявления во  временных рамках выделяют следующие группы финансовых рисков:

     1) постоянный финансовый риск. Он связан с действием постоянных факторов, присутствует в течение всего периода проведения финансовой операции. Примерами являются процентные и валютные риски и т.п.

     2) временный финансовый  риск. Данный вид риска носит перманентный характер, т.е. он может быть лишь на отдельных этапах проведения финансовой операции. Примером является риск неплатежеспособности эффективно действующего предприятия.

     8. По уровню вероятности реализации финансовые риски подразделяются на такие группы:

     1) финансовый риск  с низким уровнем  вероятности реализации. К таким видам относят обычно финансовые риски, коэффициент вариации по которым не превышает 10%;

     2) финансовый риск  со средним уровнем вероятности реализации. К таким видам в практике риск-менеджмента обычно относят финансовые риски, коэффициент вариации по которым находится в пределах 10—25%;

     3) финансовый риск  с высоким уровнем  вероятности реализации. К таким видам относят финансовые риски, коэффициент вариации по которым превышает 25%;

     4) финансовый риск, уровень вероятности  реализации которых определить невозможно. К этой группе относятся финансовые риски, реализуемые «в условиях неопределенности».

     9. По уровню возможных финансовых  потерь риски имеют следующую  классификацию: 

     1) допустимый финансовый  риск. Такой риск характеризуется наличием финансовых потерь в пределах расчетной суммы прибыли по каждой проводимой финансовой операции;

     2) критический финансовый  риск. Данный вид риска характеризуется наличием финансовых потерь, не превышающих расчетной суммы валового дохода по проводимой финансовой операции;

     3) катастрофический  финансовый риск. Данный вид риска характеризуется наличием финансовых потерь в пределах частичной или полной утраты как собственного, так и заемного капитала.

     10. По возможности предвидения классификация финансовых рисков следующая:

     1) прогнозируемый финансовый  риск. Это виды рисков, связанные с циклическим развитием всей экономики, предсказуемым развитием конкуренции и т.п. Возможность предсказуемости финансовых рисков имеет относительный характер, так как прогнозирование со 100%-ным результатом исключает создавшуюся ситуацию из категории рисков. Примерами являются ценовые, процентные и другие виды рисков в краткосрочном периоде;

     2) непрогнозируемый  финансовый риск. Данные виды рисков отличаются непредсказуемостью проявления. Примером могут быть риски форс-мажорной группы.

     Также финансовые риски делятся на регулируемые и нерегулируемые в рамках конкретного предприятия.

     По  возможности страхования классификация финансовых рисков следующая:

     1) страхуемый финансовый  риск. Такие виды рисков могут быть отданы на условиях  внешнего страхования страховым организациям (необходимое условие - соответствие с перечнем финансовых рисков, которые данная страховая компания принимает к страхованию);

     2) нестрахуемый финансовый  риск. Это виды рисков, не имеющие предложений по страхованию на рынке. Состав этих групп рисков очень мобилен. Он связан не только с возможностью их предвидения, но и с эффективностью проведения отдельных видов страховых операций в конкретных экономических условиях при государственном регулировании страховой деятельности.

     Учитывая  экономическую нестабильность развития страны, раннюю стадию жизненного цикла многих созданных в последнее десятилетие предприятий, а соответственно и преимущественно агрессивный менталитет их руководителей и финансовых менеджеров, можно констатировать, что принимаемые ими финансовые риски отличаются большим разнообразием и достаточно высоким уровнем и сравнении с портфелем этих рисков у предприятий, функционирующих в странах с развитой рыночной экономикой. 

     1.3. Организация страхования  финансовых рисков

     Составим  сначала краткую характеристику организации страхования рисков вообще.

     Страховым риском является предполагаемое событие, на случай наступления которого проводится страхование. Событие, рассматриваемое в качестве страхового риска, должно обладать признаками вероятности и случайности его наступления. Страховым случаем является совершившееся событие, предусмотренное договором страхования или законом, с наступлением которого возникает обязанность страховщика произвести страховую выплату страхователю, застрахованному лицу, выгодоприобретателю или иным третьим лицам.

     Согласно  федеральному закону «Об организации страхового дела в РФ»² объектами имущественного страхования могут быть имущественные интересы, связанные осуществлением предпринимательской деятельности (страхование предпринимательских рисков). Страховые компании организуют дело таким образом, чтобы сумма выплат и затраты на организацию не превышали величины страховых взносов.

     Главное условие эффективности объединения  риска при страховании заключается  в том, чтобы риски застрахованных лиц были независимы друг от друга.

     Распределение риска - это метод, при котором риск вероятного ущерба делится между участниками таким образом, что возможные потери каждого относительно не велики.

     Именно  благодаря использованию данного  проекта финансово-промышленные группы не боятся идти риск финансирования крупных  проектов и новых научных разработок.

     Страхование риска есть по существу передача определенных рисков страховой компании.

     Могут быть применены два основных способа  страхования:

     1. имущественное страхование, которое  имеет следующие формы:

         − страхование риска  строительства;

         − страхование грузов;

         − страхование оборудования.

         − страхование от несчастных случаев включает:

         − страхование общей  гражданской ответственности;

         − страхование профессиональной ответственности.

         − страхование грузов предусматривает защиту от материальных потерь или повреждений любых перевозимых грузов.

     2. страхование от несчастных случаев.

     Страхование охватывает все риски, включая форс-мажорные обстоятельства, и распространяется на перемещение товаров со склада грузоотправителя до склада грузополучателя. Иными словами, каждая отправка груза страхуется применительно ко всему процессу ее перемещения, включая наземную транспортировку в порт отгрузки и из порта выгрузки.

     Страхование оборудования, принадлежащего подрядчику, широко используется подрядчиками и субподрядчиками, когда в своей деятельности они применяют большое количество принадлежащего им оборудования с высокой восстановительной стоимостью.

     Эта форма страхования обычно распространяется также на арендуемое оборудование. Кроме того, она часто применяется  для защиты от последствий физического повреждения транспортных средств.

     Страхование общей гражданской ответственности  является формой страхования от несчастных случаев и имеет целью защитить генерального подрядчика в случае, если в результате его деятельности третья сторона потерпит телесные повреждения, личный ущерб или повреждение имущества. Страхование профессиональной ответственности осуществляется только в том случае, когда генеральный подрядчик несет ответственность за подготовку архитектурной или технической части проекта, управление проектом, оказание других профессиональных услуг по проекту.

     Для осуществления разных методов страхования  валютного и процентного рисков в банковской, биржевой и коммерческой практике используется хеджирование (от англ. hedge - ограждать).

     Хеджирование - это процесс страхования риска от возможных потерь путем переноса риска изменения цены с одного лица на другое.

     Сделки, предметом которых является поставка актива, в будущем называются срочными. Сделки, имеющие своей целью немедленную поставку актива, называются слоговыми (кассовыми).

     Первое  лицо называют хеджером, второе - спекулянтом. На срочном рынке присутствует и третий участник - арбитражер. Арбитражер - это лицо, извлекающее прибыль за счет одновременной купли-продажи одного и того же актива на разных рынках, если на них наблюдаются разные цены. Контракт, который служит для страховки от рисков изменения курсов (цен), называется «хедж».

     Хеджирование  способно оградить хеджера от потерь, но в то же время лишает его возможности  воспользоваться благоприятным развитием конъюнктуры. Хеджирование осуществляется с помощью заключения срочных контрактов: форвардных, фьючерсных и опционных.

     Форвардный  контракт - это соглашение между двумя сторонами о будущей поставке предмета контракта, которое заключается вне биржи и обязательно для исполнения.

     Фьючерсный  контракт - это соглашение между двумя сторонами о будущей поставке предмета контракта, которое заключается на бирже, а его исполнение гарантируется расчетной палатой биржи.

     Опционный контракт - это соглашение между двумя сторонами о будущей поставке предмета контракта, которое заключается как на бирже, так и вне биржи и предоставляет право одной из сторон исполнить контракт или отказаться от его исполнения.

     Предметом соглашения могут выступать различные  активы - валюта, товары, акции, облигации, индексы и другое.

     Резервирование  средств на покрытие непредвиденных расходов. Создание резерва средств на покрытие непредвиденных расходов представляет собой один из способов управления рисками, предусматривающий установление соотношения между потенциальными рисками, влияющими на стоимость проекта, и размером расходов, необходимых для преодоления сбоев в выполнении проекта.

     Основной  проблемой при создании резерва  на покрытие непредвиденных расходов является оценка потенциальных последствий рисков.

     При определении суммы резерва на покрытие непредвиденных расходов необходимо учитывать точность первоначальной оценки стоимости проекта и его элементов в зависимости от этапа проекта, на котором проводилась эта оценка.

     Теперь  проанализируем организацию страхования финансовых рисков в России.

     Хотя  в мире страхование финансовых рисков является достаточно популярной и распространенной услугой, в России у нее неоднозначная репутация, как среди страховщиков, так и среди их клиентов.

     Первые утверждают, что спрос на этот вид страхования в России пока очень мал, и это направление только лишь начинает развиваться. Между тем, платежи по страхованию финансовых рисков ежегодно растут со скоростью, которой другие виды страхования могут только позавидовать.