Данные  таблицы позволяют сделать следующие  выводы:

1. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода меньше 2, что показывает недостаточность оборотных средств для покрытия краткосрочной задолженности компании.
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на момент оценки структуры баланса меньше 0,1, то есть предприятие испытывает финансовую неустойчивость вследствие недостатка собственных средств для пополнения оборотных активов.
3. Компания имеет неудовлетворительную структуру баланса, так как коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами ниже нормативных значений.
4. Коэффициент восстановления меньше 1, следовательно, компания не имеет возможности восстановить платежеспособность в течение шести месяцев с момента оценки.

     Коэффициент восстановления платежеспособности, меньше 1 - компания в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.

     При значении коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности меньше 1, решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а компании – неплатежеспособной не принимается; однако ввиду реальной угрозы утраты данной организацией платежеспособности оно ставится на соответствующий учет органами Федерального управления по делам о несостоятельности (ФУДН).

     После принятия соответствующих решений  о неудовлетворительности структуры  баланса и неплатежеспособности компании, у последней запрашивается дополнительная информация и проводится углубленный анализ его финансового состояния [9].

 

      2.3 Пути финансового оздоровления компании

 

     Результативность  внедрения плана финансового  оздоровления неплатежеспособных предприятий можно прогнозировать через достижение нормативных значений определенных коэффициентов [6].

     По  данным таблицы 2.1 коэффициент текущий  ликвидности составил 0,893. Следовательно, чтобы довести значение коэффициента до нормативного уровня (2), необходимо либо увеличить сумму ликвидных активов, либо сократить сумму краткосрочных обязательств, либо осуществить одновременно эти две процедуры.

     Определим необходимый прирост ликвидных  средств при неизменной величине краткосрочных пассивов.

 

     К₁ = (250080+Х)/2799676=2

 

     Х = 3097272 тыс. руб. – необходимый прирост  ликвидных активов.

     Одним из способов увеличения ликвидных средств  является увеличение собственного капитала компании [6].

     В 2009 году компания планирует участвовать в тендере на строительство нефтепровода. В случае выигрыша тендера и выполнение заказа, компания получит дополнительную прибыль в размере 3097272 тыс. руб.

     Эти средства будут направлены на приобретение дополнительных материально-производственных запасов в сумме 1800000 тыс. руб., поступят на расчетные счета предприятия  в сумме 1247272 тыс. руб., увеличат краткосрочные  финансовые вложения на 50000 тыс. руб. в  результате получим измененную структуру  бухгалтерского баланса, которую следует  сопоставить с данными отчетного периода

 

      Таблица 2.2 Агрегированный бухгалтерский баланс и результаты его преобразования (тыс. руб.)

 

     В результате внедрения плана финансового  оздоровления в пассиве баланса  увеличится собственный капитал и общая сумма источников финансирования на сумму 3097272 тыс. руб. На эту же сумму увеличится стоимость имущества и произойдут изменения в его составе. Стоимость мобильного имущества в плановом периоде будет равна 5599352 тыс. руб. В том числе: запасов 3486080 тыс. руб., денежных средств – 1256481 тыс. руб., краткосрочных финансовых вложений – 74752 тыс. руб.

     Произведем  оценку структуры бухгалтерского баланса. Для этого рассчитаем коэффициент  обеспеченности собственными средствами (К₂), используя плановые показатели агрегированного баланса (таблица 2.2) [6].

 

     

 

     Плановые  значения коэффициентов К₁ и К₂ соответствуют рекомендуем критериям. В связи с этим рассчитаем коэффициент возможной утраты платежеспособности (К₄):

 

           (2.1)

 

     где  К_1план – планируемое значение коэффициента текущей ликвидности.

 

     

 

     Результаты  расчетов представим в таблице 2.3.

 

     Таблица 2.3 Оценка структуры бухгалтерского баланса компании

 

     Данные  таблице свидетельствуют о том, что в плановом периоде структура  баланса удовлетворительна, компания не утратит платежеспособность в течение трех месяцев с момента оценки.

     Если  компания часть денежных средств в размере 179699 тыс. руб. направит на погашение краткосрочных кредитов и займов, то в результате данного преобразования платежеспособность компании станет еще выше, т.к. увеличится коэффициент текущей ликвидности (с 2 до 2,07) и коэффициент обеспеченности собственными средствами (с 0,5 до 0,52).

     Согласно  результатам анализа у компании имеется реальная возможность восстановить платежеспособность в случае получения заказа на проведение работ.

 

      ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

     Финансовое  состояние предприятия характеризуется  совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования  его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние  предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Именно конечные результаты деятельности предприятия интересуют собственников (акционеров) предприятия, его деловых  партнеров, налоговые органы.

     Хозяйственная деятельность предприятия в исследуемом  периоде протекала в условиях общей экономической нестабильности, трудно предсказуемой законодательной и ценовой политики. Также на характер деятельности рассматриваемого предприятия и ее результаты оказали влияние инфляционные процессы. Все эти факторы в значительной степени повлияли на результаты деятельности ОАО «СТПС».

     По  данным баланса, использованным при  расчетах показателей ликвидности  мы пришли к выводу о том, что соответствующие  показатели не удовлетворяют нормативным  значениям и поэтому финансовое состояние предприятия неустойчиво, структура баланса -неудовлетворительна, а предприятие -неплатежеспособно.

     На  основании выполненной работы, в  которой рассчитаны коэффициенты, подтверждающие выводы о финансовой ситуации, сложившейся  за анализируемый период, я сделал обобщающий вывод и сформулировал  соответствующее предложение по финансовому оздоровлению компании, которое, как показали расчеты является успешным в случае реализации.

     В каждом методе есть свои недостатки, как  и в предложенном мною, поэтому  для получения реальных выводов  о финансовом оздоровлении компании следует проводить комплексную  оценку финансового состояния, обращая  внимание на значение коэффициента абсолютной ликвидности, т.е. на наличие абсолютно ликвидных денежных средств, используемых для погашения обязательств организации.

 

      ЛИТЕРАТУРА

 

1. Антикризисное управление: Учеб. Для вузов по экон.спец. / [Э.М.Коротков, А.А.Беляев, Д.В.Валовой и др.]; Под ред..Короткова; Гос. Ун-т Управления. - М.: Инфра-М, 2001. - 431с. - (Высшее образование).
2. Антикризисное управление: Учебное пособие: В 2 т. Том 1.:Правовые  основы / Отв. ред. Г.К. Таль. -  М.:,ИНФРА-М,  2004.
3. Белых Л.П. и др. Реструктуризация предприятия: Учебное пособие для вузов. - М., ЮНИТИ-ДАИЛ, 2001.
4. Бобылева А.З. Финансовое оздоровление фирмы: теория и практика: Учебное пособие. - М., Дело, 2003, 256 стр.
5. Гончаров А.И., Барулин С.В., Терентьева М.В. Финансовое оздоровление предприятий: Теория и практика . – М.: Ось-89, 2004.
6. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика: Учеб. пособие. – Спб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2006 – 304 с.
7. Карелина. Правовое регулирование несостоятельности (банкротства). Учебно-практическое пособие.- 2006.
8. Кован С.Е., Мерзлова В. В. Практикум по финансовому оздоровлению неплатежеспособных предприятий / Под ред. М. А. Федотовой. — М.: Финансы и статистика, 2005. - 208 с.
9. Кукукина И.Г., Астраханцева И.А. Учет и анализ банкротств. М., Финансы и статистика, 2004.
10. Маренков Н.Л. и др. Антикризисное управление. Учебно-методическое пособие. – 2004.
11. Попов Р.А. Антикризисное управление: Учебник. - М.: Высшая школа, 2003.
12. Соболев В.Ф., Буров С.В. УМК «Антикризисное управление»: для специальности «Менеджмент организации» и направления “Менеджмент”. – НГУЭУ, 2005.
13. Юн Г.Б. Антикризисное управление предприятиями: теоретические и практические аспекты. –М., Московский издательский дом, 2002.
14. Витрянский В.В. Комментарий к Федеральному закону о несостоятельности (банкротстве) ФЗ-127 2002 г. – М.,  2004.
15. Интернет-ресурсы.
16. Информационно-правовые системы:  «Консультант +», «Гарант».
17. Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)" № 127-ФЗ, 2002.

 

      ПРИЛОЖЕНИЕ