Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия

     Тем не менее, ОАО «Актив Плюс» в полной мере обеспечен собственными оборотными средствами. В соответствии с Приказом  Министерства Экономики РФ от 01.10.1997г. № 118 «Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия» [2] и Распоряжением ФУДН № 31-р «Методические положения по оценке финансового состояния предприятий» [4] структура баланса предприятия на конец отчетного периода признается удовлетворительной, а организация платежеспособной. Высокий уровень данного коэффициента обусловлен большой долей оборотных активов в имуществе и добавочного капитала в источниках.

     В целом улучшение состояния оборотных  средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных  средств по сравнению с ростом материальных запасов. Зависимость можно определить и исходя из того, что собственных оборотных средств у предприятия тем больше, чем меньше внеоборотных активов приходиться на рубль источников собственных средств. Понятно, что стремиться к уменьшению внеоборотных активов (или к относительно медленному их росту) не всегда целесообразно.

     Увеличить собственные оборотные средства можно с помощью увеличения долгосрочного  заимствования, если долгосрочных кредитов в структуре пассивов относительно немного, то можно попробовать получить дополнительный долгосрочный кредит или нарастить собственный капитал, путем увеличения Уставного капитала, подъемом рентабельности  с помощью контроля затрат.  

     Таким образом,  ОАО «Актив Плюс» устойчиво  во времени, но следует обратить внимание на заемный капитал, который представлен в виде кредиторской задолженности, т.к. увеличивает риск оказаться на краю банкротства. Вместе с тем, предприятие имеет достаточно стабильный рынок сбыта, и его успех целиком зависит от правильной стратегии поведения на рынке. Эффективная стратегия сбыта, борьбы за своего клиента позволяет ему иметь достаточно высокие резервы финансовых средств для снижения риска. 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

      В данной работе был проведен анализ эффективности финансовой устойчивости ОАО «Актив Плюс».

     По  состоянию на конец третьего квартала 2009 года видно, что общая ликвидность соответствует общепринятой норме (1 - 2) и составляет 1,62 за 2008 год против 1,47 – за 2009 год. Срочная ликвидность несколько занижена, но к концу 2009 года возрастает от 0,59 до 0,71 и приближается к оптимальному значению (0,7 – 0,8). Что касается  абсолютной ликвидности, то она не соответствует норме (0,2 – 0,25) и занижена.

     Таким образом, предприятие ОАО «Актив Плюс» к концу 2009 года обладает не слишком устойчивой структурой оборотных средств в отношении своих обязательств.

     Анализ  источников имущества предприятия  показал, что в общей сумме  имущества изменилась доля собственного капитала с 52,21% до 47,39%, т.е. уменьшилась  на 4,82% по сравнению с прошлым  годом. А вот доля заемного увеличилась с 45,98% до 49,83%, т.е. на 3,85%. Увеличение заемного капитала на 1137 тыс. руб. и  собственного   на 230 тыс. руб. повлекло рост источников имущества на 1367 тыс. руб.

     Итак, для 2009 года характерно дальнейшее увеличение мобильных активов и заемного капитала. Большое количество дебиторов свидетельствует о том, что предприятие ОАО «Актив Плюс»  кредитуя своих клиентов, фактически делится с ними частью своего дохода, а это тормозит погашение собственной кредиторской задолженности. В результате чего, внебюджетные фонды и ГНИ правомерно начисляют пени, увеличивая долги предприятия.

     Оценив  финансово-экономическую ситуацию и имущественное положение ОАО  «Актив Плюс» за два года сделаны  следующие выводы.

1. соотношение мобильных и иммобилизованных активов с 2008 года отклоняется, в сторону мобильных средств (оптимальным считается равное соотношение), что свидетельствует о повышении платежеспособности и в то же время  уменьшении прибыли. Доля оборотного капитала в среднем за период составляет 73 %, а внеоборотного-27 %.
2. довольно большая часть средств отвлечена в дебиторскую задолженность, причем негативным фактором является ее увеличение к концу 3 кв. 2009 года до 7275 тыс. рублей против 5778 тыс. рублей на конец 3 кв. 2008 года и 3030 тыс. руб. на начало 2008 года.

     3) к концу 2009 года наблюдается  резкое увеличение заемного капитала в виде кредиторской задолженности, т.е. предприятие не способно вовремя погашать свою задолженность, т.к. большая часть активов отвлечена в дебиторскую задолженность.

     Увеличение  дебиторской  и кредиторской задолженности  связано с ухудшением расчетно-платежной  дисциплины. Такая ситуация может быть связана с растущими инфляционными процессами, приведшими к массовому внедрению взаимозачетов, а так же с ослаблением контроля за дебиторскими и кредиторскими счетами.

     Увеличение  рентабельности продаж на 2,17%, повлекло за собой улучшение финансового  состояния предприятия, что свидетельствует  о высокой эффективности финансовой устойчивости ОАО «Актив Плюс» и  об эффективности работы финансового отдела.

     Причиной  увеличения показателя рентабельности собственного капитала на 2,25 % послужило повышение рентабельности продукции в 2009 году на 1,64 %.

       Изменение оборачиваемости всего капитала в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 6 % (0,68 – 0,74 = -0,06) привело к снижению рентабельности собственного капитала  0,5 %.

       Рентабельность собственного капитала увеличилась чуть больше, чем в 2 раза. Это объясняется тем, что в 2009 году на каждый полученный рубль выручки, приходилось 4,1 копейки чистой прибыли; а в 2008 году на 1 рубль выручки приходилось всего 2,4 копейки.

       Повышение рентабельности продаж  свидетельствует об усилении контроля за расходами и эффективности финансовой устойчивости ОАО «Актив Плюс» со стороны финансового отдела

       Анализ рентабельности активов  показал, что в 2009 году собственные и заемные ресурсы используются более эффективно, и на 1 рубль выручки получают большую прибыль, таким образом, у предприятия не должны возникнуть проблемы в дальнейшем с привлечением заемных средств.

     На  основании анализа полученных показателей  финансовой устойчивости можно сделать  вывод, что исследуемое предприятие  имеет хорошие показатели по относительным  коэффициентам финансовой устойчивости.

     Динамика  коэффициента соотношения собственных и заемных средств свидетельствует о том, что на каждый рубль собственных средств  на конец 3 кв. 2009 года приходится 0,99 рубля заемных против 0,85 рублей на конец 3 кв. 2008 года, т.е. выявлена тенденция повышения зависимости предприятия от привлеченных средств.

     Для ОАО «Актив Плюс»  уровень коэффициента финансовой устойчивости не высок и  снижается с 0,55 до 0,50, т.к.  на балансе  предприятия числится небольшая  сумма долгосрочных заемных средств  и поэтому при расчете этого  показателя получается результат идентичный предыдущему.

     Коэффициент маневренности собственных источников показывает, что на рубль собственного капитала приходится 47 копеек собственных  оборотных  средств в 2008 году, а  в 2009 году значение уменьшается до 43 копеек и при этом остается приближенным к верхней границе норматива-50 копеек, что указывает на высокую степень мобильности  использования собственных средств.

     Достаточно  высокое значение коэффициента маневренности  положительно характеризует финансовое состояние предприятия, а также убеждает в том, что управляющие предприятием осуществляют достаточную гибкость в использовании собственных средств.

     Коэффициент устойчивости структуры мобильных  средств снижается с 38 % до 32 % на конец 3 кв. 2009 года, что свидетельствует  об уменьшении текущих активов, которыми располагает предприятие после погашения текущих обязательств.

     Оборачиваемость всех оборотных средств замедлилась  на 83 дня в 2009 году по сравнению с 2008 годом. Это привело к замораживанию оборотных средств на 3122 тыс. рублей, что является отрицательным фактором.

     На  замораживание оборотных средств  из оборота в результате замедления их оборачиваемости оказали влияние  следующие факторы:

     -изменение  средних остатков оборотных средств  на 2077 тыс.рублей;

     -изменение  выручки от реализации на 156 тыс. рублей

     Структура дебиторской задолженности показывает, что её рост обусловлен увеличением долга по покупателям и заказчикам на 1497 тыс. рублей или 26 %. В результате чего произошло увеличение кредиторской задолженности, в частности, по поставщикам  и подрядчикам на 1028 тыс. рублей (30%) (См. Рис. 2.4), по социальному страхованию и обеспечению на 158 тыс.рублей (14%) и перед бюджетом на 123 тыс.рублей (15 %).

     Следует отметить положительные сдвиги по оплате труда на 57 тыс. рублей (31%).

     Анализ собственных оборотных средств и текущих финансовых потребностей показал превышение первых над вторыми на сумму 1172 тыс.рублей. Это свободный остаток денежных средств из которого можно было бы оплатить ближайшие расходы, сформировать необходимый страховой запас наличности или же сделать краткосрочные финансовые вложения. Этот резерв денежной наличности не был использован, а следовательно не принес дохода.

     Баланс  является ликвидным, но не абсолютным, так как на расчетном счету отсутствуют денежные средства из-за больших долгов по налогам, сборам и взносам. Поэтому банки по распоряжению налоговой инспекции и внебюджетным фондам приостановили расчетно-платежные отношения. Вся денежная наличность идет на погашение долгов.

     Для устранения недостатков финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Актив Плюс» необходимо провести следующие мероприятия:

     1) по управлению оборотным капиталом:

     -укрепление финансовой и расчетно-платежной дисциплины;

     -проведение  претензионно-исковой работы с  покупателями и заказчиками за просрочку платежей (в случае неуплаты в течение месяца заказчик должен дополнительно оплатить штраф, величина которого зависит от момента оплаты);

     -принятие  мер по увеличению уровня оплаты  денежными средствами путем использования  прибыльного портфеля заказов;

     -разработка  технических мероприятий, обеспечивающих  возможность индивидуального воздействия  на потребителя в зависимости  от его платежеспособности (отказ  от заказов неплатежеспособным  покупателям и заказчикам);

     -рассмотреть  как поощрительную меру для покупателей, который регулярно оплачивает счета (снижать наценку на материалы, предоставлять скидки в случае оплаты продукции в течении 10 дней с момента ее отгрузки);

     -разработка  и введение дополнительного стимулирования  работников путем введения договоров с гибкими условиями оплаты (премии за качество выпущенной продукции);

     -разработка  и реализация мероприятий, связанных  с поиском дешевых источников  материальных ресурсов путем  установления связей с промышленными  производствами;

     -развитие  собственного производства путем внедрения новейших технологий;

     -экономия  материалов в результате упрощения  конструкций изделий, совершенствования  техники и технологий производства, заготовки более качественных  строительных материалов и уменьшение  потерь во время хранения и перевозки, недопущение брака, сокращение до минимума отходов, повышение квалификации работников;

       -проведение мероприятий по обеспечению  бесперебойной деятельности предприятия путем улучшения материально-технического снабжения.

     С целью максимизации притока денежных средств предприятию следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями оплаты. Система скидок за ускорение оплаты более эффективна, чем система штрафных санкций за  просроченную оплату.

     2) по управлению заемным капиталом:

     -уменьшение  кредиторской задолженности путем реструктуризации налогов;

     - продажа дебиторской задолженности компании финансовому институту, известному как фактор-компания  (при реализации товара в кредит, продавец может получить незамедлительную оплату от факторингового банка с дисконтом 15-50%, в зависимости от кредитоспособности покупателя и качества товара);