Оценка эффективности инвестицонных проектов

     В процессе осуществления оценки эффективности  разрабатываемых инвестиционных проектов для получения объективных результатов  специалистам предприятия необходимо учитывать следующие моменты:

     1) оценка эффективности инвестиционных  проектов должна осуществляться  на основе сопоставления объема  инвестиционных затрат, а также  сумм планируемой прибыли и сроков окупаемости инвестированного капитала;

     2) оценка объема инвестиционных  затрат должна охватывать все  используемые ресурсы, задействованные  при реализации проекта; 

     3) оценка окупаемости инвестируемых  средств должна осуществляться  на основе показателя чистого денежного потока, который формируется за счет сумм чистой прибыли и амортизационных отчислений в процессе эксплуатации инвестиционного проекта;

     4) в процессе оценки суммы инвестиционных  затрат и чистого денежного  потока должны быть приведены к настоящей стоимости с помощью дисконтной ставки, которая должна быть дифференцирована для различных инвестиционных проектов.

       Обобщая рассмотренные выше вопросы, можно  отметить:

     – инвестиционные решения являются решениями  стратегического характера, предопределяющими во многих случаях будущие текущие затраты предприятия (ясно, что приобретение определенного типа оборудования выдвигает соответствующие требования к используемому в производстве сырью, материалам, к квалификации рабочих, производственным затратам). Инвестиционные решения – решения долгосрочные, «заглядывающие» на много лет вперед, их прогнозный характер требует тщательной проработки всех аспектов деятельности предприятия с учетом внешних и внутренних факторов;

     – инвестиционные решения связаны  с неопределенностью и риском, что предполагает обязательное использование специального инструмента (анализ рисков);

     – для минимизации неопределенности и риска инвестиционные решения  должны основываться на хорошо подготовленной информационной базе (прежде всего достоверной, комплексной). 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

       В современных условиях, характеризующихся  нарастанием темпов развития науки  и техники, созданием и распространением новых орудий труда, материалов, новейших технологий, практически не один инвестиционный проект не исключает нововведений.

       Производственное  предприятие непрерывно вводит новшества  во все сферы деятельности. К этому  его вынуждают объективные внешние  глобальные процессы: рост народонаселения  и его возрастающие потребности, развитие науки и техники, всеобщее расширенное воспроизводство и конкуренция. Непрерывный рост масштабов мирового производства неизбежно ведет к возрастанию удельных затрат на изготовление продукции. В таких условиях ни одно предприятие не сможет сколько-нибудь долго существовать, не внося заметных усовершенствований в свою работу.

     Проведенный анализ в работе показал, что инвестирование представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любой  динамично развивающейся организации.

     Для планирования и осуществления инвестиционной деятельности особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию обоснованных управленческих решений.

     Главным направлением предварительного анализа  является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных вложений, которые предусматриваются проектом. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег. К таким показателям относятся:

     1) чистый дисконтированный доход (ЧДД);

     2) индекс доходности (ИД);

     3) внутренняя норма доходности (ВНД);

     4) срок окупаемости;

     5) и др.

     Инвестиции  играют важную роль, как на макро-, так  и на микроуровне. По сути, они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом в развитии экономики.

     Каждое  предприятие, начиная свою деятельность, обязано четко представить потребность  на перспективу в финансовых, материальных, трудовых и интеллектуальных ресурсах, источники их получения, а также уметь точно рассчитывать эффективность использования имеющихся средств в процессе работы. В рыночной экономике предприниматели не могут добиться стабильного успеха, если не будут четко и эффективно планировать свою деятельность, постоянно собирать и аккумулировать информацию как о состоянии целевых рынков, положении на них конкурентов, так и о собственных перспективах и возможностях.

     В данной работе были рассмотрены проблемы анализа инвестиционной деятельности предприятия, методика анализа и  оценки эффективности  инвестиций в строительстве, методология построения инвестиционной политики предприятия на примере конкретного инвестиционного проекта – строительство и эксплуатация шахтного комплекса ГУП «Григориопольская шахта».

       Обобщая рассмотренные выше вопросы, можно отметить:

       – инвестиционные решения являются решениями  стратегического характера, предопределяющими  во многих случаях будущие текущие  затраты предприятия. Инвестиционные решения – решения долгосрочные, «заглядывающие» на много лет  вперед, их прогнозный характер требует тщательной проработки всех аспектов деятельности предприятия с учетом внешних и внутренних факторов;

       – инвестиционные решения связаны  с неопределенностью и риском, что предполагает обязательное использование  специального инструмента (анализ рисков);

       – для минимизации неопределенности и риска инвестиционные решения  должны основываться на хорошо подготовленной информационной базе (прежде всего  достоверной, комплексной).

       Анализ  эффективности инвестиций позволил выявить возможность и сроки возмещения капитала, вложенного в инвестиционный проект. Анализ основывался на сопоставлении притоков и оттоков денежных средств без учета источников инвестиционных ресурсов, и, следовательно, без расчетов с кредиторами.

     Для оценки финансовой состоятельности проекта были проведены расчеты финансовой реализуемости проекта, которая может быть достигнута только в том случае, если в каждом интервале времени расчетного периода приток денежных средств превышает или равен их оттоку. Такое положение может быть достигнуто только при определенных размерах финансирования. Для их определения были проведены расчеты, позволяющие установить объемы использования средств государственного бюджета, которые будут направлены на финансирование строительства шахтного комплекса, необходимые заемные средства в виде кредита и возможности выплаты процентов по кредиту.

     Реализация  проекта является эффективным направлением инвестиций, позволяющим ГУП «Григориопольская шахта» построить с учетом научно технического прогресса в строительной промышленности рентабельный (бездотационный) шахтный комплекс по добыче строительных материалов, имеющих гарантированный спрос на внутреннем рынке, и также является привлекательным для внешнего рынка.

     Инвестиционный  проект является эффективным, обеспечивает надежное получение прибыли и возврат кредита в самые краткие сроки.

СПИСОК  ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ

     1. Конституция Приднестровской Молдавской  Республики (текущая редакция по  состоянию на 13 июля 2005 года).

     2. Гражданский кодекс Приднестровской Молдавской Республики (текущая редакция по состоянию на 24 февраля 2005 года).

     4. Закон «Об инвестиционной деятельности  в Приднестровской Молдавской  Республике» от 10 июля 2002 года.

     5. Закон ПМР «Об иностранных  инвестициях на территории Приднестровской Молдавской Республики» от 4 апреля 2006 года.

     6. Абрамов С.И. Инвестирование. –  М.: 2003.

     7. Алексеева М.М. Планирование деятельности  фирмы. – М.: Финансы и статистика, 2007.

     8. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория  экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2006.

     9. Балабанов И.Т.  Основы финансового  менеджмента. – М.:  Финансы  и статистика, 2005.

     10. Бланк И.А. Управление использованием  капитала. – Киев: Ника-Центр, Эльга, 2000.

     11. Валейко В.П. Инвестиционная деятельность в условиях рынка. Учебно-наглядное пособие. 2-е изд., перер. и доп. – Кишенёв: УЛИМ, 2005.

     12. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. – М.: Изд. «Финпресс», 2003.

     13. Деева А.И. Организация и финансирование инвестиций. Учебное пособие. – М.: Собрание, 2002.

     14. Ковалев В.В. Инвестиции. – М.: 2003.

     15. Ковалев В.В. Финансовый анализ. – М.: 2000.

     16. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2001.

     17. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-ое изд., перер. и доп. – М.: Финансы и 
статистика, 2003.

     18. Ковалев В.В.  Финансы организации.  Учебник.  – М.: Проспект, 2004.

     19. Ковалева A.M. Финансы: Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2003.

     20. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности 
предприятия. – М.: 2003.

     21. Любушкин Н.П., Лещева В.Б.,  Дьякова В.Г. Анализ финансово- 
экономической   деятельности   предприятия. – М.:  ЮНИТИ-ДАНА, 2003.

     22. Орлова Е.Р. Инвестиции. Курс лекций. – М.: Омега, 2003.

     23. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия, 4-ое изд. Минск: ООО «Новое знание», 2006.

     24. Стоянова  Е.С.   Финансовый  менеджмент:  теория  и практика.   М.: Перспектива, 2003.

     25. Теперман Д. Как Чехия привлекала иностранный капитал // Проблемы теории и практики управления. – 2003 – № 4.

     26. Финансы / Под ред. Ковалевой A.M. – М.: Финансы и статистика, 2003.

     27. Шеремет А.Д., Сейфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа предприятия. – М.: ВЛАДОС, 2001.