Политика финансирования оборотных активов

 

 

 

 

 

 

 

2.4.  Показатели чистого и собственного  оборотного капитала

Собственные оборотные средства (собственный оборотный капитал) — это расчетный показатель, характеризующий ту часть собственного капитала, которая является источником формирования оборотных активов. Рост суммы собственного оборотного капитала и его доли в формировании оборотных активов квалифицируется как положительная тенденция, свидетельствующая об упрочении финансового состояния организации.

СОК= Собственный средства - Внеоборотные активы

СОК2010=-  2 081 011  тыс.руб.

СОК2011=-  4 510 038    тыс.руб.

СОК2012=-  4 536 996   тыс.руб.

Отрицательное значение показателя СОК означат, что собственные оборотные средства не покрывают запасов и предприятие не является финансово-устойчивым.

Чистый оборотный капитал- характеризует величину оборотного капитала, свободного от краткосрочных (текущих) обязательств, т.е. долю оборотных средств компании, которая профинансирована из долгосрочных источников и которую не надо использовать для погашения текущего долга. Рост величины ЧОК означает повышение ликвидности компании и увеличение ее кредитоспособности. В то же время, слишком большие значения оборотного капитала могут сигнализировать о неэффективной финансовой политике компании, которая приводит к снижению рентабельности (например, выбор долгосрочных, но более дорогих источников финансирования; неоправданное снижение кредиторской задолженности и т.п.).

ЧОК= Оборотные активы-Краткосрочные обязательства

ЧОК2010= -2 081 011 тыс.руб   

 ЧОК2011=2 612 102 тыс.руб 

  ЧОК2012= 1 127 852 тыс.руб

В 2010 году наблюдался  дефицит чистого оборотного капитала, что свидетельствует о нехватке долгосрочных финансовых ресурсов, а так же о неспособности предприятия своевременно погасить краткосрочные обязательства. В 2011 году заметны значительные улучшения по этому показателю.2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.5. Определение  стратегии финансирования оборотного  капитала

Для определения стратегии финансирования текущих активов предприятия необходим размер чистого оборотного капитала (разница между текущими активами и краткосрочными активами) и схематично представим структуру  активов и пассивов компании:

ЧОК2010= -2 081 011 тыс.руб     ЧОК2011=2 612 102 тыс.руб    ЧОК2012= 1 127 852 тыс.руб

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

В течение всего финансового периода наблюдается агрессивная модель финансирования, которая подразумевает, что ДП=ВА+СЧ, СЧ= ЧОК.

 

Агрессивная модель означает, что долгосрочный капитал служит источником покрытия внеоборотных активов и того минимума, который необходим для осуществления хозяйственной деятельности. С позиции ликвидности данная модель также рискована, т.к. в реальной жизни ограничиться лишь минимумом оборотных активов невозможно.

Поскольку постоянных источников финансирования в этом случае хватает лишь на покрытие минимума оборотных активов. При данной модели имеет место относительно высокая текущая прибыль (т.к. затраты на поддержание текущей деятельности минимальны) и высок риск потерь от неполучения возможных доходов при возрастании спроса на продукцию.

Величина чистого оборотного капитала показывает, какая часть оборотных средств финансируется за счет инвестированного капитала (собственного капитала и долгосрочных обязательств). По итогам 2011 и 2012 года, чистый оборотный капитал положительный, а это значит, что оборотные активы больше краткосрочных обязательств и компания имеет финансово устойчивое положение.

В 2010 году данный показатель имел отрицательное значение, которое означает, что за счет заемного капитала финансируется не только весь оборотный капитал, но и часть внеоборотных активов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

По итогам финансово-хозяйственной деятельности ОАО «СИБЭКО» за 2010-2012 гг. можно отметить следующее:

1. В течение рассматриваемого периода ОАО «СИБЭКО» использует агрессивную политику управления оборотными средствами.
2. Увеличение чистого оборотного капитала: за счет собственных средств финансируются внеоборотные активы и часть оборотных средств,
3. увеличение скорости оборачиваемости оборотных средств, это говорит о том, что на каждый рубль выручки предприятие делает меньше вложений в оборотные активы.

В ходе проведенного анализа, была выявлена тенденция к увеличению финансовой устойчивости предприятия. Значения показателей ликвидности в 2010г. значительно ниже нормы, однако в 2011 году показатели ликвидности значительно улучшились за счет изменений, произошедших в результате реорганизации Общества: темп роста оборотных активов превысил темп роста краткосрочных обязательств.

Значение коэффициентов ликвидности по итогам 2012 года говорит о высоком уровне платежеспособности компании. Помимо этого можно выделить высокие показатели деловой активности и приемлемые показатели рентабельности.

В 2011 году в результате присоединения к «СИБЭКО» компании ОАО «Генерация» произошло существенное увеличение активов, что положительно сказалось на финансовой устойчивости компании. Таким образом, финансовое состояние можно характеризовать как стабильное. В рассматриваемый период компания эффективно использует оборотные средства.

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы:

1. Анализ финансовой отчетности: учебник/ [для вузовского специальность 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»], под общ. Ред. М.А. Вахрушиной, М.: ИНФРА, 2011.- 429с.
2. Финансовый анализ: учебное пособие/ Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.-479 с.
3. Основы финансового менеджмента: учебное пособие / Н.Ю. Кменская, НФ РАП, 2006
4. Анализ и диагностика финасово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник / А.Д. Шеремет, М.: ИНФРА-М, 2009.-365 с.
5. Введение в управленческий и производственный учет: учебник/ К. Друри, М.: Аудит, 1994.-557с.
6. Годовой отчет ОАО «СИБЭКО» за 2012 год, Новосибирск, 2013.-205 с.
7. www.sibeco.su – сайт ОАО «Сибирской энергетической компании»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение