Особенности финансового менеджмента как науки

     Функции   финансового   менеджмента   как   специальной   области   управления предприятием:

     1) управление активами;

     2) управление капиталом;

     3) управление инвестициями;

     4) денежными потоками;

     5) финансовыми рисками.

     К основным функциям финансового менеджмента  как специальной области управления предприятием относятся следующие.

     1. Функция  управления активами — выявление  реальной потребности в отдельных  видах активов, исходя из предусматриваемых  объектов операционной деятельности  предприятия, и определение их  суммы в целом, оптимизация  состава активов с позиций  эффективности комплексного их  использования, обеспечение ликвидности  отдельных видов оборотных активов  и ускорение цикла их оборота,  выбор эффективных форм и источников  их финансирования.

     2. Функция  управления капиталом . В процессе  реализации этой функции определяется  общая потребность в капитале  для финансирования предприятия;  оптимизируется структура капитала  в целях обеспечения наиболее  эффективного его использования;  разрабатывается система мероприятий  по рефинансированию капитала  в наиболее эффективные виды  активов.

     3. Функция управления инвестициями - заключается в определении важнейших направлений инвестиционной деятельности предприятия; оценке инвестиционной привлекательности отдельных реальных проектов и финансовых инструментов и отборе наиболее эффективных из них; формировании реальных инвестиционных программ и портфеля финансовых инвестиций; выборе наиболее эффективных форм финансирования инвестиций.

     4. Функция управления денежными потоками заключается в формировании входящих и выходящих потоков денежных средств предприятия, их синхронизации по объему и во времени по отдельным предстоящим периодам, эффективное использование остатка временно свободных денежных активов.

     5. Функция управления финансовыми рисками и предотвращения банкротства. В процессе реализации этой функции выявляется состав основных финансовых рисков, присущих хозяйственной деятельности данного предприятия; осуществляется оценка уровня этих рисков и объем связанных с ними возможных финансовых потерь в разрезе отдельных операций и по хозяйственной деятельности в целом; формируется система мероприятий по профилактике и минимизации отдельных финансовых рисков, а также их страхованию; на основе постоянного мониторинга диагностируется уровень угрозы банкротства и при высоком уровне используются механизмы антикризисного финансового управления предприятием.

5. Контур управления  финансовым состоянием  организации. 

     Функции управления финансовым состоянием организации  могут быть структурированы с  помощью понятий «процедура», «основная  функция», «действие».

Процедура - некоторая  совокупность основных функций, используемых в процессе управления предприятием.

Основная функция - совокупность действий. Каждая основная функция имеет определенную длительность, фиксированное событие, соответствующее  началу, и фиксированное событие, соответствующее окончанию основной функции, завершается определенным результатом и требует привлечения  ряда структурных подразделений  или исполнителей.

     Действие - операция, выполняемая, как правило, одним исполнителем, имеет определенную длительность, в процессе своего выполнения использует документы или другие объекты и оканчивается определенным результатом.

     В управлении предприятием можно выделить четыре основных процедуры: бухгалтерская  процедура; аналитическая процедура; решающая процедура; исполняющая процедура.

     Бухгалтерская процедура - совокупность основных функций  обработки информации, обеспечивающих отражение информации о кругообороте капитала и финансовых ресурсов в  процессе воспроизводства. С точки  зрения теории управления бухгалтерская  процедура в финансовом менеджменте  играет роль «измерительного инструмента», обеспечивающего необходимой информацией  процесс управления. Содержанием  бухгалтерской процедуры являются методы и приемы бухгалтерского учета. Однако непосредственное использование  результатов бухгалтерского учета  затруднительно вследствие того, что  методология бухгалтерского учета, складывающаяся в течение столетий, не была ориентирована на задачи управления. Это обстоятельство привело к  разработке аналитической процедуры.

Аналитическая процедура - совокупность основных функций, обеспечивающих преобразование данных бухгалтерского учета и отчетности и других данных о предприятии (если они доступны) в набор показателей ФС предприятия. С точки зрения теории управления аналитическая процедура обрабатывает данные измерителя и представляет информацию, по которой можно судить о положении  и тенденциях перемещения управляемого объекта в некотором пространстве ФС.

     Содержанием аналитической процедуры являются методы и приемы финансового анализа. При этом необходимо проводить анализ хозяйственной деятельности предприятия  по данным бухгалтерского и управленческого  учета в совокупности с анализом рынков, на которых оно действует, т. к. экономическая интерпретация  полученных результатов в значительной степени зависит от конъюнктуры  и тенденций на этих рынках. Принятие решения по переводу управляемого объекта  из установленного положения в «пространстве  финансовых состояний» в желаемое положение (в соответствии с политикой и  целями руководства предприятия) осуществляется с использованием решающей процедуры.

     Решающая  процедура - совокупность основных функций, обеспечивающих выработку финансового  решения. Решающая процедура включает основные функции, относящиеся как  к сфере внешних финансовых отношений  предприятия, так и к внутрихозяйственной  деятельности предприятия. На основные функции решающей процедуры накладывается  ряд требований и ограничений, которые  обычно формулируются в политике предприятия. Политика предприятия  отражает основные положения стратегии  предприятия на рынке. С точки  зрения теории управления решающая процедура  вырабатывает финансовое решение на основе анализа состояния управляемого объекта и ограничений как  внутреннего, так и внешнего характера. Решающая процедура основывается на четко сформулированной цели управления и критерии управления. Во внутрихозяйственной  сфере основные функции решающей процедуры определяют порядок принятия решений по регулированию денежных потоков внутри предприятия (использование  собственных и заемных средств  внутри предприятия). В сфере внешних  финансовых отношений предприятия  основные функции решающей процедуры  определяют порядок принятия решений  по выбору сектора (секторов) финансового  рынка, по выбору финансовых инструментов для привлечения средств, по выбору значений параметров (процентных ставок, сроков, порядка платежей и др.). Содержанием решающей процедуры являются методы и приемы финансового менеджмента. Реализация принятых решений осуществляется в рамках исполняющей процедуры.

     Исполняющая процедура - совокупность основных функций, обеспечивающих реализацию принятых финансовых решений. Основные функции исполняющей  процедуры включают планирование исполнения решения и его реализацию. С  точки зрения теории управления исполняющая  процедура является «исполнительным  механизмом», реализующим принятое решение. Содержанием исполняющей  процедуры являются планирование и  реализация деловых операций. Содержание и форма исполняющей процедуры  определяются принятым решением. Обычно порядок исполнения решений на предприятии  закрепляется в инструкциях и  должностных обязанностях персонала. В этом случае как субъекты действий, так и сами действия определены (например, при формировании чистой прибыли  предприятия) и главным является принятие решения относительно его  количественных параметров. При реализации принятого решения как во внутренней, так и во внешней сфере деятельности предприятия необходимы тщательное планирование реализации решения (в  форме деловой операции), управление ее реализацией и контроль исполнения.

     Особенность управления предприятием - массовость происходящих в каждом цикле управления событий. В силу массовости и разнообразия событий, происходящих в рамках каждой процедуры, понятие длительности цикла  управления размывается и скорее следует говорить о потоке событий  в рамках контура управления.

Введенные определения  позволяют представить циклический  процесс управления предприятием в  виде контура финансового управления .

     За  организацию бухгалтерской процедуры  на предприятии отвечает Главный  бухгалтер, финансовый менеджер согласовывает  учетную политику предприятия с  целью обеспечения аналитической  процедуры необходимой информацией.

За организацию  аналитической процедуры на предприятии  отвечает финансовый менеджер.

     Главный бухгалтер согласовывает основные решения по аналитической процедуре (составу показателей и алгоритмам их расчета). При организации решающей процедуры финансовый менеджер представляет предложения руководству.

За организацию  исполняющей процедуры отвечает финансовый менеджер, который планирует  исполнение деловых операций и контролирует их реализацию другими службами предприятия.

     Как следует из вышесказанного, управляющая  процедура является достаточно сложным  объектом. Задача организации финансового  менеджмента на предприятии может  быть решена успешно только при ясном  понимании содержания и структуры  процедуры. В управляющей процедуре (отвлекаясь от ее содержания) можно  выделить три составляющие: концептуальную; структурную; методическую.

Концептуальная составляющая включает систему понятий, выражаемые через эту систему понятий  основные концепции и принципы, на основании которых формируется  и выполняется процедура.

     Структурная составляющая включает основные элементы процедуры и отношения между  ними.

Методическая составляющая включает рекомендации по способам совершения действий. Между составляющими процедуры  существует определенная связь. Так, система  понятий, относимая к концептуальной составляющей, сама имеет определенную структуру, относимую к структурной  составляющей. Методическая составляющая, содержащая способы совершения действий, выражает эти способы с помощью  основных понятий (концептуальная составляющая) и структуры предприятия (структурная  составляющая).

     Структура бухгалтерской процедуры. Концептуальная, структурная и методическая составляющие бухгалтерской процедуры весьма подробно изложены в нормативных  документах, литературе и монографиях.

     Структура аналитической процедуры. Концептуальная составляющая аналитической процедуры  включает: систему понятий, описывающих  финансовое положение предприятия  в «пространстве состояний»; систему  показателей, количественно характеризующих  финансовое положение предприятия; систему показателей конъюнктуры  рынков и общей экономической  ситуации, от которых зависит экономическая  интерпретация результатов анализа. Структурная составляющая аналитической  процедуры включает: взаимосвязь  показателей и характеристик  финансового состояния предприятия; организационную структуру подготовки данных для анализа по результатам  хозяйственной деятельности предприятия; организационную структуру сбора  данных о конъюнктуре рынков и  общей экономической ситуации. Методическая составляющая аналитической процедуры  включает методики: подготовки бухгалтерских  и других данных для расчета показателей; оценки финансового состояния предприятия; оценки тенденций.

     Структура решающей процедуры. Концептуальная составляющая решающей процедуры включает: стратегические и тактические цели предприятия; систему принятия решений на предприятии (политика, стратегические, тактические  и оперативные решения, по рядок  выработки политики предприятия  и доведения ее до исполнителей, делегирование прав принятия решений  и ответственности подчиненным). Структурная составляющая решающей процедуры включает организационную  структуру принятия решений (порядок  принятия решения в соответствии с принятой структурой администрации). Методическая составляющая решающей процедуры  включает: критерии принятия решения; методику оценки и выбора варианта решения.

     Структура исполняющей процедуры. Концептуальная составляющая исполняющей процедуры  включает систему понятий, позволяющих  описать исполняющую процедуру: деловая операция; процесс ее реализации; процесс реализации основной функции. Структурная составляющая исполняющей  процедуры включает: схему деловой  операции; схему процесса реализации деловой операции; схему процесса реализации основной функции. Методическая составляющая исполняющей процедуры  включает методические рекомендации: по управлению деловыми операциями; по оценке рисков; по компенсации рисков. Организация и контроль исполняющей  процедуры являются основным видом  оперативной деятельности финансового  менеджера. В связи с этим рассмотрим более подробно составляющие исполняющей  процедуры.