Оценка и анализ динамики финансового состояния

 

    На  начало анализируемого периода наиболее ликвидные активы (А1) меньше наиболее срочных обязательств (П1) на 3226980 тыс. руб., и на конец - на 2509922 тыс. руб. Кредиторская задолженность, сроки возврата которых наступили значительно превышают денежные средства и краткосрочные финансовые вложения предприятия.

    Быстрореализуемые активы (А2) больше среднесрочных обязательств (П2).

    Медленно  реализуемые активы (А3) больше долгосрочных кредитов банка и займов (П3) на начало на 179955 тыс. руб. и на конец на 135886 тыс. руб.

    Трудно  реализуемые активы (А4) больше собственного капитала (П4) на начало на 1958679 тыс. руб. и на конец на 1450173 тыс. руб.

    Таким образом, наблюдается низкая ликвидность  баланса, т.е. способность в срок погасить свои обязательства.

    Наблюдаемая тенденция свидетельствует о  снижении степени финансовой устойчивости предприятия и обусловлена увеличением  размеров неликвидных производственных запасов, готовой продукции, и просроченной дебиторской задолженности.

      В такой ситуации предприятию необходимо разработать конкретный план действий, предусматривающий все возможные меры восстановления платежеспособности. 

    2.4.Анализ финансовой устойчивости предприятия 

    Рассмотрим  финансовые показатели структуры предприятия по ф.№1(Приложение 1) и отобразим в таблице 11.

    Таблица 11

    Финансовые  показатели структуры капитала.

 

    Коэффициент финансового левериджа увеличился на 0,065 или на 107,5%-это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов повысилась.

    Определим нормативное значение коэффициентов  финансовой автономии, финансовой зависимости и финансового левериджа. Следует исходить из фактически сложившейся структуры активов предприятия и общепринятых подходов к их финансированию (таблица 12).

    Таблица 12

    Подходы к финансированию активов предприятия

    Продолжение таблицы 12

 

    Определим нормативные значения коэффициентов  на конец анализируемого периода.

    1.Кф.н.=67,4*0,75+32,6*0,5=66,85%

    2.Кф.з.=67,4*0,25+32,6*0,5=33,15%

    3.Кф.л.=33,15/66,85=0,50%

    На  предприятии фактический уровень  данного коэффициента совпадает  с нормативным значением 50%. Следовательно, предприятие проводит умеренную  политику.

    Это может свидетельствовать об относительном  повышении финансовой независимости  предприятия и снижении финансовых рисков.

    Анализ  структуры финансовых обязательств говорит о преобладании краткосрочных  источников в структуре заемных средств. Это является признаком, характеризующим структуру баланса предприятия близкой к неэффективной, что в свою очередь может привести к появлению первых предпосылок риска утраты финансовой устойчивости.

    В целом, финансовое состояние предприятия  можно охарактеризовать как близкое  к удовлетворительному, о чем свидетельствуют показатели ликвидности, финансовой устойчивости, платежеспособности и рентабельности. У предприятия имеются внутренние резервы для улучшения показателей финансово-хозяйственной деятельности.

    Коэффициент автономии (финансовой независимости), определяющий степень независимости предприятия от внешних источников финансирования и характеризующий долю собственных средств в балансе, увеличился в анализируемом периоде на 0,112 (рекомендуемый интервал значений с 0,5 до 0,8) или на 139,7%. Рост коэффициента говорит о повышении финансовой устойчивости предприятия.

    Доля  заемного капитала в балансе предприятия  увеличилась в анализируемом  периоде на 0,123 или на 150%. Таким образом, за анализируемый период у предприятия наблюдается тенденция к увеличению использования заемного капитала.

    В целом, динамика оборачиваемости активов, которая показывает, с какой скоростью совершается полный цикл производства и обращения, а также отражает уровень деловой активности предприятия, положительна (за анализируемый период отмечается увеличение значения показателя с 0,010 до 0,092 оборота в квартал).

    Сопоставление динамики рентабельности всех операций и оборачиваемости активов показывает рост этих показателей за анализируемый период, что свидетельствует о положительных изменениях в финансовом состоянии предприятия.

          В целом активы предприятия за анализируемый период сократились на 10%, (с 4599409 тыс. руб.  в 2006 году до 4137078 тыс. руб. в 2007 году), возросли на 4% (с 4137078 тыс. руб. в 2007 году до 4304437 тыс. руб. в 2008 году). Уменьшение активов произошло за счет сокращения внеоборотных активов на 7,3% или на 227719 тыс. руб. по сравнению с базисным годом и увеличились на 2% или на 54044 тыс. руб. по сравнению с предшествующим годом, оборотных активов сократились на 4,7% или на 67253 тыс. руб. по сравнению с базисным годом и увеличились на 9% или на 113315 тыс. руб. по сравнению с предшествующим.

    На  основе имеющихся данных, можно сделать  вывод, что предприятие проводит умеренную финансовую политику, и  степень финансового риска не превышает нормативный уровень  при сложившейся структуре активов предприятия.

    В целом, финансовое состояние предприятия  можно охарактеризовать как близкое  к удовлетворительному, о чем свидетельствуют показатели ликвидности, финансовой устойчивости, платежеспособности и рентабельности. У предприятия имеются внутренние резервы для улучшения показателей финансово-хозяйственной деятельности.

    Для формирования запасов используются несколько показателей отражающих различную степень охвата разных видов источников.

    Проанализируем  обеспеченность запасов источниками собственных и заемных средств и отразим в таблице 13.

    Таблица 13

    Обеспечение запасов источниками средств  за период с 2005 – 2008гг.

 

    За 2005 – 2007 гг. предприятие имело кризисное  финансовое состояние. В 2008 г.не много  улучшилось и перешло в стадию не устойчивого финансового состояния, связанное с нарушением платежеспособности.

    Положительный результат наметился в 2008 г. за счет увеличения краткосрочных кредитов и займов.

    Для того, чтобы выйти из этого положения  предприятию следует либо увеличивать  собственный капитал за счет эмиссии акций, либо заемный капитал.

    Рассмотрим следующую систему показателей и их рейтинговую оценку, выраженную в баллах для прогнозирования финансового состояния предприятия. Для этого рассчитаем недостающие коэффициенты:

    Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Коб.сос):

    Коб.сос.2005г.=(1488613-3338638) / 1939419= - 0,95;

    Коб.сос.2006г.=(1183087-3139515) / 1459894= - 1,34;

    Коб.сос.2007г.=(1634009-2857752) / 1279326 = - 0,96;

    Коб.сос.2008г.=(1697170-2911796) / 1392641 = -0,87.

    Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственным капиталом (Коб.з.с.к.):

    Коб.з.с.к.2006г.=(1488613-3338638) / 242925= - 7,6;

    Коб.з.с.к.2006г.=(1183087-3139515) / 243247= - 8,4;

    Коб.з.с.к.2007г.=(1634009-2857752) / 247666 = - 4,9;

    Коб.з.с.к.2008г.=(1697170-2911796) / 230577 = -5,3.

    Рассчитанные  коэффициенты и их оценка в баллах представлены в таблице14.

    Таблица 14

    Группировка предприятий по критериям оценки финансового состояния