Оценка финансового состояния предприятия ЗАО “Орловский мелькомбинат”

    ДА + НДА х (1 + г) = ДП + НДП х (1 + г) + г  х (ДП - ДА)   (5) 

    Исходя  из последнего выражения финансовый результат, определяемый в условиях инфляции как изменение капитала организации, можно разложить на три его составляющие:

    НДП - это финансовый результат за отчетный период, сформированный без учета  влияния инфляции (за минусом операций с капиталом и авансов полученных);

    НДП х (1 +i) - НДП - это изменение величины финансового результата вследствие обесценения рубля;

    i х (ДП - ДА) - инфляционная прибыль  (убыток) в результате превышения  ДП над ДА.

    Другим  способом оценки влияния инфляции на финансовый результат организации  является корректировка денежных показателей  с целью определения степени  их обесценения в условиях инфляции. В процессе анализа рассчитываются:

    - степень обесценения денежных активов;

    - изменение величины прочих расходов

    - в части роста (снижения) процентных платежей по статьям денежных обязательств в условиях инфляции;

    - величина инфляционной прибыли или убытка, возникающая в результате изменения показателя К₃.

    В результате обесценивания денежных активов возникает скрытый инфляционный убыток, связанный с потерей покупательной способности рубля, в связи с чем качество прибыли снижается. Это общее воздействие инфляции на прибыль можно представить в виде следующей двухфакторной модели: Общее влияние инфляции = влияние фактора 1+ влияние фактора 2

    В условиях роста инфляции увеличивается  инфляционная составляющая (премия) в  номинальных процентных ставках  по обслуживанию обязательств организации (фактор 1). Вследствие этого происходит снижение прибыли за счет увеличения прочих расходов (процентных платежей по обязательствам организации). Влияние  второго фактора представляет собой  инфляционную прибыль (убыток) в результате изменения соотношения между  приростом (снижением) денежных пассивов и денежных активов (фактор 2). В случае корректировки на уровень инфляции денежных показателей балансовая модель может быть представлена следующим  выражением: [5]

    ДА / (1+i) +  НДА =  НДП + ДП /(1+i) +(ДП -ДА) / (1+i)  (6) 

    Сделаем соответствующие расчеты: 

    19193/ (1+0,5) + 100697 = 113492,33. 
 
 
 
 

    2.3 Оценка механизма корректировки  статей баланса на уровень  рентабельности предприятия. 

    Исходными данными финансового анализа  являются формы годового отчета №1 «Баланс предприятия» на 01.01.2008г. и  на 01.01.2009г.; №2 Приложение к балансу  «Отчет о прибылях и убытках».

    Предварительная оценка финансового состояния проводится по данным баланса предприятия ЗАО «Орловский мелькомбинат», используя горизонтальный его анализ.

Таблица 8 Горизонтальный анализ баланса.

 

    Увеличение  внеоборотных активов на 1411 тыс. руб, произошло за счет статьи: «Основные средства». Основные средства составляют 53516 тыс. руб. и по сравнению с аналогичным периодом прошлого года основные средства увеличились на 963 тыс. руб.

    Оборотные активы уменьшились, уменьшение составило 6185 тыс. руб., за счет:

    - статьи «Запасы», которая увеличилась  на 2183 тыс. руб., за счет снижения  спроса на продукцию;

    - дебиторская задолженность уменьшилась  на 7852 тыс. руб.;

    - денежные средства также уменьшились  по сравнению с аналогичным  периодом на 516,0 тыс. руб.

    Уставной  капитал составил 1252 тыс. руб. по сравнению  с аналогичным периодом произошло  увеличение на 66,0 тыс. руб. или на 5,56% в связи со слиянием ПК «Эливо-Инвест»  и взносами пайщиков ПК «Орловский комбинат хлебопродуктов».

    Кредиторская  задолженность увеличилась на 1795 тыс. руб, она в основном сформирована за счет текущей задолженности перед  поставщиками и подрядчиками, и также  перед прочими кредиторами.

    Одним из видов финансового анализа  капитала является анализ оборачиваемости  активов (таблица 9).

    Таблица 9. Динамика показателей оборачиваемости активов

    Анализ  данных таблицы показывает, что за исследуемый период оборачиваемость активов уменьшилась в 1 раз.  Соответственно увеличилась продолжительность оборота до 147,07 дней. Ускорение оборачиваемости привело к уменьшению прибыли и меньшей закупке товара.

    Для определения управления активами необходимо сделать детальный анализ оборачиваемости  по каждому виду активов. Так как  на исследуемом предприятии запасами являются товары для продажи, то нужно  на основе данных складского учета  выяснить, сколько на складе неходовых, залежных товаров.

    Анализ  финансовой устойчивости.

    Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его  устойчивость. На устойчивость предприятия  оказывают влияние различные  факторы:

    1. положение предприятия на торговом  рынке;

    2. производство, выпуск, продажу дешевой,  пользующейся спросом продукции;

    3. его потенциал в деловом сотрудничестве;

    4. степень зависимости от внешних  кредиторов и инвесторов;

    5. наличие неплатежеспособности дебиторов;

    6. эффективность хозяйственных и  финансовых операций и т.п.

    Такое разнообразие факторов подразделяет и  саму устойчивость по видам. Так, применительно  к предприятию она может быть: в зависимости от факторов, влияющих на нее - внутренней, общей (ценовой), финансовой.

    1. Внутренняя устойчивость - это такое  общее финансовое состояние предприятия,  при котором обеспечивается стабильно  высокий результат его функционирования. В основе ее достижение лежит  принцип активного реагирования  на изменение внешних и внутренних  факторов.

    Внешняя устойчивость предприятия обусловлена  стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается  соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах  всей страны.

    2. Общая устойчивость предприятия  - это такое движение денежных  потоков, которое обеспечивает  постоянное превышение поступления  средств (доходов) над их расходованием  (затратами).