Мероприятия по восстановлению платежеспособности и финансовое оздоровление предприятия

       Собственные средства  снижаются в течении 2006-2008 гг за счет роста убытка. По сравнению с 2005 годом наблюдается снижение долгосрочных займов в 2006 и 20077 году  (41 177 тыс. руб. 67183 тыс.руб. соответственно) и их рост в 2008 году на 19 538 тыс.руб.

     Кроме того на протяжении 2006-2008 гг наблюдается  значительный рост по краткосрочным  кредитам и займам и кредиторской задолженности. На рост кредиторской задолженности  особое влияние оказал рост задолженности перед государственными внебюджетными фондами и задолженности по налогам и сборам. Увеличение кредиторской задолженности (темп ее прироста составляет 108%) является негативным фактором.

       Рост заемных средств является  негативным фактором и ведет  к увеличению зависимости от  кредиторов.

     Для более точного определения финансового  состояния необходимо продолжить исследование.

     Задача  анализа ликвидности баланса ТД «Кентавр» возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

     Рассмотрим ликвидность ТД «Кентавр» за 2005-2008 годы (Таблица 4 Приложения 3).

     Как видно из таблицы, если баланс в 2006-2007 гг и на начало 2008 года  не является абсолютно ликвидным, так как  в абсолютно ликвидном балансе  первые 3 позиции изменения должны возрастать, а 4-я уменьшаться, то на конец 2008 года положение явно улучшается и баланс становится абсолютно ликвидным.

     Необходимо  продолжить исследование.

2.2.2. Финансовый анализ  с помощью коэффициентов

     На  основе методике в главе 1 проведем расчет коэффициентов и сведем их в таблицу 5.

     Таблица 5

     Расчет  финансовых показателей

 

     При росте среднемесячной выручки доля денежных средств в выручке в  течение рассматриваемого периода  снижается в 13% до 2%, что говорит  о снижении к  2008 году ликвидности,  конкурентоспособности и эффективности  работы маркетингового подразделения  организации. Увеличивается риск не возможности своевременного исполнения организацией своих обязательств, в  том числе исполнение обязательных платежей в бюджеты и внебюджетные фонды.

     На  протяжении рассматриваемого периода  происходит снижение численности персонала, так в 2008 году по сравнению с 2005 годом  составило 6 человек.

     Общая платежеспособности снижается с 654,41 тыс.руб. в 2005 году до 147,65 тыс.руб. в 2008 году. Так по сравнению с 2005 годом в  2006 г. она снижается на 315,45 тыс.руб. , в 2007 г – на 262,19 тыс.руб., а в 2008г – на 506,76 тыс.руб.

       Заемные средства значительно  превышают месячную выручку, что  отрицательно характеризует хозяйственную  деятельность организации.

     При этом коэффициент задолженности  по кредитам банков и займам снижается  с 100,90 тыс.руб. в 2005 году до 41,80 тыс.руб. в 2008 году. Так по сравнению с 2005 годом  в 2006 г. она снижается на 42,56 тыс.руб. , в 2007 г – на 20,52 тыс.руб., а в 2008г – на 59,11 тыс.руб. Данное снижение является положительным моментом  и говорит о снижении зависимости от кредитов банков и займов.

       Коэффициент задолженности другим  организациям снижается с 179,06 тыс.руб. в 2005 году до 21,00 тыс.руб.  в 2008 году. Так по сравнению  с 2005 годом в 2006 г. она снижается на 65,11 тыс.руб. , в 2007 г – на 40,90 тыс.руб., а в 2008г – на 158,05 тыс.руб. Данное снижение является положительным моментом  и говорит о снижении зависимости от других организаций.

     Коэффициент задолженности фискальной системе  снижается по сравнению с 2005 г. в 2006 г на 42,56 тыс.руб., в 2007 г – на 20,52 тыс.руб. и в 2008 г  - на 59,11 тыс.руб. Снижение задолженности фискальной системе говорит об улучшении работы предприятия.

     Коэффициент внутреннего долга снижается  в 2008 году по сравнению с 2005 годом  на 15,75 тыс.руб., что является положительным  моментом в деятельности предприятия.

     Снижение  степени  платежеспособности по текущим  обязательствам с 313,05 в 2005 году до 80,57 в 2008 году (на 232,48) свидетельствует о  снижении возможности  погашения  текущей задолженности перед  кредиторами.

     Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами снижается на 0,79 с 1,2 до 0,41, что говорит о снижении доли покрытия  текущих обязательств оборотными активами организации. Снижение показателя за анализируемый  период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или  о росте убытков организации.

     Собственный капитал в обороте является отрицательной  величиной за счет отсутствия чистой прибыли. На 01.01.09 ситуация ухудшается, что свидетельствует о том, что  все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов  сформированы за счет заемных  средств. В связи с этим доля собственного капитала так же является отрицательной  величиной и показывает не обеспеченность хозяйственной деятельности организации  собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. Это же подтверждает коэффициент  автономии.

     Коэффициент обеспеченности оборотными средствами снижается в 2008 году по сравнению  с 2005 годом на 343,37, что позволяет  говорить о росте периода оборота  и снижении деловой активности предприятия. Этот  же вывод подтвердил  коэффициент  оборотных средств в производстве (торговле), определяемый  через оборачиваемость  товарно - материальных запасов организации. Снижение оборачиваемости запасов  и как следствие рост периода  оборота говорит о затоваренности, снижении активности.

     Снижение  коэффициент оборотных средств  в расчетах на 153,25, а следовательно  рост периода оборота денег показал  увеличение  средних сроков расчетов с организацией за отгруженную, но еще не оплаченную продукцию.  Взаимоотношения организации с потребителями организованы  не эффективно.

     Рентабельность  оборотного капитала  и продаж отсутствует, т.к. отсутствует прибыль.

     Среднемесячная  выработка на одного работника растет с 30,81 тыс.руб. в 2005 году до 238,93 тыс.руб. в 2008 году. Так по сравнению с 2005 годом  в 2006 г. она растет  на 37,45 тыс.руб., в 2007 г – на 40,94 тыс.руб., а в 2008г – на 208,12 тыс.руб. Данный рост происходит счет снижения персонала при месячном росте выручки. Это говорит об увеличении эффективности использования трудовых ресурсов организации и повышении уровня производительности труда.

     Рост  фондоотдачи в 2008 году говорит об увеличении эффективности использования  внеоборотных активов в 2008 г. Значение показателя эффективности внеоборотного капитала мало, что характеризует недостаточную загруженность основных средств.

     Рост  коэффициента инвестиционной активности является положительным моментом, при  этом маленькие значения показателя свидетельствует определяет о неправильной стратегии развития организации.

     Т.о. мною было выявлено не удовлетворительное финансовое состояние предприятия. Проверим это.

 

2.2.3. Анализ  финансовых затруднений

 

     Согласно  модели Альтмана вычислим в таблице 6,7 значения факторов Х1-Х5, и определим  значение критерия Z и вероятности банкротства или риск банкротства R.

     Таблица 6

     Абсолютные  показатели при оценке риска банкротства  (тыс. руб.)

 

     Таблица 7

     Факторы, критерии и риск банкротства по Альтману

 

     Как видно из таблицы 5 и рисунка 1  в 2005-2008 гг вероятность банкротства  крайне высока.

     Проверим  это другим методом -  на основе скорингового анализа  Д.Дюрана.

     Рассмотрим  вероятность банкротства ТД "Кентавр», применяя простую скоринговую модель с тремя балансовыми показателями (таблица 8)

     Расчет  будем производить по следующим  формулам:

     Коэффициент текущей ликвидности  рассчитывается как отношение всей суммы оборотных  активов, включая запасы и незавершенное  производство, к общей сумме краткосрочных  обязательств.

                  Т_л                                              (1.31)

       Коэффициент независимости характеризует  структуру источников средств  и долю средств вложенную собственником  в общую стоимость имущества  предприятия.

                                           Кнез =                                                              (1.32)

     СС  – собственные средства

     ВБ  – валюта баланса

     Рентабельность  совокупных активов 

                                                                              (1.33)

     Таблица 8

       Группировка ТД "Кентавр», на классы по уровню платежеспособности за 2005-2008гг.