Объектом  исследования является ТД «Кентавр», занимающееся оптово-розничной продажей плиточного шоколада и шоколадных глазурей под торговой маркой «Наш Шоколад».  Наиболее известен шоколад: "Детский", "Особый", "Традиционный молочный", "Изысканный черный", "Оригинальный горький", "Кофе со сливками", "Молочный с арахисом", "Молочный с изюмом и арахисом", "Горький с фундуком", "Горький с миндалем". ТД «Кентавр» реализует продукцию ООО "Шоколадный дом "Кентавр».

       Предметом исследования является финансовая деятельность предприятия. 

     Актуальность  темы заключается в том, что финансовый анализ призван содействовать руководству  компаний в углублении их понимания  законов рыночной экономики.

     Базой для анализа явились бухгалтерские  источники информации за 2006-2008 гг.  
 

 

    

Глава 1. Необходимость и содержание анализа финансового состояния предприятия

             Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации, в зависимости от цели анализа, имеющейся информации и т.д.

1. Сущность  финансового анализа  и его задачи

 

Содержание  и основная целевая установка  финансового анализа – оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами¹.

     В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод  оценки и прогнозирования финансового  состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято  выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний  анализ проводится аналитиками, являющимися  посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами)².

     Анализ  финансового состояния предприятия  преследует несколько целей:

• определение финансового положения;
• выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;
• выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;
• прогноз основных тенденций финансового состояния³

     Достижение  этих целей достигается с помощью  различных методов и приемов.

     Существуют  различные классификации методов  финансового анализа. Практика финансового  анализа выработала основные правила  чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить основные⁴:

     Горизонтальный  анализ (временной) -  сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

     Вертикальный  анализ (структурный) - определение  структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции  отчетности на результат в целом.

     Трендовый анализ - сравнение каждой позиции  отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. Основной тенденции динамики показателя. С помощью тренда ведется перспективный  прогнозный анализ.

     Анализ  относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями  разных форм отчетности по отдельным  показателям фирмы, определение  взаимосвязи показателей.

     Сравнительный анализ - это как внутрихозяйственный  анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы  с показателями конкурентов, со средне отраслевыми и средними хозяйственными данными.

     Разные  авторы предлагают разные методики финансового  анализа. Детализация процедурной  стороны методики финансового анализа  зависит от поставленных целей, а  также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. Логика аналитической  работы предполагает ее организацию  в виде двухмодульной структуры:

• экспресс-анализ финансового состояния,
• детализированный анализ финансового состояния⁵.

     Экспресс-анализ финансового состояния.

     Его целью является наглядная и простая  оценка финансового благополучия и  динамики развития хозяйствующего субъекта. Экспресс-анализ может завершаться  выводом о целесообразности или  необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

     Детализированный  анализ финансового состояния.

     Его цель - более подробная характеристика имущественного и финансового положения  хозяйствующего субъекта, результатов  его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные  процедуры экспресс-анализа. При  этом степень детализации зависит от желания аналитик.

2. Информационная  база финансового  анализа

 
 

     В условиях рыночной экономики бухгалтерская  отчётность хозяйствующих субъектов  становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного  обеспечения финансового анализа. Любое предприятие в той или  иной степени постоянно нуждается  в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путём объективного информирования их о своей финансово- хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчётности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное  финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность  получения дополнительных источников финансирования⁶.

     Основное  требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т. е. чтобы эту информацию можно  было использовать для принятия обоснованных деловых решений⁷. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям:

• Уместность означает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа.
• Достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладания экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью.
• Информация считается правдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий хозяйственной жизни.
• Нейтральность предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой.
• Понятность означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки.
• Сопоставимость требует, чтобы данные о деятельности предприятия были сопоставимы с аналогичной информацией о деятельности других фирм⁸.

     В ходе формирования отчетной информации должны соблюдаться определенные ограничения  на информацию, включаемую в отчетность:

1. Оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, что затраты на составление отчетности должны разумно соотноситься с выгодами, извлекаемыми предприятием от представления этих данных заинтересованным пользователям.
2. Принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что документы отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и прибыли и заниженной оценки обязательств.
3. Конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содержала данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям предприятия⁹.

     Пользователи  информации различны, цели их конкуренты, а нередко и противоположны. Классификация  пользователей бухгалтерской отчётности может быть выполнена различными способами, однако, как правило, выделяют три укрупнённые их группы: пользователи, внешние по отношению к конкретному предприятию; сами предприятия (точнее их управленческий персонал); собственно бухгалтеры¹⁰.

3. Показатели, характеризующие  финансовое состояние.

 
 

     В работе для анализа финансового  состояния будем использовать  смешанную методику.

     При  предварительной оценке баланса  будем использовать следующие показатели.

     Расчётные относительные показатели структуры  баланса есть отношение каждой статьи баланса к итогу баланса,  умноженное на 100%.

     Расчётные абсолютные  показатели структуры  баланса есть разность последующего значения и предыдущего по  каждой статьи баланса.

     Показатели  роста – отношение последующего значения к базисному по  каждой статьи баланса, умноженное на 100%.

       Анализ ликвидности  баланса  заключается в сравнении средств  по активу баланса организации,  сгруппированных по степени убывающей  ликвидности, с краткосрочными  обязательствами, которые группируются  по срочности их погашения. 

     По  степени ликвидности  активы делятся  на:

• наиболее ликвидные активы (сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений предприятия – (стр.250+стр.260), А1;
• быстро реализуемые активы (сумма дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и прочих активов – стр. 240+стр.+270),А2;
• медленно реализуемые активы (сумма дебиторской задолженности со сроком погашения более года, запасов – стр.230+стр.210+220),А3;
• трудно реализуемые активы (внеоборотные активы –стр.190), А4.

     По  срочности обязательств пассивы  подразделяются на:

• наиболее срочные обязательства (сумма кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов – стр.620+стр.660), П1;
• краткосрочные пассивы (краткосрочные займы и кредиты – стр.610,П2
• долгосрочные пассивы (стр.590),П3
• постоянные пассивы (сумма капитала и резервов, доходов будущих периодов, резервов  предстоящих расходов и платежей- стр.490+стр.650+стр.640), П4¹¹. В идеале для достижения полной ликвидности необходимо выполнение таких неравенств:

                     А₁ > П₁;      А₂ > П₂;      А₃ > П₃;      А₄ < П₄;                         (1.1)

     Первые  три неравенства означают необходимость  соблюдения неизменного правила  ликвидности – превышения активов  над обязательствами. Четвертое  неравенство говорит о том, что для обеспечения ликвидности величина собственного капитала и других видов постоянных пассивов должна быть достаточна по стоимости или больше стоимости труднореализуемых активов, то есть собственных средств организации должно быть достаточно не только для формирования внеоборотных активов, но и для покрытия не менее 10% потребности в оборотных активах. Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволяет установить тенденции изменений в структуре баланса и ликвидности организации.

     Кроме того, согласно методическим рекомендациям  проведем расчет следующих показателей.

       Среднемесячная выручка (К1) рассчитывается  как отношение выручки, полученной  организацией за отчетный период, к количеству месяцев в отчетном  периоде:

                К1 = Валовая выручка организации по оплате / Т                    (1.2)

       где Т - количество месяцев  в рассматриваемом отчетном периоде.

     Среднемесячная  выручка вычисляется по валовой  выручке, включающей выручку от реализации за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи. Она  характеризует объем доходов  организации за рассматриваемый  период и определяет основной финансовый ресурс организации, который используется для осуществления хозяйственной  деятельности, в том числе для  исполнения обязательств перед фискальной системой государства, другими организациями, своими работниками. Среднемесячная выручка, рассматриваемая в сравнении  с аналогичными показателями других организаций, характеризует масштаб  бизнеса организации.