Чем ближе банкротство, тем более  очевидны результаты, которые показывает модель Альтмана, как, впрочем и любой  другой метод.

     Преимуществом методов, подобных модели Альтмана Э.И., является высокая вероятность с  которой предсказывается банкротство  приблизительно за два года до фактического объявления конкурса, недостатком - уменьшение статистической надежности результатов  при составлении прогнозов относительно отдаленного будущего.

     Вероятность банкротства или риск банкротства  R определяют по графику (рисунок 1).

 

     Рисунок 1 - Комплексный критерий Альтмана Э.И.

     Проверим  это другим методом. Дюрана  Д. на основе скорингового анализа  группировка  предприятий на классы по уровню платежеспособности приведена в таблице 2.

Таблица 2

Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности

 

     I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

     II класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;

     III класс - проблемные предприятия;

     IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

     V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

 

Глава 2. Анализ финансового состояния ТД «Кентавр»

1.   Краткая характеристика предприятия

 
 

     Цель  ТД «Кентавр», как юридического лица состоит в  получение прибыли путем  продажи шоколадной продукции.

     Главной целью фирмы в настоящий момент является  - увеличить  свою долю на рынке шоколадных товаров.

     ТД  «Кентавр» имеет миссию, которая состоит  в том, чтобы стать лучшим предприятием по продажи шоколада и глазури за счет непревзойденного качества продукции, объемов продаж и эффективной логистики, которая позволит обеспечить своей продукцией все важнейшие рынки сбыта не только в Москве, но и других городах России.

       Стратегия компании нацелена  на долгосрочный рост бизнеса,  расширение и укрепление партнерской  сети, удовлетворение самых высоких  требований потребителей в шоколаде.

     Сформулированное  стратегическое видение значительно  снижает риск случайных решений  и обеспечивает согласованность  политики подразделений с общей  политикой компании. Данное стратегическое видение опирается на прогноз, сделанный  специалистами ВЦИОМ. Проведенные  ими исследования и составленный прогноз  показывают, что спрос  на шоколад на Московском рынке увеличиться приблизительно  на  5 % в 2009 году на недорогой шоколад.  Исходя из прогноза, можно предположить следующее: с изменением жизненного уровня населения будет увеличиваться потребность в разнообразном шоколаде и глазури по доступной цене. Именно такую продукцию готов предложить ТД  «Кентавр».

     Политика  продвижения на ООО  Шоколадный Дом «Кентавр» заключается в следующем:

     1. Направленность на рынки с  достаточно высоким уровнем потребления  продукции.

     2. Используемые стратегии -  лидерство  по издержкам, освоение и закрепление  рыночной в нише с дальнейшим  расширением рынка, преодоление  слабых сторон конкурентов.

     3. Целями маркетинга являются достижение  максимального оборота, освоение  доли рынка в предполагаемых  объемах производства и оптимизация  прибыли. 

     4. Осуществление стимулирования продаж: а) использование телекоммуникационных  средств для связи с потенциальными  оптовыми покупателями, организация  прямых контактов и переговоров;  б) определения системы  скидок  и поощрений для участников  каналов товаропродвижения. Реклама  отсутствует.

     Среднесписочное  количество персонала 15 человек.

     Высший  эшелон руководства (генеральный директор) определяет цели фирмы, ее общие стратегические установки и текущую политику. Бухгалтерия  следит за доходами и  расходами, волнуется проблемами наличия  и использования средств, необходимых  для претворения в жизнь  планов.

     Работники групп (по видам шоколада) выполняют  функции снабженцев, сбытовиков, транспортников, логистов, маркетологов.

2. Анализ  финансового состояния

 

     Финансовым  управление занимается бухгалтерия  и  генеральный директор. Бухгалтерия  осуществляет планирование, организацию  и контроль за финансами  (за подписью генерального директора). Управление внешними финансами включат в себя управление оборотными активами, денежными средствами, расчетов с клиентами, запасами, долгосрочными  и краткосрочными источниками финансирования. Управление внутренними финансами  включает в себя контроль за ведением производственного учета, контроль за выплатой заработной платы, сбор, обработка  информации для предоставления внешним  пользователям, составление отчетности, расчет финансового состояния. Принятием  решений в области финансов занимается генеральный директор, получая необходимые  данные для решения вопроса у  главного бухгалтера в совещательной  форме.

     Основным  капиталом, инвестированным в предприятие  является уставной, добавочный, резервный  капитал и нераспределенная прибыль. Финансовые ресурсы образуется через  получение денег в кассу, на расчетный  счет путем осуществления продаж продукции.

2.2.1. Предварительный  обзор баланса

 

       Проведем предварительный обзор  баланса. Первый шаг исследования баланса ТД  «Кентавр» - преобразование стандартной формы баланса в сравнительную аналитическую форму. Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путём сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

       Сравнительный аналитический баланс  включает показатели как горизонтального,  так и вертикального анализа.  Проведем исследование балансовых  статей актива за 2006-2008 годы, что  позволит сделать общую предварительную  оценку финансового состояния ТД «Кентавр».

     На  основе агрегированного баланса (Приложение 1) составим таблицу 3, отражающую динамику по отношению к базовой величине (2005 год).

     Таблица 3

     Динамика  статей баланса по отношению к 2005 году

 

     Совокупные  активы снизились в 2006 году по сравнению  с 2005 годом на  11930 тыс.руб. (их темп роста составил 96,82%) за счет превышения снижения по внеобротным активам  над ростом по оборотным активам.   В 2007 году по сравнению с 2005 годом  совокупные активы выросли на 746 тыс.руб. за счет  преимущественного роста  оборотных активов на 28896 тыс.руб. или  5,20%. А вот в 2008 году совокупные активы по сравнению с 2005 годом снова  снизились на 178608 тыс.руб., преимущественно  за счет снижения оборотных активов  на 125367 тыс.руб. .

     Внеоборотные  активы ТД «Кентавр» по сравнению с 2005 годом преимущественно за счет снижения основных средств и долгосрочных финансовых вложений:

     в 2006 году  - снижения основных средств  на 12 137 тыс.руб. и долгосрочных финансовых вложений на 12 241 тыс.руб.

     в 2007 году снизились основных средств  на 13 975 тыс.руб. и долгосрочных финансовых вложений на 14 070 тыс.руб.

     в 2008 году снизились основных средств  на 25 470 тыс.руб. и долгосрочных финансовых вложений на 27666 тыс.руб.

     Необходимо  отметить (см.Приложение 1), что доля оборотных активов на протяжении рассматриваемого периода превышает  долю внеоборотных активов.

     Материально-производственные запасы снизились  в 2006 году на 1 261 тыс.руб. за счет значительного снижения  товаров для перепродажи на 1 325 тысяч рублей. В 2007 году происходит рост запасов на 19 391  тыс.руб. преимущественно за счет роста товаров для перепродажи на 19 587 тыс.руб. или на 14,40%. В 2008 году запасы вновь снижаются. Снижение составляет 36 529 тыс.руб. за счет продукции для перепродажи на 36 143 тыс.руб.  Снижение запасов в 2006 и 2008 году констатирует  об улучшении работы предприятия в эти годы, росте ее деловой активности.

     Краткосрочная дебиторская задолженность отсутствует. Долгосрочная кредиторская задолженность  в 2006 году по сравнению с 2005 годом  растет на 2 693 тыс.руб, за счет покупателей и заказчиков  на 2 434 тыс.руб., а в 2007-2008 гг она снижается на 18 673 тыс.руб. и 77 586 тыс.руб. соответственно (за счет покупателей и заказчиков  на 21624 тыс.руб. и 74 936 тыс.руб. соответственно). Снижение дебиторской задолженности в 2007-2008 гг является положительным моментом в деятельности ТД «Кентавр», так как отвлечения части оборотных средств не было, кроме того, это говорит об улучшении положения по расчетам с покупателями.

     Денежные  средства в 2006-2008 гг значительно снижаются, что говорить об ухудшении работы предприятия.