Кредитная политика коммерческой организации

       Объем продаж в кредит, средние сроки  кредита, цены на предлагаемую в кредит продукцию зависят от множества факторов: от сложившихся в конкретной отрасли, регионе условий кредитования покупателей; поведения предприятия при завоевании рынка; склонности компании к риску; спроса потребителей на продукцию предприятия; срока годности товара; объема закупок; уровня конкуренции; размера банковских процентных ставок; кредитного риска и др.

       Расчет  суммы денежных средств, необходимых предприятию для образования соответствующего размера дебиторской задолженности (ДЗ), исходя из объема продукции, продаваемой в кредит (Пк), определяется по формуле:

       

       где Тк — фактический средний срок коммерческого кредита с учетом возможного времени его невозврата.

       При этом важно определить и такой  показатель, как стоимость одного дня отсрочки платежа (СПод):

       СПОД = Пк / Д,

       где Д — длительность анализируемого периода (количество дней в году).

       Так, к примеру, если объем продаж в  кредит составил 8 млн руб., то стоимость одного дня отсрочки платежа будет равна 21,9 тыс. руб. Это означает, что за каждый день отсрочки платежа предприятию требуется дополнительно 21,9 тыс. руб. оборотных средств. С другой стороны, сокращение отсрочки платежа на один день позволяет предприятию получить аналогичный размер экономии.

       Стандарты кредитной надежности определяют минимально приемлемую надежность организации-клиента  при его кредитовании. Они могут быть различными в зависимости от того, какую кредитную политику выбирает фирма-поставщик.

       Кредитоспособность  покупателей и заказчиков можно  оценивать, используя банковские методики оценки кредитоспособности заемщиков (каждый банк при этом использует свою систему оценки и распределения заемщиков на категориям), предполагающие оценку их способности возвратить основную сумму долга и проценты по нему в полном объеме и в установленный срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется:

• его репутацией, которая зависит от своевременности расчетов по ранее полученным кредитам (кредитная история заемщика), качества предоставленных отчетов, ответственности и компетентности руководства;
• текущим финансовым состоянием и способностью производить конкурентоспособную продукцию;
• стабильностью деятельности и возможностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.

       Наряду  с этим производится оценка прибыли, которую заемщик получит при кредитовании его конкретных затрат, с точки зрения возможности уплаты процентов за кредит, а также иных источников возможного погашения кредита (реализация материальных ценностей, предоставленные гарантии, использование залогового права).

       При анализе кредитоспособности используют целый ряд количественных показателей. Здесь в качестве основных рассчитываются и оцениваются следующие коэффициентные группы показателей: коэффициенты ликвидности, коэффициенты финансовой устойчивости, коэффициенты оборачиваемости, коэффициенты рентабельности, инвестиционной привлекательности.

       Кроме того, рассчитываются такие важнейшие  абсолютные показатели, как чистые активы организации, величина собственных оборотных средств.

       В соответствии с такой комплексной  оценкой покупатели и заказчики делятся на три группы в зависимости от размера предоставляемого им коммерческого кредита:

• 1-я группа — кредит предоставляется в максимальном размере;
• 2-я группа — кредит предоставляется в ограниченном размере;
• 3-я группа — кредит не предоставляется.

       Попутно заметим, что поставщики товара относятся  к предоставлению коммерческого кредита более либерально, поскольку банки, как правило, предъявляют высокие требования к обеспечению кредита, проводят более глубокую диагностику финансового состояния предприятия. Коммерческий кредит в условиях российской практики получить значительно легче, нежели банковский. Однако это не освобождает фирмы-кредиторов от оценки бизнеса своих клиентов, в противном случае это может обернуться для них значительными убытками.

       Определение условий отсрочки платежа. Они определяются типом принятой предприятием политики и включают в себя следующее:

• сроки отсрочки платежа;
• размер коммерческого кредита, предоставляемого различным покупателям;
• размеры скидок при оплате продукции покупателем в первые дни после отгрузки;
• размеры штрафных санкций и механизм их взимания;
• долю отсрочек платежа, оформляемую векселем.

       Сроки и размеры отсрочки платежей определяются следующими условиями:

• особенностями взаимоотношений предприятия с отдельными группами покупателей или отдельными покупателями;
• кредитной политикой предприятия и сложившейся на данный момент практикой на рынке коммерческих кредитов;
• финансовыми возможностями предприятия, предполагающими необходимость отвлечения денежных средств в дебиторскую задолженность, что удлиняет операционный и финансовый циклы, замедляет оборачиваемость оборотных средств предприятия, снижает показатели рентабельности.

       В договоре поставки на условиях отсрочки платежа указывается, например, следующее: «3/10 — 40», что означает: если оплата производится в течение десяти дней после выставления счета, то предоставляется скидка с его стоимости в размере 3 %; если покупатель скидкой не пользуется, то должен оплатить товар в течение 40 дней. Тем самым, сравнивая потери от предоставления скидки с потерями от отсрочки платежа, предприятие может определить вариант, который ему наиболее выгоден.

       Заметим, что предоставление скидок за быструю  оплату продукции является наиболее гибким инструментом влияния на скорость возврата денежных средств. Однако следует знать, что скидки в контрактах целесообразны в следующих случаях:

• если они приводят к увеличению объема продаж и более высокой общей прибыли;
• если предприятие испытывает дефицит денежных средств;
• в случаях ранней оплаты поставленного товара. При прочих равных условиях таким скидкам должно отдаваться предпочтение перед штрафами за просроченную оплату. Это связано с тем, что прибыль ведет к повышению налогов, а скидки приведут к снижению налогооблагаемой базы.

       Для расчета целесообразности предоставления скидки обычно используется следующая  формула:

И =

х ,

       где И — годовые процентные издержки использования коммерческого кредита; Ткк — срок коммерческого кредита; П — период действия скидки.

       Подставим в данную формулу параметры указанных  выше условий поставки и получим  И = (3 : 97 х 360 : (40 — 10)) х 100 % = 37,11 %. Это означает, что стоимость кредита, предоставленного фирмой-поставщиком с 10-го по 40-й день, равна 37,11 %. Поэтому, если предприятие-дебитор может взять банковский кредит дешевле

       В настоящее время нередки случаи, когда должники не исполняют своих обязательств по договорам в части сроков оплаты, что приводит к образованию у поставщиков просроченной дебиторской задолженности. За нарушение условий договоров применяются следующие меры гражданско-правовой ответственности: штрафы, пени (в соответствии со ст. 330 ГК РФ штраф и пеня — виды неустойки), проценты. Суммы санкций, признанных должником или по которым получены решения суда об их взыскании, коммерческие организации включают в состав внереализационных доходов (п. 8 Положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/99)). Суммы штрафов, пеней, неустоек до их получения отражаются в бухгалтерском балансе в составе дебиторской задолженности.

       Механизм  и размеры штрафных санкций при  несвоевременной оплате продукции покупателями определяются положениями Гражданского кодекса РФ, учитывают характер покупателей и виды поставляемой продукции.

       Что касается доли отсрочки платежа, оформленной  векселем, то последняя, а также условия  векселей определяются кредитной политикой  предприятия.

       Формирование  процедуры инкассации дебиторской  задолженности. Под инкассацией дебиторской заложенности понимается поступление денежных средств в погашение этой задолженности. Коэффициенты инкассации (Кинк), в свою очередь, позволяют установить, когда и в какой сумме ожидается поступление денежных средств от продаж данного периода. Коэффициент инкассации выражает процент ожидаемых денежных поступлений от продаж в определенном интервале времени начиная от момента реализации продукции:

Кинк =

,

       где ∆ДЗn — изменение величины дебиторской задолженности в интервале n; ОПt — продажи месяца t; n — первый месяц отгрузки товара.

       Определить  значения указанного коэффициента можно  на основе анализа денежных поступлений (погашения дебиторской задолженности) прошлых периодов. Наиболее важным документом для расчета коэффициентов инкассации является реестр старения дебиторской задолженности, составляемый на основе данных бухгалтерского учета.

       Способы взыскания долгов. Основные способы  получения дебиторской задолженности описаны в гл. 26 ГК РФ «Прекращение обязательств». Прекращение долговых обязательств может происходить по следующим основаниям (см. таблицу 1.1). 

Таблица 1.1 – Прекращение долговых обязательств

 

       В настоящее время широко используются различные методы рефинансирования дебиторской задолженности, к которым, в частности, можно отнести:

• факторинг;
• форфейтинг;
• использование векселя и других ценных бумаг как средства платежа и др.

       Резюмируя вышеизложенное, следует отметить, что залогом эффективной политики управления дебиторской задолженностью является построение на предприятии системы контроля ее состояния. Если на крупных предприятиях в основе этого процесса лежит установление функционального распределения между центрами ответственности, то на малых предприятиях вопросам управления дебиторской задолженностью должен уделять внимание сам руководитель предприятия. 

       1.3 Методы эффективной  кредитной политики  коммерческой организации

 

       Политика  управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей  политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

       Задачами  управления дебиторской задолженностью являются:

• ограничение приемлемого уровня дебиторской задолженности;
• выбор условий продаж, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств;
• определение скидок или надбавок для различных групп покупателей с точки зрения соблюдения ими платежной дисциплины;
• ускорение востребования долга;
• уменьшение бюджетных долгов;
• оценка возможных издержек, связанных с дебиторской задолженностью, то есть упущенной выгоды от неиспользования средств, замороженных в дебиторской задолженности.

       Применительно к российским условиям, ведущие специалисты  в области управления финансами  предлагают следующие мероприятия по совершенствованию системы управления дебиторской задолженностью:

• исключение из числа партнеров предприятий с высокой степенью риска;
• периодический пересмотр предельной суммы кредита;
• использование возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами;
• формирование принципов расчетов предприятия с контрагентами на предстоящий период;
• выявление финансовых возможностей предоставления предприятием товарного (коммерческого кредита);
• определение возможной суммы оборотных активов, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарному кредиту, а также по выданным авансам;
• формирование условий обеспечения взыскания задолженности;
• формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств контрагентами;
• использование современных форм рефинансирования задолженности;
• диверсификация клиентов с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком.