Концепция либерализации валютного режима в Республике Казахстан

    Определено  понятие «валютное законодательство», поскольку ранее из-за отсутствия данного понятия было затруднительным привлекать к ответственности его нарушителей. Национальная валюта, при совершении с ней операций между резидентами и нерезидентами, отнесена к валютным ценностям. Тем самым, такие операции в тенге подлежат валютному контролю аналогично операциям в иностранной валюте. С целью сокращения сроков обращения капитала за пределами республики снижены сроки проведения текущих валютных операций со 180 до 120 дней.

    В целях упрощения процедур лицензирования сокращен перечень государственных  органов, с которыми согласовывается получение лицензии. Кроме того, полномочия по выдаче лицензий на организацию обменных операций с наличной иностранной валютой переданы территориальным филиалам Национального банка.

    Изменениями в валютном законодательстве отменено требование об обязательной выписке справки-сертификата при проведении обменных операций с наличной иностранной валютой через обменные пункты. Теперь выписка справок-сертификатов осуществляется только по желанию клиента. При этом в качестве документов, удостоверяющих личность, допускается предоставление не только удостоверение личности, но и служебного паспорта и военного билета. Данный упрощенный порядок проведения обменных операций является практически единственным на территории СНГ.

    Устойчивый  рост рынка наличной валюты позволил увеличить для физических лиц норму вывоза наличной иностранной валюты из республики с эквивалента в 3 тыс. до 10 тыс. долл. США, также увеличена и норма разовых переводов через уполномоченные банки до эквивалента в 10 тыс. долл. США. При этом введено требование о регистрации в реестрах купленной и проданной иностранной валюты сведений о клиенте, осуществившем покупку/продажу иностранной валюты на сумму свыше эквивалента в 10 тыс. долл. США. Необходимость учета таких операций обусловлена валютным и налоговым контролем государства над находящейся в обращении наличной иностранной валютой.

    От  излишнего контроля со стороны государственных  органов освобождены отдельные  виды валютных операций, что делает их более привлекательными. В частности, для операций с использованием документарных форм расчетов и по договорам негосударственного внешнего займа, привлеченных под гарантию государства, предусмотрены льготные условия использования иностранной валюты, приобретенной на внутреннем валютном рынке. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    В целях обеспечения достоверного и полного статистического учета, а также предотвращения злоупотребления  с завышением финансовых обязательств перед нерезидентами, Правилами регистрации валютных операций предусмотрено представление Национальным Банком Республики Казахстан сведений по зарегистрированным сделкам в банки и Таможенный комитет. Банки второго уровня представляют в Национальный Банк Республики Казахстан информацию по движению средств по зарегистрированным договорам.

    В 2007-2009 годах проводилась работа по совершенствованию экспортно-импортного контроля. В связи с тем, что  Национальный банк в настоящее время  не владеет достоверной информацией по размерам невозврата экспортной выручки и непоступлений товаров по импорту из-за существующей проблемы технического оснащения таможенных органов, была принята новая Инструкция об организации экспортно-импортного валютного контроля. Для реализации предусмотренной данной Инструкцией схемы экспортно-импортного валютного контроля начата разработка автоматизированной информационной системы по валютному контролю.

    В аспекте национальной экономики  резервные активы являются признаваемыми  в международном масштабе финансовыми инструментами, находящимися в распоряжении органов денежно-кредитного регулирования, определяющими способность страны справляться с неравновесным состоянием платежного баланса, постоянно возникающим в результате автономно совершаемых внешнеэкономических операций. Уровень этих резервов показывает степень обеспеченности международных экономических расчетов страны необходимыми платежными средствами, которые тем или иным образом могут быть применены для погашения долговых обязательств по отношению как к правительственным органам, так и к частным коммерческим и финансовым структурам других стран.

    Чрезмерное  снижение уровня золотовалютных активов, вызываемое длительным дефицитом платежного баланса, чревато опасностью того, что  страна не сможет удовлетворять свои жизненно важные потребности за счет импорта или окажется не в состоянии обслуживать внешние долговые обязательства. Непомерное увеличение резервов при устойчивом превышении внешних поступлений над платежами содействует увеличению национальной денежной массы, следовательно, стимулирует инфляцию, а также приводит к неоправданному переливу ресурсов из производственной сферы в денежную.

    Если  возникает представление о понижении  величины резервов ниже критического уровня, то власти оказываются вынужденными либо предпринимать меры к понижению валютного курса, либо осуществлять действия, направленные на сжатие внутреннего совокупного спроса посредством ограничительной финансовой и кредитно-денежной политики. Стандартной реакцией на чрезмерное разбухание резервов является повышение курса национальной валюты или расширение внутреннего потребления.

    Валютная  политика Казахстана направлена на обеспечение  стабильности его национальной валюты на мировом финансовом рынке. Относительная  стабильность ее валютного курса достигается регулированием реального соотношения между уровнями инфляции и сальдо торгового и платежного баланса [22].

     Для финансирования дефицита платежного баланса существуют три метода: поддержка  со стороны заграничных финансовых властей; правительственные займы у таких учреждений, как МВФ и займы из общественного сектора; привлечение официальных золотовалютных резервов. Внешние резервные активы государства являются, в конечном счете, последней стадией финансирования дефицита платежного баланса, уравновешивание его практически осуществляется через механизм валютных интервенций на валютном рынке, имеющих непосредственной целью ограничение колебаний валютного курса тенге (Диаграмма 1). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Фактический коэффициент

          Международный критерий достаточности

Примечание –  составлено автором на основе результатов  исследований. 

Диаграмма 1. Коэффициент достаточности валовых  международных резервов

    Формирование  и использование золотовалютных резервов является одной из ключевых задач валютной политики государства. Объем и структура международной ликвидности определяет степень обеспеченности международных обязательств страны необходимыми платежными средствами. Запас резервных активов могут быть использованы для осуществления международных расчетов - погашения долговых обязательств как правительственных органов, так и коммерческих и финансовых структур страны. Эффективное использование золотовалютных активов требует поддержания чрезвычайно высокой степени ликвидности валютных резервов, диверсификации валютного портфеля, оптимизации структуры активов, что должно оказать максимально возможное содействие внешнеэкономической деятельности и обеспечить эффективное регулирование валютного курса национальной денежной единицы.

    Сформулированные с помощью валютных кредитов МВФ резервные активы составляют основу официальных авуаров международной ликвидности и представляют требования НБРК и Казначейства Казахстана к зарубежным странам в форме остатков валютных средств на корреспондентских текущих счетах в иностранных банках, краткосрочных банковских депозитов, казначейских векселей, краткосрочных и долгосрочных правительственных ценных бумаг.

    Привлечение иностранного капитала к выполнению программ STF и Stand-by началось с покупок  валютных средств у МВФ и получения займов на льготных условиях. Согласно договоренности покупка валюты обеспечивалась под соответствующую сумму национальных денег и позволяла Казахстану сформировать официальные золотовалютные авуары. Эти резервы и стали материальной основой для поступления кредитных ресурсов, льготных займов от банков стран-кредиторов, международных финансовых организаций и из других источников финансирования.

    Резервные активы, отраженные в платежном балансе  республики, показывают состояние изменения  золотовалютных авуаров в результате оттока внутренних накоплений и притока в страну иностранного капитала. Золотовалютные резервы, из которых правительство привлекает средства для покрытия дефицита платежного баланса, являются одним из основных источников обеспечения внешнеэкономического равновесия. Резервные активы вместе с займами МВФ и операциями по исключительному финансированию выступают в роли альтернативных средств ликвидностей для выравнивания международных расчетов Казахстана.

    Существенное  увеличение золотовалютных активов и поступление в экономику страны значительной массы иностранной валюты могло бы, во-первых, резко повысить инфляцию, во-вторых, привести к обвальному падению курса национальной денежной единицы. Без стерилизации избыточной ликвидности невозможно стабилизировать денежную базу и противодействовать развитию инфляционных процессов. Метод стерилизации используется для отделения внутренней денежно-кредитной политики от механизма валютной интервенции на внешних валютных рынках. Этот метод состоит в совмещении каждой продажи активов, деноминированных в иностранной валюте, на внешнем валютном рынке с равной по величине закупкой на открытом рынке ценных бумаг внутри страны и, соответственно, совмещение каждой закупки на внешнем рынке с равной по величине продаже на рынке внутреннем. Стерилизация позволяет изолировать и исключить влияние операций на валютном рынке от денежно-кредитных мероприятий внутри страны.

    Для платежного баланса Казахстана абсолютно  определяющее значение имеет внешняя  торговля, ибо активное торговое сальдо фактически является единственным источником валютных средств, поступающих на валютный рынок. Все остальные виды внешнеэкономической деятельности в целом показывают отрицательный результат – по каналам, охватывающим международные услуги, движения капитала, доходов. Из страны по этим каналам систематически уходит значительное количество валюты.

    В 2007 и 2008-2009 годах эта специфика  проявилась особенно ярко: внешнеторговый актив оказался настолько значительным, что в отличие от всех прошлых лет его величина перекрыла суммарные пассивные итоги по другим разделам, обусловив формирование общего положительного сальдо платежного баланса. Переход к режиму свободно-плавающего обменного курса и последовавшая за ним значительная номинальная девальвация тенге способствуют повышению конкурентоспособности казахстанских производителей и улучшению экономической ситуации в стране. Основным фактором, обусловившим возобновление положительных тенденций в экономике Казахстана, стал рост мировых цен по всем группам экспортных сырьевых товаров страны.

    Нивелируя воздействие обменного курса  на конкурентоспособность казахстанских  экспортеров, проводимая курсовая политика оказывает сдерживающее влияние  на сопровождающее экономический рост увеличение спроса на импорт и способствует развитию внутреннего производства готовой продукции. Относительное удорожание импортируемых товаров привело к переключению спроса на более дешевые потребительские товары и товары с низкой добавленной стоимостью. По сравнению с потребительским импортом опережающими темпами растут объемы ввоза инвестиционных товаров, сырья и товаров промежуточного промышленного потребления.

    Стимулирование  экспортных отраслей со стороны цены и спроса в сочетании с накопленным  эффектом реального удешевления тенге вызывает позитивное влияние на реальный сектор экономики республики. Прирост физических объемов производимой продукции зарегистрирован не только в нефтегазодобывающих отраслях, но и в обрабатывающей промышленности, включая производство готовых изделий.

    Таким образом, за годы независимости Казахстана были сделаны значительные шаги в  достижении основных целей валютного  регулирования - укрепления платежного баланса страны, устойчивости национальной валюты.

    Дальнейшее  развитие казахстанского валютного рынка, исходя из мирового опыта, будет обусловлено действием двух основных факторов: во-первых, либерализацией валютных операций, возрастанием степеней открытости национального рынка; во-вторых внедрением современных технологий в операции на валютном рынке.