Содержание:

Введение

      Вот уже более десяти лет экономисты России спорят об эффективности реформ 90-х годов XX века, связанных с переходом отечественной экономики от плановой к рыночной. Сегодня нашей стране уже более или менее удалось оправиться от последствий экономических кризисов 90-х годов и стабилизировать национальную экономику. Правительство стало более осторожно подходить к планированию бюджетной политики. Последние года (начиная с 2000 г.) наше государство выходит с профицитом бюджета, что позволяет своевременно и даже досрочно погашать внешний долг и намечать перспективы экономического роста.

      На  сегодняшний день основным пунктом  доходов федерального бюджета Российской Федерации является добыча и экспорт  энергоресурсов. Это ставит российскую экономику в сильную зависимость от существенного изменения мировых цен на нефть, что может привести к колебаниям налоговых доходов федерального бюджета. Сложившаяся ситуация ставит перед правительством нашего государства ряд проблем: во-первых, данный источник не вечен, что приводит к необходимости планирования его использования во временном интервале; во-вторых, экономически развитые страны уже давно разрабатывают программы энергосбережения; в-третьих, необходимо последовательно снижать зависимость государства от скачков мировых цен на энергоресурсы.

      В последнее время применительно  к описанию российской экономике  все чаще стали применять термин <голландская болезнь>, подразумевая под этим понятием в широком смысле зависимость экономики от конъюнктуры  мировых рынков минерального сырья.

      Термин <голландская болезнь> возник после  известных экономических событий  в Голландии, которая владеет  крупнейшим в Европе газовым месторождением Гронинген и многими месторождениями  в Северном море. В 1960-е годы Гронинген  оказался <истинной золотой жилой>. Но значительный приток денег в экономику привел к неожиданным последствиям: возрос уровень инфляции, безработицы, наблюдался спад производства на фоне экономического роста. Этот феномен заинтересовал экономистов и впервые был описан в 1977 году в журнале . С конца 1970-х годов зарубежные ученые М.Корден, П.Нири, В.Сальтер, С.Вайнбергер, П.Дазгупта, Р.Иствуд вели активные исследования механизмов возникновения и протекания <голландской болезни>. На основе теорий международной торговли, спроса и предложения факторов производства, макроэкономической динамики была создана модель стремительно развивающегося сектора, которая позволяет исследовать последствия бума в секторе экономики, производящим любой вид продукции. Такими секторами, как правило, являются сырьевые.

      Учеными было замечено, что активное расширение производства и экспорта в одних  отраслях неизбежно ведет к застою или даже падению производства в  других отраслях и необходимости  импорта. Таким образом, приоритетный сектор оттягивает ресурсы из промышленности, ухудшая положение всей экономики в целом.

      В России о феномене <голландской  болезни> впервые заговорили на официальном  уровне в Министерстве экономического развития и торговли в 2001 г. Рост экспортной выручки позволяет наращивать капитальные  вложения в добычу нефти и газа без увеличения производства. Средний показатель уровня инфляции за 2000-2003 годы составил для России 16,5% в год. Национальная валюта Российской Федерации не стабильна, причем дальнейшее повышение реально эффективного курса будет оказывать серьезное влияние на снижение конкурентноспособности российской экономики. Проанализировав сложившуюся ситуацию можно сказать, что в России наблюдаются все эффекты <голландской болезни. В связи со сложившимися обстоятельствами Федеральным законом от 23 декабря 2003 года было принято решение образовать Стабилизационный фонд Российской Федерации – фонд государственных финансовых резервов.

      До  России опыт формирования фондов невозобновляемых ресурсов приобрели ряд стран-экспортеров природного сырья. Первые такие фонды стали появляться в 1970-е годы в странах, экономика которых в значительной степени зависит от экспорта минерального сырья.

     Стабилизационный  фонд начал формироваться в стране с 2004 г. в целях создания "подушки  безопасности" на случай ухудшения внешнеэкономической конъюнктуры и в качестве источника средств для погашения внешнего долга. В него поступает нераспределенный остаток профицита федерального бюджета и налоги от реализации нефти на мировом рынке при превышении ее цены определенного базового значения (так называемой "цены отсечения").

     Создание  Стабилизационного фонда было вызвано  двумя основными факторами - резким повышением цен на нефть на мировом  рынке и, как следствие появлением сверхприбыли у её экспортёров. Последние года ничто в России не увеличивается так быстро, как Стабфонд и золотовалютные резервы. С темпами накопления в них средств не может сравниться ни один из других макроэкономических показателей.

     Целью данной работы является раскрытие источников образования и направления использования государственных финансовых резервов.

     Для достижения этой цели необходимо рассмотреть задачи:

     1) что такое Стабилизационный фонд;

     2)из  каких источников формируется  Стабилизационный фонд РФ

     3)как осуществляется управление Стабилизационным фондом и его средствами;

     4)охарактеризовать подобные фонды в других странах;

     5) на что расходуются основные  средства и доходы фонда

     6)рассмотреть изменение структуры Стабилизационного фонда;

     7)значимость Резервного фонда и Фонда национального благосостояния

1. СТАБИЛИЗАЦИОННЫЙ  ФОНД

     Стабилизационный  фонд Российской Федерации – это часть средств федерального бюджета, образующаяся за счет превышения цены на нефть над базовой ценой на нефть, подлежащая обособленному учету, управлению и использованию в целях обеспечения сбалансированности федерального бюджета при снижении цены на нефть ниже базовой. Под базовой ценой на нефть понимается цена на нефть сырую марки "Юралс", эквивалентная 197,1 доллара США за одну тонну (27 долларов США за один баррель). [1;гл. 13.1.ст. 96.1.]

     Фонд  способствует стабильности экономического развития страны, является одним из основных инструментов связывания излишней ликвидности, уменьшает инфляционное давление, снижает зависимость национальной экономики от неблагоприятных колебаний поступлений от экспорта сырьевых товаров. Механизм образования и использования этого фонда был отражен в федеральном законе "О внесении изменений и дополнений в Бюджетный кодекс Российской Федерации в части создания Стабилизационного фонда Российской Федерации". Стабилизационный фонд выполняет следующие функции:

     1) является встроенным стабилизатором;

     2) обеспечивает дополнительную устойчивость  государственным финансам;

     3) может служить источником финансирования  инвестиционных программ, обеспечивающих  снижение бюджетных расходов будущих периодов.

     Фонд  аккумулирует поступления средств  вывозной таможенной пошлины на нефть  и налога на добычу полезных ископаемых (нефть), при цене на нефть сорта  Юралс, превышающей базовую цену.

     Средства  Фонда могут быть использованы на покрытие дефицита федерального бюджета при снижении цены на нефть ниже базовой цены. Если накопленный объем средств Фонда превышает 500 млрд. рублей, сумма превышения может быть использована на иные цели. Объем использования средств Фонда определяется федеральным законом о федеральном бюджете на соответствующий финансовый год. [1;гл.13.1.ст. 96.3.]

     В 2005 году средства Фонда превысили  уровень в 500 млрд. рублей, и их часть  была направлена на выплату внешнего долга Российской Федерации и  покрытие дефицита Пенсионного фонда Российской Федерации в следующих объемах:

     93,5 млрд. рублей (эквивалент 3,3 млрд. долларов  США) было направлено на погашение  долга перед Международным валютным  фондом;

     430,1 млрд. рублей (эквивалент 15 млрд. долларов  США) - на погашение долга перед странами-членами Парижского клуба;

     123,8 млрд. рублей (эквивалент 4,3 млрд. долларов  США) - на погашение долга перед  Внешэкономбанком по кредитам, предоставленным  Министерству финансов Российской  Федерации в 1998-1999 годах для  погашения и обслуживания государственного внешнего долга Российской Федерации;

30 млрд. рублей (эквивалент 1,04 млрд. долларов  США) направлено на покрытие  дефицита Пенсионного фонда Российской  Федерации.

1.1. Управление средствами  Фонда

     Средствами  Фонда управляет Министерство финансов Российской Федерации. Порядок управление определяется Правительством Российской Федерации. Отдельные полномочия по управлению средствами Фонда могут осуществляться Центральным банком Российской Федерации по договору с Правительством Российской Федерации. [1; гл.13.1.ст.96.4]

     Согласно  предназначению Фонда - служить стратегическим финансовым резервом государства, его  средства могут размещаться в  долговые обязательства иностранных  государств, перечень которых утверждается Правительством Российской Федерации. Правительство Российской Федерации наделило Министерство финансов Российской Федерации полномочиями по распределению активов Фонда в разрезе валют, весов и сроков и утвердило порядок управления средствами Фонда.

     В соответствии с утвержденным порядком управление средствами Фонда может осуществляться следующими способами (как каждым по отдельности, так и одновременно):

      -путем приобретения за счет  средств Фонда долговых обязательств  иностранных государств;

     -путем  приобретения за счет средств Фонда иностранной валюты и ее размещения на счетах по учету средств Стабилизационного фонда в иностранной валюте в Банке России. За пользование денежными средствами на указанных счетах Банк России уплачивает проценты. Порядок расчета и зачисления указанных процентов утверждается Министерством финансов Российской Федерации [1;гл.13.1.ст. 96.4].

     В настоящее время Министерство финансов Российской Федерации управляет  средствами Фонда согласно второму  методу (путем размещения средств  на валютных счетах в Банке России).

     Правительство Российской Федерации определило [19], что к долговым обязательствам иностранных государств, в которые могут размещаться средства Фонда, относятся:

     -долговые  обязательства в форме ценных  бумаг правительств Австрии, Бельгии, Финляндии, Франции, Германии, Греции, Ирландии, Италии, Люксембурга, Нидерландов, Португалии, Испании, Великобритании и США, номинированные в долларах США, евро и английских фунтах стерлингов;

     -долговые  обязательства, страны-эмитенты  которых имеют рейтинг долгосрочной кредитоспособности не ниже уровня «ААА» по классификации рейтинговых агентств «Фитч Рейтинг» или «Стандарт энд Пурс» (Fitch-Ratings или Standard & Poor's) либо не ниже уровня «Аaa» по классификации рейтингового агентства «Мудис Инвесторс Сервис» (Moody's Investors Service);

     -долговые  обязательства, срок погашения  которых является фиксированным,  условия выпуска и обращения  не предусматривают права эмитента  осуществить досрочно их выкуп  (погашение) и права владельца  долговых обязательств досрочно предъявить их к выкупу (погашению) эмитентом;

     -долговые  обязательства, ставка купонного  дохода (в случае купонных долговых  обязательств) и номиналы которых  являются фиксированными;

     -долговые  обязательства, объем выпуска  которых, находящийся в обращении, составляет не менее 1 млрд. долларов США для долговых обязательств, номинированных в долларах США, не менее 1 млрд. евро – для долговых обязательств, номинированных в евро, и не менее 0,5 млрд. фунтов стерлингов – для долговых обязательств, номинированных в фунтах стерлингов;