Анализ денежных потоков организации

Примечание. Источник: собственная разработка на основе изучения литературы

 

Данные методы являются достаточно трудоемкими, поэтому их применение целесообразно лишь при использовании табличных процессоров, что возможно лишь в условиях использования возможностей компьютерных программ, достижений научно – технического прогресса, использование возможностей корреляционного анализа, что не совсем широко используется организациями в практике анализа денежных потоков.

В целях совершенствования анализа денежных потоков организации  автором работы видится совмещение этих методов в едином аналитическом исследовании, что  будет представлять собой методику, состоящую из следующих последовательных этапов (рисунок 2.2).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 2.2 - Этапы анализа денежных потоков при совмещении прямого и

косвенного метода расчета денежных потоков

Примечание. Источник: собственная разработка на основе изучения литературы

 

Таким образом, своевременное осуществление контроля и анализа денежных потоков, использование  предложенных направлений совершенствования анализа денежных потоков организации позволит принимать обоснованные управленческие решения, направленные на повышение эффективности использования денежных средств, сбалансированности денежных потоков, что положительно повлияет на финансовое состояние организации, будет способствовать росту ее эффективности, прибыльности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

 

В рыночных условиях  особую актуальность приобретают вопросы четкой организации денежных расчетов, сохранности денежных средств, а также эффективное и рациональное их использование. Сумма денежных средств, которая необходима хорошо управляемой организации, - это, по сути, страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков. Она должна быть такой, чтобы ее хватало для производства всех первоочередных платежей.

Осуществление всех видов финансовых и хозяйственных операций организации сопровождается движением денежных средств - их поступлением или расходованием. Этот непрерывный процесс определяется понятием денежный поток. Денежный поток организации представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, создаваемых его хозяйственной деятельностью.

Роль денежных потоков очень велика для организации. В зависимости от целей (анализ денежных потоков, отражение денежных средств на счетах бухгалтерского учета и отчетности, регулирование наличного и безналичного денежного оборота и т.д.) денежные потоки классифицируются по ряду признаков.

Эффективное управление денежными потоками имеет важное значение для всей предпринимательской деятельности организации. Все это придает особое значение анализу денежных средств как важнейшему инструменту управления денежными потоками, контроля сохранности, законности и эффективности использования денежных средств, поддержания повседневной платежеспособности организации.

Объектом исследования выступил Слонимский филиал Гродненского ОПО. Проведенный анализ деятельности организации показал, что в Слонимском филиале Гродненского ОПО  в 2014 году по сравнению с 2013 годом произошло увеличение выручки от реализации продукции в действующих ценах на 13,1% или на 15349 млн р., а в сопоставимых ценах наблюдается ее снижение на 8207 млн  р. или на 7,0%. Увеличение себестоимости в 2014 году по сравнению с 2013 годом на 10498 млн р. или на 11,3% и практически одинаковый темп ее роста с выручкой от реализации продукции, товаров, работ, услуг, положительно характеризует деятельность организации, особенно в условиях инфляции и снижения эффективности деятельности организаций.  Соответствующие темпы роста данных показателей привели к увеличению валовой прибыли в 2014 году по сравнению с 2013 годом на 4851 млн р. или на 19,5%, а темп ее изменения выше темпов роста выручки, что привело к росту валовой прибыли в процентном отношении к выручке на 1,2 п.п.

В 2014 году по сравнению с 2013 годом убыток по чистой прибыли хотя и уменьшается на 39,1%, но все же находится в убытке, и на конец 2014 года убыток составил 1506 млн р.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала в 2014 году по сравнению с 2013 годом снизился на 0,003,  а коэффициент оборачиваемости краткосрочных активов снизился  на 0,195, что показывает отрицательную динамику развития исследуемой организации.

В 2014 году по сравнению с 2013 годом в Слонимском филиале Гродненского ОПО оборачиваемость краткосрочных активов ускорилась  на 2,7 дней, что свидетельствует о существенном высвобождении средств из оборота, что снижает расходы организации. Замедление оборачиваемости запасов в 2014 году по сравнению с 2013 годом на 8,4 дня свидетельствует о существенном  увеличении  времени нахождения средств в запасах, что является крайне отрицательным явлением для исследуемой организации. Ускорение оборота дебиторской задолженности в 2014 году по сравнению с 2013 годом на 7 дней характеризует эффективную политику управления дебиторской задолженностью в Слонимском филиале Гродненского ОПО.

Предложенная методика анализа денежных потоков в Слонимском филиале Гродненского ОПО позволила выявить положительные и отрицательные моменты в использовании денежных средств, управлении ими, а также предложены мероприятия, направленные на повышение эффективности использования денежных потоков организации и управления ими в целях повышения эффективности деятельности.

В частности, было установлено следующее:

- по состоянию на 31.12.2014 года по сравнению с 31.12.2013 года в Слонимском филиале Гродненского ОПО денежные средства и их эквиваленты уменьшились на 387 млн р. или на 48,3%. В структуре краткосрочных активов на 31.12.2014 года на долю денежных средств и их эквивалентов приходится 1,6%, что на 1,3 п.п. ниже доли 31.12.2013 года, безусловно, при увеличении в суммовом выражении денежных средств и их эквивалентов снижение их доли в общей сумме краткосрочных активов следует расценивать отрицательно. В целом же темпы снижения краткосрочных активов ниже, чем денежных средств и их эквивалентов. Так, темп снижения краткосрочных активов составляет 4,6%, а денежных средств – 48,3%.

- сумма денежных поступлений по всем видам деятельности, осуществляемым исследуемой организацией в 2014 году по сравнению с 2013 годом увеличилась на 13779 млн р. или на 10,5%, в том числе поступление денежных средств по текущей деятельности увеличилось на 14545 млн р. или на 11,2%, поступление денежных средств по инвестиционной деятельности в 2014 году по сравнению с 2013 годом снизилось на 74 млн р., а поступления по финансовой деятельности также снизились на 692 млн р. или на 56,6%.

- в 2014 году по сравнению с 2013 годом в Слонимском филиале Гродненского ОПО было направлено денежных средств по всем видам деятельности больше на 13192 млн р. или на 10,0%. По текущей деятельности направлено денежных средств в динамике 2013 – 2014 гг. больше на 39463 млн р. или в два раза ,по инвестиционной деятельности платежи снизились на 2 млн р. в динамике 2013 – 2014 гг. Данный факт свидетельствует о вялой инвестиционной политике, организация не приобретает основные средства, не обновляет их, что отрицательно сказывается на  торговой деятельности организации. В структуре направлений денежных средств, наибольший удельный вес приходится на платежи по финансовой деятельности, так, в 2013 году их доля составила 72,2%, а в 2014 году наибольший удельный вес занимаю платежи по текущей деятельности – 52,5%.

- коэффициенты достаточности денежных средств и покрытия оттока денежных средств характеризуют способность организации рассчитываться по обязательствам за счет поступления денежных средств. В Слонимском филиале Гродненского ОПО в 2014 году по сравнению с 2013 годом коэффициент сбалансированности денежных потоков увеличился на 0,004, а коэффициент покрытия оттока снизился на 0,003, данная динамика свидетельствует об снижении способности организации рассчитываться по обязательствам. Снижение коэффициента абсолютной ликвидности денежного потока на 0,01 и низкое его значение также является отрицательной динамикой  для организации. Платежеспособность, определяемая на начало и конец периода, рассматривается как результат накопления денежных ресурсов для исполнения обязательств, что позволяет выявить жизнеспособность организации, отрицательная динамика характеризует ее снижение. Сбалансировать денежные потоки можно путем ускорения поступления денежных средств и замедлению их выплат.

- для нормального функционирования организации и обеспечения ее платежеспособности и финансовой устойчивости должно наблюдаться превышение темпов роста объемов реализации над темпами роста активов, при этом темп роста чистого денежного потока должен превышать темп роста объемов реализации. В Слонимском филиале Гродненского ОПО в 2014 году по сравнению с 2013 годом средняя стоимость активов увеличилась на 9,4% или на 7566 млн р., а объемы реализации выросли на 15349 млн р. или на 13,1%, то есть не наблюдается превышение темпов роста активов над темпами роста выручки от реализации продукции, товаров, работ, услуг (109,4% < 113,1%),  при этом чистый  денежный поток в 2014 году по сравнению с 2013 годом увеличился на 587 млн р.

- коэффициент оборачиваемости денежных средств в  Слонимском филиале Гродненского ОПО в 2014 году по сравнению с 2013 годом увеличился на 17,5, в большей степени за счет изменения выручки от реализации товаров, услуг на 25,3. Изменение средней суммы денежных средств повлияло на снижение коэффициента оборачиваемости на 7,8. Таким образом, решающим фактором, отрицательно повлиявшим на динамику коэффициента оборачиваемости  является динамика денежных средств.

- в 2014 году по сравнению с 2013 годом рентабельность активов увеличилась на 0,78 п.п. За счет увеличения чистого денежного потока на 587 млн р. рентабельность активов увеличилась на 1,07 п.п., а за счет опережающего темпа роста среднегодовой стоимости краткосрочных активов рентабельность активов снизилась на 0,29 п.п.

Рентабельности остатка денежных средств в 2014 году по сравнению с 2013 годом снизилась на 5,6 п.п. За счет увеличения чистой прибыли на 1246 млн р. рентабельность остатка денежных средств увеличилась на 30,92 п.п., а за счет снижения остатка денежных средств рентабельность остатка денежных средств снизилась на 36,52 п.п. Таким образом, решающим отрицательным фактором оказалось изменение остатка денежных средств организации.

- снижение эффективности денежных потоков Слонимского филиала Гродненского ОПО за 2013 – 2014 гг. Так, по всем показателям рентабельности хотя и наблюдается небольшое увеличение, но все же показатели имеют отрицательное значение: рентабельность активов в 2014 году по сравнению с 2013 годом увеличилась на 0,78 п.п., рентабельность собственного капитала увеличилась на 1,7 п.п., рентабельность остатка денежных средств снизилась на 5,6 п.п., рентабельность притока и оттока одинаково увеличились на 0,86 п.п. Таким образом, можно отметить неэффективность использования денежных потоков в Слонимском филиале Гродненского ОПО в динамике 2013 – 2014 гг.

Для повышения эффективности использования денежных потоков и совершенствования анализа, а также повышения действенности его результатов в целях управления денежными потоками рекомендованы следующие мероприятия:

• ускорить поступления денежных средств можно различными путями, направленными, прежде всего на инкассацию дебиторской задолженности, что предполагает эффективную политику управления ею в организации; путем перехода на полную или частичную предоплату продукции покупателями, сокращение сроков предоставляемого им товарного кредита, увеличения системы ценовых скидок, применения мер, направленных на ускорение погашения просроченной дебиторской задолженности, сдачи в аренду неиспользуемых основных средств, дополнительной эмиссии акций с целью увеличения собственного капитала и т.д.
• с целью максимизации притока денежных средств предприятию следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии. Требуется развитие таких форм расчетов, которые бы позволили ускорить и облегчить процесс расчетов между предприятиями.
• замедление выплаты денежных средств может быть достигнуто за счет приобретения долгосрочных активов на условиях лизинга (тем более данный вид расходов в организации отсутствует), увеличение сроков предоставления организации товарного кредита по договоренности с поставщиками и др.
• целесообразно осуществлять планирование денежных потоков, для чего составлять бюджет доходов и расходов по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности на год с разбивкой по месяцам, а для оперативного управления – и по декадам и по пятидневкам.
• в целях совершенствования анализа денежных потоков организации  автором работы видится  совмещение этих методов в едином аналитическом исследовании, что  будет представлять собой методику, состоящую из соответствующих последовательных этапов.

Практическая апробация данных направлений, а также совершенствование методики анализа денежных потоков позволит увеличить положительные денежные потоки,  замедлить отрицательные, сбалансировать их между собой, а также повысить эффективность использования денежных потоков, а результаты анализа будут способствовать принятию эффективных правильных решений в области управления денежными потоками организации для повышения платежеспособности и улучшения деятельности в целом.