Валютные отношения. Международная валютная система

Среди факторов, непосредственно влияющих на динамику курса валют, можно назвать такие, как национальный доход и уровень  издержек производства, реальная покупательная  способность денег и уровень  инфляции в стране, состояние платежного баланса, влияющего на спрос и  предложение валют, доверие к валюте на мировом рынке. В этом случае государство находится вне пределов валютного рынка, и курс устанавливается только на основе спроса и предложения валют.

Другой  тип существует тогда, когда государство  жестко фиксирует обменные курсы. Это  вызывает другую ситуацию на рынке  валют.

При жестком  фиксированном курсе, который устанавливается  на определенный срок, спрос и предложение, как правило, не меняются, отражая  относительно постоянный спрос и  предложение валюты при данной цене. С изменением курса соответственно меняется спрос и предложение  валюты.

На практике эти модели валютного рынка редко  существуют в чистом виде, и одна по мере надобности дополняется другой.

Существует три режима установления валютных курсов:

• на основе золотых паритетов (при золотом стандарте);
• система фиксированных курсов валют;
• система плавающих курсов валют, колеблющихся в зависимости от спроса и предложения.⁸ 
  

2 СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ, ПРОБЛЕМЫ И ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ МЕЖДУНАРОДНОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

2.1 Международная валютная система: современное состояние и проблемы.

Международное валютное устройство сегодня основывается на режиме плавающих валютных курсов: цену валюты определяет, прежде всего, рынок. Поэтому валютный курс то поднимается  вверх (валюта дорожает), то падает вниз. Значит, можно купить валюту дешевле  и через некоторое время продать  ее дороже, получив при этом прибыль.

Международная валютная система прошла большой  путь за тысячелетия истории человечества, но, несомненно, сегодня в ней  происходят самые различные изменения. Два главных изменения определяют новый облик мировой валютной системы:

• деньги теперь полностью отделены от материального носителя;
• мощные информационные и телекоммуникационные технологии позволили объединить денежные системы разных стран в единую глобальную финансовую систему, не признающую границ.⁹

Все основные мировые валюты сейчас находятся  в таком режиме свободного плавания, когда их цена определяется рынком, в зависимости от того, насколько  данная валюта нужна для приобретения товаров, инвестиций и межгосударственных расчетов. Конечно же, это плавание не является полностью свободным, в каждой стране существует центральный банк, основной задачей которого, в соответствии с законом является обеспечение стабильности национальной валюты. Международный валютный рынок FOREX объединяет все множество участников валютообменных операций: физических лиц, фирмы, инвестиционные институты, банки и центральные банки.

Главными  валютами, на долю которых приходится основной объем всех операций на рынке FOREX, являются сегодня доллар США (USD), евро (EUR), японская йена (JPY), швейцарский франк (CHF) и британский фунт стерлингов (GBP). До появления валюты евро большая доля рынка приходилась на немецкую марку (DEM).

Доллар  США (USD) стал ведущей мировой валютой после Второй Мировой войны. Сегодня доллар является универсальным платежным средством в международным бизнесе, валютой-убежищем при различных финансовых и политических кризисах в других странах, а также объектом международных инвестиций, благодаря большому объему высоконадежных ценных бумаг - государственных долгосрочных облигаций США. Уверенность в стабильности американской экономической и финансовой системы, в том, что все доходы по государственным долговым ценным бумагам будут своевременно выплачены, не реквизированы и не обложены неожиданным налогом, привлекает на этот рынок, как частных иностранных инвесторов, так и иностранные правительства.

Кризисные явления, наблюдавшиеся в мировой валютно-финансовой системе во второй половине нулевых годов XXI века, наглядно продемонстрировали, что механизм, регулирующий функционирование этой системы, перестал отвечать потребностям современного мирового хозяйства.

Глобальный финансовый кризис обострил проблемы мировой экономики и выявил изъяны нынешней валютной системы, когда одна и та же валюта является одновременно и международной резервной и национальной. И поэтому кризис явился отправной точкой для пересмотра, переосмысления многих реформ, систем, в том числе и мировой валютной системы (МВС). Перечислим проблемы, с которыми столкнулась современная МВС, в которой доллар США играет роль резервной валюты и основной валюты международных трансакций:

• подрыв доверия «остального мира» к США и к доллару, как к резервной валюте;
• пассивный платежный баланс США. Пассивное сальдо по «основным статьям» платежного баланса может быть покрыто при помощи «кредитных статей» (например, путем ввоза ссудного капитала из-за границы);
• дефицитная бюджетная политика США, которая ведет к увеличению и без того огромного долга США;
• неготовность Международного валютного фонда (МВФ) и Мирового Банка к нынешнему кризису связана с недостаточностью ресурсов для проведения антикризисной политики.¹⁰

 Необходимо  выработать основополагающие принципы  валютных и финансовых отношений,  которые бы в дальнейшем защитили  мировое сообщество и все страны-члены  от разрушительного воздействия  возможных валютных кризисов.

В настоящее  время уже невозможно разделить  мировую валютную систему, ядром  которой являются валюты и валютные курсы, и международные финансовые и банковские отношения, существующие на финансовых рынках. Банковские и  валютные кризисы, которые пережили в последние годы некоторые страны, показывают сильную взаимосвязь  этих элементов. Именно поэтому необходимые  реформы мировой валютной системы  должны носить комплексный характер, при которых в международных валютных отношениях больше не возникнет подобных проблем.

2.2 Проекты реформирования и развития международной валютной системы

Решением проблем международной валютной системы занялись многие страны, заинтересованные в будущем своей страны и мира в целом, в данной работе рассмотрены проекты Российской Федерации и КНР.

Проект  Российской Федерации¹¹.

Россия  призывает провести реформу международной валютно-финансовой системы, направленную на укрепление ее стабильности и урегулирования глобальных дисбалансов в экономике. Одной из возможных мер в рамках реформы глобальной валютно-финансовой системы Россия называет «создание наднациональной резервной валюты», эмиссия которой будет осуществляться международными финансовыми институтами. Роль наднациональной резервной валюты могут исполнять СДР (SDR (Special Drawing Rights) – «специальные права заимствования» – расчетные единицы в рамках МВФ) и стать признанной всем мировым сообществом резервной валютой. Сегодня курс СДР складывается из 4-х валют (доллар – 44 %, евро – 34 %, фунт – 11 %, иена –11 %). Причем, как видно из состава СДР, доля доллара является самой большой. По мнению России, нужно отказаться от доминирующей резервной валюты, создав систему, основанную на большем количестве резервных валют, а не на 4-х, в которой доллар занимает главенствующее положение. Одной из них может стать рубль.

Однако  для этого рубль должен пройти несколько этапов, которые приведут его на позиции одной из мировых резервных валют: