Управление, оценка и способы снижения финансовых рисков

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 14 Декабря 2011 в 12:49, курсовая работа

Описание работы

Иначе говоря, экономическая самостоятельность хозяйствующего субъекта означает и рост возможностей, и нарастание опасностей. Для любой организации, управление финансовым риском означает выявление, анализ и регулирование тех рисков, которые могут угрожать её имуществу и доходности.
Для достижения поставленной цели в курсовой работе было решено несколько задач:
- рассмотреть понятие и сущность рисков
- ознакомиться с их функцией и классификацией, с методами управления рисками;
- выявить способы снижения этих рисков.

Содержание работы

Введение…………………….……………………………………………………3
1.Понятие, сущность и классификация рисков…………………………………5
1.1 Понятие и сущность риска…………….……………………………………5
1.2 Классификация рисков………………………………………………………7
2.Характеристика финансовых и нефинансовых рисков, их виды и классификация………………………………………………………………….11
2.1 Характеристика финансовых рисков……………………………………...11
2.2 Виды и классификация финансовых рисков………………………………13
2.3 Виды и классификация нефинансовых рисков……………………………21
3. Управление, оценка и способы снижения финансовых рисков…………31
3.1 Принципы управления и оценка финансовых рисков…………………..31
3.2 Принципы управления и оценка нефинансовых рисков………………..37
3.3 Способы снижения риска………………………………………………….41
Заключение……………………………………………………………………..49
Список литературы…………………………………………………………….50

Файлы: 1 файл

Дерягин курсовая 4 курс.docx

— 75.04 Кб (Скачать файл)

Первым  и наиболее доступным источником информации о компании является ее Интернет-сайт, на котором могут u1074 в зеркальном отражении на русском, английском и других языках помещаться основные документы, а также отражаться информация об основных акционерах, менеджменте  компании, результатах деятельности. Однако далеко не все компании следуют  этому принципу. Показателен пример тройки ведущих российских сотовых  операторов. ОАО «Мобильные ТелеСистемы» размещают на сайте годовой отчет, который, судя по качеству исполнения, с отсутствием внятного оформления, является лишь попыткой удовлетворить требования законодательства. ОАО «ВымпелКом» исторически размещает годовой отчет, а также информацию о менеджменте компании только на английской части сайта. Компания «Магафон» – единственная разместившая полноценный отчет на корпоративном сайте. Основным каналом получения информации о компании является ее годовой отчет, и, пожалуй, единственный, где топ-менеджмент предприятия может опосредованно обозначить стратегические планы развития и оценить достигнутые результаты. Интерес к российским активам со стороны иностранных инвесторов выявил необходимость доступности информации о компании не только на русском, но и на других языках, в частности, комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) требует раскрывать на английском языке всю информацию, предоставляемую по нормам национальных регуляторов. 

Репутационный риск сопровождает компанию на всем ее жизненном цикле. Его возникновение обуславливается влиянием внутренних и внешних факторов.

Основными внутренними факторами являются:

• несоблюдение компанией действующего законодательства, обычаев делового оборота, принципов  профессиональной этики;

• неисполнение компанией договорных обязательств;

• отсутствие формализованных механизмов, позволяющих  избегать конфликтов интересов между  акционерами, менеджерами и другими  заинтересованными лицами;

• недостатки в кадровой и социальной политике компании, вызывающие нелояльность персонала. 

Основными внешними факторами являются:

• несоблюдение аффилированнными компаниями или действующего законодательства;

• разглашение (публикация) негативной информации о  компании, аффилированных лицах. 

Репутационный риск тесно связан с реализацией событий, входящих в состав операционных, рыночных и финансовых рисков компании. Таким образом, его оценка напрямую связана с оценкой связанных финансовых рисков (например: снижение доходов от продаж, отзыв банковских депозитов вкладчиками и т.п.). Помимо очевидных фактических оценок потерь существует и мнимая оценка репутационных рисков – ущерб деловой репутации компании, используемый при судебных тяжбах по фактам разглашения информации третьими лицами, порочащей предприятие. Управление репутационными рисками сводится к формированию коммуникаций с основными заинтересованными сторонам: органы государственной власти хотят видеть, что компания четко выполняет нормы законов, является хорошим налогоплательщиком; общество хочет видеть в ней высокий уровень социальной ответственности; акционеры и инвесторы заинтересованы в финансовой успешности и высокой доходности деятельности; отраслевые эксперты и СМИ желают максимальной предсказуемости и открытости компании. Порой эти потоки противоречат друг другу: так затраты на социальную поддержку сотрудников и благотворительность напрямую влияют на размер прибыли и дивидендов. 

Информационная  политика и политика в области  репутационных коммуникаций большинства средних и малых российских компаний сводится к управлению жизнью собственных брендов. Зачастую понятие репутации предприятия в целом замещается этим брендом. Однако понятия «бренд» и «репутация» имеют совершенно четкие различия: репутация имеет равную жизни компании продолжительность жизненного цикла, формируется как под воздействием PR усилий компании, так и общественного мнения, ее основное влияние направлено на повышение стоимости бизнеса в целом. Бренд формируется только за счет усилий владельца, имеет жизненный цикл, как правило, намного меньший по сравнению со сроком существования компании-владельца, его влияние направлено лишь на повышение продаж.

  История управления репутационными рисками российских компаний, к сожалению, в большей степени обращена к управлению брендами. Жизненный цикл товара требует периодического напоминания о его существовании, которое осуществляется посредством ребрендинга.

Видимая внешними заинтересованными пользователями информации о компании часть ее работы в области управления репутационным рисками заключается в поддержании заданного собственниками уровня информационной открытости, а также реагировании на возникающие внешние угрозы. Иллюстрацией акта зашиты репутации может служить судебный процесс между «Альфа-Банком» и газетой «Коммерсантъ».

  Поводом для иска послужила статья «Банковский кризис вышел на улицу», опубликованная в газете «Коммерсантъ» 7 июля 2004 года. Предметом иска стали защита деловой репутации в сфере предпринимательской деятельности «Альфа-Банка», пресечение действий ответчиков по злоупотреблению свободой массовой информации, взыскание убытков в размере около 20,77 млн. рублей (что явилось следствием оттока депозитов – материальной части реализации репутационного риска) и взыскание нематериального вреда (мнимой части репутационного риска) в размере 300 млн. рублей в пользу «Альфа-Банка». Арбитражный суд принял решение признать распространенные сведения об «Альфа-Банке» в публикации газеты «Коммерсантъ» не соответствующими действительности и порочащими его деловую репутацию, обязал ЗАО «Коммерсантъ».

  Главным при управлении нефинансовыми рисками является построение эффективного диалога со стейкхолдерами, чтобы иметь возможность влиять на их поведение по отношению к деятельности предприятия. Постоянный анализ и поиск взаимовыгодных решений должен осуществляться через социальную ответственность бизнеса.

При этом инструментарий управления нефинансовыми  рисками, исходящими от стейкхолдеров компании, может состоять из следующего набора . 22:

- определение и ранжирование стейкхолдеров,

- выявление и мониторинг рисковых ситуаций,

- сценарный анализ поведения и взаимодействия компании со своими стейкхолдерами,

- внедрение ежегодной открытой нефинансовой отчетности, включающей и освещающей проблемы и успехи взаимодействия компании со всеми заинтересованными сторонами.

Компании, использующие практику устойчивого  развития бизнеса и действующие  социально ответственным образом, способны лучше управлять бизнес-рисками, связанными с экологическими, социальными, трудовыми и этическими проблемами.

Нефинансовые  риски (политические, социальные, экологические, законодательные и т. д.) в Украине  существенно выше, чем в развитых странах мира. В связи с этим социальная ответственность бизнеса  и управление нефинансовыми рисками  в Украине играют значительную роль — в силу неразвитости украинского  рынка, а также слабого законодательного и практического обеспечения  прав собственности и справедливой конкуренции. Для обеспечения корпоративной  устойчивости предприятий целесообразно  создание комитетов по вопросам социальной ответственности и управлению нефинансовыми  рисками, а также широкое внедрение  публичной социальной отчетности. 
 
 
 
 
 
 

3. Управление, оценка  и способы снижения финансовых рисков

3.1 Принципы управления и оценка финансовых рисков

Принципы  управления финансовыми  рисками

Управление  финансовыми рисками предприятия  основывается на определенных принципах, основными из которых являются:

1. Осознанность  принятия рисков. Руководитель должен  сознательно идти на риск, если  он надеется получить соответствующий  доход от осуществления финансовой  операции. Естественно, по отдельным операциям после оценки уровня риска можно принять тактику "избежания риска", однако полностью исключить риск из хозяйственной деятельности предприятия невозможно, так как финансовый риск - объективное явление, присущее большинству хозяйственных операций, осознанность принятия тех или иных видов финансовых рисков является важнейшим условием нейтрализации их негативных последствий в процессе управления ими. 

Управляемость принимаемыми рисками. В состав портфеля финансовых рисков должны включаться преимущественно те из них, которые  поддаются нейтрализации в процессе управления независимо от их объективной  или субъективной природы. Только по таким видам рисков руководитель может использовать весь арсенал  внутренних механизмов их нейтрализации, т.е. проявить искусство управления ими. Риски неуправляемые, например, риски форс-мажорной группы, можно  только передать внешнему страховщику. 

Независимость управления отдельными рисками. Один из важнейших постулатов теории риск-менеджмента гласит, что риски независимы друг от друга и финансовые потери по одному из рисков портфеля необязательно увеличивают вероятность наступления рискового случая по другим финансовым рискам. Иными словами, финансовые потери по различным видам рисков независимы друг от друга и в процессе управления ими должны нейтрализоваться индивидуально.

  Экономическая рациональность управления. Этот принцип предполагает, что управление финансовыми рисками предприятия базируется на рациональном экономическом поведении. Применительно к данному аспекту управления рациональное экономическое поведение субъекта, принимающего решение, состоит в том, что из всех альтернативных управленческих решений выбирается такое, которое обеспечивает наибольшую эффективность и финансовую безопасность.

  Учет финансовой философии предприятия. Эта философия отражает финансовый менталитет учредителей и главных менеджеров предприятия относительно их рисковых предпочтений. Вариантами таких рисковых предпочтений, отражаемых финансовой философией предприятия, являются:

-нерасположенность к риску (избежание риска даже несмотря на справедливое возмещение возрастания его уровня соответствующим дополнительным уровнем дохода);

-нейтральность  к риску (готовность принимать  на себя риск только в том  случае, если он будет сраведливо компенсирован дополнительным уровнем дохода);

-расположенность  к риску (склонность идти на  риск даже в тех случаях,  когда он недостаточно справедливо  компенсирован дополнительным уровнем  дохода).

  Учет финансовой политики по отдельным аспектам хозяйственной деятельности. Система управления финансовыми рисками по отдельным финансовым операциям должна базироваться на критериях избранной финансовой политики по отдельным направлениям финансовой деятельности, сформированной в процессе разработки общей финансовой стратегии предприятия.

Варианты  такой финансовой политики - агрессивная, умеренная или консервативная - включают как обязательный элемент уровень  допустимого риска при осуществлении  отдельных хозяйственных операций или конкретного направления  хозяйственной деятельности. Учетом этого уровня обеспечивается связь управления финансовыми рисками с реализацией целей экономической стратегии предприятия в целом.

Сопоставимость  уровня принимаемых рисков с уровнем  доходности финансовых операций. Этот принцип является основополагающим в теории риск-менеджмента. Он заключается в том, что предприятие должно принимать в процессе осуществления хозяйственной деятельности только те виды финансовых рисков, уровень которых не превышает соответствующего уровня доходности по шкале "доходность-риск". Любой вид риска, по которому уровень риска выше уровня ожидаемой доходности (с включенной в нее премией за риск) должен быть предприятием отвергнут (или соответственно должны быть пересмотрены размеры премии за данный риск).

Сопоставимость  уровня принимаемых рисков с финансовыми  возможностями предприятия. Ожидаемый  размер финансовых потерь предприятия, соответствующий тому или иному  уровню финансового риска, должен соответствовать  той доле капитала, которая обеспечивает внутреннее страхование рисков. В  противном варианте наступление  рискового случая повлечет за собой  потерю определенной части активов, обеспечивающих операционную или инвестиционную деятельность предприятия, т.е. снизит его потенциал формирования прибыли  и темпы предстоящего развития. 

Размер  рискового капитала, включающего  и соответствующие внутренние страховые  фонды, должен быть определен предприятием заранее и служить рубежом  принятия тех видов финансовых рисков, которые не могут быть переданы партнеру по операции или внешнему страховщику.

  Если принятие ряда финансовых рисков несопоставимо с финансовыми возможностями предприятия по нейтрализации их негативных последствий, но диктуется целями стратегии и направленности хозяйственной деятельности, то включение их в портфель принимаемых рисков допустимо лишь в том случае, если возможна частичная или полная их передача партнерам по финансовой операции или внешнему страховщику.

  Учет временного фактора в управлении рисками. Чем длиннее период осуществления хозяйственной операции, тем шире диапазон сопутствующих ей рисков, тем меньше возможностей обеспечить нейтрализацию их негативных финансовых последствий по критерию экономичности управления рисками. При необходимости осуществления таких хозяйственных операций предприятие должно обеспечить получение необходимого дополнительного уровня доходности по ней не только за счет премии за риск, но и премии за ликвидность (так как период осуществления хозяйственной операции представляет собой период "замороженной ликвидности" вложенного в нее капитала). Только в этом случае у предприятия будет сформирован необходимый финансовый потенциал для нейтрализации негативных финансовых последствий по такой операции при возможном наступлении рискового случая.

Информация о работе Управление, оценка и способы снижения финансовых рисков