Основные понятия финансовых рисков и их классификация.

     Хеджер  стремится снизить риск вызванный  неопределенностью цен на рынке, с помощью покупки или продажи  срочных контрактов. Это дает возможность  зафиксировать цену и сделать  доходы или расходы более предсказуемыми. При этом риск, связанный с хеджированием, не исчезает. Его берут на себя спекулянты, т.е. предприниматели, идущие на определенный, заранее рассчитанный риск.

     В качестве примера:

     Производитель бензина покупает нефть и планирует  продать произведенный из нее  бензин через 3 месяца. Однако он опасается, что за это время цены на нефть (а вместе с ними, и цены на бензин) снизятся, что приведет к недополучению им прибыли, а, возможно, и к убыткам. Чтобы снизить риск, он заключает форвардный контракт на поставку бензина со сроком исполнения через 3 месяца.

     В данном примере производитель бензина застраховал себя от снижения цен на нефть, однако, вместе с тем, лишился возможности получить дополнительную прибыль от возможного их повышения. Вместо продажи форвардного контракта он мог приобрести опцион типа «пут» на фьючерсный контракт на бензин со сроком исполнения через 3 месяца (или немногим больше). Опцион этого типа дает его обладателю право продать товар по заранее оговоренной цене или отказаться от сделки. Затратив некоторые средства сегодня, производитель бензина фиксировал минимальную цену поставки, сохранив возможность продать бензин дороже, если рыночная конъюнктура сложится для него благоприятно.

     Пример. Экспортер ожидает в декабре  поступления 200 тыс. долл. Сейчас октябрь. Он хеджируется продажей фьючерсов на доллары США с поставкой в декабре. Один фьючерсный контракт включает в себя 1000 долл. Хеджер продает 
200000 : 1000 = 200 (контрактов)

     Ситуация  полного хеджирования, однако, встречается  не часто, поэтому необходимо воспользоваться  коэффициентом хеджирования. 
Нельзя не признать, что действия фирм, направленные на исполнение хеджа, весьма оправданны как с экономической, так и с финансовой точек зрения. Есть все основания полагать, что компании, не применяющие этот механизм, обречены на вымирание либо на поглощение их другими компаниями, где менеджмент более прозорлив и больше прислушивается к мнению аналитиков и финансовых инженеров, без чьей помощи сегодня невозможно квалифицированно работать на чрезвычайно сложных в понимании финансовых рынках.  
Следует отметить, что современные концепции хеджирования широко применяются также и в инвестиционной области, где они позволяют не только обеспечивать защиту активов, но и создавать возможности для дополнительного извлечения доходов. Использование хеджа дает исключительно высокие результаты, с которыми не может сравниться никакой самый эффективный портфель инвестиций. Особенно важно то, что хеджирование позволяет работать по формуле «не менее чем», оставляя тем самым простор для извлечения больших прибылей, но одновременно организуя действенную защиту от потерь.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Список  литературы

     http://netck.ru/readarticle.php?article_id=6

     http://www.martex.ru/844

     http://bibliotekar.ru/finance-7/35.htm