Согласно  Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» (раздел II, глава 2, статья 4) дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам.

      Профессиональный  участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность, именуется  дилером.

      При этом дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг: минимальное и максимальное количество покупаемых и продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены. При отсутствии иных существенных условий дилер обязан заключить договор на существенных условиях, предложенных его клиентом. В том случае, если дилер уклоняется от заключения договора, ему может быть предъявлен иск о принудительном заключении такого договора или о возмещении причиненных клиенту убытков.

      Дилерская деятельность является лицензируемым  видом деятельности. Причем лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности может быть выдана только коммерческой организации, созданной в форме акционерного общества или общества с ограниченной ответственностью, зарегистрированной в соответствии с законодательством Российской Федерации.

      Кредитные организации вправе осуществлять дилерскую  деятельность на основании лицензий, выданных Центральным банком Российской Федерации.

      Лицензии  на осуществление дилерской деятельности могут быть следующих видов:

      -на  осуществление дилерской деятельности  по операциям с ценными бумагами;

      -на  осуществление дилерской деятельности  по операциям с государственными  ценными бумагами, ценными бумагами  субъектов Российской Федерации  и муниципальных образований.

      Лицензия  на осуществление дилерской деятельности выдается Федеральной комиссией  или иным лицензирующим органом.

      Лицензия  выдается на основании заявления  и прилагаемых к нему документов в соответствии с Положением о  порядке лицензирования различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Форма заявления является типовой. Заявление должно быть составлено на бланке организации, подписано ее руководителем, заверено печатью организации и должно иметь исходящий регистрационный номер и дату За рассмотрение заявления на получение лицензии на осуществление дилерской деятельности на рынке ценных бумаг взимается единовременный лицензионный сбор в размере: 200 минимальных размеров оплаты труда, установленных законодательством Российской Федерации на момент подачи заявления.

      Данные  о профессиональном участнике рынка  ценных бумаг, получившем лицензию, вносятся лицензирующим органом в реестр выданных, приостановленных и аннулированных лицензий, ведение которого осуществляется лицензирующим органом.

      Совмещение  видов профессиональной деятельности. Юридическое лицо, осуществляющее дилерскую  деятельность на рынке ценных бумаг, может совмещать все виды деятельности, которые требуют лицензии. Дилерская  деятельность может совмещаться  с депозитарной деятельностью и деятельностью по управлению ценными бумагами при наличии соответствующей лицензии. Совмещение дилерской деятельности с иными видами деятельности не допускается. Однако данное положение не распространяется на банки, которые могут осуществлять банковскую деятельность.

      Для лиц, осуществляющих дилерскую деятельность, установлены требования к их финансово-экономическому состоянию, а также профессиональные и квалификационные требования к  руководителям и специалистам этих организаций.

      Основное  финансовое требование относится к размеру собственного капитала профессионального участника рынка ценных бумаг, минимальная величина которого для дилерской деятельности - 8000 МРОТ

      Эта величина собственного капитала должна соблюдаться как при регистрации, так и в течение всего срока осуществления соответствующего вида деятельности. Причем при совмещении нескольких видов профессиональной деятельности размер капитала определяется максимальной величиной капитала для соответствующего вида деятельности.

      Квалификационные требования к руководителям и специалистам изложены в Положении о системе квалификационных требований к руководителям и специалистам организаций.

      Юридические лица, осуществляющие дилерскую деятельность, обязаны иметь в своем штате  сотрудника, в исключительную компетенцию которого входит осуществление контроля за соответствием брокерской и дилерской деятельности требованиям законодательства о ценных бумагах. На должность контролера могут быть назначены лица, имеющие высшее юридическое образование и удовлетворяющие квалификационным требованиям ФКЦБ.

      Контроль  за всеми видами профессиональной деятельности на российском фондовом рынке осуществляет Федеральная комиссия по ценным бумагам. Одной из форм контроля за деятельностью  дилеров являются ежеквартальные отчеты, включающие информацию об итогах своей финансово-хозяйственной деятельности за истекший квартал, объеме и количестве заключенных ими сделок и иную информацию по установленной форме. ФКЦБ вправе приостановить действие или аннулировать лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг. Основаниями для приостановления действия лицензии являются следующие нарушения, совершенные дилером:

      1)юридические  нарушения:

      -нарушение  требований законодательства о  ценных бумагах;

      - обнаружение недостоверных или вводящих в заблуждение данных в документах брокера или дилера;

      -наличие  в отчетности недостоверной или  неполной информации;

      2)финансово-экономические  нарушения:

      -нарушение  требований к размеру собственного  капитала;

      3)процедурные  нарушения:

      -несоблюдение  сроков, устанавливаемых ФКЦБ для устранения выявленных нарушений;

      -неоднократное  нарушение порядка и формы  предоставления отчетности и  информации;

      -несвоевременное  исполнение обязательных предписаний  ФКЦБ;

      -осуществление  противодействия при проведении  проверок деятельности брокера или дилера;

      4)функциональные  нарушения:

      -осуществление  дилером тех видов профессиональной  деятельности, совмещение которых  не предусмотрено нормативными  актами ФКЦБ;

      -неосуществление  дилером операций с ценными  бумагами в течение шести месяцев.

      Дилер, действие лицензии которого приостановлено, обязан в течение установленного срока устранить выявленные нарушения  и представить об этом отчет в  ФКЦБ и лицензирующий орган. При  положительных результатах рассмотрения отчета брокера действие приостановленной лицензии может быть возобновлено.

      Основаниями для аннулирования лицензии являются:

      1)юридические  нарушения:

      -неоднократное  или грубое нарушение требований  законодательства Российской Федерации  о ценных бумагах и иных  нормативных актов Федеральной  комиссии;

      -неисполнение  обязательных предписаний ФКЦБ  об устранении нарушений законодательства  Российской Федерации о ценных бумагах;

      2)финансово-экономические  нарушения:

      -признание  брокера или дилера неплатежеспособным (банкротом) на основании решения  суда;

      3)процедурные  нарушения:

      -неоднократное  несоблюдение сроков, устанавливаемых  Федеральной комиссией или лицензирующим органом, для представления отчетности;

      -неустранение  нарушения или последствий нарушения,  явившихся основанием для приостановления  действия лицензии в установленные  сроки;

      4)функциональные  нарушения:

      -ликвидация  юридического лица, осуществляющего  или дилерскую деятельность;

      -неосуществление  профессиональным участником всех  видов профессиональной деятельности  в течение шести месяцев.

      Решение о приостановлении действия или  аннулировании лицензии может быть обжаловано в суд в установленном  законом порядке.

      Федеральная комиссия по ценным бумагам выдвинула  определенные требования к дилерской  деятельности, которые коротко можно  охарактеризовать следующим образом:

      -по  отношению к контрагентам на  рынке -- вести честную игру;

      -по  отношению к государству -- подчиняться требованиям законодательства.

      Честная игра дилеров на фондовом рынке предусматривает  как минимум отказ от манипулирования  ценами путем представления умышленно  искаженной информации и раскрытие  данных о своих операциях с  ценными бумагами в предусмотренных законом случаях.

      3. Понятие и виды  эмиссии ценных  бумаг

      Эмиссия ценных бумаг представляет собой  выпуск и размещение ценных бумаг. ФЗ «О рынке ценных бумаг» трактует эмиссию  как установленную законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг, т.е. действия, которые охватывают подготовку к выпуску, сам выпуск ценных бумаг и отчуждение их первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок, осуществляемые эмитентом самостоятельно или андеррайтером по договору с ним.

      Андеррайтер является посредником, который берет  на себя обязательства перед эмитентом  по выпуску и размещению ценных бумаг  на согласованных условиях и за вознаграждение.

      Эмиссионными  ценными бумагами являются государственные  облигации, облигации, акции, опционные свидетельства.

      Основная  цель эмиссии ценных бумаг - привлечение  необходимых денежных средств.

      Участниками процесса эмиссии являются:

      -эмитенты;

      -инвесторы;

      -профессиональные  участники рынка ценных бумаг,  выполняющие посреднические функции;

      -органы, регистрирующие выпуски ценных  бумаг.

      В соответствии с российским законодательством, эмитентом ценных бумаг может  являться как государство, так и  юридические лица. Поэтому эмиссию  ценных бумаг можно разделить  на два основных вида:

      -эмиссия государственных ценных бумаг;

      -эмиссия  корпоративных ценных бумаг.

По виду эмитента государственных ценных бумаг  их можно разделить на:

      -федеральные  государственные ценные бумаги (эмиссию  производит Министерство финансов  РФ);

      -государственные  ценные бумаги субъектов РФ (эмиссию производит орган исполнительной власти субъекта РФ);

      -муниципальные  ценные бумаги (эмитент - исполнительный  орган местного самоуправления).

      Практика  функционирования рынка ценных бумаг  и законодательство выработали основные требования к выпуску государственных и муниципальных ценных бумаг, которые нашли свое отражение в ФЗ № 136 «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» от 29 июля 1998г.

      Основным  документом, который регламентирует процедуру эмиссии корпоративных ценных бумаг, являются стандарты эмиссии ценных бумаг.

      При классификации эмиссии корпоративных  ценных бумаг, выделяют следующие наиболее значимые классификационные принципы:

      -очередность  проведения;

      -форма  осуществления;

      -способ  размещения ценных бумаг;

      -форма  существования выпускаемых ценных  бумаг;

      -характер  владения;

      -тип  ценных бумаг.

      В зависимости от очередности проведения эмиссию принято делить на первичную  и последующие (дополнительные).