Лизинг оборудования -его преимущества недостатки в системе обновления оборудования

Кроме этого  в методике рассмотрены варианты расчета лизинговых платежей с уплатой  аванса при заключении договора, с  применение механизма ускоренной амортизации, а также с правом выкуп имущества - предмета договора по остаточной стоимости  по истечении срока договора.

Пример  расчета лизинговых платежей

Расчет лизинговых платежей по договору оперативного лизинга

Условия договора:

Стоимость имущества - предмета договора - 72,0 млн. руб.;

Срок договора - 2 года;

Норма амортизационных  отчислений на полное восстановление - 10% годовых;

Процентная ставка по кредиту, использованному лизингодателем на приобретение имущества - 50% годовых;

Величина использованных кредитных ресурсов - 72,0 млн. руб.;

Процент комиссионного  вознаграждения лизингодателю - 12% годовых;

Дополнительные  услуги лизингодателя, предусмотренные  договором лизинга, всего - 4,0 млн. руб.,

в том числе: оказание консалтинговых услуг по использованию (эксплуатации) имущества - 1,5 млн. руб.;

командировочные расходы - 0,5 млн. руб.;

обучение персонала - 2,0 млн. руб.;

ставка налога на добавленную стоимость - 20%;

лизинговые взносы осуществляются равными долями ежеквартально, 1-го числа 1-го месяца каждого квартала.

1. Расчет среднегодовой  стоимости имущества

+--------------+---------+---------------+---------+-------------+

¦ ¦Стоимость¦ Сумма ¦Стоимость¦Среднегодовая¦

¦ ¦имущества¦амортизационных¦имущества¦ стоимость ¦

¦ ¦на начало¦ отчислений ¦на конец ¦ имущества ¦

¦ ¦ года ¦ ¦ года ¦ ¦

+--------------+---------+---------------+---------+-------------+

¦ 1-й год ¦ 72,0 ¦ 7,2 ¦ 64,8 ¦ 68,4 ¦

¦ 2-й год ¦ 64,8 ¦ 7,2 ¦ 57,6 ¦ 61,2 ¦

+--------------+---------+---------------+---------+-------------+

2. Расчет общей  суммы лизинговых платежей по  годам

1-й год

АО = 72,0 x 10 : 100 = 7,2 млн. руб.

ПК = 68,4 x 50 : 100 = 34,2 млн. руб.

КВ = 68,4 x 12 : 100 = 8,208 млн. руб.

ДУ = (1,5 + 0,5 + 2,0) : 2 = 2,0 млн. руб.

В = 7,2 + 34,2 + 8,208 + 2,0 = 51,608 млн. руб.

НДС = 51,608 x 20 : 100 = 10,3216 млн. руб.

ЛП = 7,2 + 34,2 + 8,208 + 2,0 + 10,3216 = 61,9296 млн. руб.

2-й год

АО = 72,0 x 10 : 100 = 7,2 млн. руб.

ПК = 61,2 x 50 : 100 = 30,6 млн. руб.

КВ = 61,2 x 12 : 100 = 7,344 млн. руб.

ДУ = (1,5 + 0,5 + 2,0) : 2 = 2,0 млн. руб.

В = 7,2 + 30,6 + 7,344 + 2,0 = 47,144 млн. руб.

НДС = 47,144 x 20 : 100 = 9,4288 млн. руб.

ЛП = 7,2 + 30,6 + 7,344 + 2,0 + 9,4288 = 56,6328 млн. руб.

Общая сумма  лизинговых платежей за весь срок договора лизинга:

ЛП + ЛП = 61,9296 + 56,6328 = 118,5624 млн. руб.

Размер лизинговых взносов:

118,5624 : 2 : 4 = 14,8203 млн. руб.

2. График уплаты  лизинговых взносов:

+----------+----------------+

¦ Дата ¦Сумма, млн. руб.¦

+----------+----------------+

¦ 01.01.96 ¦ 14,8203 ¦

¦ 01.04.96 ¦ 14,8203 ¦

¦ 01.07.96 ¦ 14,8203 ¦

¦ 01.10.96 ¦ 14,8203 ¦

¦ 01.01.97 ¦ 14,8203 ¦

¦ 01.04.97 ¦ 14,8203 ¦

¦ 01.07.97 ¦ 14,8203 ¦

¦ 01.10.97 ¦ 14,8203 ¦

+----------+----------------+

3.  
Состав затрат лизингополучателя

+----------------------------------+---------+--------+

¦ ¦ Сумма, ¦ %% ¦

¦ ¦млн. руб.¦ ¦

+----------------------------------+---------+--------+

¦1. Амортизационные  отчисления ¦ ¦ ¦

¦(возмещение стоимости  имущества) ¦ 14,4 ¦ 12,15 ¦

¦2. Оплата процентов  за кредит ¦ 64,8 ¦ 54,66 ¦

¦3. Комиссионное вознаграждение ¦ 15,552 ¦ 13,12 ¦

¦4. Оплата дополнительных услуг ¦ 4,0 ¦ 3,38 ¦

¦5. Налог на добавленную  стоимость ¦ 19,7504¦ 16,69 ¦

+----------------------------------+---------+--------+

¦ ИТОГО ¦118,5624 ¦ 100,0 ¦

+----------------------------------+---------+--------+

2.3 Определение оптимального  срока лизинга

Срок договора лизинга существенным образом влияет на его стоимость. В основном это  происходит за счет более медленного возврата кредита при больших  сроках лизинга, но суммарно налог на имущество и затраты лизингодателя  по сопровождению проекта также  накладывают отпечаток.

При уменьшении срока лизинга, его преимущества по сравнению с другими формами  приобретения существенно возрастают, а суммарная стоимость проекта  уменьшается. Лизинговая ставка увеличивается  при уменьшении срока лизинга, так  как лизингодатель стремится  обеспечить себе один и тот же уровень  рентабельности инвестированного капитала, а его затраты остаются постоянными.

По этой причине  каждый лизингополучатель стремится  уменьшить срок лизинга, чтобы уменьшить  затраты по сделке. Но на сколько оправдано его стремление к этому?

Все будет определяться по коэффициенту покрытия. Этот коэффициент  не должен быть ниже определенного  значения, установленного экспертами лизингодателя для лизингополучателя. В случае спроса на продукцию лизингополучателя  или из-за других обстоятельств, он может, не справится с оплатой  по счетам и в том числе лизинговым платежам. Для этого лизинговые платежи  подбираются таким образом, чтобы  коэффициент покрытия был в определенных пределах. Слишком большое его  значение предполагает большую выручку  и малые лизинговые платежи. В  том случае лизингополучатель вынужден будет платить большой налог  на прибыль. Если коэффициент покрытия слишком низок, то риски лизингодателя  по этому проекту слишком велики.

2.4 Экономическая целесообразность  лизинга оборудования  и оценка лизингового  договора

При оценке лизингового  договора нужно учитывать, что финансирование основных средств за счет лизинга  позволят снизить налоговую нагрузку предприятия. В частности, платежи  по лизинговым договорам уменьшают  налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Кроме этого, ускоренная амортизация (с коэффициентом 3) позволяет балансодержателю снижать базу для расчета налога на имущество и дополнительно  снизить базу расчета налога на прибыль. Планирование потоков НДС при  лизинге требует тщательного  подхода в соответствии с действующими нормативными документами и, иногда, может обеспечить дополнительные выгоды при лизинге.

В российской практике принято указывать удорожание предмета лизинга (ставку удорожания) по договору лизинга. Это понятие введено  отечественными лизинговыми компаниями и не существует в мировой практике. Обычно ставка удорожания публикуется  в терминах годовых процентов  и рассчитывается как разница  в процентах между суммой всех платежей по лизинговому договору и  стоимостью предмета лизинга (ПЛ), приведенная к годовой ставке с учетом срока договора лизинга.

Использование ставки удорожания в рекламных материалах может ввести лизингополучателей в  заблуждение относительно реальной стоимости привлекаемого через  лизинг финансирования.

Пример: возьмем  предмет лизинга стоимостью 1 000 000 рублей. Стандартное удорожание на рынке в 2007-2008 годах составляло около 12% годовых (в год). При условии погашения суммы финансирования 1 000 000 рублей в конце лизингового договора, это означает, что сумма платежей по лизинговому договору на 5 лет составит 1 000 000 + (1 000 000 * 12% * 5) = 1 600 000 рублей.

Как правило, первый (авансовый) платеж составляет 30 %, т.е. 480 000 руб. в нашем случае.

Теперь рассмотрим, что это означает с точки зрения стоимости лизингового финансирования. Лизингополучатель платит 480 000 руб. лизинговой компании, которая оплачивает 1 000 000 рублей поставщику предмета лизинга. Получив аванс (или задаток) от лизингополучателя, лизинговая компания предоставляет ему финансирование в размере 520 000 рублей. Через 5 лет (таковы упрощенные условия нашего примера, в котором мы считаем лизинговое удорожание как % по кредиту, основная сумма долга по которому погашается в конце срока кредитования; в более частом случае % начисляются на остаток задолженности в каждом % - ном периоде, при этом сумма основного долга уменьшается с каждым % - ным периодом) лизингополучатель вернет ей эти 520 000 рублей, плюс, выплатит лизинговое вознаграждение в размере 600 000 рублей (удорожание).

Расчет стоимости  такого финансирования с использованием простых процентов дает 23% годовых (600000/520000/5*100% = 23%).

Эффективная стоимость  финансирования (с учетом сложных  процентов) составит около 42% годовых (можно  проверить расчетом в Excel: =(1+RATE(60,(520000+600000)/60,-520000,0,0))^12-1).

Таким образом, в данном примере "ставка удорожания" 12% на самом деле означает привлечение  финансирования под 42% годовых.

Резюме: сумма  лизингового финансирования не равна  сумме договора лизинга и не равна  стоимости предмета лизинга у  поставщика, а рассчитывается как  стоимость договора купли-продажи  за вычетом немедленной оплаты лизингополучателем (авансы, задатки и др. немедленные  платежи лизингополучателя, обусловленные  договором лизинга)

3. ПРЕИМУЩЕСТВА И  НЕДОСТАТКИ ЛИЗИНГА

3.1 Преимущества лизинга  оборудования

Впечатляющий  рост объема лизинговых сделок за рубежом - начало осуществление подобных операций в России - объясняется тем, что  эта форма бизнеса имеет ряд  преимуществ по сравнению с другими, связанными с простым приобретением  оборудования.

Лизингополучателю (арендатору) фактически предоставляется  долгосрочный кредит лизингодателем на 100% стоимости поставляемого оборудования, который не требует немедленного начала платежа.

Лизинговые операции, как правило, осуществляются по фиксированной  ставке, защищающей лизингополучателя (арендатора) от инфляционных колебаний.

Лизингополучатель не делает первоначального взноса (что  он обязан, был сделать при покупке  оборудования в кредит) либо делает очень маленький взнос.

Лизингополучатель пользуется налоговыми льготами в связи  с ускоренной амортизацией и тем, что арендные платежи, считаются  эксплуатационными расходами и  включаются в себестоимость продукции.

Предприятие по лизингу получает необходимое ему  оборудование, в то время как временно свободные денежные средства использовать на другие цели.

Лизингодатель в течение всего срока действия лизингового соглашения остается собственником  оборудования, предоставленного лизингополучателю (арендатору). Это повышает эффективность  и надежность партнеров по лизинговому  бизнесу.

Лизинг открывает  для предприятия один из самых  дешевых способов доступа к современной  технике, включая зарубежную, с последующей  ее наладкой и сервисным обслуживанием  завода-изготовителя.

Лизингополучатель по окончании срока аренды может  приобрести оборудование в собственность  по остаточной стоимости, а в ряде случаев оно может быть оставлено  бесплатно.

Схема финансирования может быть индивидуальная, достаточно гибкая, с учетом возможностей конкретного  предприятия и специфики местного законодательства.

Некоторые лизинговые компании даже не требуют от лизингополучателя  никаких дополнительных гарантий, поскольку  обеспечением сделки является само оборудование, поэтому проще получить контракт по лизингу, чем альтернативную ему  ссуду на приобретение тех же активов.

При международных  лизинговых операциях лизингополучатель  получает налоговые льготы страны арендодателя. Речь идет об ускоренной амортизации, инвестиционных налоговых льготах  и т.п.

Международный валютный фонд не учитывает сумму  лизинговых сделок в подсчете внешней  задолженности страны лизингополучателя. Дело в том, что объект лизинговой сделки всегда записывается на баланс зарубежной компании лизингодателя.