Участие России в деятельности международных валютно-финансовых и кредитных организаций

3.2 Выгоды и недостатки  для России от  участия в деятельности  международных финансовых  институтов

     Участие в Фонде способствовало стабилизации денежного обращения России и  перестройке ее экономики. Экономические  программы правительства в период, когда страна выступала заемщиком  Фонда, составлялась, как уже было сказано, с учетом рекомендаций его  экспертов. Благодаря «шоковой терапии» примененной Фондом в России, была обуздана гиперинфляция и стабилизирован курс рубля к началу второй половины 90-х гг. Темпы роста потребительских  цен снизились..

     И все же расстройство денежной системы  РФ произошло не без участия МВФ, поскольку полная либерализация  цен в 1992 г. была проведена по его  рецепту. В условиях огромного бюджетного дефицита и падения производства широкие массы населения за короткий срок превратились в псевдомиллионеров. Последующее аннулирование их сбережений через гиперинфляцию и деноминацию - таковы социальные издержки «шоковой терапии»

     Вступление  Росси в МВФ способствовало ускорению  ее интеграции в мировую экономику  и мировую валютную систему. Практически  сразу же после вступления началась подготовка к введению ограничений  конвертации рубля. Сначала была введена внутренняя обратимость, унифицирован курс валюты. Введение ограничений  обратимости рубля с 1 июня 1996 г. и  последующие меры по либерализации  некоторых операций международного движения капиталов значительно  повысили вовлеченность России в  мировое хозяйство и мировую  валютно-финансовую систему. Этому  содействовала также либерализации  внешней торговли страны, поскольку  экономические программы, согласованные  с МВФ, предусматривали снижение уровня таможенных пошлин.

     Одним из существенных положительных факторов участия России в МВФ несомненно можно считать облегчение проблемы реструктуризации внешней задолженности. Российское правительство подписало  соглашение о реструктуризации задолженности  как с Парижским, так и с  Лондонским клубом кредиторов. Прямая зависимость очевидна: например, 1 августа 1999г., то есть спустя несколько дней после одобрения Исполнительным советом МВФ последнего, как выяснится, кредита России, было достигнуто соглашение с Парижским клубом, задолженность  которому на 1 января 1999 г. составила 41,3 млрд. долл. Это соглашение предусматривает  приостановку платежей на сумму 8 млрд. долл., то есть оформление рассрочки  до 2020 г. Благодаря этому удалось  снизить давление бремени платежей по внешнему долгу на федеральные  расходы, стабилизировать внешнюю  кредито- и платежеспособность и  международные кредитные отношения  без ущерба для внутренней экономики  и национальной денежно-кредитной  системы.

     Членство  в МВФ позволило России участвовать  в решении важнейших мировых  проблем. При вступлении в Фонд Россия получила возможность иметь своего представителя в Директорате  МВФ и в таких важных структурах как Международный валютно-финансовый комитет МВФ и Комитет развития МВФ - МБРР. В рамках этих институтов вырабатываются соглашения, касающиеся основ функционирования мировой валютно-финансовой системы, системы официальной и частной помощи развитию, а также принимаются меры по стабилизации международных финансовых рынков и предотвращения мировых валютно-финансовых кризисов.

     Членство  в МБРР привело к финансированию (с 1992 г. по 2010 г) более чем 70 проектов в России на общую сумму 14, 15 млрд. долл. США, причем 80% из них приходится на период 1992-1998 гг.

     Но  в начале 2000 годов в отношениях между Россией и ВБ возникли кризисные явления, обусловленные целым рядом факторов, которые оказали негативное влияние на эффективность проектов Всемирного банка в России и на состояние двухсторонних отношений. Во-первых, России было обременительно условие Банка оплачивать с момента подписания соглашения о займе за резервирование средств 0, 25  — 0, 75% от основной суммы неиспользованных кредитов независимо от того, реализуется этот проект или нет. Во-вторых, по некоторым проектам в отношениях России и ВБ возникли отрицательные финансовые потоки. При реализации проекта свыше льготного периода (5 лет) прямые поступления кредита МБРР в каждый последующий год оказывались ниже сумм, которые Россия возвращала Банку в тот же год. В-третьих, по некоторым проектам несвоевременно проводилась реструктуризации. Часть проектов корректировалась на начальном этапе реализации, по ряду проектов затягивались сроки рассмотрения и согласования новых направлений. В результате существенно увеличились сроки реструктуризации и реализации проектов, быстро снижалась их актуальность и, как следствие, сокращались нераспределенные кредитные средства из-за невозможности их использовать в разумные сроки. В-четвертых, более 70% средств проектов МБРР направлялось в регионы России. Однако большинство из них (73%) реализовано в трех регионах (Центральном  — около 29%, Уральском  — 24%, Северо-Западном – 20.

     Членство России в ЕБРР привело к ассигнованиям в целом за период 1991-2010 гг. – 17, 7 млрд. евро или 28, 5% от общего объема инвестиций.

     Членство  в Парижском клубе дает России бесспорные преимущества. Парижский клуб может при желании списать сколько угодно долгов и выдавать сколько угодно кредитов. И поэтому именно от него в наибольшей степени зависит экономическая политика развивающихся стран. Вступив в Клуб, Россия получила возможность влиять на мировую экономику. Во-первых, контролировать экономическую политику развивающихся и постсоциалистических стран, задолжавших клубу. Во-вторых, позволяет России повысить свой кредитный рейтинг и еще успешнее размещать еврооблигации. Принятие Российской Федерации в Парижский клуб кредиторов было связано для России не только с получением политических преимуществ и определенных экономических выгод, но и с выполнением ряда обязательств по списанию части внешних активов Российской Федерации.

     Установление отношений с Лондонским клубом стран-кредиторов явилось одним из первых сигналов положительного изменения в общей позиции международных финансовых кругов по отношению к России. Был создан также прецедент, укрепивший российскую позицию в рамках переговорного процесса с Парижским клубом по всеобъемлющей реструктуризации российской задолженности в части долгов бывшего СССР.

3.3 Прогнозы и перспективы  дальнейшего сотрудничества  России и международных  финансовых институтов

     Анализ  участия   России  в МФО позволяет  сформулировать ряд выводов, которые  могут стать полезными с точки  зрения совершенствования отношений  с ними:

     - сотрудничество с МФО должно  осуществляться на основе соглашений, программ, стратегий, четко определяющих  его цели, способствовать реализации  среднесрочных программ социально-экономического  развития, при этом должен применяться  системный подход, базирующийся  на принципе максимального использования  сравнительных преимуществ сотрудничества  с каждой МФО в качестве  ее члена или на договорной  основе;

     - фундаментом сотрудничества должны  стать четкое определение роли  каждой из сторон и контроль  за использование заимствованных  средств, нужно разграничить ответственность  и функции МФО и государственных  ведомств, отвечающих за осуществление  сотрудничества с ними от имени  Российской Федерации;

     - концепция сотрудничества должна  быть ориентирована на сокращение  неэффективно используемых займов, а заемные ресурсы – сконцентрированы  на реализации крупных инвестиционных  проектов общегосударственного  значения;

      - информация о характере и  рамках соглашений о сотрудничестве  должна быть доступной как  для государственных ведомств, так  и для широкой общественности; министерства и ведомства РФ, отвечающие за то, или иное  направление сотрудничества, должны, например, размещать соответствующую  информацию на своих веб-сайтах. [7,6]

     Для построения дальнейших финансовых отношений  Российская Федерация должна опираться  на опыт, полученный за годы рыночной экономики, а также на знания построения взаимоотношений  с международными финансовыми организациями. Только выполняя данные условия, наша страна сможет избежать негативных факторов.

     Основываясь на данных о современном характере  и уровне эффективности финансовых отношений, можно сформулировать несколько  предложений о развитие этих самых  отношений.

     Прежде  всего, в условиях глобализации все  большее значение приобретают прямые и портфельные инвестиции. Иностранные  инвестиции - это долгосрочные вложения, осуществляя которые инвестор преследует стратегические цели. Российская статистика относит к прямым инвестициям  вложения, в результате которых инвестор владеет более 10% акций компании, к портфельным инвестициям - вложения, в результате которых инвестор владеет  менее 10% акций. За привлечение иностранных  инвестиций идет жесткая конкурентная борьба между развивающимися странами и странами с переходной экономикой. Поэтому выбор у инвесторов очень  велик. Учитывая все вышесказанное, можно сделать вывод, что одной  из основных задач нашей страны является привлечение инвестиций. Для выполнения чего правительство РФ должно не только увеличивать темпы экономического роста, обеспечивать политическую, экономическую  и социальную стабильность, регулировать таможенные и налоговые режимы, тем  самым, улучшая инвестиционный климат в целом, но и создавать зоны свободной  торговли, экспортно-производственные зоны, свободные порты и т.п.

     Российская  Федерация на данный момент развития, обладая профицитным бюджетом, уже  не нуждается в огромных международных  кредитах, которые раньше использовались для покрытия дефицита бюджета. Однако сотрудничество с международными финансовыми  организациями остается актуальным. Поскольку нужно не забывать, что  международные институты могут  использоваться как консультативные  органы. То есть как организации, через  которые можно получать достаточно широкий набор информации и экспертизы о мировом экономическом опыте, использования различных видов финансовых инструментов в мире. [4] Более того, на сегодняшний день Россия сформировала достаточно большие средства стабилизационного фонда, а также активы золотовалютных резервов. Таким образом, следующие предложения, связаны с использованием выше указанных средств. Однако задача использования не может быть решена путем механического перераспределения части средств на кредитование внутренних заемщиков. Выход этих средств на внутренний рынок неизбежно приведет к ускорению инфляции. Отсюда возникает потребность в разработке подходов, обеспечивающих использование активов для повышения инвестиционного потенциала экономики за счет операций с "остальным миром". За счет средств золотовалютных резервов можно производить стимулирование импорта инвестиционного оборудования посредством государственного кредитования и/или страхования таких поставок, а также формирования централизованного фонда, обеспечивающего снижение валютных рисков по кредитам под покупку оборудования. Данный вариант представляется актуальным с точки зрения обновления производственного аппарата в обрабатывающей промышленности. Предприятия обрабатывающих отраслей, как правило, не располагают достаточным объемом собственных ресурсов для масштабных закупок качественного импортного оборудования. Кроме того, не имея устойчивых источников доходов на внешнем рынке, эти предприятия слабо защищены от курсовых рисков, возникающих в случае приобретения импортного оборудования в кредит.

     Стратегия социально-экономического развития Российской Федерации нацелена на достижение устойчивого  экономического роста, который может  быть обеспечен за счет накопления и эффективного использования капитальных  и интеллектуальных ресурсов. Ключевым условием реализации стратегии роста  на первом этапе станет мобилизация  имеющихся в стране и привлечение  внешних инвестиционных ресурсов на развитие российской экономики. В соответствии со стратегией социально-экономического развития России на период до 2014 г., можно ожидать, что объем инвестиций в основной капитал будет возрастать с темпом не ниже 8 процентов в среднем за год.

     Стратегической  целью сотрудничества с международными финансово-кредитными организациями  является привлечение необходимых  для российской экономики инвестиционных ресурсов на льготных по сравнению  с другими потенциальными инвесторами  условиях - с низкими процентными  ставками, длительными сроками и  льготным периодом возврата долга, а  также в проектах со слишком высокими для других инвесторов рисками. При  этом освоение кредитных средств  осуществляется с использованием опыта  Банка по разработке и реализации крупномасштабных инвестиционных проектов, с внедрением современных методов  финансового менеджмента и корпоративного управления.[5]  

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     В результате проделанного в работе анализа  можно сказать, что международные  финансовые институты, такие как Международный валютный фонд, Всемирный банк и Европейский банк реконструкции и развития, Парижский и Лондонский   клубы играют значительную роль в организации международных кредитных отношений и поддержании стабильности международных расчетов.

     Во-первых, их деятельность позволяет внести регулирующее начало и определенную стабильность в противоречивую целостность всемирного хозяйства, обеспечивая в целом  бесперебойное функционирование валютно-финансовой сферы.

     Во-вторых, они призваны служить форумом  для налаживания сотрудничества между странами и государствами. С ослаблением идеологического  противостояния эта задача становится все более актуальной.

     В-третьих, возрастает значение международных  валютно-финансовых организаций в  сфере изучения, анализа и обобщения  информации о тенденциях развития и  выработки рекомендаций по важнейшим  проблемам  всемирного хозяйства.