Шпаргалка по "Международному отношению"

Основными аналитическими показа¬телями, по которым обобщаются данные о  внешней   задолженности , являются: невыплаченный и распределенный долг (debt outstanding and disbursed) — сумма невыплаченной задолженности по кре¬дитам, которые реально получены заем¬щиком, по состоянию на конец года; выдача кредитов (disbursements) — по¬лучение новых кредитов заемщиком в течение года; нераспределенный долг (undisbursed debt) — часть невычерпанной должником суммы кредитов, согла¬шение о выдаче которых подписано; выплаты основной суммы (principal repay¬ments) — выплаты должником частей основной суммы долга в течение года; платежи процентов (interest payments) — выплаты должником процентов по остатку  задолженности  в течении года; платежи по обслуживанию долга (debt service payments) — суммы платежей ос¬новной суммы долга и процентов по остатку  задолженности , производимые должником в течение года; чистые пото¬ки (net flows) — получение новых кре¬дитов заемщиком минус выплаты им основной суммы долга; чистые транс¬ферты (net transfers) — получение новых кредитов заемщиком минус со платежи по обслуживанию долга. Невыплачен¬ный и распределенный долг представ¬ляет собой показатель текущей  внешней   задолженности  страны. Каждый год она получает новые кредиты, но вынуждена производить платежи по обслуживанию накопленного  внешнего  долга. Посколь¬ку все займы предоставляются под про¬цент, такие платежи состоят из платежей по погашению основной суммы долга и выплаты процентов. Если платежи по обслуживанию долга превышают выдачу новых кредитов, то чистые трансферты становятся отрицательными. В странах с высоким уровнем  внешней  задолжен¬ности отрицательными могут быть и чистые потоки. В некоторых случаях страна или фирма может подписать соглашение с кредитором об открытии кредитной линии, но не воспользоваться ею или воспользоваться частично. В этой ситуации возникает нераспределенный долг.

 

Способы урегулирования  кризиса   внешней   задолженности .

 Реструктуризация  долга (debt re¬structuring) — принимаемые по согласию должников и кредиторов меры, направ¬ленные на поддержание платежеспособ-ности должников в средне- и долгосроч¬ной перспективе.

 Реструктуризация   внешнего  долга мо¬жет осуществляться на базе одной или комбинации следующих мер:

• Перенос платежей (debt rescheduling) — перенос сроков платежей основной части долга, процентов по долгу или всех платежей по обслуживанию долга на более поздний срок по сравнению с изначально согласованным.

• Сокращение суммы долга (debt stock reduction) — снижение суммы невыпла-ченной  задолженности  путем либо пря¬мого прощения (списания) части долга, либо продажи со скидкой на вторичном рынке, либо конверсии в какие-либо на-циональные активы страны-должника.

• Рекапитализация (recapitalizati¬on) — обмен долгов на облигации долж¬ников или предоставление новых креди¬тов с целевым назначением оплаты прош¬лых долгов.

Традиционный механизм реструк¬туризации  внешнего  долга включает следующую последовательность практи¬ческих шагов: 1) принятие страной про-граммы стабилизации и экономических реформ, поддерживаемой МВФ и Миро-вом банком с помощью их концессион¬ных кредитов; 2) согласие Парижского клуба официальных кредиторов на ре¬структуризацию чистых потоков средств, связанных с обслуживанием долга, на концессионных условиях и реструкту-ризацию основной суммы долга после трех лет стабильного выполнения про-граммы структурной перестройки и реформ, одобренной МВФ; 3) проведение страной-должником двусторонних переговоров со странами, не входящими в Парижский клуб, и частными креди¬торами о предоставлении ей таких же условий  реструктуризации  долга, ка¬кие предоставлены Парижским клубом; 4) списание на двусторонней основе долгов, возникших в результате получе¬ния страной-должником официальной помощи развитию; 5) предоставление новых концессионных кредитов стране-должнику. Главная идея такой после-довательности действий заключается в том, что облегчение долгового бремени предоставляется стране при условии проведения радикальных экономичес¬ких и структурных реформ, которые в будущем будут способствовать выплате оставшейся  задолженности .

Прощение долга (debt forgiveness) применяется весьма ограниченно на дву-сторонней и многосторонней основе преимущественно по отношению к тем странам и тем долгам, которые не могут быть выплачены в среднесрочной перс-пективе ни при каких, даже самых бла¬гоприятных, условиях. Продажа долгов на вторичном рынке со скидкой от но¬минальной стоимости (buyback) исполь¬зуется активно, особенно кредиторами латиноамериканских стран, для возвра¬та хотя бы какой-то части своих про¬шлых кредитов. Конверсия долга в форме свопов долга на акции (debt for equity swaps) означает погашение невыплачен¬ной части  внешней   задолженности  фир¬мы ее акциями, а государства — облига¬циями казначейства. Банки-кредиторы получают тем самым часть собствен¬ности в предприятиях стран-должников, могут получать дивиденды по таким ак¬циям, а также продать их на вторичном рынке. Подходы к решению проблемы  внешней   задолженности  согласовывают¬ся в рамках Парижского клуба офици¬альных кредиторов и Лондонского клуба частных кредиторов.  Реструктуризация  долга используется в отношении наиме¬нее развитых стран с высоким уровнем  задолженности  и некоторых стран с переходной экономикой.

85. Россия в международном движении  капитала.

Уровень экономического развития страны отражается и в показателях международного движения капитала, таких как:

 

- объем зарубежных  инвестиций (активов) данной страны  и его соотношение с ВВП страны (страна с высоким уровнем экономического развития имеет большие возможности вложения капитала в экономику других стран);

 

- соотношение  объема зарубежных прямых инвестиций  данной страны и объема иностранных  прямых инвестиций на ее территории;

 

- объем внешнего  долга страны и его соотношение  с ВВП и экспортом данной  страны.

 

Российская Федерация как импортер капитала является заметным объектом приложения кредитного капитала, преимущественно государственного, и международных организаций. В 90 - х гг в Российской Федерации было привлечено кредитов на сумму несколько десятков миллиардов долларов. Ежегодный приток кредитного капитала увеличивает задолженность Российской Федерации перед мировым сообществом со всеми вытекающими отсюда последствиями: растущие ежегодные платежи в счет долга, «связанность» многих кредитов с закупками товаров в странах-кредиторах и т.д. К началу 1996 г внешняя задолженность РФ превысила 130 млрд. долл., а ежегодные платежи по ней составили 5 - 8 млрд. долл.

 

Известна крайне радикальная точка зрения по этому поводу депутата Государственной Думы, заместителя председателя Комитета по промышленности, строительству, транспорту и энергетике, доктора физико-математических наук С.С.Сулакшина, утверждающего, что рост внешней задолженности РФ означает не что иное, как потерю государственного суверенитета Россией, управление ею из-за рубежа. Так как условиями получения займов от международных финансовых организаций являются диктуемые РФ экономические и политические и иные требования. Неисполнение условий приводит к неполучению займов, таким образом, страна, по словам С.С. Сулакшина, превратилась в «международную побирушку», «села на иглу внешних долгов».

 

Экономический и финансовый смысл внешних займов уже в 1996 г стал нулевым, так как берут новых займов столько же, сколько ежегодно выплачивают на обслуживание внешнего долга.

 

Что же касается предпринимательского капитала, то его присутствие в стране, несмотря на определенные усилия государственных органов, невелико: за 90 - е гг было вложено приблизительно 11 млрд. долл. иностранных предпринимательских инвестиций, преимущественно прямых.

 

Россия – это страна с огромным внутренним рынком, сравнительно квалифицированной и одновременно дешевой рабочей силой, со значительным научно-техническим потенциалом, со значительными природными ресурсами. Все это обуславливает достаточно высокий потенциал РФ с точки зрения приложения предпринимательского капитала. Однако, социально-политическая ситуация в стране нестабильна, хозяйственные законы противоречивы, часто подвергаются изменениям, нет ясности с правами собственности. В целом, в силу недостаточного развития рыночных отношений хозяйственная среда в РФ непривычна для иностранных инвесторов из развитых стран.

 

В международном движении капитала РФ представлена как экспортер капитала. Однако, капитал вывозится в основном в форме бегства последнего из страны: как легального, так и нелегального.

 

Легальное бегство капитала осуществляется преимущественно в виде роста зарубежных активов российских коммерческих банков и покупки иностранных ценных бумаг. Нелегальное бегство капитала складывается из непереведенной из-за рубежа экспортной выручки, предоплаты не поступившего импорта, контрабандного экспорта, а также из формально упущенной выгоды по бартерным операциям.

 

Вывоз предпринимательского капитала из РФ невелик. Преимущественно эти инвестиции размещены в Западной Европе. Государственные кредиты также невелики.

86. Международные финансовые организации: Всемирный банк, МВФ, Парижский клуб, Лондонский клуб.

Международные кредитно-финансовые организации

 

Почти все участники международных экономических отношений вступают в кредитно-финансовые отношения.

 

Кредитно-финансовые отношения - это экономические отношения между кредитором и заемщиком при использовании кредита (ссуды) в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с выплатой процента.

 

Кредитование в иностранной валюте имеет следующие основные разновидности:

 

o кредитование  экспортно-импортных операций внешней (международной) торговли;

 

o кредитование  государственных нужд, связанных  с погашением внешней задолженности  иностранным государствам и банкам;

 

o кредитование  совместных инвестиционных проектов  государств, фирм, корпораций;

 

o кредитование  банков по расчетным операциям.

 

В выполнении кредитно-финансовых операций и в поддержании стабильности международных расчетов важная роль принадлежит международным кредитным и финансовым институтам (организациям). В настоящее время к числу специализированных международных кредитно-финансовых организаций относятся:

 

o Международный  валютный фонд (МВФ);

 

o Группа Всемирного  банка (ГВБ);

 

o Банк международных  расчетов;

 

o Европейский  центральный банк (ЕЦБ);

 

o Европейский  банк реконструкции и развития (ЕБРР);

 

o Европейский  инвестиционный банк (ЕИБ);

 

o Лондонский  и Парижский клубы (объединения  кредиторов).

Международный валютный фонд (МВФ) - специализированный орган ООН, создан в 1944 г., начал функционировать с 1947 г., количество стран - членов МВФ - 178 (Россия вступила в МВФ в 1992 г.)

Задачами МВФ являются содействие развитию международной торговли, валютного сотрудничества, поддержка платежных балансов стран - членов МВФ и предоставление им кредитов.

Вступая в МВФ, каждая страна вносит определенную сумму взноса, называемую квотой (вклад по подписке). Квоты образуют объединенные денежные резервы, которые МВФ использует для предоставления займов. Размер квоты определяет количество голосов в Совете управляющих МВФ, в который входит каждая страна - член МВФ (наибольшее количество голосов у США - около 20%, а также у стран ЕС, вместе взятых, - около 30%; у Японии - 5,6%; у России - 2,9%). Сейчас МВФ даст кредиты, как правило, под 9% годовых странам, испытывающим острую нужду в выполнении финансовых обязательств по отношению к другим странам. Кредиты выдаются при условии, что страна-заемщик обязуется проводить экономические реформы по программе МВФ.

Приоритетным направлением в деятельности МВФ стала выдача кредитов на реорганизацию экономики государств, субсидирование политики рыночных реформ под тщательным контролем своих экспертов.

К Всемирному банку (ВБ) относятся две организации: Международный банк реконструкции и развития (МБРР) и его дочерняя структура - Международная ассоциация развития (МАР). В Группу Всемирного банка входят также на правах ассоциированных членов Международная финансовая корпорация (МФК), Многостороннее агентство гарантирования инвестиций (МАГИ) и Международный центр урегулирования инвестиционных споров.

Лондонский и Парижский клубы - это объединения кредиторов. Лондонский клуб объединяет 600 крупных западных банков-кредиторов. Парижский клуб объединяет 19 стран, являющихся главными государствами - кредиторами мира.

Кроме указанных выше наиболее крупных и влиятельных международных кредитно-финансовых институтов, созданных на основе международных соглашений, в мире имеется еще множество региональных кредитно-финансовых организаций (Азиатский банк развития, Африканский банк развития и др.).

87. Мировая валютная система.

Мировая валютная система — это совокупность экономических отношений в мировой хозяйственной сфере, связанных с функционированием валюты.

Основной задачей мировой валютной системы (МВС) является регулирование сферы международных расчетов для обеспечения устойчивого экономического роста и поддержания равновесия во внешнеторговом обмене.

Основой валютной системы является валюта.

Под валютой понимается денежная единица, используемая для измерения величины стоимости товара или услуги. Если рассматривать понятие валюты с позиции международных финансовых отношений, то можно привести следующее определение: валюта — это денежная единица государства, обращающаяся на внутреннем рынке и за его национальными границами.

Развитие мировой валютной системы

Международная валютная система (мировая валютная система) — мировая денежная система всех стран, в рамках которой формируются и используются валютные ресурсы и осуществляется международный платежный оборот.