Причины кризиса внешней задолженности развивающихся стран, его характер и проявления: использование мирового опыта для совершенствовани

Для снижения угрозы внешней задолженности национальной экономики России требуется реализация ряда дополнительных мер: 

1. Отказ от привлечения  международных кредитов на государственном 

уровне; 

2. Разработка комплексной  и ясной нормативной базы по  вопросам внешних 

Заимствований.

 

 

 

 

 

 

2. МЕХАНИЗМЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ВНЕШНЕЙ  ЗАДОЛЖЕННОСТИ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН

 2.1. Возникновение и формирование проблемы внешней задолженности в развивающихся странах

К началу 80-х годов внешняя задолженность развивающихся стран стала одной из актуальнейших проблем международных экономических отношений. Десятилетие спустя с подобными проблемами столкнулись страны, осуществляющие переход к рыночной экономике. Внешняя задолженность выразилась в неспособности целого ряда государств своевременно и в полном объеме погасить свои внешние финансовые обязательства. Как правило, он содержит серьезную угрозу международного и финансового краха. Кроме того, он подчеркивает слабость и несоответствие существующих форм и методов регулирования данной области международных отношений. Опыт стран-должников убедительно доказал, что проблемы внешней задолженности оказывают непосредственное воздействие на инвестиции и экономический рост. По существу, платежи по обслуживанию внешней задолженности превращаются в своего рода налог на текущие и будущие доходы государства с оттоком все большей их части за рубеж 

Проблема внешней задолженности стала многоплановой и, можно с уверенностью говорить - глобальной, сроки разрешения которой трудно предвидеть. Многоплановость и глобальность современной внешней задолженности развивающихся стран можно видеть, прежде всего, в следующем. Предоставление кредитов и долгосрочных займов кредиторами - развитыми странами с рыночной экономикой как по официальной, межправительственной линии, так и частными банками, и международными экономическими организациями, в которых развитые страны с рыночной экономикой играют ведущую роль, являются, по существу, механизмом долгосрочного экономического воздействия центров мирового хозяйства на страны периферии -развивающиеся страны и страны переходной экономики.   

Однако, этот аспект международных экономических отношений требует самостоятельного изучения, выходящего за рамки долговой проблемы. Обострение проблемы задолженности выявило необходимость разработки и осуществления согласованных мер со стороны стран должников и их кредиторов с целью преодоления кризиса. В разрешение этой ситуации были вовлечены различные международные организации и институты. Наиболее весомое значение среди них имеют МВФ, МБРР, ОЭСР, Парижский клуб. Большую роль в вопросах долгового регулирования играют экономические совещания на высшем уровне ведущих мировых держав. Не остались в стороне от разрешения этой проблемы и сами развивающиеся страны, принявшие целый ряд мер по консолидации своих позиций перед лицом мирового сообщества и облегчению последствий долгового кризиса 

Таким образом, международные займы и кредиты не только не принесли пользы, а стали причиной того, что недавно освободившиеся нации в течение одного десятилетия попали в долговую кабалу.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2 Состояние внешней задолженности в развивающихся странах

Вследствие привлечения в страну иностранного капитала - обычно в ссудной форме - появляются обязательства по погашению ссуд, кредитов, займов и выплате процентов. За финансовую помощь необходимо платить, при невыплате или неполном возврате финансовых средств образуется внешний долг. Есть случаи образования внешней задолженности и по прямым иностранным инвестициям. Поданным ЦБ совокупная внешняя задолженность России на 1 января 2017 года оценивается в 518,661 млрд. долларов, что практически равняется прошлогоднему показателю (518,418 млрд. долларов).

Согласно правилам Мирового банка, внешняя задолженность развивающихся стран включает задолженность кредиторам - нерезидентам в иностранной валюте, - в национальной не учитывается. По валютной структуре он разделяется на задолженность в долларах - 66,6%, евро - 11,7%, фунтах стерлингов - 0,4% и японских йенах - 0,4% - хотя есть значительные отличия по регионам и государствам.  Также классифицируется на краткосрочный, долгосрочный и задолженность перед Международным Валютным Фондом (МВФ).

Эксперты, работающие в Мировой банковской системе, ежегодно просчитывают все возможные перспективы погашения внешней задолженности для развивающихся стран. Также в сферу их деятельности входит и составление рейтинговых таблиц по внешней задолженности с просчетом процентного соотношения задолженности этого типа к номинальному ВВП. На 2017 год составлен топ-10 стран мира, у которых наименьший внешний долг:

 

 

Название страны	Внешний долг (млн. долларов)	Внешний долг к ВВП (%)
Бруней	0	0
Макао	0	0
Республика Палау	0	0
Экваториальная Гвинея	174	1
Алжир	3 389	2
Иран	15 640	4
Нигерия	15 730	5
Фиджи	127	5
Гаити	428	7
Азербайджан	6 059	8,2

 

Таблица 1 - рейтинг по внешней задолженности развивающихся стран с просчетом процентного соотношения задолженности этого типа к номинальному ВВП

 Такая же рейтинговая таблица есть и для стран с наибольшей внешней задолженностью, но составлена она по результатам 2016 года:

Название страны	Внешний долг (млн. долларов)	Внешний долг к ВВП (%)
США	16 893 000	101
Великобритания	9 836 000	396
Германия	5 624 000	159
Франция	5 633 000	188
Нидерланды	3 733 000	309
Япония	2 719 000	46
Испания	2 570 000	165
Италия	2 684 000	101
Ирландия	2 357 000	1060
Люксембург	2 146 000	3411

Таблица 2 - рейтинговая таблица с наибольшей внешней задолженностью развивающихся стран

Таблица 2 - рейтинговая таблица с наибольшей внешней задолженностью развивающихся стран

В результате анализа этих таблиц можно сделать вывод, что стран, не имеющих внешней задолженности, удивительно малое количество – только три (Бруней, Макао и Республика Палау), в отличие от других государств, которые должны практически всему миру.

Есть страны, которые являются одновременно и заемщиками, и кредиторами в отношении друг друга. Так почему же они не произведут взаимозачет своих финансовых задолженностей? А вот это зависит не только от политических взаимоотношений между ними, но и от условий кредитного займа – сроков погашения, процентных выплат и т. д. Ведь взаимозачет таких долгов может не только обнулить задолженности, но и серьезно повлиять на оборотные средства государственных финансовых компаний. Такая ситуация в свою очередь может привести к кризису экономики обоих государств.

США, лидирующая по величине внешней задолженности с другим странам мира, является должницей Китая, Японии, России, Великобритании, Швейцарии, Тайваню, Бразилии, то есть тем государствам, которые экспортируют нефть, держат облигации, имеют паевые инвестфонды. Но наибольшая задолженность у США перед ФРС – Федеральной резервной системой, которая выполняет функции центрального банка этой страны.

Причины быстрого роста внешней задолженности разнообразны, общепринятых среди них нет. Причем позиции стран - должников и кредиторов весьма различны. Обострение проблемы часто связывают с трудностями, неудачами в экономической политике, ослаблением внешнеэкономических позиций, с проблемами сбыта товаров на мировых рынках. По оценкам экспертов, взаимосвязи между экономическим ростом, развитием и увеличением внешней задолженности не существует.

Причины роста внешней задолженности в развивающихся странах разделяются:

• Внешние факторы - вызваны неблагоприятной конъюнктурой мирового рынка, в том числе

1. колебанием цен на энергоносители, особенно на нефть;

2. падением цен на экспортные товары развивающихся стран;
3. ухудшением условий кредитования, в т. ч. увеличением процентной ставки и особенно появлением плавающей процентной ставки.

• Внутренние факторы: это бюджетный дефицит, инфляция, завышенный валютный курс. Также часто встречаются:

1. непроизводительные расходы - на вооружения, социальную сферу, государственный сектор и т.д.,
2. неправильная экономическая политика, т.е. вложение финансовых средств без необходимых многосторонних расчетов, например, в проекты, которые не окупаются или плохо окупаются.

• Прочие факторы. По оценкам экспертов - это специальная политика стран - кредиторов с использованием различных механизмов. Растущий объем экономики долгов стран мировой периферии создает возможности давления на их внешнюю и внутреннюю политику.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3 Выход из кризиса  внешней задолженности развивающихся  стран

Механизм регулирования внешней задолженности включает в себя два этапа: предотвращение кризиса и его преодоление.

Инструменты предотвращения внешней задолженности (отстранение от международного рынка капитала; предотвращение асимметрии информации; угроза санкций; применение санкций; государственные гарантии) направлены на побуждение заемщика отказаться от мысли дефолта и качественно распоряжаться полученными средствами.

Однако наступление кризиса платежеспособности вызывает необходимость решения проблемы накопившихся долгов или преодоление последствий дефолта:

• Сокращение суммы долга. На мой взгляд, это – наиболее действенный способ. Ведь если просмотреть статистику займов, то почти все страны (развитые) являются как заемщиками, так и кредиторами друг у друга и если списать суммы взаимных займов, можно уменьшить общую сумму долга. Конечно развивающиеся страны, в основном, только нуждаются в помощи из вне, но они также могли бы списывать свои долги за счет выгодных для кредиторов действий, как политического, так и экономического характера.
• Рекапитализация. Наиболее известным в этой группе мер сокращения задолженности является обнародованный в 1989 г. план министра финансов США Николаса Брейди, в соответствии с которым некоторые развивающиеся страны, согласовавшие с МВФ программы экономических реформ, могли бы обменять их долги иностранным банкам на облигации по рыночной цене на мировом рынке.
• Выкуп долга. Так, например, Еврокомиссия решила помочь странам Европы, находящимся в долговом кризисе, справиться с финансовыми проблемами, не проводя принудительной реструктуризации долга. Государствам ЕС будет предоставлено право выкупать собственные облигации на деньги из Европейского фонда финансовой стабильности у инвесторов и Европейского Центробанка (ЕЦБ) по минимальной цене. В настоящее время облигации проблемных государств еврозоны выкупает Европейский Центробанк
• Перенос платежей. Основные направления внешней задолженности политики России до кризиса предполагали замещение государственных внешних заимствований внутренними, а также досрочное погашение внешней задолженности. В итоге, несмотря на увеличение внутренних заимствований, в целом произошло снижение отношения государственного долга к ВВП с 32% в начале 2004 г. до 6,5% к началу 2009 г. (за счет резкого падения роли внешнего государственного долга Российской Федерации: по данным Минфина России, в начале 2004 г. отношение внешнего государственного долга к ВВП достигало 27% ВВП и снизилось до 2,9% ВВП к началу 2009 г.). Однако экономический кризис привел к тому, что профицитный бюджет стал дефицитным. Необходимость его финансирования способствовала пересмотру ряда концептуальных вопросов долговой политики Российской Федерации. Ещё в августе 2009 г. Минфином России декларировалось сохранение преемственности в сфере долговой политики, в первую очередь, в области государственных внешних заимствований, а также долговых процессов, формирующихся вследствие взаимодействия с международными

 

 

 

 

 

 

 

 

3 ОСОБЕННОСТИ ВНЕШНЕЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

3.1. Основные факторы возникновения  и нарастания внешней задолженности  бывшего СССР и Российской  Федерации

После распада СССР в начале 1992 года внешняя задолженность равнялась 96,6 млрд. долл. США9. 

Между союзными республиками было заключено соглашение о распределении долга. В качестве критерия раздела был принят показатель, в котором учитывались численность населения, национальный доход, экспорт и импорт в среднем за 1986-1990 гг. Рассчитанная таким образом доля России составила 61,3%. На втором месте, с большим отрывом, следовала Украина (16,3%). На основе этого критерия также должны были распределяться внешние активы (собственность за рубежом, долг иностранных государств Советскому Союзу).

Однако только Россия, и то частично, обслуживала свою задолженность. Но согласно заложенному в соглашении принципу солидарной ответственности к России могли быть предъявлены такие же претензии, как и к другим странам. В связи с этим Россия предложила взять на себя ответственность за весь долг при условии перехода к ней прав на все внешние активы. На основе этого принципа был достигнут компромисс, который устроил кредиторов, Россию и почти все бывшие союзные республики, за исключением Украины.

Впоследствии это решение подвергалось критике с разных позиций. Некоторые оппоненты соглашения считают, что России не следовало брать на себя долговые обязательства государства, которое перестало существовать. Другие полагали, что нужно было ограничиться принятием долга в размере 61,3%.

Трудности по выполнению долговых обязательств начались еще в 1990 г. В 1991 г. Внешторгбанк, осуществлявший обслуживание внешнего долга и выступивший монополистом в сфере международных расчетов, израсходовал на обслуживание долга не только все свои ресурсы, но и средства своих клиентов, как юридических, так и физических лиц. В 1992 г. все потенциальные ресурсы были исчерпаны, и из 16,7 млрд. долл. долговых платежей по графику реально на обслуживание долга было выделено 2,6 млрд.

  Задолженность России стала решаться путем урегулирования долга с кредиторами, в основном на многосторонней основе. Официальные долги урегулировались через Парижский клуб, долги банкам – через Лондонский клуб.

В 1993-1995 гг. Россия через Парижский клуб урегулировала долг на сумму в 28 млрд. долл. на стандартных условиях. Суть их состоит в том, что урегулированию подлежит только сумма выплат на предстоящий год. В этом заключается политика «короткого поводка» западных кредиторов. Практика урегулирования долга на более длительный срок применяется редко. Тем не менее, России удалось в 1996 г. реструктурировать свой долг официальным кредиторам сразу в полном объеме на сумму 38 млрд. долл. Долг был реструктурирован следующим образом: срок окончательного погашения был передвинут на 25 лет (по прежним кредитным соглашениям средние сроки – 10-15 лет), льготный период был установлен в 7 лет (по сравнению с 3-6 годами).