Европейский банк реконструкции и развития

Введение

Мировая экономика, как совокупность национальных хозяйств и их политических и экономических взаимоотношений, с конца 20-го столетия характеризуется  интенсивными интеграционными тенденциями. Глобализация становится важнейшей  формой и одновременно новым этапом интернационализации хозяйственной  жизни. Важная черта этого явления  – появление и усиление роли на международной арене новых игроков - различных международных регулирующих институтов, таких, как Международный  валютный фонд (МВФ), Всемирный банк (ВБ), Всемирная торговая организация (ВТО), Европейский банк реконструкции  и развития (ЕБРР) и др., которые  начинают играть все более важную роль наряду с государствами.

Деятельность указанных  организаций имеет своей целью  содействовать развитию стран Центральной  и Восточной Европы (ЦВЕ), с перспективой их последующего интегрирования в общеевропейский  политический и экономический порядок. Создание ЕБРР, содействующего развитию частного сектора и инфраструктуры, проведению рыночных реформ и структурных  преобразований в странах ЦВЕ, стало  одним из наиболее существенных событий  в области развития интеграционных процессов в Европе.

ЕБРР является крупнейшим инвестором в регионе, и помимо выделения  своих средств, привлекает значительные объемы прямых иностранных инвестиций и, хотя его акционерами являются представители государства, ЕБРР вкладывает капитал главным образом в  частные предприятия, как правило, совместно со своими коммерческими  партнерами.

Россия является одним  из главных направлений инвестиционной деятельности ЕБРР. Ключевые цели ЕБРР в значительной мере совпадают с  приоритетами российского правительства  и включают сокращение зависимости  России от использования своих природных  ресурсов, укрепление микроэкономических основ роста, совершенствование  деловой практики и норм корпоративного управления российских компаний, модернизацию инфраструктуры и развитие финансового посредничества в интересах реальной экономики. ЕБРР оказывает поддержку Консультативному совету по иностранным инвестициям в России и проводит политику диалога с правительством с целью улучшения законодательной базы и инвестиционного климата в стране.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. История создания  ЕБРР

В конце 80-х - начале 90-х годов  в странах Центральной и Восточной  Европы (ЦВЕ) сложилась новая политическая обстановка. Окончание «холодной  войны» обеспечило определенную международную  стабильность, изменило политическое положение и равновесие в мире и способствовало развитию демократических  процессов в странах ЦВЕ. Вместе с тем после краха социалистической системы указанные страны столкнулись  с проблемами, связанными с резким падением производства, уровня жизни  населения крупномасштабной миграцией  рабочей силы и безработицей, обострением  национальных проблем и перерастанием  их в вооруженные конфликты, ухудшением состояния окружающей среды. Кредитно-финансовые учреждения стран ЦВЕ унаследовали такие серьезные проблемы как  безнадежные кредиты, ограниченность финансовых резервов, вялость процесса капитализации, чрезмерную монополизацию  финансового сектора, связанные  с тем, что акционерами кредитных  учреждений являлись государственные  предприятия, выступающие одновременно в качестве заемщиков. Перед странами ЦВЕ встала задача формирования и  ускоренного развития частного сектора  экономики.

С другой стороны, окончание  «холодной войны» означало возможность  дальнейшего развития интеграционных процессов в Европе, одним из проявлений которых явилось создание европейских  межгосударственных организаций, способствующих усилению роли данного региона на мировой арене, баланс сил на которой  после краха социализма сместился  в пользу США.

Все это привело к учреждению одной из международных финансовых организации – Европейского банка  реконструкции и развития (ЕБРР). ЕБРР создан на основе Соглашения от 29 мая 1990 года и призван содействовать переходу стран от Центральной Европы до Центральной Азии к рыночной экономике. Учредителями ЕБРР были 40 стран – все европейские страны (кроме Албании), США, Канада, Мексика, Марокко, Египет, Израиль, Япония, Новая Зеландия, Австралия, Южная Корея, а также Европейский союз (ЕС) и Европейский инвестиционный банк (ЕИБ). В последствии акции СССР, Чехословакии и СФРЮ были распределены между возникшими в результате их распада новыми государствами. В настоящее время акционерами ЕБРР являются 60 стран (в том числе европейские страны), а также ЕС и ЕИБ.

На этапе формирования ЕБРР по некоторым вопросам развернулась дискуссия, в частности:

• Отсутствие потребности в организации ЕБРР аргументировалось существованием международных финансовых институтов (прежде всего МВФ и Международного банка реконструкции и развития (МБРР) и его группы). Вызывала сомнение способность взять под свой контроль процессы реконструкции и развития в странах Центральной и Восточной Европы, а также отсутствием в тот период конкретных программ у создателей ЕБРР;
• Вопрос о целесообразности вступления США в европейский финансовый институт, где они заведомо не будут занимать лидирующих позиций. Высказывались самые полярные мнения, например, чтобы быть членом ЕБРР для США - это шанс влиять на европейские процессы, которым не следует пренебрегать, и наоборот, что ЕБРР станет "бюрократической машиной в руках нескольких европейцев", поэтому для США лучше не быть его членом (в процессе дискуссии победила первая точка зрения);
• США и Япония пытались сорвать участие в ЕБРР Советского Союза. В результате СССР все же был принят в члены ЕБРР, однако ст. 8 соглашения об учреждении была дополнена пунктом 4 и СССР должен был ограничить доступ к ресурсам ЕБРР суммой оплаченных акций, т.е. 180 млн. экю на трехлетий период;
• Опасения западно - европейских государств относительно перерастания политической нестабильности в вооруженные конфликты в ЦВЕ из-за сложностей переходного периода, в том числе и экономических;
• Желание сформировать единую европейскую структуру, в которую были бы интегрированы страны ЦВЕ;
• Наличие общих задач европейских государств вследствие их географической близости (в таких областях как экология, энергетика, инфраструктура и т. д.);
• Желание западноевропейских государств создать контролируемый финансовый институт (в котором США не играли бы доминирующей роли, что способствовало бы повышению статуса Западной Европы в формировании глобальной и региональной экономической политики, как и повышению её роли в расстановке сил между тремя центрами соперничества - США, Западной Европой и Японией;
• Возможность для бывшего СССР прорвать изоляцию от международных финансовых институтов. Ко времени создания ЕБРР СССР стремился стать членом МВФ и МБРР, однако это ему не удавалось, хотя необходимость в поддержке со стороны ведущих финансовых институтов в области инвестирования и оказания технической помощи остро ощущалась. Такая потребность могла быть удовлетворена лишь с помощью нового международного финансового института учредителем которого СССР стал бы с самого начала, в связи с чем СССР активно поддержал идею создания ЕБРР;
• Отсутствие у МВФ и МБРР опыта в решении столь масштабных проблем, которые появились в связи с необходимостью стабилизации и перехода к рыночной экономике стран ЦВЕ.

Тем не менее, в силу действия ряда факторов путь от идеи создания ЕБРР до ее осуществления на практике был  пройден с невероятной и беспрецедентной  быстротой. ЕБРР стал скорее региональной, нежели глобальной организацией, созданной, в основном, странами Западной Европы для решения проблем у своих  «соседей». При этом эти государства  закрепи за собой доминирование  в ЕБРР, прописав его уставе: 50% плюс 1 акция должны принадлежать западноевропейским странам (которые в документах ЕБРР именуются «странами группы А»), доля США в ЕБРР по состоянию на настоящий момент лишь немного превышает доли каждого из промышленно развитых государств Западной Европы.

Основная задача ЕБРР - «содействовать переходу к открытой экономике, ориентированной  на рынок, а так же развитию частной  и предпринимательской инициативе в странах ЦВЕ, приверженных принципам  многопартийной демократии, плюрализма и рыночной экономики и проводящих их в жизнь».

Банк ежегодно проводит оценку стран на соответствие указанной  цели, в частности, по следующим критериям: свободные выборы; представительность правительства; обязанность правительства  и должностных лиц действовать  в соответствии с законодательством; отграниченность политических партий от государства; независимость правосудия; равная защита законом граждан, включая меньшинства; свобода слова, вероисповедания, собраний, передвижения; право частной собственности; право формирования профсоюзов и организации забастовок.

Результаты оценки стран  ежегодно приводятся в документах, называемых «country strategy papers» («страновые стратегии»).

Таким образом, Банк позиционирует  себя не просто как региональный банк развития, увязывая свою деятельность с прогрессом переходного процесса в странах ЦВЕ, при этомофициально Банк не может проводит вою деятельность в странах, не приверженных принципам многопартийной демократии, плюрализма и рыночной экономики, или не проводящих их в жизнь. В отличие от МФВ, который навязывает достаточно жёсткие условия конкретных макроэкономических показателей, ЕБРР проводит более мягкую политику, стремясь до последнего не свертывать свою деятельность в проблемных государствах.

 

 

 

2. Финансовая деятельность  ЕБРР

2.1 ЕБРР  ориентировано на переход к  рыночной экономике

Разные страны находятся  на разных этапах процесса перехода к  рыночной экономике. Местные условия  определяют методы деятельности Банка, его стратегию, а в некоторых  случаях ведут к разработке новаторских  способов финансирования и снижения рисков. Банк готовит подробные стратегии  для каждой страны операций, приспосабливая свои финансовые инструменты и методы работы к возможностям и потребностям каждой страны и каждого проекта. Уровень и характер спроса на финансирование ЕБРР зависят от этапа процесса перехода, на котором находится та или иная страна, и от ее привлекательности  для частных инвесторов.

По мере перехода к рыночной экономике возникают новые возможности, а в некоторых других областях необходимость участия Банка  снижается. Таким образом, в своей  деятельности ЕБРР ориентируется на процесс перехода. Создание условий, благоприятствующих притоку инвестиций, зависит в первую очередь от стран  операций. В ответ на изменяющиеся возможности и потребности Банк увеличивает объем своих годовых  обязательств по инвестированию в акционерные  капиталы и расширяет финансирование посредников для последующего кредитования малых и средних предприятия (МСП). Будучи ведущим инвестором в регионе, ЕБРР задает тон другим инвесторам.

Поскольку средства ЕБРР ограничены, Банку приходится действовать эффективно и оказывать максимально возможное  воздействие на процесс перехода путем реализации своих проектов. Банк особо подчеркивает важность «показательного  воздействия», которое позволяет  отдельным лицам и предприятиям учиться, принимая участие в каком-либо процессе или наблюдая за содержанием  проектов и успехами или неудачами  в их осуществлении. Многие проекты  ЕБРР дают четкое представление о  том, проект какого типа может оказаться  успешным в данной отрасли или  в данной стране. Банк содействует  организационному укреплению и формированию предпринимательской и правовой среды, благоприятствующей развитию частного сектора. Первоочередная задача ЕБРР – обеспечить становление финансовых учреждений и упрочение их роли. Финансовые учреждения играют исключительно важную роль в деле перехода к рыночной экономике, ибо они обладают способностью направлять средства в соответствующие ниши, способствовать процессу накопления капиталов, облегчать торговлю и создавать приемлемые стандарты финансовой дисциплины.

2.2 Финансирование

Финансирование ЕБРР зависит  от конкретики проектов и предоставляется  как на укрепление финансовых институтов или структурной реорганизации  крупных компаний, так и в виде мелких кредитов компаниям, имеющим  лишь несколько работников. Крупные  инвестиции или инфраструктурные проекты (как частные, так и с участием местных или центральных властей) финансируются Банком напрямую, зачастую совместно с партнерами. Небольшие  инвестиции производятся через финансовых посредников: местные банки или  инвестиционные фонды. ЕБРР тесно сотрудничает со многими другими международными организациями, в частности с  международными финансовыми учреждениями (МФУ), такими, как Всемирный банк, Европейский инвестиционный банк и  Международный валютный фонд. Вместе с тем он играет свою уникальную роль, и у него иные (в отличие  от других, более старых организаций) сильные стороны. Ключевой особенностью ЕБРР, отличающей его от других банков развития, является поддержка им частного сектора, что составляет суть мандата  ЕБРР, который гласит, что не менее 60% финансирования Банка должно направляться в частный сектор.

Банк стремится в первую очередь помогать компаниям, испытывающим трудности с получением финансирования из других источников. Он делает особый упор на мелкие и средние предприятия, которые играют исключительно важную роль в развитии частного сектора.

Во всей своей деятельности Банк действует на основе здоровых банковских принципов. Кроме того, он стремится действовать «в дополнение»  к частному сектору и не конкурировать  с другими частными источниками  финансирования и не заменять их. Банк стремится также обеспечивать, чтобы  воздействие его инвестиций выходило за рамки конкретных проектов и стимулировало  процесс перехода к открытой рыночной экономике. В своей деятельности он руководствуется необходимостью содействовать экологически обоснованному  и устойчивому развитию, а также  соответствующими принципами закупок  товаров и услуг. Банк является сторонником  разумного корпоративного управления, включая рациональную практику управления, обнародование информации и ясную  и последовательную практику бухгалтерского учета и аудита. Цель этого –  обеспечить заемщикам ЕБРР возможность  получения капитала не только у международных  финансовых учреждений, но и из целого ряда других источников.

Одним из основных преимуществ  Банка является его готовность и  способность брать на себя риски, что объясняется составом его  акционеров. Это позволяет ЕБРР раздвигать границы коммерческих возможностей в странах операций. Он берет на себя и часть проектного риска, действуя совместно с другими организациями  частного сектора, такими, как коммерческие банки и инвестиционные фонды, а  также с многосторонними кредитными организациями и государственными экспортно-кредитными агентствами.

Одним из главных каналов  финансирования по линии ЕБРР являются совместные предприятия с иностранным  участием. Совместные предприятия дают партнерам реальную возможность  выхода на внешние и внутренние рынки, способствуют притоку иностранного частного капитала в регион, уменьшают  риск и облегчают передачу технологий и управленческого опыта.

Стремясь обеспечить схему  финансирования, наиболее полно отвечающую требованиям проекта, Банк руководствуется  нижеследующими исходными принципами:

1. ЕБРР финансирует до 35% всех издержек по проекту,  осуществляемому с нуля, или 35% объема долгосрочной капитализации  уже действующей компании.

2. От других инвесторов, в частности промышленных, требуются  значительные взносы в акционерный  капитал в отношении проектов, осуществляемых с нуля, или новых  совместных предприятий, когда  требуется специальная техническая  и управленческая квалификация. В таких случаях промышленные  спонсоры рассчитывают на получение  либо контрольного пакета акций,  либо достаточных прав на управление  предприятием.