Управление финансовыми рисками

Риск-менеджмент весьма динамичен. Эффективность его функционирования во многом зависит от быстроты реакции на изменения условий рынка, экономической ситуации, финансового состояния объекта управления. Поэтому риск-менеджмент должен базироваться на знании стандартных приемов управления риском, на умении быстро и правильно оценивать конкретную экономическую ситуацию, на способности быстро найти хороший, если не единственный выход из этой ситуации.

В риск-менеджменте готовых рецептов нет и быть не может. Он учит тому, как, зная методы, приемы, способы решения тех или иных хозяйственных задач, добиться ощутимого успеха в конкретной ситуации, сделав ее для себя более или менее определенной.

Особую роль в решении рисковых задач играют интуиция менеджера и инсайт.

Интуиция представляет собой способность непосредственно, как бы внезапно, без логического продумывания находить правильное решение проблемы. Интуитивное решение возникает как внутреннее озарение, просветление мысли, раскрывающее суть изучаемого вопроса. Интуиция является непременным компонентом творческого процесса. Психология рассматривает интуицию во взаимосвязи с чувственным и логическим познанием и практической деятельностью как непосредственное знание в его единстве со знанием опосредованным, ранее приобретенным.

Инсайт - это осознание решения некоторой проблемы. Субъективно инсайт переживают как неожиданное озарение, постижение. В момент самого инсайта решение осознается очень ясно, однако эта ясность часто носит кратковременный характер и нуждается в сознательной фиксации решения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                Заключение.

 

Финансовый риск является одной из наиболее сложных категорий, возрастает степень влияния финансовых рисков на результаты финансовой деятельности предприятия, поэтому приводит к необходимости детального изучения сущности, содержания и видов финансовых рисков;

управление рисками является одним из наиболее важных элементов управления предприятием. Функции управления риском призваны повышать экономическую эффективность его деятельности в условиях изменяющегося состояния российской бизнес-среды. Система управления рисками призвана учитывать весь комплекс факторов риска, влияющих на достижение предприятием выполнять как упреждающую, так и фиксирующую функцию. Поэтому функционально система управления рисками является универсальным инструментом как для контроля за текущей финансово-хозяйственной деятельностью предприятия, так и для составления прогноза его развития в пределах различных временных интервалов.

Таким образом, на основании проведенного исследования, можно сделать общий вывод о том, что в настоящее время уже нет необходимости доказывать, что успех любого предпринимателя, бизнесмена, менеджера в значительной степени зависит от его отношения к риску, ведь на этапе принятия решений предприятие сталкивается с выбором приемлемого для него уровня риска и путей его снижения. При этом для установления полноценного контроля за всей хозяйственной деятельностью предприятия и обеспечения высокого качества управления его рисками необходимо внедрение системы управленческого учета (риск-менеджмента), на основе которого всеми требующимися информационными данными для анализа в динамике деловой ситуации и принятия своевременных, современных и полноценных риск-решений.

 

 

                                         Список литературы:

 

1.Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие - 5-е изд. перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2011 г

2.Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.2.2-е изд. перераб. и доп. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2010г.

3. Уткин Э.А., Фролов Д.А. Управление рисками предприятия: Учебно-практическое пособие. - М.: ТЕИС, 2012

4.Сахаровская Юлия, Финансовая грамотность - Риски частного инвестора. - www.lkapital.ru

5. Mocквин В.А., Механизмы нейтрализации финансовых рисков. - www.elitarium.ru.

6. Лукaceвич И.Я., Управление финансовыми рисками. - www.elitarium.ru.

7. Кабанов А.В., Основные способы минимизации финансовых рисков. - www.aasp.ru/info

8. Яблукова Р.З. Финансовый менеджмент в вопросах и ответах: Учеб. Пособие. - М.: ТК Велби, Изд-вл Проспект, 2011.

9.Рыхтикова Н.А. Анализ и управление рисками организации: учеб. пособие. - М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2007. 

10. Клишевич Н.Б. Финансы организаций: менеджмент и анализ: учебное пособие/ Н.Б. Клишевич. - М.: КНОРУС, 2009.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Практическая часть

Вариант 2

 

Задачи «Оценка эффективности инвестиционного проекта»

Исходные данные:

1. Капитальные вложения:

Показатели	млн. руб.
Капитальные вложения всего Затраты на строительство установки из них: на оборудование здания и сооружения Затраты на проектирование Нематериальные активы	18,5 17,7   11,7 6 0,5 0,3

Распределение капитальных вложений по годам строительства:

Год	млн. руб.
0 год 1 год	10,7 7,8

2. Потребность в оборотном капитале - 1,5 млн. руб.
3. Источник финансирования капитального строительства – долгосрочные кредит банка. Процентная ставка за кредит – 30% годовых. Условия кредитования: начало выплаты кредита – год ввода установки в эксплуатацию. Сумма кредита выплачивается равными частями в течение 5 лет. Проценты за кредит начисляются ежегодно, исходя из оставшейся в конкретном году суммы кредита.
4. Проектные себестоимость производства 1 т. псевдоионона:

• Сырье и материалы – 6047,8 руб.

• Расходы на электроэнергию – 2102,6 руб.
• Зарплаты производственного персонала – 118,3 руб.
• Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования – 384 руб.
• Амортизация – 640 руб.
• Цеховые и общезаводские расходы – 153,7 руб.
• Коммерческие расходы – 93,4 руб.
• Стоимость возвратных отходов – 99,0 руб.

5. Цена 1 т. псевдоионона с НДС  – 26000 руб./ т.

6. Производительность установки по вариантам (т/год):

	т/год
Производительность установки (т/год)	2500

 

7. Ввод установки в эксплуатацию – 2-й год. Инвестиции осуществляются в 0-м и 1-м годах.
8. Освоение мощности по годам: 2-й год – 60%

                                                         3-й год и далее – 100%.

9. Нормативные срок службы оборудования – 10 лет, шаг расчета 1 год.
10. Налоги.

• Налоги, включаемые в цену продукта.

НДС – 18% от объема реализации продукции.

• Налоги, относимые на финансовые результаты.

1. Местные налоги, идущие на финансовые результаты – 20% от прибыли до налогообложения
2. Налог на прибыль – 20%

 

 

 

1. Заполнить таблицу и определить общую потребность в инвестициях.

Таблица 1 – Поток реальных денег от инвестиционной деятельности, млн. руб.

Наименование показателя	Значение показателя по годам
	0	1
Земля Здания и сооружения Машины и оборудование Затраты на проектирование Нематериальные активы Итого вложений в основной капитал Прирост оборотного капитала ВСЕГО инвестиций	- 4,9 2,8 0,8 - 8,5 - 8,5	- 1,5 10 - 0,5 12 1,5 13,5

Потребность в инвестициях составляет 8,5 + 13,5 = 22,0 млн. руб.

 

2. Разработать план погашения кредита.

0 год  – берем кредит в размере 8,5 млн. руб.

1 год  – берем кредит в размере 13,5 млн. руб.

Сумма долга на начало 2-го года составит:

8,5+8,5*0,30+13,5+(8,5+8,5*0,30+13,5)*0,30=31,9 млн. руб.

Таблица – План погашения кредита

Номер периода	Сумма долга на начало периода	Выплата кредита	Процентная выплата	Общая сумма выплат	Сумма долга на конец периода
2	31,9	6,38	9,57	15,95	25,52
3	25,52	6,38	7,66	14.04	19,14
4	19,14	6,38	5,74	12,12	12,76
5	12,76	6,38	3,83	10,21	6,38
6	6,38	6,38	1,91	8,3	0

 

3. Определить годовой объем реализации в стоимостном выражении.

2-й год = 26000*3000*0,6 = 46,8 млн. руб.

3-й год  и далее = 26000*3000 = 78 млн. руб.

 

4. Определить себестоимость годового выпуска псевдоионона.

Себестоимость 1 т. = 9440,8 руб.

2-й год = 9440,8*3000*0,6 = 17,0млн. руб.

3-й год  и далее = 9440,8*3000 = 28,3 млн. руб.

 

5. Рассчитать суммы налогов.

 

НДС

Цена без НДС = 26000 – 26000*0,1525 = 22035 руб.

2-й  год = 22035*3000*0,6 = 39,7 млн. руб.

3-й  год и далее = 22035*3000 = 66,1 млн. руб.

 

Местные налоги и налог на прибыль на примере 2-го года.

Местные налоги = 13,1*0,2 = 2,6 млн. руб.

Налог на прибыль = (13,1-2,6)*0,20 = 2,1 млн. руб.

Сумма налогов = 2,6+2,1 = 4,7 млн. руб.

 

 

 

 

6. Рассчитать основные показатели операционной деятельности предприятия.

 

Таблица 2 – Поток реальных денег от операционной деятельности.

 

Наименование показателя	Значение показателя по годам
	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Объем продаж, т./год	1800	3000	3000	3000	3000	3000	3000	3000	3000	3000
Цена 1 т. Псевдоионона, руб.	22035	22035	22035	22035	22035	22035	22035	22035	22035	22035
Выручка от реализации, млн. руб.	39,7	66,1	66,1	66,1	66,1	66,1	66,1	66,1	66,1	66,1
Себестоимость, млн. руб.	17	28,3	28,3	28,3	28,3	28,3	28,3	28,3	28,3	28,3
Проценты по кредитам, млн. руб.	9,57	7,66	5,74	3,83	1,91
Балансовая прибыль, млн. руб.	13,1	30,1	32,1	34	35,9	37,8	37,8	37,8	37,8	37,8
Налоги, млн. руб.	4,7	10,8	11,5	12,2	12,8	13,6	13,6	13,6	13,6	13,6
Чистая прибыль, млн. руб.	8,4	19,3	20,6	21,8	23,1	24,2	24,2	24,2	24,2	24,2
Амортизация, млн. руб.	1,2	1,9	1,9	1,9	1,9	1,9	1,9	1,9	1,9	1,9
Сальдо по операционной деятельности, млн. руб.	9,6	21,2	22,5	23,7	25	26,1	26,1	26,1	26,1	26,1