Управленческие риски при разработке управленческого решения

      Недофинансирование  проекта, срыв сроков его реализации и возврата вложенных средств  возникают на основе:

• риска невыполнения обязательств кредиторами;
• принудительного изменения валюты кредита;
• сокращения лимита валюты;
• приостановления (прекращение) использования кредита;
• ужесточения (сокращения) сроков возврата кредита и выплаты процентов.

      Основные  последствия политических рисков проявляются  в следующем:

• изменение торгово-политического режима и таможенной политики;
• изменения в налоговой системе, валютном регулировании, регулировании внешнеполитической деятельности РФ;
• изменения в системах экспортного финансирования;
• социально-экономическая нестабильность РФ;
• опасность национализации и экспроприации;
• изменения законодательства (например, закона об иностранных инвестициях);
• сложность с репатриацией прибыли;
• геополитические риски;
• социальные риски.

      Юридические риски могут возникать вследствие:

• несовершенства законодательства;
• неправильного оформления документов, контрактов, например фиксирующих права собственности, аренды и т.п.

      Экологические риски возникают вследствие:

• изменения законодательства в части требований к окружающей среде;
• аварий;
• изменения отношения к проекту властей и общественности.

      Строительные риски можно разделить на две части:

• категория "А" - до завершения строительства;
• категория "Б" - после завершения строительства.

      Риски категории "А" приносят материальный ущерб строительству, увеличивая его стоимость. Их причины вызваны:

• задержками в строительстве;
• невыполнением обязательств поставщиком, дефектами в оборудовании, технологии;
• срывами сроков строительства (монтажа) по вине под рядчика.

      Рисками категории "Б" являются:

• снижение качества продукции;
• некомпетентность менеджмента;
• экспортно-импортные;
• обстоятельства "форс-мажор";
• физический ущерб;
• транспортные;
• снабжения;
• несовместимость оборудования.

      Могут возникать также специфические  риски, которые присущи именно данному  проекту.

      По  уровню потерь риски подразделяются на следующие группы:

• Допустимый финансовый риск. Он характеризует риск, финансовые потери по которому не превышают расчет ной суммы прибыли по осуществляемому инвестиционному проекту.
• Критический финансовый риск. Он характеризует риск финансовые потери по которому не превышают расчет ной суммы валового дохода по осуществляемому инвестиционному проекту.
• Катастрофический финансовый риск. Он характеризует риск, финансовые потери по которому определяются частичной или полной утратой собственного или всего капитала.

Способы снижения риска. 
 После выявления возможных финансовых рисков, с которыми может столкнуться фирма в процессе осуществления финансовой деятельности, после определения факторов, оказывающих влияние на уровень риска и оценки риска, а также выявления связанных с ними потенциальных потерь перед предпринимательской фирмой стоит задача разработки минимизации финансовых рисков. Таким образом, специалист по риску должен принять решение о выборе наиболее приемлемых путей нейтрализации финансовых рисков, те выбрать наиболее приемлемый метод снижения риска. 
 
 Снижение степени риска - это сокращение вероятности и объема потерь. 
 
 Для снижения степени риска применяются различные приемы. Наиболее распространенными являются:  
* Уклонение от риска; 
* Принятие риска на себя; 
* Передача риска; 
* Страхование риска; 
* Объединение риска; 
* Диверсификация; 
* Хеджирование; 
* Использование внутренних финансовых нормативов; 
* Другие методы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2. Количественные и  качественные методы оценки рисков 

2.1. Качественный анализ рисков, их влияние 

     Рассмотрим  несколько рисков, которые на наш  взгляд, несут наибольшую угрозу деятельности предприятия в достижении цели улучшения финансового состояния и укрепления позиций на рынке. В таблице 2 рассмотрим сами риски, дадим их качественную характеристику и выработаем ориентировочные мероприятия для устранения негативного влияния на экономику предприятия указанных рисков. 

Качественный анализ рисков.

Таблица 2

  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.2. Количественный анализ рисков 

     Рассмотрим  риск, связанный с усилением активности конкурентов и проведем количественный анализ по критериям Вальда, Сэвиджа, Гурвича, Лапласа.

     Критерий  пессимизма или критерий Вальда (MaxMin)

     Предположим нам надо один из двух вариантов  действий, решений, оценка которых показана в Таблице 3. (цена). 

Анализ  по критерию Вальда.

Таблица 3.

 

     S1, S2 – спрос, может быть S1 или S2 (мы предполагаем). Можно оценить, если есть статистика, вероятность S1 или S2.

     Найдем  минимальное значение параметра  в каждой строке, а затем из полученных значений выберем максимальное, которое  будет соответствовать наиболее целесообразному (для данного критерия это будет наиболее безопасному) варианту решения.

     Из  этого примера видно, что согласно максимальному подходу следует  выбрать вариант D2. Это предпочтение обусловлено незначительным преимуществом D2 при условии S1. В то же время при условии S2 неоспоримым преимуществом обладает D1.

     Так как окружающая среда (условия обстановки) не ведет себя как сознательный фактор, то есть мы не можем повлиять, условие S2 вполне возможно и было бы неправильно пренебрегать достоинствами действий D1, при сравнительной оценке вариантов. Поэтому решения, выбранные при использовании максимального критерия, часто кажутся неубедительными. Однако когда решение неправильно на удовлетворение очень важных потребностей и необходимо обеспечить успех при любых возможных условиях обстановки, максимальный критерий наиболее хорошо соответствует существу задачи. Т.е. он предполагает, что мы гонимся не за максимумом, а за получением результата при любых условиях. 

     Изобразим дерево решений по данному критерию.

       
 

 0  10

 
 

 1 

 1 

 

 

      1 
 

Рис. 1. Дерево целей для  решения по критерию Вальда. 
 

     MaxMin

     Этот  критерий предписывает выбор варианта, имеющего в каких-либо условиях самую  высокую оценку, то есть в каждой строке матрицы находят максимум, а затем выбирают вариант, который  соответствует наибольшему из максимумов. Это самый оптимистичный или рискованный вариант (мы оптимисты и предполагаем, что наступит самые оптимистичные условия S2, следовательно, согласно этому критерию выбираем вариант действия D1). 

Анализ  по критерию MaxMin.

Таблица 4

 
 
 
 
 
 
 
 
 

 10  10 
 
 
 

 1 1

 
 

 1 
 

Рис .2. Дерево целей для  решения по критерию MaxMin. 
 
 

MinMax сожаления (минимального сожаления, критерий Сэвиджа).

При использовании этого критерия на основе исходной таблицы решений составляем матрицу сожалений (риска не получить столько - то), элементами которой являются не оценки результата того или иного варианта действий, а показатель сожаления, который представляет собой разность между максимальным значением оценки в столбце и величиной для рассматриваемого варианта действий в этом столбце. Этот показатель отражает сожаление для случая, когда фактический выбор не является наилучшим для определенных условий.