Решение:

1.

 
 

Тогда К  = =1,205 

2. прогнозное состояние баланса предприятия методом линейной регрессии. 
 

 
 

       Баланс  строится на соответствии величины актива и пассива. То есть любое изменение  в активе влечет за собой аналогичное  изменение в пассиве и наоборот (следствие «двойной записи» в бухгалтерском учете). Так как за предыдущие годы это соответствие выполнялось, то и в прогнозных периодах оно остается. Ведь динамика по отдельным показателям (внеоборотные активы, капитал и резервы и пр.) хоть и различается, но в сумме она одинакова в целом для актива и пассива.  
 
 
 
 
 

       Мини-ситуация 39.

         Председатель совета директоров компании, формально (по решению арбитражного суда) не являющейся банкротом обращается в консалтинговую фирму, руководитель которой поручает Вам, как консультанту по банкротствам, на основе имеющихся данных табл. 37 (о рыночной стоимости имущества, требований кредиторов и величине потенциального вознаграждения конкурсного управляющего):

1. Разработать:

• сценарий добровольной (без решения арбитражного суда и назначения конкурсного управляющего) продажи имущества компании с пропорциональной требованиям кредиторов выплатой задолженности;

• сценарий конкурсного производства по решению арбитражного суда с назначением конкурсного управляющего;
• сценарий добровольной (без решения арбитражного суда и назначения конкурсного управляющего) продажи имущества компании с уступкой выплаты части задолженности кредиторами первых очередей в пользу кредиторов последних очередей.

2. Представить результаты п. 1 в виде таблицы.

3. Обосновать наиболее предпочтительный для кредиторов сценарий ликвидации компании.

Таблица 37

Характеристика  компании, тыс. р.

 
 
 

       Решение: 

       1. Сценарий добровольной (без решения арбитражного суда и назначения конкурсного управляющего) продажи имущества компании с пропорциональной требованиям кредиторов выплатой задолженности: 

       2. Сценарий конкурсного производства  по решению арбитражного суда  с назначением конкурсного управляющего.

       В данной ситуации из рыночной стоимости  имущества компании необходимо исключить  вознаграждение управляющему . 

 

       Первый  сценарий для кредиторов является наиболее предпочтительным, так как продажа  имущества компании осуществляется без учета выплат управляющему. 
 
 
 
 

Мини-ситуация 40 

 Заемщик обращается к Вам, как к менеджеру кредитного отдела коммерческого банка, за консультацией по поводу получения ипотечного кредита и на основе данных табл. 38 (о ежемесячном доходе, сроке кредитования, требуемой сумме кредита и нормативов коммерческого банка) просит:

1. Определить методом «простых» и «сложных» процентов:

• ежемесячный аннуитетный платеж, исходя из заявленного размера кредита, ставки и заявленного срока кредитования;

• сумму кредита, исходя из заявленного размера ежемесячного дохода, ставки, заявленного срока кредитования и предельной доли платежа по кредиту в доходе заемщика;
• максимальный срок кредитования, исходя из заявленного размера кредита, заявленного ежемесячного дохода, ставки кредитования и предельной доли платежа по кредиту в доходе заемщика.

2. Представить результаты п. 1 в виде таблицы.

3. Обосновать заключение о возможности и об условиях выдачи заемщику ипотечного кредита.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Исходя  из проведенных расчетов заемщик  может получить либо 2833289,22 руб. на 16 лет, либо заявленную сумму в 2900000 руб. на 18 лет на условиях аннуитетных ежемесячных платежей и сложных процентов (начисляющихся на остаток задолженности). Выплата заявленного кредита при простых процентах невозможна ввиду превышения суммы расчетного ежемесячного платежа (52562,5 руб.) над возможным (80000*0,5=40 тыс.руб.). Однако заемщик может получить на условиях простых процентов и аннуитетных платежей сумму в 2206896,55 руб. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

       Список  литературы

 
      

1. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. – М: Финансы и статистика, 2004. - 332 с.
2. Басовская Е.Н., Басовский Л.Е. Экономическая оценка инвестиций. – М.: Инфра-М, 2008. – 241 с.
3. Бочаров В.В. Инвестиции: Учебник для вузов. – 2-е изд. – СПб.: Питер, 2009. – 384 с.
4. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. – 2-е изд., перев.-М.: ЗАО «Олимп-бизнес», 2004. – 1088 с.
5. Гиляровская Д.Т., Вехорева А.А, Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. – СПб: Питер, 2003. – 249с.
6. Игонина Л.Л. Инвестиции : учебное пособие/Под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. - М.: Экономистъ, 2005. - 478 с.
7. Инвестиции. Учебник для вузов/Под ред. М.В. Чиненова. – М.: Кнорус, 2008. – 365 с.
8. Инвестиционная деятельность: учебное пособие/Под ред. Г.П. Подшивалеко, Н.В. Киселевой. – М.: КНОРУС, 2006. – 432 с.
9. Каратуев А.Г. Ценные бумаги: виды и разновидности. Учебное пособие. – М.: Русская деловая литература, 2004. - 513 с.
10. Касьяненко Т.Г., Маховикова Г.А. Инвестиции. – М.: Эксмо, 2009. – 240 с.
11. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: Юристъ, 2002. - 387 с.
12. Кожухар В.М. Практикум по экономической оценке инвестиций: учебное пособие. – М.: Дашков и К, 2005. - 148 с.
13. Кочетыгов А.А. Финансовая математика. - Ростов н/Д: Феникс, 2004. - 480 с.
14. Липсиц И.В., Коссов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций. Учебное пособие.– 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Экономистъ, 2004. – 347 с.
15. Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок. - М.: Перспектива, 2005. - 698 с.
16. Нешитой А.С. Инвестиции. Учебник. – 8-е изд., перераб. и доп. – М.: Дашков и К, 2009. – 372 с.
17. Рынок ценных бумаг (фундаментальный анализ):Учебное пособие /Карташов Б. А., Матвеева Е. В., Смелова Т. А., Гаврилов А. Е. – Волгоград: ВолгГТУ, 2006. – 180 с.
18. Рынок ценных бумаг: Учебник /Под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2002. - 598 с.
19. Савицкая Г. В.Экономический анализ: учебник. - 11-е изд., испр. и доп. – М.: «Новое знание», 2005. – 651 с.
20. Сатклифф М., Доннелан М. Эффективная финансовая деятельность. –М.: Вершина, 2007. – 496 с.
21. Ценные бумаги: Учебник /Под ред. В. И. Колесникова, В. С. Торкановского. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 623 с.