Понятие,типология кризисов.

 

, где

X_c – стандартизированный коэффициент;

Y_n – максимальный показатель;

a_n – n-ый показатель предприятия.

По предприятиям:

 

Матрица стандартизированных коэффициентов

 

Сравнительная рейтинговая оценка

1)

   

  

   

  

   

     

2)

   

    

   

  

   

     

3)

   

    

   

  

   

     

4)

   

    

   

  

   

     

5)

   

    

   

  

   

     

6)

   

    

   

  

   

     

Результаты  сравнительной рейтинговой оценки деятельности предприятий 

 

 

Задание 3

Коэффициент восстановления платежеспособности характеризуется отношением расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению, равному 2. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления платежеспособности — 6 месяцев (3 месяца). Следовательно, расчетный коэффициент текущей ликвидности, по существу, представляет собой прогнозное (ожидаемое) значение коэффициента покрытия по окончании периода восстановления.

Коэффициент текущей ликвидности на начало года -1,4, на конец года – 1,8.

, Следовательно данное предприятие  в течение шести месяцев способно довести уровень коэффициента текущей ликвидности до нормативного. 

 

Задание 4

 

Оценка  структуры баланса  предприятий

      Система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий утверждена постановлением Правительства № 498 от 20.05.1994 г. и включает следующие критерии:

• коэффициент текущей ликвидности;
• коэффициент обеспеченности собственными средствами;
• коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

      Если  выполняется хотя бы одно из следующих условий:

• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
• коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1;

      то  структура баланса предприятия  признается неудовлетворительной, а предприятие — неплатежеспособным.

¹⁾ 

, где

К_тек – коэффициент текущей ликвидности. Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств

ОА – оборотные активы;

ТО – текущие  обязательства.

На начало года:

На конец  года:

 

      Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода по обоим предприятиям имеет значение менее 2, следовательно, структура баланса этих предприятий признается неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным.

 

Задание 5

      Известно, что критерием эффективности  инвестиционных проектов, которые предлагается реализовать на стадии стратегической реструктуризации, является обеспечение  наибольшего прироста рыночной стоимости собственного капитала компании. Рассмотрев варианты проектов (данные приведены в таблице), выберете наиболее привлекательный из них и объясните, чем обусловлен ваш выбор и почему риски, связанные с выбранным вариантом, будут минимальными. 

 

      1. Положительная величина чистой текущей стоимости доходности (ЧТСД) показывает, насколько возрастет стоимость активов инвестора от реализации данного проекта. Поэтому предпочтение отдается проекту с наибольшей величиной ЧТСД. К таким проектам относятся 3 и 4.

      2. Внутренняя ставка доходности проекта (ВСДП) представляет собой ставку дисконтирования, приравнивающую сумму приведенных доходов от проекта к величине инвестиций (затрат). ВСДП обеспечивает нулевое значение чистой текущей стоимости доходов. Оценка инвестиционных проектов с помощью ВСДП основана на определении максимальной величины ставки дисконтирования, при которой проекты останутся безубыточными. В случае, когда внутренняя ставка доходности равна или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, инвестиции в данный инвестиционный проект оправданы, и может рассматриваться вопрос о его принятии. В нашем случае у всех проектов внутренняя ставка доходности больше или равна требуемой. Предпочтение отдается проекту, имеющему наибольшую величину данного показателя, это проекты 3 и 4.

      3. Поскольку рациональный инвестор  является противником риска, то  за больший риск он требует  компенсацию. Следовательно, компенсация в такой трактовке риска (речь идет о повышенной доходности) требуется из-за потенциальной возможности неполучения инвестором определенного уровня дохода. Требуемая ставка доходности (ТСД) для активов определяется как требуемая ставка доходности неопределенных денежных потоков с поправкой на риск. Наибольшая требуемая ставка доходности у проекта № 3.