Немецкая модель менеджмента

                 Федеральное Агентство по образованию Российской Федерации

                                           НИ РХТУ им. Д.И. Менделеева 
 

             

                              

                     Кафедра «Менеджмент» 

                        Реферат

       по теме: «Немецкая модель менеджмента» 
 
 
 

Студент: Митёкин  А.А.

Группа: ОМ-10-3

Преподаватель: Чернышева Наталья Ивановна 
 
 
 
 
 

      г. Новомосковск

                                                        2010 г

                                                         3

                                            ВЕДЕНИЕ

    Структура      управления      корпорацией     (акционерным обществом)     в конкретной стране определяется  несколькими факторами: законодательством  и различными  нормативными  актами,  регулирующими права и обязанности  всех  участвующих сторон; фактически  сложившейся структурой управления  в  данной стране;  уставом   каждого акционерного общества.  Несмотря на то, что   положения   системы   управления  могут   быть   разными  у   различных  акционерных  обществ , многие  факторы "де-факто" и "де-юре"  оказывают на них практически   одинаковое  влияние.  Поэтому,  возможно  сформулировать определение   типовой   "модели"   управления   акционерным   обществом   в  различных странах.

    В  каждой  стране  структура   управления акционерными обществами  имеет определенные  характеристики  и составляющие элементы, которые  отличают ее от структур других  стран.  На настоящий момент  исследователи выделяют три   основных  модели  управления  акционерными обществами  на  развитых рынках капитала.    Это   англо-американская   модель,    японская  модель    и немецкая  модель.

           Основные признаки или элементы каждой модели это:

   а) ключевые  участники акционерного общества  или корпорации;

   б) структура  владения акциями в конкретной  модели;

   в) состав  совета директоров (или советов  – в немецкой модели);

   г) законодательные  рамки;

   д) требования  к раскрытию информации для  корпораций, включенных в листинг;

   е) корпоративные  действия, требующие одобрения акционеров;

   ж) механизм  взаимодействия между ключевыми  участниками.

      При этом  необходимо понимать, что нельзя просто взять одну  из моделей и   применять   ее   в   другой  стране.  Процесс  формирования   определенной  модели   управления   динамичный:   структура   корпоративного  управления  всегда отвечает условиям и  особенностям конкретной страны. 

           4

                            1 Немецкая модель менеджмента 

     Немецкая  модель  используется  в  немецких  и австрийских  корпорациях.  Некоторые  элементы   этой   модели  присутствуют  также в   Нидерландах  и Скандинавии.   Кроме  этого,   недавно   некоторые   корпорации   Франции   и Бельгии также начали применять  элементы немецкой модели.

    Немецкая  модель   управления  акционерными  обществами   существенно   отличается   от англо-американской   и    японской  моделей.  Хотя  некоторое сходство с японской  моделью все-таки существует.

  Банки   являются  долгосрочными  акционерами   немецких  корпораций[1] и,      подобно   японской   модели,  представители   банков  выбираются  в  Советы   директоров.   Однако,  в  отличие   от   японской   модели,  где  представители  банков  привлекаются  в  совет  только  в  кризисных  ситуациях,  в  немецких  корпорациях представительство банков в совете постоянно. Три  крупнейших  универсальных   немецких   банка   (т. е. банки,   предоставляющие   широкий   диапазон услуг)   играют   основную   роль;   в   некоторых   областях  страны  государственные банки являются ключевыми акционерами.

   Существуют  три  основных  особенности   немецкой  модели,  отличающие  ее  от  других  моделей.  Две   из  них – это  состав  совет  директоров  и  права   акционеров.                                                                                                                              

   Во-первых,   немецкая   модель   предусматривает     двухпалатный    Совет, состоящий   из  Правления  (исполнительного  совета (чиновники корпорации, т.  е. внутренние члены)  и  наблюдательного   совета  (представители рабочих,  служащих корпорации и акционеров).  Эти две палаты абсолютно раздельны:  никто не может одновременно  членом  Правления и наблюдательного  совета.

    Во-вторых,  численность наблюдательного совета  устанавливается законом и не  может быть изменена акционерами.

    В-третьих,  в Германии и других странах,  использующих немецкую модель, узаконены    ограничения    прав    акционеров    в   части    голосования,   т. е. ограничивается   число  голосов,   которое   акционер   имеет  на   собрании  и которое  может   не  совпадать   с   числом   акций,  которыми  этот  акционер  владеет[2].

    Большинство        немецких      корпораций       предпочитает      банковское  финансирование  акционерному,  поэтому   капитализация  фондового   рынка невелика     по     сравнению     с    мощью     немецкой    экономики.  Процент  индивидуальных   акционеров   в   Германии   низок,   что   отражает    общий  консерватизм  инвестиционной   политики  страны.  Поэтому   неудивительно, 

           5

что  структура   управления  акционерным  обществом   сдвинута   в   сторону контактов     между     ключевыми    участниками,    а    именно,    банками    и корпорациями.

    Система   в  какой-то  степени  является   противоречивой   в   отношении   к мелким     акционерам:    с   одной    стороны,    она    позволяет    им  вносить предложения,  с  другой,  позволяет   корпорациям  налагать  ограничения  на права голоса.

    Процент   иностранных  инвесторов достаточно  велик: в 1990 г. он составил 19%.  Этот  фактор   постепенно  начинает  оказывать  влияние  на  немецкую  модель,  т. к.  иностранные   инвесторы  из стран  Европейского  Сообщества и других  стран   начинают  защищать  свои  интересы.  Распространение  рынка капитала  заставляет  немецкие  корпорации  пересматривать  свою политику. Когда   корпорация  Daimler-Benz AG решила зарегистрировать  свои акции на Нью-йоркской   фондовой   бирже  в  1993 г.,  она   была  вынуждена  принять  существующие    общие    стандарты    финансовой    отчетности    США.  Эти стандарты    обеспечивают  большую открытость  по сравнению с немецкими. Так,  Daimler-Benz  AG  вынуждена  была  отчитываться  о  крупных убытках,  которые     можно     было   бы    скрыть,    применяя     немецкие     принципы бухгалтерского  учета. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                    6 

                       2 Ключевые участники немецкой модели

    Немецкие  банки  и   в  меньшей   степени  немецкие  корпорации  являются ключевыми  участниками   в  немецкой модели  управления. Как и в японской модели,   описанной   ранее,   банк   играет   несколько  ролей:  он   выступает акционером     и     кредитором,    эмитентом    ценных   бумаг    и     долговых обязательств,  депозитарием   и   голосующим  агентом   на  ежегодных общих собраниях     акционеров.    В  1990 г.     три      крупнейших   немецких  банка  ( "Deutsche Bank",     "Dresdener Bank"     и     "Commerzbank" )     входили      в наблюдательные     советы    85   из    100  крупнейших  немецких корпораций.

    В   Германии  корпорации  также   являются   акционерами   и   могут  иметь долгосрочные   вложения   в   других   неаффилированных  корпорациях,  т. е. корпорациях,    не    принадлежащих    к    определенной    группе   связанных (коммерчески  или промышленно)  между  собой   корпораций.  Подобный тип похож   на японскую  модель,  но  в   корне отличается от англо-американской, где ни банки, ни корпорации  не могут быть ключевыми институциональными  инвесторами.

    Включение  представителей рабочих (служащих) в состав наблюдательного совета  является  дополнительным  отличием  немецкой  модели  от японской  и  англо-американской. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                                      7

3 Структура  владения акциями в немецкой  модели

    Основными  акционерами  в  Германии  являются  банки  и  корпорации.  В 1990 г.     корпорации      владели    41%   немецкого   фондового   рынка,      и институциональные  инвесторы  (в   основном,  банки ) – 27%.  Институциональные  агенты,   такие   как, например, пенсионные  фонды (3%) или  индивидуальные  акционеры (4%)  не играют важной  роли  в  Германии. Иностранные   инвесторы  владели 19% рынка  в 1990 г.; в настоящее время их  влияние    на    немецкую   систему  управления  акционерными   обществами возрастает. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                     8

4 Состав  Правления ("Vorstand") и наблюдательного  совета ("Aufsichtsrat") в немецкой  модели

    Двухпалатное  правление – уникальная  черта   немецкой модели. Немецкие корпорации     управляются     наблюдательным    советом     и     Правлением. Наблюдательный   совет   назначает    и    распускает  Правление,  утверждает решения   руководства   и  дает  рекомендации  Правлению.  Наблюдательный совет   обычно   проводит   совещания  раз   в    месяц.  В  Уставе  корпорации оговариваются    документы,    требующие   утверждения  на наблюдательном  совете.    Правление    несет   ответственность    за   ежедневное   руководство  корпорацией.

    Правление   состоит    исключительно    из    сотрудников    корпорации.    В    наблюдательный      совет     входят      только    представители     рабочих (служащих) и представители  акционеров.

    Состав  и  численность  наблюдательного   совета   определяются  Законами  о   промышленной   демократии   и   о   равноправии   служащих;  эти  законы определяют    также    количество    представителей,    выбранных    рабочими (служащими)   и    количество   представителей,   выбранных     акционерами.

    Численность    наблюдательного    совета     устанавливается    законом.    В небольших корпорациях (численностью  менее 500) акционеры избирают весь  Наблюдательный  совет.  В средних   корпорация (размер корпорации зависит  от   размера   фондов    и   средств   и   количества  сотрудников)   сотрудники избирают   одну  треть   наблюдательного   совета,  состоящего   из   9 чел.   В больших   корпорациях   сотрудники   избирают   половину  наблюдательного  совета, состоящего  из 20 чел.

    Следует   обратить  внимание на  то, что  существуют два основных отличия  немецкой модели от японской  и англо-американской:

1. Численность  наблюдательного совета устанавливается  законом и не подлежит изменению.

2. В наблюдательный  совет входят представители рабочих  (служащих) корпорации.

    Тот   факт,  что  в  наблюдательный  совет  не входят "инсайдеры"  совсем не означает,  что в   него входят только "аутсайдеры". Членами наблюдательного совета , избираемого акционерами, обычно  являются  представители банков  и корпораций,    т. е.  крупных   акционеров.  Было  бы  правильнее  назвать   их "аффилированными  аутсайдерами".